巴菲特如何炒股-巴菲特選股方法與投資技巧

　　股票投資是一門很大的學問，貿(mào)然跟著大市的趨勢買賣，麻木跟風只會得不償失下面是學習啦小編為大家?guī)淼墓缮癜头铺氐倪x股方法和炒股技巧，歡迎閱讀。

　　20歲巴菲特選股方法

　　后來巴菲特稱之為“投資初戀”的GEICO(政府雇員保險公司)。巴菲特之所以對GEICO產(chǎn)生興趣，與他的老師格雷厄姆有很大關系。當時格雷厄姆是巴菲特崇拜的偶像，當?shù)弥窭锥蚰肥荊EICO的主席，巴菲特對GEICO作了調研分析并投入了他當時的大部分資金。雖然這只是一次短暫的“初戀”，但1976-1980年身家上億的巴菲特再次投資GEICO、收購其1/3股權。這些股權到1995年增值50倍，給巴菲特帶來了23億美元利潤。同一年，巴菲特又以23億美元收購GEICO剩余股權，使其成為旗下全資子公司。GEICO令巴菲特洞悉了保險業(yè)的秘密。在此基礎上，巴菲特構筑了自己的保險帝國，并進入再保險領域。保險業(yè)不僅成為其“利潤奶牛”，而且為其提供了巨量的浮存金。

　　下面是巴菲特1951年對GEICO分析文章的全文翻譯：

　　充分就業(yè)、利潤大幅增長以及創(chuàng)紀錄的分紅顯然不會對應股市的低迷。過去5年來，大部分行業(yè)都處在這種繁榮之中，少數(shù)小波動絲毫不能影響這一巨大浪潮。

　　然而汽車保險業(yè)卻沒有分享這一繁榮。在二戰(zhàn)剛結束時期出現(xiàn)巨大虧損之后，汽車保險業(yè)終于在1949年有所起色。然而1950年，事故保險公司再次遭遇重創(chuàng)，成為保險行業(yè)15年來第二糟糕的年份。一些事故保險公司(尤其是汽車險占比較大的)股價表現(xiàn)都非常低迷。從盈利能力和資產(chǎn)因素來看，這些股票很多似乎都被低估了。

　　汽車保險行業(yè)本身具有平滑周期性波動的特點。大部分汽車購買者都認為車險是有必要的。保險合同的費率每年都要根據(jù)當時情況作出調整。費率調整滯后于成本，在1945-1951年的物價上漲階段產(chǎn)生負面影響，但如果經(jīng)濟進入通縮階段，應該是一個有利因素。

　　這個行業(yè)的其他優(yōu)勢還包括沒有存貨、收款、勞動力和原材料等方面的問題，而且也沒有產(chǎn)品過時和相關設備被淘汰的風險。

　　GEICO成立于30年代中期，在全國范圍內向符合條件的群體提供全面的汽車保險服務，包括：(1)聯(lián)邦、州和市政的政府雇員;(2)現(xiàn)役和后備委任軍官以及薪酬前三檔的非委任軍官;(3)服役期間享受該待遇的退役軍人;(4)以前的投保人;(5)大中小學的教員和職員;(6)專門從事國防工作的政府承包商雇員;(7)股東。

　　公司不設立任何代理機構和分支機構。因此，投保人可以按年費率高達30%的優(yōu)惠獲得一份標準的汽車保險單。公司在全國各地通過大約500名代理人處理索賠，受理速度非?？?。

　　“成長型企業(yè)”一般是指那些剔除物價上漲和商業(yè)競爭緩和的因素，過去幾年銷售依然有所增長的企業(yè)。從下面的業(yè)績來看，GEICO絕對是一家合格的成長型企業(yè)：

　　年份 保費收入 投保人數(shù)

　　1936-- 103,696.31美元 3,754

　　1940-- 768,057.86美元 25,514

　　1945-- 1,638,562.09美元 51,697

　　1950-- 8,016,975.79美元 143,944

　　當然，昨天的增長并不能給今天的投資者帶來利潤。對于GEICO而言，我們有理由相信成長空間還很大。截止到1950年，公司僅在全國50個州(包括華盛頓特區(qū)和夏威夷)中的15個州注冊登記。1950年年初，公司在紐約州的客戶還不到3000人。對于潛在客戶而言，紐約125美元保單的25%優(yōu)惠看起來應該比欠發(fā)達地區(qū)50美元保費的25%優(yōu)惠更有誘惑力。

　　隨著成本競爭的重要性在經(jīng)濟衰退時期不斷提升，GEICO費率方面的吸引力應該能夠更有效地搶走其他同類公司的業(yè)務。由于保險費率隨著物價上漲，費率上25%的差距以實際金額計算的話則變得更大了。

　　公司也沒有來自代理人的壓力，不需要接受一些有問題的投保申請或更新高風險投保人的保單。在一些費率結構不完善的州，公司可能會暫停推廣。

　　GEICO最大的吸引力也許來自于它的利潤率。1949年公司保險利潤與保費收入的比率為27.5%，而Best's搜集的135家事故保險公司平均利潤率僅為6.7%。1950年景氣轉差，Best's計算的平均利潤率降至3%，而GEICO降至18%。GEICO并不經(jīng)營所有的事故保險業(yè)務，人身傷害和財產(chǎn)保險雖然都是GEICO重要的業(yè)務線，但利潤率是最低的。GEICO還有大量的撞車保險業(yè)務，在1950年是一條很賺錢的業(yè)務線。

　　巴菲特如何炒股：巴菲特投資基本原則

　　1.企業(yè)原則

　　巴菲特說：“我們在投資的時候，要將我們自己看成是企業(yè)分析家，而不是市場分析師或經(jīng)濟分析師，更不是有價證券分析師，所以他將注意力集中在盡可能地收集他有意收購之企業(yè)的相關資料”主要分為：

　　(1)該企業(yè)是否簡單以于了解

　　(2)該企業(yè)過去的經(jīng)營狀況是否穩(wěn)定

　　(3)該企業(yè)長期發(fā)展的遠景是否被看好

　　2.經(jīng)營原則

　　在考慮收購企業(yè)的時候，巴菲特非常重視管理層的品質。條件當然是誠實而且干煉明確的說，他考慮的主要因素有

　　(1)管理階層是否理性

　　(2)整個管理階層對股東是否坦白

　　(3)管理階層是否能夠對抗“法人機構盲從的行為”

　　3.財務原則

　　(1)注重權益回報而不是每股收益

　　(2)計算“股東收益”

　　(3)尋求高利率的公司

　　(公司每保留1每元都要確保創(chuàng)匯1美元市值

　　4.市場原則

　　股市決定股價，分析師依各階段的特性，以市場價格為比較基準，重新評估公司股票的價值，并以此決定是否買賣及持有股票。，總而言之，理性的投資具有兩個要素：

　　(1)企業(yè)的實質價值如何

　　(2)是否可以在企業(yè)的股價遠低于其實質價值時，買進該企業(yè)的股票?

　　巴菲特先發(fā)現(xiàn)要買什么，再決定價格是否正確，并在一個能是你獲力的適當價格時才買進，這也體現(xiàn)出內在價值之所在。

　　誠然，巴菲特的成功給了我們深刻的啟示，聯(lián)想前期的大盤的破位和莊股的跳水，無不有內在的原因，結合中國股市的特點及新的影響因素，革新投資理念，是每一位投資者應該重新考慮的問題，是決勝股市的前提。

　　巴菲特炒股對中國股民的忠告

　　對于中國股民而言特別值得一提的是，針對目前異常火爆的A股市場，巴菲特和查理的回答對中國股民的勸告異常誠懇。

　　巴菲特表示，對價值投資的理念他非常確定和相信，在任何時間和地點，無論是中國、印度還是英國，他都用相同的原理去投資，專注于自己的事業(yè)，去投資那些具有競爭優(yōu)勢、在未來5到10年的能持續(xù)發(fā)展的公司。

　　查理芒格認為，中國的股票市場還很年輕其中有很多機會，特別是互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，但是他我認為價值投資比波段投機更好，越多人復制“價值投資”的理念，對中國市場更有利。

　　巴菲特忠告中國股民，如果他們跟著其他投資者一樣，更多地關注短期波動，就會有越來越多的人去投機，市場會越來越瘋狂。雖然也許能賺很多錢，但是事實上是對社會并不有利。

　　巴菲特還舉了一個例子，在1973-1974年，美國的股票便宜到難以置信，甚至低于比2008-2009年的股票價格，但是查理還是按他自己原有的方式投資，后來成功避免了后期由于股票快速上漲而泡沫破滅的損失。

　　巴菲特股東大會召開在美國內布拉斯加州最大的城市奧馬哈拉開帷幕。巴菲特股東大會召開吸引了超過2000中國投資者參加。

　　今年的巴菲特股東大會特別有意義，2015年是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾公司50周年，今年，全球有4萬多投資者齊聚奧馬哈的會場，近距離聆聽巴菲特的發(fā)言。近年來，因為巴菲特在中國的“股神”名頭非常響亮，所以中國今年中國的投資者也特別的多，在美國生活的一些華人華僑也特別關注這次盛會，甚至專門形成了股東大會的旅游團。