2017證券基礎(chǔ)知識(shí)題庫(kù)及答案(4)
2017證券基礎(chǔ)知識(shí)題庫(kù)及答案
(76) 關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A、 對(duì)于歐式期權(quán)，如果買(mǎi)方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣(mài)出者可以拒絕履約
B、 超過(guò)到期日，美式期權(quán)失效
C、 其他條件相同時(shí)，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的低
D、 世界范圍內(nèi)，在交易所進(jìn)行交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán).
答案：C
【解析】：C項(xiàng)，買(mǎi)人美式期權(quán)后，買(mǎi)方可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化和自己的實(shí)際需要而主動(dòng)地選擇履約時(shí)間。對(duì)期權(quán)賣(mài)出者來(lái)說(shuō)，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使他承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)，他必須隨時(shí)為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。
(77) 股票可以通過(guò)依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性是指股票的( )。
A、 期限性
B、 風(fēng)險(xiǎn)性
C、 流動(dòng)性
D、 永久性
答案：C
【解析】：流動(dòng)性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場(chǎng)上很方便地賣(mài)出股票來(lái)變現(xiàn)，在收回投資(可能大于或小于原出資額)的同時(shí)，將股票所代表的股東身份及其各種權(quán)益讓渡給受讓者。
(78) 資產(chǎn)負(fù)債表的下列科目中，不屬于所有者權(quán)益的是( )。
A、 長(zhǎng)期股權(quán)投資
B、 資本公積
C、 股本
D、 未分配利潤(rùn)
答案：A
【解析】：資產(chǎn)負(fù)債表中，所有者權(quán)益包括以下四部分：①股本，即按照面值計(jì)算的股本金;②資本公積，包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、政府專(zhuān)項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等;③盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積;④未分配利潤(rùn)，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。A項(xiàng)屬于企業(yè)的資產(chǎn)。
(79)若沒(méi)有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)___________流動(dòng)性要求，以___________預(yù)期收益。( )
A、 降低;提高
B、 提高;提高
C、 提高;降低
D、 降低;降低
答案：A
【解析】：流動(dòng)性與收益之間通常存在一個(gè)替代關(guān)系。對(duì)于同類(lèi)產(chǎn)品，流動(dòng)性更差的往往具有更高的預(yù)期收益率。如果沒(méi)有預(yù)期的變現(xiàn)需求，投資者可以適當(dāng)降低流動(dòng)性要求，以提高投資的預(yù)期收益率，但是也必須結(jié)合考慮自己的投資情況為非預(yù)期的變現(xiàn)需求作出預(yù)防性安排。
(80) 關(guān)于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法不正確的是( )。
A、 即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)而遭受損失
B、 標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的Aaa級(jí)與穆迪的AAA級(jí)為各自評(píng)級(jí)的最高信用等級(jí)
C、 通脹使得物價(jià)上漲時(shí)，債券持有者獲得的利息和本金的購(gòu)買(mǎi)力下降
D、 交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
答案：B
【解析】：B項(xiàng)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般按照從低信用風(fēng)險(xiǎn)到高信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行債券評(píng)級(jí)，最高的信用等級(jí)(如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的AAA級(jí)，穆迪的Aaa級(jí))表明債券幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)債;而最低的信用等級(jí)(如標(biāo)準(zhǔn)·普爾和惠譽(yù)的D級(jí)，穆迪的C級(jí))表明債券違約的可能性很大，或債務(wù)人已經(jīng)產(chǎn)生違約。
(81) 投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容不包括( )。
A、 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
B、 確定收益
C、 投資回報(bào)率目標(biāo)
D、 投資決策流程
答案：B
【解析】：投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制(包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說(shuō)明書(shū)。
(82)今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)(含今年)股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近( )元。
A、 212.17
B、 216.17
C、 218.06
D、 220.17
答案：C
【解析】：根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為：
(83) 下列關(guān)于信托制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A、 信托制私募股權(quán)投資基金屬于集合投資基金
B、 信托制私募股權(quán)投資基金由決策委員會(huì)進(jìn)行決策
C、 信托制私募股權(quán)投資基金通常分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式
D、 信托公司的角色相當(dāng)于普通合伙人
答案：D
【解析】：D項(xiàng)，一般而言，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義對(duì)整個(gè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目和基金的發(fā)行、管理和運(yùn)作負(fù)責(zé)，信托公司通常掌握財(cái)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的權(quán)利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，出資設(shè)立信托基金。
(84) 下列屬于零售房地產(chǎn)的是( )。
A、 購(gòu)物中心
B、 寫(xiě)字樓
C、 酒店
D、 養(yǎng)老院
答案：A
【解析】：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫(xiě)字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購(gòu)物中心、商業(yè)購(gòu)物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。
(85)某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬(wàn)元保證金，該投資者選定證券A進(jìn)行證券賣(mài)出。證券A的最近成交價(jià)為每股8元，該投資者融券賣(mài)出10萬(wàn)股。第二天，該股票價(jià)格上升到每股10元，不考慮利息和費(fèi)用，該投資者需要追加( )保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。
A、 不需要追加
B、 10萬(wàn)元
C、 5萬(wàn)元
D、 50萬(wàn)元
答案：B
【解析】：該投資者進(jìn)行的是融券業(yè)務(wù)。維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買(mǎi)人金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)。設(shè)投資者需要追加x萬(wàn)元的保證金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(萬(wàn)元)，即該投資者需要追加10萬(wàn)元的保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。
(86)某債券的面值1000元，票面利率為5%，期限為4年，每年付息一次?，F(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，則該債券的到期收益率為( )。
A、 5%
B、 6%
C、 6.46%
D、 7.42%
答案：C
【解析】： 根據(jù)固定利率債券估值法到期收益率的計(jì)算公式，得：
(87) 傭金是投資者根據(jù)( )支付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。
A、 交易額的一定比例
B、 事先確定的數(shù)額
C、 交易的次數(shù)
D、 價(jià)差的一定比例
答案：A
【解析】：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。
(88) 金融期貨不包括( )。
A、 貨幣期貨
B、 利率期貨
C、 股票指數(shù)期貨
D、 商品期貨
答案：D
【解析】：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。
(89)某公司上年年末支付每股股息為2元，預(yù)期回報(bào)率為15%，未來(lái)3
年中股息的超常態(tài)增長(zhǎng)率為20%，隨后的增長(zhǎng)率為8%，則股票的價(jià)值為( )元。
A、 30
B、 34.29
C、 41.60
D、 48
答案：C
【解析】：由可變?cè)鲩L(zhǎng)股利貼現(xiàn)模型公式得：
(90)某上市企業(yè)去年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開(kāi)始每年的股利年增長(zhǎng)率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相等，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業(yè)股票今年的股利增長(zhǎng)率等于( )。
A、 1.8%
B、 2.3%
C、 2.9%
D、 3.4%
答案：C
【解析】：
(91) 下列關(guān)于回購(gòu)協(xié)議的表述，不正確的是( )。
A、 抵押證券的流動(dòng)性越好、信用程度越高，回購(gòu)利率越低
B、 回購(gòu)期限越短，抵押品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越低，回購(gòu)利率越低
C、 若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較高
D、 國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過(guò)1年
答案：C
【解析】：C項(xiàng)，若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較低。目前的大部分回購(gòu)協(xié)議尤其是期限較短的回購(gòu)協(xié)議一般不采用實(shí)物交付，而是將抵押的證券交付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專(zhuān)用的證券保管賬戶中。
(92) 下列關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙的表述錯(cuò)誤的是( )。
A、 由有限合伙人和普通合伙人組成
B、 有限合伙人直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目
C、 偏好資金的非流動(dòng)性
D、 有限合伙人可能面臨長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的負(fù)現(xiàn)金流
答案：B
【解析】：B項(xiàng)，房地產(chǎn)有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任，并不直接參與管理和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。
(93) 屬于投資交易過(guò)程中的隱性成本的是( )。
A、 傭金
B、 對(duì)沖費(fèi)用
C、 印花稅
D、 過(guò)戶費(fèi)
答案：B
【解析】：隱性成本是指由于經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)波動(dòng)等因素，基金管理人需要定期或不定期地對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整，在交易的過(guò)程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對(duì)沖費(fèi)用，投資交易過(guò)程中的隱性成本還有買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、機(jī)會(huì)成本等。
(94)在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來(lái)了解該企業(yè)2013年上半年職工請(qǐng)假情況，這7名員工2013年上半年請(qǐng)假天數(shù)分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是( )。
A、 3
B、 10
C、 4
D、 0
答案：A
【解析】：
(95)某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為( )元。
A、 926.40
B、 927.90
C、 993.47
D、 998.52
答案：A
【解析】：
(96) 在對(duì)數(shù)據(jù)集中趨勢(shì)的測(cè)度中，適用于偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)的是( )。
A、 均值
B、 標(biāo)準(zhǔn)差
C、 中位數(shù)
D、 方差
答案：C
【解析】：中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實(shí)水平，尤其適用于收入這類(lèi)偏斜分布的數(shù)值型數(shù)據(jù)。
(97)假定某投資者按940元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當(dāng)期收益率為( )。
A、 9.87%
B、 10.35%
C、 10.64%
D、 17.21%
答案：C
【解析】：
(98) ()是指賦予買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。
A、 期貨合約
B、 遠(yuǎn)期合約
C、 期權(quán)合約
D、 互換合約
答案：C
【解析】：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價(jià)格被稱作執(zhí)行價(jià)格或協(xié)議價(jià)格。
(99) 下列關(guān)于限價(jià)指令，說(shuō)法正確的是( )。
A、 目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)
B、 希望以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行證券交易
C、 讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中
D、 當(dāng)證券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)開(kāi)始執(zhí)行交易
答案：D
【解析】：A項(xiàng)，止損指令與限價(jià)指令類(lèi)似，也是當(dāng)證券價(jià)格達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)開(kāi)始執(zhí)行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi);B項(xiàng)，如果投資者希望以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行證券交易，就會(huì)下達(dá)市價(jià)指令;C項(xiàng)，市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中。
(100)上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來(lái)其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為( )元。
A、 28
B、 26
C、 19.67
D、 17.33
答案：B
【解析】：根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型股利貼現(xiàn)公式，可得：
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