證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設立的并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務，具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司。下面由學習啦小編為你詳細介紹證券公司的相關法律知識。

　　證券公司擬修改風控合規(guī)的新舉措

　　投行先行賠付細則待完善

　　近日，多家券商資產管理子公司表示，新規(guī)將繼續(xù)擠壓通道業(yè)務，由于扣減風險準備金的要求，將使得券商從經(jīng)濟效益和成本兩個方面衡量各項業(yè)務。此次在《證券公司風險資本準備計算表》中，有一項特定風險準備受到關注，一是對于資產管理業(yè)務(含直投等非牌照類子公司)扣減比例為1%，二是證券公司投行業(yè)務先行賠付扣減比例為5%。

　　當然，在風險準備的扣減上，不同評級券商有不同的系數(shù)。各類證券公司的風險資本準備根據(jù)分類評價結果進行調整，系數(shù)為A類為0.8，B類為0.9，C類為1，D類為2。也就是說，A類券商的扣減比例最少為0.8%。

證券公司擬修改風控合規(guī)的新舉措

　　國泰君安證券相關人士表示，過去執(zhí)行的標準相對寬松，各類券商之間差距較大。比如，過去對于連續(xù)3年的A類券商，以及多數(shù)優(yōu)質的資產管理公司來說，都按照三折或四折的系數(shù)來扣減。但這次如果提升到八折，則至少要增加翻倍的風險準備金。目前近80%的資產管理規(guī)模來自通道業(yè)務。如果按照0.8的系數(shù)扣減風險準備金，則需要大筆資金沉淀。

　　當前的通道業(yè)務收入非常低，近期有分析師調研某資管公司時發(fā)現(xiàn)，其被動管理的費率僅在萬二、萬三左右。目前行業(yè)平均水平約在萬五左右。如此低的收益率還要較高的風險準備金，證券公司顯然要重新選擇。這也是近年來優(yōu)質證券公司的主動管理業(yè)務規(guī)?？焖僭黾拥脑颉Ｘ斖ㄗC券資產管理公司相關人士表示，從長遠發(fā)展考慮，公司必然選擇以主動管理型業(yè)務為主。

　　有關投行業(yè)務的風險扣減最受業(yè)內人士關注。多家投行人士表示，由于相關細則還沒有公布，迫切希望有更具操作性的指引，否則投行業(yè)務將受到較多制約。在投行人士看來，先行賠付伴隨發(fā)行制度改革而誕生，這對于投資者是一種保護，但對于證券公司來說，不僅每單業(yè)務都要沉淀資金，且目前先行賠付的期限仍沒有明確。

　　業(yè)內人士表示，如果母公司規(guī)模不大，但旗下有資產管理公司、直投公司、投行子公司等，且都發(fā)展速度較快，則可能面臨資本金的天花板限制，需要有更多的融資渠道去開拓。

　　風控模式將生變

　　在券商人士看來，隨著證券公司資產證券化等表外業(yè)務規(guī)模的發(fā)展，自身流動性風險管理的難度也將加大。目前證券公司的流動性風險管理主要體現(xiàn)在資產負債表中，未來應重視表外業(yè)務的流動性風險管理。有證券公司表示，因為很多表外業(yè)務具有支付義務。比如公司債權交易員跟交易對手簽訂了遠期協(xié)議，甚至是口頭協(xié)議，實際上都會對公司造成到期支付的壓力。

　　隨著近兩年證券公司創(chuàng)新業(yè)務的快速發(fā)展，不斷涌現(xiàn)新產品與新業(yè)務。如何有效管理新產品和新業(yè)務的風險，這對風險管理部門的風險識別、量化分析以及模型風險管理能力提出了較高要求。

　　目前，多數(shù)公司仍按照各業(yè)務規(guī)模計提風險資本準備，并未按照風險類別來計算。未來逐步實現(xiàn)從按業(yè)務類別向風險類別進行風險計量的轉變。興業(yè)證券風控部門表示，未來將引入模型風險管理能力，因為模型若存在缺陷或問題，也會產生模型風險，這會導致依賴模型的復雜金融工具的估值以及相應風險計量結果和實際情況產生巨大偏差，從而導致交易員因使用錯誤對沖策略和工具而帶來一系列損失等。風險管理部門需要配備相關專業(yè)人員負責審核驗證金融產品估值模型和風險計量模型，管理模型風險。

　　“我們可能會把關鍵的限額指標納入交易系統(tǒng)進行實時動態(tài)管理。”有券商人士表示，當前正制定符合公司發(fā)展要求的風控組織體系和規(guī)章新制度。

　　當然，為了滿足業(yè)務發(fā)展資金需求，券商的融資來源也將更加豐富，資產負債結構也因此復雜化，結構化利率風險相應提升，與資產負債管理相關的久期缺口管理等風險管理能力日趨重要。隨著“資本中介型”以及“資本型”業(yè)務的開展，需要越來越大的自有資金運用，杠桿倍數(shù)在未來5年也將持續(xù)擴大，流動性風險也將增加，從而對券商流動性風險管理能力提出更大要求。

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　　證券公司的經(jīng)營管理

　　1.資產管理

　　證券公司不得為其股東或者股東的關聯(lián)人提供融資或者擔保。

　　2.人員管理

　　證券公司的高級管理人員應符合法定的任職資格。

　　3.繳納證券投資者保護基金、提取交易風險準備金

　　4.建立健全內部控制與業(yè)務隔離制度

　　證券公司必須將其證券經(jīng)紀業(yè)務、證券承銷業(yè)務、證券自營業(yè)務和證券資產管理業(yè)務分開辦理，不得混合操作。

　　5.健全業(yè)務管理制度

　　(1)證券公司不得將其自營賬戶借給他人使用;

　　(2)證券公司不得將客戶的交易結算資金和證券歸入其自有財產。禁止任何單位或者個人以任何形式挪用客戶的交易結算資金和證券;

　　(3)證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務，應當置備統(tǒng)一制定的證券買賣委托書，供委托人使用;

　　(4)證券公司接受證券買賣的委托，應當如實進行交易記錄;

　　(5)證券交易中確認交易行為及其交易結果的對賬單必須真實，并由交易經(jīng)辦人員以外的審核人員逐筆審核，保證賬面證券余額與實際持有的證券相一致;

　　(6)證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務，應當按照國務院的規(guī)定并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準;

　　(7)證券公司不得以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾;

　　(8)證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過其依法設立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券;

　　(9)客戶有關資料的保存期限不得少于20年。

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