2015年投資理財有哪些途徑

　　投資理財?shù)墓ぞ咧饕袃π睢⒈ｋU、股票、基金、外匯、黃金、收藏品和投資信托等。那么，2015年投資理財有哪些途徑呢?

　　股市：無牛市多牛股

　　去年A股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，盤中滬指一度創(chuàng)下四年半新低。上證綜指、滬深300指數(shù)、深成指相比2012年底小幅下跌，而創(chuàng)業(yè)板指和中小板指數(shù)則分別上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一路飆升，年內(nèi)漲幅一度高達(dá)逾九成。

　　今年A股將繼續(xù)呈現(xiàn)去年“無牛市，多牛股”的格局。由于經(jīng)濟周期波動小，今年以周期行業(yè)為主的A股機會不會太多。利率上升又對股票估值形成壓制，綜合指數(shù)將弱勢明顯。

　　不過，今年是改革推進之年，預(yù)計將帶來結(jié)構(gòu)性投資機會，信息化、服務(wù)化、國企改革、環(huán)保、土地改革、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等成為可期待的主題。

　　銀行理財：需要均衡配置

　　除定期存款外，去年穩(wěn)定收益較高的還屬銀行理財產(chǎn)品和貨幣市場基金，一年下來差不多可以拿到5%的收益率。

　　在利率市場化背景下，今年投資產(chǎn)品市場上銀行理財產(chǎn)品依然占據(jù)著重要一席，無論是發(fā)行數(shù)量還是產(chǎn)品的收益率，都將有持續(xù)上升的趨勢。銀行理財產(chǎn)品因其風(fēng)險相對較低、收益相對穩(wěn)健的特點，成為資產(chǎn)配置不可或缺的部分。

　　但要提醒大家，在各大銀行年化收益紛紛“破5奔6沖7”的時候，購買不能只看預(yù)期收益率，要認(rèn)真研究產(chǎn)品的投資方向，遇到高預(yù)期收益理財產(chǎn)品要提高警惕，對于自己拿捏不準(zhǔn)的理財產(chǎn)品條款和風(fēng)險屬性，應(yīng)該咨詢專業(yè)理財師;購買理財產(chǎn)品時要選擇正規(guī)的金融機構(gòu)和渠道進行辦理。

　　基金：市場低迷正可買入

　　基金投資的邏輯不同于單個股票，其考量的是當(dāng)前整個市場是否具有投資價值。

　　從估值角度分析，自2007年10月中國股市見頂回落以來，調(diào)整時間已達(dá)六年，目前整體估值處于合理區(qū)域。從長期來看，只要未來我國經(jīng)濟能夠順利轉(zhuǎn)型，保持平衡增長，最終一定會體現(xiàn)到證券市場上。

　　從證券市場整體分析，目前估值不高，意味著未來上漲有空間，目前市場低迷卻是基金投資的好時機。投資者應(yīng)根據(jù)基金公司的長期業(yè)績表現(xiàn)，結(jié)合自身的風(fēng)險偏好、財務(wù)狀況等進行投資品種、規(guī)模、組合的選擇。

　　基金年度業(yè)績排名戰(zhàn)懸念叢生。公募基金中，股票型基金前20名收益率都超過30%，混合型基金前20名盈利也都在20%以上，遠(yuǎn)勝同類理財產(chǎn)品和同期大盤。

　　債市：吸引力漸失

　　去年4月末，監(jiān)管機構(gòu)清理債市中代持、丙類戶和一級半市場等現(xiàn)象;5月，央行啟動央票，外匯占款大幅減少，季末財政存款上繳等因素合力形成資金流動性減弱，債市開始走熊。以往被認(rèn)為風(fēng)險較低的債券型基金去年出現(xiàn)了大面積的虧損。

　　另一方面，余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)類活期產(chǎn)品對傳統(tǒng)銀行活期存款產(chǎn)生沖擊，銀行存款成本將逐漸向貨幣市場收益率靠近，面臨趨勢性的抬升;固定收益類的信托、資產(chǎn)管理等非標(biāo)產(chǎn)品，大大推升了收益率水平，這讓今年債券收益率顯得吸引力不足。

　　房地產(chǎn)：結(jié)構(gòu)性上漲

　　伴隨持續(xù)三年的限購政策威力遞減，去年房價整體重拾上漲勢頭。不過，在一線城市房價連續(xù)數(shù)月同比漲幅超過20%的同時，諸多三四線城市后勁不足。今年房價仍會溫和上升，繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的區(qū)域差異，投資者需進行區(qū)域選擇配置。

　　一線城市雖然供給會有所增加，但需求依然較為強勁，預(yù)計房價仍將領(lǐng)漲;二線城市供需較為平衡，預(yù)計房價將平穩(wěn)上漲;三線城市則已經(jīng)處于長期的去庫存階段，預(yù)計房價將與去年基本持平，甚至出現(xiàn)下跌。

　　十八屆三中全會及中央經(jīng)濟工作會議均未提及“房地產(chǎn)調(diào)控”，表明政策走向市場化。土地改革、國企改革、養(yǎng)老、城鎮(zhèn)化、二胎等預(yù)計帶來新的政策紅利。

　　黃金：投資難度加大

　　國際金價去年上演“高臺跳水”，由近2000美元/盎司的歷史高位一路下行跌破1200美元/盎司。

　　影響大宗商品價格走勢的基本因素大致可以歸納為：供需因素和定價貨幣的購買力因素。前一因素，預(yù)期今年全球經(jīng)濟回暖，但仍將是相對有限的復(fù)蘇，有利于大宗商品價格趨穩(wěn)回升;后一因素，預(yù)期定價貨幣美元在QE退出、美國經(jīng)濟領(lǐng)先復(fù)蘇的支持下將走強，會抑制大宗商品價格回升。

　　渣打銀行近日發(fā)布的研報認(rèn)為，美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭正在加快，將帶動美元進一步走強，由于預(yù)計美元實際利率將開始上升，金價勢必會承壓，因此預(yù)計今年黃金均價或為1200美元/盎司。

　　匯率：美元王者歸來

　　今年人民幣小幅升值，人民幣兌美元的匯率可能破6，并將加大雙向波動的彈性。

　　去年人民幣兌美元升值約2%，實際有效匯率升值約7%。中國的經(jīng)常賬戶順差占GDP比重已經(jīng)從2007年的10%縮減至目前的略高于2%。從經(jīng)濟基本面角度看，人民幣目前已經(jīng)不存在大幅低估;美國財政緊縮力度放緩、貨幣政策邊際上趨緊理應(yīng)支撐美元在今年有更好的表現(xiàn)，人民幣繼續(xù)升值的空間有限。

　　人民幣大幅貶值的可能性也不大。內(nèi)外需基本面因素仍支持貿(mào)易順差和FDI凈流入在相當(dāng)長的時間內(nèi)持續(xù)下去。為了推行人民幣國際化，預(yù)計央行會繼續(xù)維持堅挺的匯率政策。

　　伴隨著美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模，上半年有利美元，下半年還要看其它經(jīng)濟體的復(fù)蘇情況。日元兌美元預(yù)計繼續(xù)上漲;澳元兌美元預(yù)計波較大;歐元兌美元會相對比較沉悶，波動空間比較窄;英鎊的走勢可能比歐元強。

　　“寶”：亦有風(fēng)險

　　去年6月阿里巴巴推出余額寶后，層出不窮的各種“寶”不約而同地覬覦著百姓口袋里的閑錢，傳統(tǒng)金融機構(gòu)爭先恐后登錄微信，基金公司則紛紛進駐淘寶開店。微信二維碼支付、微博支付、手機錢包、聲波離線支付……各種新潮第三方支付手段的次第亮相，讓借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)展開的金融創(chuàng)新，真真切切地滲透進了普通民眾的日常生活。

　　追逐互聯(lián)網(wǎng)金融的群體雖然不斷龐大，但畢竟是“碎片化”理財，吸引的大多是零散資金。其實，各種“寶”也是基金產(chǎn)品，有可能“縮水”，投資者不能只看到眼下的高收益，忽略了虧本的風(fēng)險。

　　保險：保障和養(yǎng)老早規(guī)劃

　　很多人覺得自己年紀(jì)還輕、身體健康，不需要那么早考慮健康和養(yǎng)老問題，其實健康問題難以預(yù)料;退休養(yǎng)老上投入則是一件時間跨度較長的投資。健康、養(yǎng)老規(guī)劃越早，時間越長，未來儲備越多。

　　對年輕人來說，可以考慮購買重大疾病健康險、意外傷害醫(yī)療險和住院費用醫(yī)療險套餐。對于小康之家來說建議購買綜合保險，鑒于當(dāng)前利率水平較低，可在留有應(yīng)急之需后將剩余資金購買中長期的分紅型保險產(chǎn)品;經(jīng)濟條件比較寬裕的家庭還可以給兒女在教育基金、健康醫(yī)療等方面投保。