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有關(guān)保險的論文

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  保險是指投保人根據(jù)合同約定,向保險人支付保險費(fèi),保險人對于合同約定的可能發(fā)生的因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任,或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)行為。 下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的有關(guān)保險的論文的內(nèi)容,歡迎大家閱讀參考!

  有關(guān)保險的論文篇1

  淺談我國保險資金運(yùn)用的過去、現(xiàn)在和未來

  一、保險資金及其運(yùn)用

  保險資金是指保險公司通過一系列的業(yè)務(wù)開展所收集到的資金的總和主要是指保費(fèi)收入。在一定意義上,保險資金只能用來償付保險公司和投保人之間約定的損失補(bǔ)償,不能用于其他投資。但是保險公司的補(bǔ)償給付要比保險公司收到保費(fèi)收入較晚,這樣就存在一個時間差,會積累大量的閑置資金。并且由于保險資金的收取是基于大數(shù)定律的概率計算而來的,這樣保費(fèi)收入與支出間就存在一個價差。因此,對保險資金合理的運(yùn)用保值升值就顯得尤為重要。保險資金所具有的負(fù)債性、長期性等特點(diǎn)為保險公司的投資業(yè)務(wù)提供了很多便利。保險公司通過對其保險資金的合理高效運(yùn)用,賺取收益,以此使保險資金保值增值,并增強(qiáng)了保險公司的償付能力。

  人盡皆知,保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的兩個輪子是承保和投資。但是近年來看,隨著保險公司的數(shù)量極具增加導(dǎo)致之間的競爭也不斷加劇,費(fèi)率水平有所降低,并且投保人對保險預(yù)期保障作用在提高,壓縮了保險公司的承保業(yè)務(wù)利潤空間,增加了承保業(yè)務(wù)虧損局面出現(xiàn)的可能性,這些迫使保險公司轉(zhuǎn)向利潤來源空間較大的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。投資變成了保險業(yè)不可缺少的發(fā)展支柱,同時也是國際保險業(yè)的發(fā)展的重要趨勢。保險資金運(yùn)用的基本原則是:安全性、收益性、流動性。這三原則相互制約,相互聯(lián)系,其中安全性、流動性是資金運(yùn)用盈利的基礎(chǔ),收益性才是主要目的。穩(wěn)健的資金運(yùn)用,1、保證資金的流動性和安全性,2、在此基礎(chǔ)上努力追求資金運(yùn)用的收益性。

  隨著中國保險業(yè)的發(fā)展,承保業(yè)務(wù)的可增長空間有限,保險公司紛紛將一定主力轉(zhuǎn)向投資業(yè)務(wù),尤其是現(xiàn)在大資管的背景下,那些大型的保險公司都成立了屬于自己的資產(chǎn)管理公司,培養(yǎng)自己的專業(yè)投資人才,有自己的投研團(tuán)隊,早已超出了原有的保險業(yè)范疇,投資更加專業(yè)化。

  二、我國保險資金運(yùn)用的發(fā)展歷程

  從1978年改革開放以來,我們可以看到,保險公司從零的突破到不規(guī)范經(jīng)營、從不規(guī)范到各種規(guī)則的出臺,業(yè)務(wù)范圍不斷拓展,制度上不斷完善。我國處于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制階段是在改革開放后相當(dāng)長的一段時間內(nèi),對保險資金運(yùn)用的重視程度不夠,投資業(yè)務(wù)在保險業(yè)發(fā)展的地位并沒有得到根本提高。

  (一)資金運(yùn)用權(quán)利受限階段

  20世紀(jì)80年代初期,我國資本市場剛剛起步,計劃經(jīng)濟(jì)體制的影響依然存在,按照規(guī)定保險資金只能存入銀行作為存款,資金運(yùn)用范圍比較單一,并且限制了保險公司自主運(yùn)用保險資金的權(quán)利,所產(chǎn)生的利息皆需上繳國家財政。

  (二)不規(guī)范發(fā)展階段

  從20年代80年代后期到20世紀(jì)90年代初期,國家對保險公司的保險資金運(yùn)用給予了一定程度的放寬,但卻呈現(xiàn)出“過度”投資的無序境況。隨著改革開放進(jìn)程的不斷發(fā)展,1988年、1989年出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象,大量保險資金涌向于房地產(chǎn)投資、有價證券買賣、信托、甚至民間借貸市場,風(fēng)險一時間難以掌控,不良資產(chǎn)大量出現(xiàn),保險公司出現(xiàn)了經(jīng)營性困難,償付能力和保險的穩(wěn)定性經(jīng)營并未得到明顯的改善。

  (三)有法可依的規(guī)范發(fā)展階段

  1995年國家出臺了《保險法》,由于法律依據(jù)被我國保險資金運(yùn)用,所以逐漸由無序、混亂的狀態(tài)向有序規(guī)范的方向轉(zhuǎn)變,但是為過對投資渠道有進(jìn)一步限定,政府債券的交易和國務(wù)院規(guī)定的別的資金運(yùn)用模式;禁止保險資金運(yùn)用于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)或投資于企業(yè),由于資金運(yùn)用限于銀行存款?!侗kU法》在1999年進(jìn)行了一定的調(diào)整,暫定保險資金間接進(jìn)入證券市場5%的規(guī)模,放開了保險資金進(jìn)人同業(yè)拆借市場、投資證券投資基金、投資企業(yè)債券和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款的限定。

  (四)蓬勃發(fā)展階段

  中國保監(jiān)會2003年成功推動成立了保險資產(chǎn)管理公司,目的是保險資金運(yùn)用與保險業(yè)務(wù)發(fā)展的地位相一致。并且允許保險資金投資中央銀行票據(jù)。2004年,保監(jiān)會進(jìn)一步允許保險資金投資于銀行次級定期債務(wù)、銀行次級債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。2005年2月,中國保監(jiān)會發(fā)出《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》,同意在一定比例的限制下保險資金可以直接投資于股票市場。最終打破了保險資金直接入市的堅冰。2009年4月7日,中國保監(jiān)會為進(jìn)一步規(guī)范和拓寬保險資金的運(yùn)用渠道接連發(fā)布了五個有關(guān)調(diào)整保險資金投資渠道的新方案。在債券投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、股票投資以及未上市股權(quán)的投資領(lǐng)域保險資金獲得了新的突破。保險資金在一系列的政策規(guī)范與調(diào)整作用下,逐漸拓寬了投資渠道,初步形成了資產(chǎn)配置多元化的框架,為增強(qiáng)保險資金運(yùn)用效率打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

  與此同時,我國保險理論界與實(shí)務(wù)界也普遍關(guān)注到了保險資金運(yùn)用過程中出現(xiàn)的一系列問題。當(dāng)前,我國在投資結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、資金運(yùn)用收益率、保險監(jiān)管等方面保險公司資金的運(yùn)用都有待進(jìn)一步改善。

  三、我國保險資金運(yùn)用現(xiàn)狀

  我國保險公司保費(fèi)收入在2004年僅有4323億元,在2009突破萬億大關(guān),2014年更是達(dá)到了的20233.6億元,保費(fèi)收入持續(xù)的高速增長。2004年―2014年我國保險資金綜合運(yùn)用的平均收益率為5.08%,而同期的發(fā)達(dá)國家保險業(yè)保險資金平均收益率大都在6%以上,如韓美等國。2006和2007年資本市場活力進(jìn)一步釋放因?yàn)檫m時拓寬了保險資金運(yùn)用渠道,2006年投資收益率上升到5.8%,2007年的投資收益率已經(jīng)成為了歷史制高點(diǎn)12.17%。但是,由于2008年保險資金運(yùn)用收益率下降到近十年最低點(diǎn)1.91%,是因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)導(dǎo)致股市低迷,顯然缺乏穩(wěn)定性??焖僭鲩L的保費(fèi)收入與偏低的投資收益率相比顯然不符合人們的期望,而保險資金的傳統(tǒng)的固定收益投資模式也在悄然發(fā)生變化,最明顯的是2015年險陸續(xù)舉牌收購一些上市公司。   四、當(dāng)前我國保險資金運(yùn)用的不足之處

  (一)偏低的保險資金收益率且不穩(wěn)定

  我國保險業(yè)起步較晚并且保險公司的力量前期主要集中在承保業(yè)務(wù)上,并且我國不成熟的金融環(huán)境與有限的投資渠道在加上保險資金的運(yùn)用,長時間里沒有得到足夠重視一直處于從屬地位,才導(dǎo)致我國保險資金投資收益率一直不高。

  (二)短期化的保險投資行為,嚴(yán)重的期限匹配問題

  從我國目前保險資金運(yùn)用情況來看,由于缺少一些具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目,致使不論其資金來源和期限長短基本都用于短期投資項目。這種不匹配的資金來源和資金運(yùn)用方式,對保險資金的良性循環(huán)和資金使用效果產(chǎn)生了極大的影響。

  (三)不合理的投資結(jié)構(gòu)

  我國保險資金在現(xiàn)有的投資渠道中的運(yùn)用結(jié)構(gòu)也有不合理之處。1、債券投資等其他投資渠道所占比例不高,約為50%多一點(diǎn),銀行存款占比偏大。2、不靈活的地方是對于投資于股票的資金比例限制太過于嚴(yán)格了。美國財產(chǎn)險投資于股票的比例大于19%,英國壽險業(yè)資金投資于股票的比例一般在40%左右,美國壽險運(yùn)用于一般賬戶的股票資金比例略低,但是單獨(dú)賬戶資金運(yùn)用比例卻高達(dá)80%。

  (四)資金運(yùn)用渠道過窄

  近年來,我國在保險資金運(yùn)用的制度建設(shè)方面取得了一系列新的進(jìn)展,有效地拓寬了保險資金的運(yùn)用渠道,搭建了多元化資產(chǎn)配置的初始框架,但還需完善。與目前保險業(yè)比較發(fā)達(dá)的國家相比,我國的保險資金法定運(yùn)用渠道過于狹窄。

  五、2015年我國保險資金入市概況

  2015年保險資金頻頻入市,入市金額更是多達(dá)上千億元。除寶能系入主萬科成為第一大股東等重要事件外,7月9日的中國人保旗下財險和壽險通過集中競價交易系統(tǒng)分別增持興業(yè)銀行1.47%和1.72%股份。

  目前,前海人壽共持有7家股權(quán)在5%以上的A股上市公司,除華僑城A外,另外六家A股上市公司的股份均為其通過二級市場買入。7月份以來,前海人壽共舉牌了合肥百貨、中炬高新、萬科A、南玻A、韶能股份、明星電力6家上市公司。

  君康人壽舉牌了三特索道、陽光人壽舉牌了鳳竹紡織、上海人壽舉牌了中海海盛。不到兩個月的時間內(nèi),劉益謙旗下的國華人壽接連抄底了東湖高新、國農(nóng)科等6家公司。11月陽光人壽又舉牌中青旅等。

  保險公司活躍二級市場主要原因?yàn)椋浩湟?,理財型保險(尤其是萬能險)的結(jié)算利率有所升高,保險公司需要通過加大權(quán)益配置維持較高投資收益率;其二,期限錯配促使保險公司更加注重流動性管理,股票的流動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于非標(biāo)資產(chǎn);其三,保費(fèi)增速過快導(dǎo)致資產(chǎn)配置荒;其四,上市公司尤其是大市值的藍(lán)籌具備較好的流動性;其五,股票是一種配置需求。

  保險公司所舉牌的上市公司主要有以下特點(diǎn):第一,因?yàn)楝F(xiàn)在分紅較好,股息率偏高,估值偏低,公司股價嚴(yán)重被低估,比如大秦鐵路;第二,全國排名靠前的公司,股份制商業(yè)銀行、房地產(chǎn)商中;第三,具有較高現(xiàn)金流的公司,如中青旅;第四,大股東持股比例不高,股權(quán)分散;第五,.其他舉牌行為:主要為了提高投資收入。第六,保險公司已經(jīng)重倉但有繼續(xù)加倉空間的公司,從而舉牌。

  筆者認(rèn)為,險資大舉進(jìn)入資本市場增持或收購一些上市公司,一般可以分為兩類,一類是財務(wù)投資,也是主要類型,如以上各例,進(jìn)行財務(wù)處理時,險企可以將這筆投資體現(xiàn)在“長期股權(quán)投資”項下,一定程度上可以提升償付能力充足率,且可提高投資收益率。一類是產(chǎn)業(yè)資本投資,比如中國平安收購深發(fā)展是一項同行業(yè)間的戰(zhàn)略性的收購。

  六、保險資金運(yùn)用的政策建議

  當(dāng)前,我國保險公司主要通過購買股票、國債、金融債、企業(yè)債等途徑將資金運(yùn)用于資本市場,就目前及接下來的一段時期來看,我國保險公司會繼續(xù)將主要資金投資于國債,但也會努力拓展在證券投資基金和股票市場的投資渠道和范圍,適當(dāng)提高投資于信譽(yù)良好的企業(yè)債券的資金比例。為此,保險監(jiān)管部門可以結(jié)合我國的實(shí)際情況,通過設(shè)定具體投資項目的比例限制的方式,來逐步開放保險資金的投資渠道。

  (一)完善資本市場建設(shè),拓展保險資金運(yùn)用空間

  隨著我國對保險資金運(yùn)用的相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善,會逐漸增加保險資金可直接投資于股票市場的比例,但中國目前以股票市場為主的資本市場發(fā)展還很不完善,有待進(jìn)一步提高。發(fā)展股票市場,為保險資金運(yùn)用提供工具與渠道,最重要的是增加資本市場容量,我們可以從以下兩個方面考慮,一是推進(jìn)國內(nèi)符合上市條件的企業(yè)上市,二是鼓勵我國在海外上市的本土企業(yè)的回歸,在上海證券交易所、深圳證券交易所和港交所上市,同時簡化企業(yè)上市環(huán)節(jié)手續(xù),降低企業(yè)上市成本。增加資本市場的容量,為巨額保險資金的運(yùn)作提供廣闊的空間。

  (二)優(yōu)化投資組合,改善投資策略

  風(fēng)險和風(fēng)險類資產(chǎn)是保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的主要范圍。資金運(yùn)用的重要工作是尋找無風(fēng)險類資產(chǎn)和風(fēng)險類資產(chǎn)的最優(yōu)組合配置。以銀行存款、國債為主是無風(fēng)險類資產(chǎn),以股票,基金為主的是風(fēng)險類資產(chǎn)。使得該資產(chǎn)的組合的單位風(fēng)險的報酬最大化的是在保證保險公司平穩(wěn)運(yùn)營的基礎(chǔ)上。結(jié)合保險公司的特點(diǎn)靈活運(yùn)用,合理選擇投資組合不能盲目單獨(dú)追求收益率是保險公司在具體的資產(chǎn)組合管理過程中必要的因素。保險公司的最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合,就是由于各保險公司的自身經(jīng)營情況和特點(diǎn)不同,其風(fēng)險承受能力也就各不相同,在各保險公司進(jìn)行組合投資抉擇的時候,必須綜合各個方面的考慮,不能盲目的攀比,得針對自己的實(shí)際情況,選擇好最適合自身的投資組合。

  (三)建立健全保險資金“退出”機(jī)制,實(shí)時優(yōu)化投資策略

  企業(yè)的生命周期一般經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期,衰退期幾個階段,所謂資金退出機(jī)制,是指投資機(jī)構(gòu)在所投資的企業(yè)發(fā)展相對成熟或預(yù)期未來的發(fā)展?fàn)顩r起步出現(xiàn)了風(fēng)險的情況下,為了實(shí)現(xiàn)資本增值和降低財產(chǎn)損失風(fēng)險所采取的投資策略及相關(guān)配套措施,需要將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為了資本形態(tài)保險資金運(yùn)用的最后環(huán)節(jié)是因?yàn)楸kU資金退出資本市場。保險資金之所以退出資本市場最重要的兩種方式,首先是被動性全部退出資本市場,其次是主動性部分退出資本市場,視市場發(fā)展情況調(diào)整投資策略。

  相比之下,被動性退出風(fēng)險較大。因此,保險公司在我國資本市場目前不夠完善的情況下,會減少保險資金在資本市場運(yùn)用得比例。歷來,我國非常重視資本的市場引入,而對資本的市場退出機(jī)制不夠關(guān)注,造成了大量的資本沉淀,沒有正確的展現(xiàn)出真實(shí)的資本價格,保險資金運(yùn)用的績效被扭曲了。因此,必須建立完善的資本市場退出機(jī)制以確保保險資金有效的退出市場。

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