股票投資具備哪些知識(shí)
股票投資具備哪些知識(shí)
隨著國(guó)證券市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者逐漸開始扮演越來越重要的角色。那么你對(duì)股票投資了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于股票投資具備哪些知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
股票投資需具備的知識(shí)
第一，投資知識(shí)儲(chǔ)備。
1、經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)，包括微觀與宏觀，建議閱讀世界經(jīng)濟(jì)學(xué)大師寫的教科書。
2、價(jià)值投資類書籍，例如《巴菲特致股東的信》，彼得·林奇與菲利普·費(fèi)雪的著作。
3、會(huì)計(jì)學(xué)及財(cái)務(wù)管理書籍。注意這是兩門不同的功課，財(cái)務(wù)管理更偏向經(jīng)營(yíng)管理。
4、管理學(xué)及組織行為學(xué)等管理類書籍。
5、市場(chǎng)營(yíng)銷類書籍。
6、金融心理學(xué)書籍。
第二，審視自己的事業(yè)處在哪個(gè)階段。如果儲(chǔ)蓄率過低，建議將更多的精力放在事業(yè)而非投資上。
第三，列出個(gè)人的資產(chǎn)負(fù)債表清單，分清哪些是短期的資產(chǎn)和負(fù)債，哪些是長(zhǎng)期的資產(chǎn)和負(fù)債，并盡量做到期限配對(duì)。除此之外，必須保留一定的流動(dòng)資金以備不時(shí)之需。估算未來現(xiàn)金流量的進(jìn)出情況，并將其與資產(chǎn)負(fù)債表匹配。
第四，設(shè)定自己在投資中的預(yù)期回報(bào)率及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。考慮投資品流動(dòng)性、不確定性、收益性三要素，根據(jù)自身情況分配資金。
第五，在股權(quán)類投資時(shí)，合理估計(jì)自身的投資能力。根據(jù)能力對(duì)應(yīng)選擇指數(shù)投資、分散投資、集中投資。
第六，根據(jù)自己的投資預(yù)期回報(bào)率，以及自身的投資能力，合理選擇四種價(jià)值投資類型風(fēng)格。
第七，根據(jù)價(jià)值投資類型的風(fēng)格，對(duì)股票進(jìn)行初篩，縮小研究范圍。
第八，在初篩后的股票名單里，找出PE、PB扭曲的股票，排除掉“南郭先生”。與此同時(shí)，排除掉專業(yè)性太強(qiáng)、難以理解的股票，不懂的不做。
第九，考察剩余名單里的各個(gè)股票，周期性強(qiáng)弱程度。
第十，如果是強(qiáng)周期行業(yè)，必須注意產(chǎn)品是否具備差別化，固定成本占比是否高，判斷周期長(zhǎng)短，并小心開工率陷阱等。
第十一，了解行業(yè)和上市公司本體的成本結(jié)構(gòu)，判斷是“重資產(chǎn)”還是“輕資產(chǎn)”。
第十二，了解上市公司所在的行業(yè)知識(shí)，包括相關(guān)規(guī)定及監(jiān)管政策、發(fā)展歷程與現(xiàn)狀、盈利模式等。
第十三，關(guān)注行業(yè)的整體供求情況，并關(guān)注總產(chǎn)量和總銷量的變化趨勢(shì)、價(jià)格走勢(shì)等。
第十四，如果是壟斷企業(yè)，那么重點(diǎn)看其是否具有自主定價(jià)能力。同時(shí)須注意，壟斷與盈利能力、成長(zhǎng)性既不構(gòu)成充分條件，也不構(gòu)成必要條件。
第十五，尋找上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及護(hù)城河。需要注意護(hù)城河與盈利能力、成長(zhǎng)性既不構(gòu)成充分條件，也不構(gòu)成必要條件。
第十六，這家上市公司未來的盈利能力還能繼續(xù)增長(zhǎng)嗎?對(duì)于這家上市公司來說，盈利能力增長(zhǎng)主要有哪些途徑?潛力如何?
第十七，所研究的上市公司，對(duì)通貨膨脹的抵抗能力如何?能否將通脹壓力傳導(dǎo)給下游?
第十八，上市公司與上下游的關(guān)系如何?是否處于優(yōu)勢(shì)地位?
第十九，了解上市公司究竟提供何種產(chǎn)品或服務(wù)，這些產(chǎn)品或服務(wù)使用起來如何?關(guān)注廣告，因?yàn)閺V告的興衰史就是行業(yè)和企業(yè)的興衰史。判斷產(chǎn)品及服務(wù)處在生命周期的何種階段，面向何種階層的客群(高、中、低端)。
第二十，上市公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是否日新月異，更新?lián)Q代快?投資者要小心技術(shù)進(jìn)步會(huì)帶來不確定性和貶值，小心技術(shù)進(jìn)步帶來的“PEG陷阱”。
第二十一，上市公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是否具有轉(zhuǎn)換成本?這種轉(zhuǎn)換成本是否強(qiáng)大到足以構(gòu)成護(hù)城河?
第二十二，上市公司的產(chǎn)品或服務(wù)，邊際成本如何?是否會(huì)因?yàn)檫呺H成本趨于零而發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)?
第二十三，通讀上市公司的《招股說明書》，尤其關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)提示。如果上市公司招股說明書年代久遠(yuǎn)，也可以參考再融資募集說明書，或者新上市的同類公司的招股說明書。
第二十四，閱讀上市公司最近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表，并且與同類上市公司進(jìn)行對(duì)比，再次挖掘競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)杜邦分析，橫向比較各同類公司的ROE、負(fù)債率、利潤(rùn)率、周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等各項(xiàng)指標(biāo)。除金融企業(yè)外，切忌忽視現(xiàn)金流量表。特別關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)于市場(chǎng)情況和公司經(jīng)營(yíng)成績(jī)、發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)的文字部分。
第二十五，根據(jù)上市公司的基本面，判斷其未來盈利能力。如果不能精確判斷盈利增長(zhǎng)區(qū)間，那么至少應(yīng)當(dāng)清楚其變化趨勢(shì)。這一點(diǎn)需要投資者具備寬廣的知識(shí)面和較強(qiáng)的判斷能力，沒有一成不變的公式可以套用。
第二十六，關(guān)注上市公司是否含有隱蔽資產(chǎn)，并合理看待隱蔽資產(chǎn)。
第二十七，關(guān)注上市公司的歷次再融資情況，是借助再融資實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，還是被再融資攤薄收益?關(guān)注上市公司歷次現(xiàn)金分紅情況，關(guān)注其是否合理安排留存利潤(rùn)。
第二十八，根據(jù)自己的投資預(yù)期收益率，以及對(duì)上市公司未來盈利能力的判斷，等待股價(jià)落入合理的、值得買入的估值區(qū)間。通過價(jià)值回歸試算表，判斷未來實(shí)現(xiàn)自己投資預(yù)期收益率的概率。
第二十九，買入前，將買入這只股票看作是買入一間商鋪。并且思量，假如有這樣一間商鋪，租金回報(bào)率、未來租金上漲的可能性等與將要買入的股票相當(dāng)，那么我們會(huì)買這樣一間商鋪嗎?
第三十，不要等股價(jià)再跌點(diǎn)，投資者不可能買在最低點(diǎn)。遇到好公司、好價(jià)格，那么就“買入并持有”。
第三十一，理解股市漲跌的奧秘，理解技術(shù)分析的本質(zhì)。在持股的過程中，避免與親戚朋友攀比收益，避免受周邊人群的影響。
第三十二，投資過程中，對(duì)自己的心態(tài)進(jìn)行自審。避免將投資浮動(dòng)盈虧與“財(cái)富效應(yīng)”“買入成本”等概念聯(lián)系在一起，并克服錨定心理、后悔心理等。避免對(duì)所持有的股票產(chǎn)生感情——只看到好的方面，看不到壞的方面。
第三十三，持有過程中，無論遇到有影響或無影響的“消息”事件，都應(yīng)當(dāng)合理估量其影響程度。同時(shí)避免踏入“消息面逆向投資誤區(qū)”。
第三十四，何時(shí)賣出?
1、綜合考慮“估值更低、成長(zhǎng)性更好、盈利確定性更高”這三個(gè)要素，出現(xiàn)更值得購(gòu)買的股票，并進(jìn)行換股。
2、上市公司的基本面走壞。
3、估值過高。如何判斷估值過高?當(dāng)股票作為一種投資品種，與債券、貨基等其他固定收益類品種相比，在流動(dòng)性、不確定性、收益性三個(gè)要素上均不占優(yōu)時(shí)，這只股票也就失去了相對(duì)投資價(jià)值。
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