境外上市的條件是什么

　　你知道境外上市嗎?境外上市是指國內(nèi)股份有限公司向境外投資者發(fā)行股票,并在境外證券交易所公開上市。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹境外上市的相關(guān)法律知識(shí)。

　　境外上市的條件

　　一、中國公司到香港上市的條件

　　1.主板上市的要求：

　　· 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

　　· 主線業(yè)務(wù)：并無有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。

　　· 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：上市前三年合計(jì)溢利5,000萬港元(最近一年須達(dá)2,000萬港元，再之前兩年合計(jì))。

　　· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：并無有關(guān)規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃及展望的概括說明。

　　· 最低市值：上市時(shí)市值須達(dá)1億港元。

　　· 最低公眾持股量：25%(如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%)。

　　· 管理層、公司擁有權(quán)：三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)。

　　· 主要股東的售股限制：受到限制。

　　· 信息披露：一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　· 包銷安排：公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。

　　· 股東人數(shù)：于上市時(shí)最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。

　　2.發(fā)行H股上市：

　　中國注冊的企業(yè)，可通過資產(chǎn)重組，經(jīng)所屬主管部門、國有資產(chǎn)管理部門(只適用于國有企業(yè))及中國證監(jiān)會(huì)審批，組建在中國注冊的股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行H股在香港上市。

　　·優(yōu)點(diǎn)：A 企業(yè)對(duì)國內(nèi)公司法和申報(bào)制度比較熟悉;B 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)H股上市，政策上較為支持，所需的時(shí)間較短，手續(xù)較直接。

　　·缺點(diǎn)：未來公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受國內(nèi)法規(guī)的牽制較多。

　　隨著近年多家H股公司上市，香港市場對(duì)H股的接受能力已大為提高。

　　3.買殼上市：

　　買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達(dá)到“反向收購、借殼上市”的目的。

　　香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)都會(huì)對(duì)買殼上市有幾個(gè)主要限制：

　　· 全面收購：收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。

　　· 重新上市申請(qǐng)：買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請(qǐng)。

　　· 公司持股量：上市公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。

　　買殼上市初期未必能達(dá)至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進(jìn)行配股、供股集資;根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴(yán)格限制。買殼上市在已有收購對(duì)象的情況下，籌備時(shí)間較短，工作較精簡。然而，需更多時(shí)間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。買殼上市手續(xù)有時(shí)比申請(qǐng)新上市更加繁瑣。同時(shí)，很多國內(nèi)及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。

　　4.創(chuàng)業(yè)板上市要求：

　　· 主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

　　· 主線業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)。

　　· 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”(如營業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月)。

　　· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)。

　　· 最低市值：無具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4,600萬港元。

　　· 最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25%(如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%)。

　　· 管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)。

　　· 主要股東的售股限制：受到限制。

　　· 信息披露：一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營目標(biāo)的比較。

　　· 包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時(shí)方可上市。

　　5.發(fā)行紅籌股上市：

　　紅籌上市公司指在海外注冊成立的控股公司(包括香港、百慕達(dá)或開曼群島)，作為上市個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。

　　·優(yōu)點(diǎn)：A 紅籌公司在海外注冊，控股股東的股權(quán)在上市后6個(gè)月已可流通;B 上市后的融資如配股、供股等股票市場運(yùn)作繭自縛靈活性最高。

　　二、美國證券市場的構(gòu)成及特點(diǎn)

　　1、美國證券市場的構(gòu)成：

　　(1)全國性的證券市場主要包括：紐約證券交易所(NYSE)、全美證券交易所(AMEX)、納斯達(dá)克股市(NASDAQ)和招示板市場(OTCBB);

　　(2)區(qū)域性的證券市場包括：費(fèi)城證券交易所(PHSE)、太平洋證券交易所(PASE)、辛辛那提證券交易所(CISE)、中西部證券交易所(MWSE)以及芝加哥期權(quán)交易所(CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE)等。

　　2、全國性市場的特點(diǎn)：

　　(1)紐約證券交易所(NYSE)：具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點(diǎn)。上市公司主要是全世界最大的公司。中國電信等公司在此交易所上市;

　　(2)全美證券交易所(AMEX)：運(yùn)行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市;

　　(3)納斯達(dá)克證券交易所(NASDAQ)：完全的電子證券交易市場。全球第二大證券市場。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股;(4)招示板市場(OTCBB)：是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場，與納斯達(dá)克股市具有相同的交易手段和方式。它對(duì)企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時(shí)間和費(fèi)用相對(duì)較低，主要滿足成長型的中小企業(yè)的上市融資需要。

　　3.上市基本條件紐約證交所對(duì)美國國外公司上市的條件要求：

　　作為世界性的證券交易場所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：

　　(1) 社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股;

　　(2) 有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名;

　　(3) 公司的股票市值不少于1億美元;

　　(4)公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元，3年累計(jì)不少于650萬美元;

　　(5)公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元;

　　(6)對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求;

　　(7)其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。