公司合并與股權(quán)收購(gòu)的區(qū)別是什么
公司合并與股權(quán)收購(gòu)的區(qū)別是什么
公司合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司依照公司法規(guī)定的條件和程序，通過訂立合并協(xié)議，共同組成一個(gè)公司的法律行為;股權(quán)收購(gòu)是指購(gòu)買目標(biāo)公司股份的一種投資方式，你對(duì)公司合并與股權(quán)收購(gòu)有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹公司合并與股權(quán)收購(gòu)的相關(guān)法律知識(shí)。
公司合并與股權(quán)收購(gòu)的區(qū)別
公司合并是兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司互相合并成為一個(gè)新的公司。股權(quán)收購(gòu)是收購(gòu)者以現(xiàn)金、股票或者其他有價(jià)證券作為對(duì)價(jià)，向目標(biāo)公司的股東購(gòu)買股份，獲得對(duì)目標(biāo)公司的全部或部分股份，進(jìn)而取得對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。
公司合并與股權(quán)收購(gòu)的區(qū)別：
1、公司合并與股權(quán)收購(gòu)的主體不同。
公司合并是公司間的行為，主體是參加合并的各公司。公司合并要由參加合并的各公司作出決議，要有合并各方公司簽訂協(xié)議。股權(quán)收購(gòu)是收購(gòu)公司與目標(biāo)公司的股東之間的交易行為，主體是收購(gòu)公司與目標(biāo)公司股東。
協(xié)議收購(gòu)中，收購(gòu)方要與目標(biāo)公司的股東訂立協(xié)議;要約收購(gòu)中，收購(gòu)方要向全體股東發(fā)出要約。不論哪種方式，股份的出售者都是目標(biāo)公司股東。與此相連的是股份收購(gòu)決策的分散型和交易的困難性。
2、公司合并與股權(quán)收購(gòu)的效力不同。
公司合并的效力使公司實(shí)體發(fā)生變化，被并公司解散，喪失法律人格。吸收合并中，被吸收的公司解散，喪失法律人格，并入存續(xù)公司。新設(shè)合并中，各方都解散，喪失法律人格，新設(shè)公司取代合并各公司。
收購(gòu)的效力使目標(biāo)公司控股股東發(fā)生變化，目標(biāo)公司本身不發(fā)生變化，依然存續(xù)。在股權(quán)收購(gòu)中，收購(gòu)方成為目標(biāo)公司的控股股東，目標(biāo)公司作為收購(gòu)方的控股子公司而存在。在整個(gè)收購(gòu)中，收購(gòu)方成為目標(biāo)公司唯一的股東，目標(biāo)公司作為收購(gòu)方的公司而存在。
在整個(gè)收購(gòu)中，收購(gòu)方成為目標(biāo)公司的唯一股東，目標(biāo)公司作為收購(gòu)方的全資子公司而存在。于此相連，權(quán)利義務(wù)的承擔(dān)也不同。公司合并中解散公司的權(quán)利義務(wù)由合并后存續(xù)公司和新設(shè)公司承擔(dān)，公司收購(gòu)中，目標(biāo)公司本身未發(fā)生變化，并未喪失法律人格，其權(quán)利義務(wù)由目標(biāo)公司自身承擔(dān)。
3、公司合并與股權(quán)收購(gòu)的性質(zhì)不同。
公司合并須由雙方達(dá)成合并協(xié)議，是雙方平等協(xié)商、資源合作的結(jié)果。合并公司與被合并公司處于“友好”關(guān)系中。雙方平等自愿協(xié)商的結(jié)果，合并雙方表面上也呈“友好”關(guān)系狀態(tài)。在股權(quán)收購(gòu)中，收購(gòu)者與被收購(gòu)的目標(biāo)公司的關(guān)系就不盡一樣。
當(dāng)被收購(gòu)公司的管理層對(duì)收購(gòu)響應(yīng)并積極配合時(shí)，收購(gòu)就成“友好”收購(gòu)性質(zhì)。當(dāng)被收購(gòu)公司管理層拒絕、阻礙收購(gòu)時(shí)，收購(gòu)就呈“敵意”收購(gòu)性質(zhì)。
4、公司合并與股權(quán)收購(gòu)的控制程度不同。
公司合并中，被并公司完全并入存續(xù)公司或新設(shè)公司，后者取得被并公司的全部財(cái)產(chǎn)、權(quán)利義務(wù)，被并公司作為存續(xù)公司、新設(shè)公司的一部分而完全受其控制。股權(quán)收購(gòu)中，收購(gòu)方既可以收購(gòu)目標(biāo)公司的全部股份，進(jìn)而完全控制目標(biāo)公司，也可以只收購(gòu)的目標(biāo)公司50%以上的股份，而取得對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)擁有控制權(quán)下的“合資經(jīng)營(yíng)”。
5、公司合并與股權(quán)收購(gòu)的程序和法律適用不同。
公司合并作為一種法定合并，要嚴(yán)格遵守法定程序，包括董事會(huì)提出合并方案;股東會(huì)對(duì)合并做出特別決議;合并雙方簽訂合并協(xié)議;實(shí)施債權(quán)人保護(hù)程序;辦理合并登記等。
股權(quán)收購(gòu)則不需要履行上述程序，不須取得目標(biāo)公司管理層、權(quán)力機(jī)構(gòu)的同意，不需要債權(quán)人保護(hù)程序等。上市公司股權(quán)收購(gòu)主要履行證券法規(guī)定的有關(guān)程序。采取協(xié)議收購(gòu)方式，收購(gòu)人依照法律規(guī)定同被收購(gòu)公司的股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向證券管理部門及證券交易所報(bào)告并于公告后，履行收購(gòu)協(xié)議。
采取要約收購(gòu)方式的，收購(gòu)方持有被收購(gòu)股份時(shí)，應(yīng)進(jìn)行報(bào)告和公告，持有股份超過30%繼續(xù)收購(gòu)的，則要發(fā)出收購(gòu)要約，在收購(gòu)要約期限(30-60日)完成收購(gòu)。非上市公司之間的收購(gòu)，屬于股東轉(zhuǎn)讓出資、股份的行為，使用公司法關(guān)于股東轉(zhuǎn)讓股份、出資的規(guī)定。
根據(jù)我國(guó)公司法的規(guī)定，有限公司中，股東可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分出資股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資，必須經(jīng)全體股東大會(huì)半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的出資，若不購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。非上市公司的收購(gòu)，也要有收購(gòu)方與目標(biāo)公司的股東簽訂并履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
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股權(quán)收購(gòu)操作流程
第一，起草、修改股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議;
[3]第二，對(duì)出讓方、擔(dān)保方、目標(biāo)公司的重大資產(chǎn)、資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查;
第三，制定股權(quán)收購(gòu)合同的詳細(xì)文本，并參與與股權(quán)出讓方的談判或提出書面談判意見;
第四，起草內(nèi)部授權(quán)文件(股東會(huì)決議、放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)聲明等);
第五，起草連帶擔(dān)保協(xié)議;
第六，起草債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議;
第七，對(duì)每輪談判所產(chǎn)生的合同進(jìn)行修改組織，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并保證最基本的權(quán)益;
第八，對(duì)談判過程中出現(xiàn)的重大問題或風(fēng)險(xiǎn)出具書面法律意見;
第九，對(duì)合同履行過程中出現(xiàn)的問題提供法律意見;
第十，協(xié)助資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)的工作;
第十一，辦理公司章程修改、權(quán)證變更等手續(xù);
第十二，對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)出具書面的法律風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案(可選);
第十三，協(xié)助處理公司內(nèi)部授權(quán)、內(nèi)部爭(zhēng)議等程序問題 (可選);
第十四，完成股權(quán)收購(gòu)所需的其他法律工作。
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