2017證券基礎(chǔ)知識題庫及答案

　　(26)設(shè)某股票報價為3元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報價為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為( )元。

　　A、 157.5

　　B、 192.5

　　C、 307.5

　　D、 500.0

　　答案：B

　　【解析】：2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息=3000×(1+5%)2=3307.5(元)，盈利為：3500-3307.5=192.5(元)。

　　(27) ()合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

　　A、 期權(quán)

　　B、 遠(yuǎn)期

　　C、 互換

　　D、 期貨

　　答案：B

　　【解析】：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買人或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。

　　(28)有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進(jìn)x股票，申報價格和申報時間分別為：甲的買進(jìn)價為10.70元，時間是13：35;乙的買進(jìn)價為10.40元，時間是13：40;丙的買進(jìn)價為10.75元，時間為13：55;丁的買進(jìn)價為10.40元，時間為13：50。則四位投資者交易的優(yōu)先順序( )。

　　A、 丁、乙、甲、丙

　　B、 丁、乙、丙、甲

　　C、 丙、甲、丁、乙

　　D、 丙、甲、乙、丁

　　答案：D

　　【解析】：指令驅(qū)動的成交原則如下：①價格優(yōu)先原則;②時間優(yōu)先原則。如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。先比較申報價格，可知丙的申報價格最高，甲其次，乙丁的申報價格相同且低于丙甲;再比較乙丁的申報時間，乙先于丁申報，所以乙應(yīng)優(yōu)先于丁。

　　(29)面額為100元，期限為10年的零息債券，按年計息，當(dāng)市場利率為6%時，其目前的價格是( )元。

　　A、 55.84

　　B、 56.73

　　C、 59.21

　　D、 54.69

　　答案：A

　　【解析】：

　　(30)交易雙方根據(jù)對價格變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移，這體現(xiàn)了衍生工具的( )。

　　A、 跨期性

　　B、 杠桿性

　　C、 風(fēng)險性

　　D、 投機(jī)性

　　答案：A

　　【解析】：衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。

　　(31)假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格99.2556元，那么6個月的利率為( )。

　　A、 0.7444%

　　B、 1.5%

　　C、 0.75%

　　D、 1.01%

　　答案：C

　　【解析】：

　　(32)A方案在三年中每年年初付款100元，8方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差( )元。

　　A、 33.1

　　B、 31.3

　　C、 133.1

　　D、 13.31

　　答案：A

　　【解析】： A方案在第三年年末的終值為：100×(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)]=364.1(元)，B方案在第三年年末的終值為：100×[(1+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的終值相差：364.1-331=33.1(元)。

　　(33) 短期政府債券的特點不包括( )。

　　A、 違約風(fēng)險小

　　B、 流動性強(qiáng)

　　C、 利息免稅

　　D、 收益高

　　答案：D

　　【解析】：短期政府債券主要有三個特點：①違約風(fēng)險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛;②流動性強(qiáng)，交易成本和價格風(fēng)險極低，十分容易變現(xiàn);③利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。

　　(34) 私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是( )。

　　A、 周期短

　　B、 風(fēng)險小

　　C、 流動性差

　　D、 收益低

　　答案：C

　　【解析】：私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長、風(fēng)險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進(jìn)行組織，可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計形式。

　　(35) 與傳統(tǒng)的手動交易相比，算法交易不能( )。

　　A、 提高交易員的工作效率

　　B、 最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤

　　C、 高效地捕捉市場流動性以及市場上的交易機(jī)會

　　D、 替代交易員執(zhí)行工作

　　答案：D

　　【解析】：相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進(jìn)而把交易員從重復(fù)而繁重的執(zhí)行操作中解放出來，使得他們可以在一個更高的層次上作出決策。同時算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。此外，計算機(jī)的特性使得算法交易可以更高效地捕捉市場流動性以及市場上的交易機(jī)會，進(jìn)而增加投資組合收益，使復(fù)雜的交易和投資策略得以執(zhí)行。

　　(36) ( )是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

　　A、 存托憑證

　　B、 可轉(zhuǎn)換債券

　　C、 權(quán)證

　　D、 可轉(zhuǎn)讓存單

　　答案：A

　　【解析】：存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場容量，增強(qiáng)籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風(fēng)險(如匯率風(fēng)險)。

　　(37) 下列關(guān)于債券，說法錯誤的是( )。

　　A、 固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類

　　B、 確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場基準(zhǔn)利率

　　C、 零息債券以低于面值的價格發(fā)行

　　D、 發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化

　　答案：D

　　【解析】：D項，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不變。

　　(38)所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險，對通脹風(fēng)險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其( )。

　　A、 本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　B、 本金不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，利息隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　C、 本金和利息都不隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　D、 本金和利息都隨通脹水平的高低進(jìn)行變化

　　答案：D

　　【解析】：對通脹風(fēng)險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進(jìn)行變化，而利息的計算由于以本金為基準(zhǔn)也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風(fēng)險。

　　(39) 下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述，錯誤的是( )。

　　A、 通常采用非公開募集的形式籌集資金

　　B、 流動性好

　　C、 起源于美國

　　D、 是對未上市公司的投資

　　答案：B

　　【解析】：私募股權(quán)投資是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進(jìn)行交易，流動性較差。

　　(40) 下列各種債券中，其利率在償付期限內(nèi)發(fā)生變化的是( )。

　　A、 貼現(xiàn)債券

　　B、 附息債券

　　C、 息票累計債券

　　D、 浮動利率債券

　　答案：D

　　【解析】：浮動利率債券的利息在每個支付期都會根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。在每期期末支付的利息額是在本支付期期初基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上設(shè)定的，也就是說，在每個利息支付日利息由上一支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定。

　　(41) 短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風(fēng)險證券屬于( )。

　　A、 期貨市場工具

　　B、 資本市場工具

　　C、 現(xiàn)貨市場工具

　　D、 貨幣市場工具

　　答案：D

　　【解析】：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風(fēng)險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。

　　(42) 影響回購協(xié)議利率的因素不包括( )。

　　A、 回購協(xié)議的定價

　　B、 抵押證券的質(zhì)量

　　C、 回購期限的長短

　　D、 交割的條件

　　答案：A

　　【解析】：影響回購協(xié)議利率的因素包括：①抵押證券的質(zhì)量;②回購期限的長短;③交割的條件;④貨幣市場其他子市場的利率。

　　(43) 關(guān)于傭金率的說法錯誤的是( )。

　　A、 證券公司對于不同的投資者會采用不同的交易傭金率

　　B、 投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶忠誠度等會影響交易傭金

　　C、 經(jīng)紀(jì)賬戶中資金量高且交易活躍的投資者要支付高傭金率

　　D、 對于自己的老客戶，證券公司都會在傭金率上給予優(yōu)惠

　　答案：C

　　【解析】： AB兩項，證券公司通常會設(shè)立一個全成本交易傭金率，在此基礎(chǔ)上根據(jù)投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶忠誠度等調(diào)整交易傭金，最終確定每個投資者適用的實際交易傭金;C項，經(jīng)紀(jì)賬戶中資金量高且交易活躍的投資者會享受到低傭金率，而采用網(wǎng)上交易、電話交易等方式則優(yōu)于現(xiàn)場交易;D項，對于自己的老客戶，證券公司都會在傭金率上給予優(yōu)惠。

　　(44) 利率衍生工具不包含( )。

　　A、 遠(yuǎn)期利率合約

　　B、 利率期權(quán)

　　C、 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)

　　D、 利率互換

　　答案：C

　　【解析】：利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。C項，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。

　　(45) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場流動性的大小取決于( )。

　　A、 存單發(fā)行的形式

　　B、 做市商的種類

　　C、 做市商的數(shù)量

　　D、 投資者的數(shù)量

　　答案：C

　　解析、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度，做市商會通過回購協(xié)議將部分大額可轉(zhuǎn)讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大小取決于做市商的數(shù)量。

　　(46) 在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價值是以( )除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。

　　A、 總資產(chǎn)

　　B、 總股本

　　C、 凈資產(chǎn)

　　D、 總股數(shù)

　　答案：C

　　【解析】：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。

　　(47) 下列關(guān)于股票的參與性，說法錯誤的是( )。

　　A、 股票持有人有權(quán)參與公司重大決策

　　B、 股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其在公司職位權(quán)力的高低

　　C、 股票持有人通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)

　　D、 股票持有人有權(quán)出席股東大會

　　答案：B

　　【解析】：參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)。不過，股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持有的股票數(shù)額達(dá)到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時，就能實質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營方針。

　　(48) 私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，退出的最佳渠道是( )。

　　A、 首次公開發(fā)行

　　B、 買殼上市或借殼上市

　　C、 管理層回購

　　D、 二次出售，破產(chǎn)清算

　　答案：A

　　【解析】：ABCD四項均為私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后可采取的退出機(jī)制。其中，首次公開發(fā)行(IPO)是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄荆善痹谧C券市場上進(jìn)行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道。

　　(49) 股票市場價格的最直接影響因素是( )，其他因素都是通過作用于該因素而影響股票價格。

　　A、 供求關(guān)系

　　B、 公司經(jīng)營狀況

　　C、 宏觀經(jīng)濟(jì)因素

　　D、 政治因素

　　答案：A

　　【解析】：股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。

　　(50) 按債券的( )分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　A、 發(fā)行主體

　　B、 償還期限

　　C、 嵌入的條款

　　D、 債券持有人收益方式

　　答案：A

　　【解析】：債券依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，具體為：①根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券;②根據(jù)計息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券;③根據(jù)嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等;④根據(jù)債券持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等;⑤根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券;⑥根據(jù)交易方式的不同，可以對銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種進(jìn)行細(xì)分;⑦根據(jù)幣種的不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。

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