股票市場基礎(chǔ)知識
股票市場基礎(chǔ)知識
股票市場的風險與收益問題乃是當今金融經(jīng)濟學的前沿問題之一，也是個難點問題。那么你對股票市場了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關(guān)于股票市場基礎(chǔ)知識的內(nèi)容，希望大家喜歡!
一、股票發(fā)行市場
發(fā)行市場是指發(fā)生股票從規(guī)劃到銷售的全過程，發(fā)行市場是資金需求者直接獲得資金的市場。新公司的成立，老公司的增資或舉債，都要通過發(fā)行市場，都要借助于發(fā)生、銷售股票來籌集資金，使資金從供給者于中轉(zhuǎn)入需求者手中，也就是把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而創(chuàng)造新的實際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，增加社會總資本和生產(chǎn)能力，以促進社會經(jīng)濟的發(fā)展，這就是初級市場的作用。
發(fā)行市場的特點，一是無固定場所，可以在投資銀行、信托投資公司和證券公司等處發(fā)生，也可以在市場上公開出售新股票;二是沒有統(tǒng)一的發(fā)生時間，由股票發(fā)行者根據(jù)自己的需要和市場行情走向自行決定何時發(fā)行。
發(fā)生市場由三個主體因素相互連結(jié)而組成。這三者就是股票發(fā)行者、股票承銷商和股票投資者。發(fā)行者的股票發(fā)行規(guī)模和投資者的實際投資能力，決定著發(fā)行市場的股票容量和發(fā)達程度;同時，為了確保發(fā)生事務(wù)的順利進行，使發(fā)生者和投資者都能順暢地實現(xiàn)自己的目的，承購和包銷股票的中介發(fā)行市場，代發(fā)行者發(fā)行股票，并向發(fā)行者收取手續(xù)費用。這樣，發(fā)行市場就以承銷商為中心，一手聯(lián)系發(fā)行者，一手聯(lián)系投資者，積極在開展股票發(fā)行活動。
二、股票交易市場
股票流通市場是已經(jīng)發(fā)行的股票按時價進行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。由于它是建立在發(fā)行市場基礎(chǔ)上的，因此又稱作二級市場。相比而言，股票流通市場的結(jié)構(gòu)和交易活動比發(fā)行市場更為復雜，其作用和影響也更大。
股票流通市場包含了股票流通的一切活動。股票流通市場的存在和發(fā)展為股票發(fā)行者創(chuàng)造了有利的籌資環(huán)境，投資者可以根據(jù)自己的投資計劃和市場變動情況，隨時買賣股票。由于解除了投資者的后顧之憂，它們可以放心地參加股票發(fā)行市場的認購活動，有利于公司籌措長期資金、股票流通的順暢也為股票發(fā)行起了積極的推動作用。對于投資者來說，通過股票流通市場的活動，可以使長期投資短期化，在股票和現(xiàn)金之間隨時轉(zhuǎn)換，增強了股票的流動性和安全性。股票流通市場上的價格是反映經(jīng)濟動向的晴雨表，它能靈敏地反映出資金供求狀況、市場供求，行業(yè)前景和政治形勢的變化，是進行經(jīng)濟預測和分析的重要指標，對于企業(yè)來說，股權(quán)的轉(zhuǎn)移和股票行市的漲落是其經(jīng)營狀況的指示器，還能為企業(yè)及時提供大量信息，有助于它們的經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理?？梢姡善绷魍ㄊ袌鼍哂兄匾淖饔?。
三、我國股市特點
我國的滬深股市是從一個地方股市發(fā)展而成為全國性的股市的。在1990年12月正式營業(yè)時，上市的股票數(shù)量只有為數(shù)很少的幾只，其規(guī)模很小，且上市的股票基本上都是上?；蛏钲诘谋镜毓?，如上海老八股中只有一支是異地股票。在其股市的發(fā)展中，由于缺乏戰(zhàn)略性的考慮，造成了資金的擴容與股票的擴容不同步，特別是資金擴容，其速度遠遠快于股票擴容。在1991年至1996年的五年間 ，股票營業(yè)部從數(shù)十家擴展到現(xiàn)在的近3000家，入市資金從10多億元增加到現(xiàn)在的3000多億元，而上市公司卻只從當年的近20家增加到現(xiàn)在的400多家，上市流通的股票只有300億股。股市的供求關(guān)系極不平衡，這樣就造成了股價在最初兩年出現(xiàn)暴漲的局面。
上海股市從1990年12月開始計點，1992年年底就上升到了780點，平均年漲幅達到179%;深圳股市從1991年4月開始計點，1992年底也漲到了241點，年均漲幅也有68.5%。
由于股價在開始兩年漲幅過度，伴隨著股票的擴容，在1993年上半年股價達到歷史性的高度后，股價就停步不前，滬深股市就進入艱難的調(diào)整階段。1993年滬深股市收盤指數(shù)分別為833點和238點，1994年收盤指數(shù)分別為647點和140點，1995年的收盤指數(shù)分別為555點和113點。根據(jù)國外股票指數(shù)的上漲速度和我國的實際情況，我國股市這種調(diào)整估計還要相當時日。如國家不出現(xiàn)比較嚴重的通貨膨脹，上證綜合指數(shù)若要在1000點站穩(wěn)，大概還需要5年以上的時間。
我國股市股民多、入市的資金額度大，而上市流通的股票少，股市呈現(xiàn)出明顯的股票供不應求局面。據(jù)初步統(tǒng)計，到1996年10月底，滬深股市登記在冊的股民約有1800萬，而同期滬深股市的流通股規(guī)模約為300億股，平均每個股民擁有的股票只有近1700股。據(jù)初步估算，我國上市公司1995年的每股稅后利潤不到0.30元，平攤下來，股民人均收益最多只有500元，按人均入市資金20000元計算，股票投資的收益率(不計交易稅、費)只有2.5%，只相當于活期儲蓄利率。而由于股民在股市中頻繁交易，其上繳手續(xù)費及交易稅之總和往往比流通股的稅后利潤之和還要多。
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