關(guān)于私募股權(quán)眾籌的問題
私募股權(quán)投資,是指投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。那么你聽說過私募股權(quán)眾籌嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹私募股權(quán)眾籌的相關(guān)法律知識。
關(guān)于私募股權(quán)眾籌的問題
1、何為股權(quán)眾籌?
答：股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。股權(quán)眾籌分為：無擔(dān)保股權(quán)眾籌和有擔(dān)保的股權(quán)眾籌。
2、股權(quán)眾籌跟一般的股權(quán)投資有什么區(qū)別?
答：最大的區(qū)別是，兩者的側(cè)重點(diǎn)完全不同。股權(quán)眾籌做的是一個(gè)平臺，即可在一個(gè)開放的、基于互聯(lián)網(wǎng)的平臺上，讓更多的投資人參與到投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中來，能夠讓更多的創(chuàng)業(yè)者在他們沒有更好、更透明的渠道接觸到投資的時(shí)候，能夠有效地對接，并且降低中間的溝通成本和時(shí)間成本。
3、股權(quán)眾籌的核心作用是什么?
答：股權(quán)眾籌的定位是投融資的信息服務(wù)平臺，服務(wù)的對象主要是兩方面，一方面是融資方，中國的中小企業(yè)群，進(jìn)入天使輪的企業(yè)，或者進(jìn)入VCA輪的企業(yè);另外一方面是中國的投資方，大量潛在的小微天使。
傳統(tǒng)的股權(quán)投資隱性成本非常高。對項(xiàng)目方來講，主要是缺乏經(jīng)驗(yàn)，不能充分展現(xiàn)項(xiàng)目亮點(diǎn)，同時(shí)對接投資人數(shù)量非常有限，找到匹配的投資人需要運(yùn)氣。由于缺乏金融和投資知識，對交易結(jié)構(gòu)、交易估值很難進(jìn)行科學(xué)的把握，容易遭受不可避免的損失。
4、股權(quán)眾籌領(lǐng)域存在的問題是什么?
答：最大的問題是，如何能夠保護(hù)投資人的利益，逐步放寬對投資人的準(zhǔn)入門檻，讓更多的投資人參與到對創(chuàng)業(yè)者投資的過程中。這個(gè)過程怎么來進(jìn)一步規(guī)范，怎么防范過度放開而對投資者造成不必要的傷害。
5、何為私募股權(quán)?何為眾籌融資?
答：私募股權(quán)，是指非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易的股權(quán)，股權(quán)眾籌是私募股權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)化。私募股權(quán)屬于無擔(dān)保的股權(quán)眾籌。
根據(jù)國際證監(jiān)會組織對眾籌融資的定義，眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，從大量的個(gè)人或組織處獲得較少的資金來滿足項(xiàng)目、企業(yè)或個(gè)人資金需求的活動。眾籌融資對于拓寬中小微企業(yè)直接融資渠道、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、完善多層次資本市場體系建設(shè)具有重要意義，受到社會各界的高度關(guān)注。
6、私募股權(quán)融資資的資金來源有哪些?
答：既可以向社會不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，信息披露不充分，故往往采取非公開募集的形式。
7、此次征求意見稿，股權(quán)眾籌平臺準(zhǔn)入規(guī)定作了怎樣的限制?為何?
答：意見稿中規(guī)定股權(quán)眾籌平臺凈資產(chǎn)不得低于500萬元人民幣。對于開設(shè)股權(quán)眾籌平臺門檻的條件規(guī)定，會使得股權(quán)眾籌平臺的設(shè)立門檻更高，因而對項(xiàng)目審核和信息披露也將更加專業(yè)化、透明化，與此同時(shí)平臺地域風(fēng)險(xiǎn)的能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。
8、參與股權(quán)眾籌的投資人做了哪些規(guī)定?意義何在?
答：此次征求意見稿中對參與股權(quán)眾籌的投資人做了相應(yīng)規(guī)定，要求凈資產(chǎn)不少于300萬元人民幣，或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元人民幣，并需提供相關(guān)收入和財(cái)產(chǎn)證明，但單筆融資項(xiàng)目投資不低于100萬元人民幣的投資人，不受上述限制。這也意味著給參與股權(quán)眾籌的投資人設(shè)置了相當(dāng)?shù)拈T檻。在目前股權(quán)眾籌還不成熟的當(dāng)下，這個(gè)門檻很有必需。但未來隨著市場的成熟，項(xiàng)目信息披露的不斷完善和透明，這個(gè)門檻可以逐漸放開。
9、對平臺的行為做了哪些規(guī)定?有何意義?
答：意見稿中規(guī)定股權(quán)眾籌平臺不得兼營P2P或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。對平臺行為的規(guī)定，為平臺在眾籌行為過程中的行為做指導(dǎo)和規(guī)范，也為以后出現(xiàn)糾紛行為提供一定的參考準(zhǔn)則。
10、此次意見稿最主要的意義是什么?
答：此次征求意見稿的出臺，意味著此前混亂無序的股權(quán)眾籌有了初步的規(guī)范和限制，無論平臺準(zhǔn)入、投資人準(zhǔn)入以及平臺行為都有了一定的參考樣本，同時(shí)也起到相應(yīng)的約束作用，為未來股權(quán)眾籌的發(fā)展指出方向，有利于整個(gè)行業(yè)有序健康持續(xù)的發(fā)展。
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私募股權(quán)的設(shè)立條件
1、名稱應(yīng)符合《名稱登記管理規(guī)定》，允許達(dá)到規(guī)模的投資企業(yè)名稱使用“投資基金”字樣。
2、名稱中的行業(yè)用語可以使用“風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、投資基金”等字樣。“北京”作為行政區(qū)劃分允許在商號與行業(yè)用語之間使用。
3、基金型：投資基金公司“注冊資本(出資數(shù)額)不低于5億元，全部為貨幣形式出資，設(shè)立時(shí)實(shí)收資本(實(shí)際繳付的出資額)不低于1億元;5年內(nèi)注冊資本按照公司章程(合伙協(xié)議書)承諾全部到位。”
4、單個(gè)投資者的投資額不低于1000萬元(有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi))。
5、至少3名高管具備股權(quán)投基金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
6、基金型企業(yè)的經(jīng)營范圍核定為：非證券業(yè)務(wù)的投資、投資管理、咨詢。(基金型企業(yè)可申請從事上述經(jīng)營范圍以外的其他經(jīng)營項(xiàng)目，但不得從事下列業(yè)務(wù)：
(1)發(fā)放貸款;
(2)公開交易證券類投資或金融衍生品交易;
(3)以公開方式募集資金;
(4)對除被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔(dān)保。
7、管理型基金公司：投資基金管理：“注冊資本(出資數(shù)額)不低于3000萬元，全部為貨幣形式出資，設(shè)立時(shí)實(shí)收資本(實(shí)際繳付的出資額)”
8、單個(gè)投資者的投資額不低于100萬元(有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi))。
9、至少3名高管具備股權(quán)投基金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
10、管理型基金企業(yè)的經(jīng)營范圍核定為：非證券業(yè)務(wù)的投資、投資管理、咨詢。
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