美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)股市的影響會(huì)跌嗎

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息股市會(huì)跌嗎，解讀

　　擔(dān)心了一整年的美聯(lián)儲(chǔ)加息，終于要有結(jié)果了!

　　聯(lián)邦基金利率期貨暗示美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率為94.9%　　準(zhǔn)確地說(shuō)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率高達(dá)95%，在市場(chǎng)看來(lái)加息似乎已“板上釘釘”，因?yàn)樵诮y(tǒng)計(jì)學(xué)上，發(fā)生概率低于5%的事件可以被認(rèn)作是“不可能發(fā)生事件”，所以市場(chǎng)大可堅(jiān)定地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不可能不加息。

　　不過(guò)，今年“黑天鵝”特別多!比如英國(guó)脫歐公投，本以為是鬧著玩的，最后真“脫”了;比如美國(guó)總統(tǒng)大選，本以為希拉里勝券在握，最后川普卻贏了!不管怎樣，答案將在12月15日凌晨3：00正式公布，讓我們一起期待。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)暗示加息已成定局?

　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否加息，市場(chǎng)的表現(xiàn)似乎已經(jīng)給出了答案：美元指數(shù)創(chuàng)下自2003年以來(lái)的歷史高位，道指更是創(chuàng)下了歷史新高。

　　道指一年多走勢(shì)圖　　再來(lái)看一個(gè)數(shù)據(jù)，就知道近期美元是有多強(qiáng)勢(shì)：中國(guó)央行11月末外匯占款環(huán)比減少3827億元，創(chuàng)2016年1月來(lái)最大降幅，連續(xù)第13個(gè)月下滑。

　　受美元走強(qiáng)影響，人民幣屢刷八年新低。年初至今，離岸人民幣已累計(jì)下跌超5%。

　　離岸人民幣一年多走勢(shì)圖　　雖說(shuō)今年“黑天鵝”比較多，避險(xiǎn)資產(chǎn)代表黃金時(shí)有表現(xiàn)，但是在美聯(lián)儲(chǔ)加息的強(qiáng)烈預(yù)期下，貴金屬、尤其是金價(jià)一直處于承壓狀態(tài)，近期價(jià)格也十分低迷，特別是進(jìn)入11月份后，價(jià)格一路下行。

　　金價(jià)近期表現(xiàn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息與A股有何關(guān)系?

　　去年12月16日，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布加息，將聯(lián)邦基金利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是自2006年6月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的第一次加息，也意味著美國(guó)將進(jìn)入新一輪加息周期。

　　自此之后，資本市場(chǎng)的敏感神經(jīng)又多了一處，那就是美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議。每逢美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議，資本市場(chǎng)都是“心驚膽戰(zhàn)”，生怕出個(gè)什么幺蛾子。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，A股也是十分“關(guān)心”美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)過(guò)7次議息會(huì)議。會(huì)議召開(kāi)前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空沖擊比較明顯，議息會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有啟動(dòng)加息，A股又重回原有軌道，以上漲為主，表現(xiàn)出明顯的強(qiáng)勢(shì)。

　　再來(lái)看下，美聯(lián)儲(chǔ)的歷次加息對(duì)A股有何影響。

　　可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響并沒(méi)有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，A股依然按照自身規(guī)律運(yùn)行。但由于美聯(lián)儲(chǔ)之前的加息周期時(shí)間點(diǎn)距今間隔較長(zhǎng)，參考意義并不太大。最近的一次加息是去年的12月16日，加息前后A股都是上漲的。

　　雖然美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率大，但市場(chǎng)已經(jīng)充分預(yù)期，除非美聯(lián)儲(chǔ)釋放出超市場(chǎng)預(yù)期的信號(hào)，A股短期或會(huì)受影響，長(zhǎng)期還是按照自己的規(guī)律運(yùn)行。

　　美聯(lián)儲(chǔ)明年加息會(huì)更猛烈?

　　既然市場(chǎng)都已默認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)加息是“板上釘釘”之事，那么，對(duì)于明年美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)繼續(xù)加息或是加息幾次成為市場(chǎng)揣測(cè)重點(diǎn)。

　　根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)9月點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)官員多預(yù)計(jì)2016年利率為0.5%-0.75%，即加息25個(gè)基點(diǎn)，目前聯(lián)邦基金利率處在0.25%-0.5%。而看向2017年，預(yù)期大多集中在1.00%-1.25%的區(qū)域，即加息50個(gè)基點(diǎn)，如此則意味著官員們傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)明年將加息兩次(按照每次25個(gè)基點(diǎn)計(jì))。與此同時(shí)，9月點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)2018年和2019年將分別加息三次。

　　以下為美聯(lián)儲(chǔ)9月發(fā)布的點(diǎn)陣圖：

　　資料來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)　　摩根大通

　　預(yù)計(jì)在明年1月20日新總統(tǒng)就職之前，美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)川普政府的政策將如何影響經(jīng)濟(jì)前景不會(huì)有明確的看法。明年美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)加息兩次，或許會(huì)等到3月或者5月會(huì)議才暗示年中加息;第二次加息將是明年12月。

　　高盛

　　預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月份加息一次，2017年加息三次。不過(guò)，這一預(yù)測(cè)也面臨下行面風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槁?lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)有可能會(huì)讓就業(yè)和通脹過(guò)熱。

　　穆迪

　　預(yù)期今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速1.6%，明年為2.2%左右，后年2.1%。目前情況證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，預(yù)期明年將有2到3次的加息。

　　東方證券(15.540, -0.01, -0.06%)

　　美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較溫和，人們都憧憬川普的政策能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年加息兩次或兩次以上。但今晚美聯(lián)儲(chǔ)或會(huì)安撫市場(chǎng)，給出偏鴿派的聲明。

　　可見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)明年加息或許會(huì)更猛烈，保守估計(jì)至少兩次。明年，美聯(lián)儲(chǔ)給資本市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)風(fēng)雨雨估計(jì)也不會(huì)少了，先附上2017年美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間表：

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