春節(jié)發(fā)給客戶的信
春節(jié)發(fā)給客戶的信
春節(jié)即將來臨之際,感謝客戶朋友一直以來對我們的支持與厚愛!春節(jié)里想各位客戶表示衷心的感謝和美好的祝福!下面學(xué)習(xí)啦小編整理了春節(jié)發(fā)給客戶的信,歡迎大家閱讀。
春節(jié)發(fā)給客戶的信篇一
尊敬的重陽客戶:
您好!在馬年新春即將來臨之際,我謹(jǐn)代表重陽團(tuán)隊向您致以誠摯的節(jié)日問候,祝您和您家人在新的一年里健康快樂!
2013年,重陽旗下三類產(chǎn)品均取得了良好的業(yè)績:純多產(chǎn)品凈收益率均值為32.9%,凈倉位敞口封閉型對沖產(chǎn)品年化凈收益率為41.9%,凈倉位敞口開放型對沖產(chǎn)品年化凈收益率均值為64.3%。能在投資上取得些許成績,與您對重陽一貫的信任與支持密不可分。在此,我代表重陽團(tuán)隊向您表示衷心感謝!
“客戶利益第一”是重陽的核心經(jīng)營理念,我和我同事一直為此而奮斗。2013年,我們進(jìn)一步將“客戶利益第一”明確化并落實到工作每個層面:客戶利益的中心是投資業(yè)績,一切工作要緊盯業(yè)績和合規(guī);業(yè)績背后是投研能力,投資以研究為基礎(chǔ),研究為投資服務(wù);單純追求管理規(guī)模的擴(kuò)張不可持續(xù),規(guī)模務(wù)必與投研能力相匹配,一個符合適當(dāng)性原則的穩(wěn)定客戶群對投資業(yè)績會產(chǎn)生積極推動作用—有助于投資組合穩(wěn)定和倉位管理,為此我們從2013年開始對產(chǎn)品規(guī)模實施主動管理。
不確定性時刻與投資相伴。不管一個投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績多么優(yōu)秀,如果懈怠了學(xué)習(xí)和思考,就意味著在不確定環(huán)境中決策質(zhì)量的降低,意味著失誤概率的上升。對于這一點,我們體會深刻。2014年的資本市場依然將面對各種不確定性,其中不乏風(fēng)險,但更蘊含機(jī)遇。如何把握未來的投資?重陽投研團(tuán)隊做出以下思考。
不經(jīng)意間,我們已站在一個重要歷史拐點上,中國經(jīng)濟(jì)和資本市場將面臨重大制度變革。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前水平,傳統(tǒng)的加杠桿保增長無疑是飲鴆止渴,為確保經(jīng)濟(jì)和金融安全,去杠桿促轉(zhuǎn)型成為必然。去杠桿對于處于轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟(jì)是艱難挑戰(zhàn),休克療法式的去杠桿顯然不是明智選擇。去杠桿有兩種途徑,一是減負(fù)債,二是加權(quán)益,選擇單純減負(fù)債的去杠桿或?qū)?yán)重影響經(jīng)濟(jì)增速,選擇以加權(quán)益為主、減負(fù)債為輔的去杠桿則現(xiàn)實可行,而加權(quán)益的前提是相對穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和能有效配置資金的權(quán)益市場。我國多層次資本市場正在建設(shè)中,在當(dāng)前和未來,A股市場都將是我國資本市場體系中最重要的權(quán)益市場。無論是證監(jiān)會去年11月30日新聞發(fā)布會的四文件,還是進(jìn)一步加強中小投資者權(quán)益保護(hù)的“新國九條”,無論是企業(yè)年金、職業(yè)年金稅收遞延政策的推出,還是QFII和RQFII的持續(xù)擴(kuò)圍,都在為股市復(fù)蘇及其與國際接軌做制度鋪墊。歷史使命決定了未來A股市場不能長期萎靡。如果各項制度變革得以貫徹落實,A股將發(fā)展成為一個能切實促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、投資和融資功能兼?zhèn)涞馁Y本市場。
如按盈利、利率、制度和風(fēng)險偏好的四維框架來分析當(dāng)前的A股市場,制度因素當(dāng)居首位。社會和經(jīng)濟(jì)層面的制度變革不僅將影響上市公司盈利,也將影響市場利率,影響市場風(fēng)險偏好。股市的制度變革將導(dǎo)致“游戲規(guī)則”的改變,這一點已經(jīng)在2005年股改歷史中得到明確驗證。歷史潮流浩浩蕩蕩,順昌逆亡,我們切不可低估股票發(fā)行注冊制、強化現(xiàn)金分紅、嚴(yán)格借殼上市標(biāo)準(zhǔn)、以股代息、退市保險等一系列積極的制度變革對A股市場的全面深遠(yuǎn)影響,不可低估制度變革伴隨的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會和風(fēng)險?;仡橝股歷史,如果說小平南巡講話使A股得以生存和發(fā)展,那么十八屆三中全會推行的全面深化改革無疑將使A股走向成熟和繁榮。
2013年中期以來,市場利率水平逐步上行并滯留高位,這是我國利率市場化進(jìn)程與宏觀調(diào)控在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下的綜合反映。參照成功實現(xiàn)利率市場化經(jīng)濟(jì)體的歷史經(jīng)驗:利率市場化初期,市場利率呈現(xiàn)上升趨勢,銀行存貸利差擴(kuò)大;利率市場化中期,利率高位穩(wěn)定,存貸利差開始收窄;利率市場化完成后,利率呈下行趨勢,存貸利差進(jìn)一步收窄。我國貸款利率管制2012年已完全放開,存款利率雖受名義管制但已被各種理財產(chǎn)品變相市場化,而同業(yè)存單面世、互聯(lián)網(wǎng)金融逆襲,均加速了我國利率市場化進(jìn)程。從現(xiàn)實進(jìn)程判斷,我國利率市場化已步入中期。
資金供求決定利率水平,我國目前的高利率背后的資金緊平衡正是貨幣政策主動調(diào)控的目標(biāo)。在資金供給端,央行為配合經(jīng)濟(jì)金融去杠桿,主動實施中性偏緊的貨幣政策;在資金需求端,房價長期上升使房產(chǎn)商成為資金邊際需求的推手,而財權(quán)事權(quán)不統(tǒng)一、干部考核過度側(cè)重GDP使地方融資平臺成為高息融資的主力。由此可以看出,利率下行的契機(jī)在于非理性投資需求的減弱。目前,房產(chǎn)稅即將立法,房價上行動力趨弱,中組部頒布地方干部考核新規(guī),審計署公布政府債務(wù)規(guī)模,銀監(jiān)會通過收緊同業(yè)業(yè)務(wù)抑制部分銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯配加劇,國辦牽頭加強影子銀行監(jiān)管,新一屆政府改革與調(diào)控的組合拳直擊非理性資金需求的“七寸”。從中期看,市場利率上行壓力趨弱,從長期看,利率下行的曙光已現(xiàn)。
從歷史角度看,我國高利率的出現(xiàn)往往伴隨高通脹。其背后邏輯是,彼時我國的存貸款利率屬管制利率,央行通過調(diào)高存貸款利率來平抑通脹。此次我國利率上行的背景,明顯與歷史上任何一次利率上行的背景不同。在當(dāng)前利率市場化背景下,高利率實質(zhì)是央行為經(jīng)濟(jì)金融去杠桿主動出擊的工具,是政府宏觀調(diào)控的結(jié)果。對于這一點,市場尚缺乏共識,更有悲觀者預(yù)期利率市場化后,目前扁平化的國債收益率曲線將通過“熊陡”的方式回歸“常態(tài)”,即收益率曲線短端小升、長端大升,從而使收益率曲線重新變陡。另外,市場也擔(dān)心QE退出對流動性產(chǎn)生的負(fù)面影響。從維護(hù)金融穩(wěn)定的底線思維出發(fā),結(jié)合中國企業(yè)債務(wù)偏高的現(xiàn)狀,我們認(rèn)為政府不會任由市場利率長期向上,不會任由流動性緊縮失控引發(fā)金融危機(jī)。如果QE退出造成外匯占款大幅回落,央行可以下調(diào)目前處于高位的存準(zhǔn)率進(jìn)行對沖。我們相信掌握主動權(quán)的央行將會穩(wěn)控全局,為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和成功跨越中等收入陷阱全力保駕護(hù)航。
相對于前文討論的制度和利率因素,分析未來盈利對股市的影響則稍顯輕松。由于A股市場上市公司結(jié)構(gòu)和全社會企業(yè)結(jié)構(gòu)的相似度非常低,因此,分析名義GDP增速和國民收入一次分配結(jié)構(gòu)對預(yù)測A股上市公司盈利增速的參考意義不大。重陽團(tuán)隊依然維持A股上市公司整體業(yè)績增速趨緩和結(jié)構(gòu)分化的判斷,結(jié)合目前A股估值和居民權(quán)益資產(chǎn)配置均處歷史低位的事實,上市公司盈利增速對于投資策略變得相對次要。首先,未來A股盈利增速的悲觀預(yù)期已充分反映在估值里,2013年末滬深300靜態(tài)PE不足9倍,A-H折價率是繼2005年后的第二個歷史高點。其次,2013年底,居民股票資產(chǎn)占其總資產(chǎn)的比例已降至2.5%的低點,這與一國國民收入跨入中等收入水平后,股票基金等金融資產(chǎn)占比不斷走高的一般規(guī)律嚴(yán)重背馳,全社會權(quán)益資產(chǎn)占比提升的空間遠(yuǎn)大于下行的空間。
影響明年A股市場風(fēng)險偏好主要來自一正一負(fù)兩個因素。提升市場風(fēng)險偏好的主要因素是改革,正如主席在2014年新年賀詞中所說,“2013年,我們對全面深化改革作出總體布署,共同描繪了未來發(fā)展的宏偉藍(lán)圖;2014年,我們將在改革的道路上邁出新的步伐”。2014年各項改革措施將全面鋪開,若改革觀念深入人心并逐漸生效,市場對中國經(jīng)濟(jì)社會成功轉(zhuǎn)型的預(yù)期將大幅向好。降低市場風(fēng)險偏好的因素是注冊制預(yù)期的發(fā)酵,2014年是股票發(fā)行方式由審核制向注冊制過渡的關(guān)鍵一年,發(fā)行制度改革勢必對高估值的“小新差”公司股價形成調(diào)整壓力,若由此產(chǎn)生虧錢效應(yīng),將對市場整體風(fēng)險偏好構(gòu)成一定程度的抑制。
尊敬的重陽客戶,我們隱約感覺到,十八屆三中全會后,時間開始了。2010年至2013年,我們秉承“系統(tǒng)性收斂,結(jié)構(gòu)性發(fā)散”的投資策略,在控制風(fēng)險的同時,較好地把握了結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。2014年,基于對制度、利率、盈利和風(fēng)險偏好的分析,我們預(yù)計:1)滬深300等指數(shù)存在中級上行機(jī)會;2)在此過程中,系統(tǒng)收斂有所弱化,而市場結(jié)構(gòu)將更加發(fā)散,引領(lǐng)和受益于經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型的、有核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)將成為市場“寵兒”,而以銀行、地產(chǎn)為代表的大盤藍(lán)籌股有望得到估值修復(fù);3)曾因供給不足導(dǎo)致高估的企業(yè)將迎來沉重的調(diào)整壓力。需要特別強調(diào)的是,2014年和2015年將是A股邁向成熟的彎道,我們堅信,理性只會來遲,永遠(yuǎn)不會缺席。
尊敬的重陽客戶,敬業(yè)和專業(yè)只有下限,沒有上限,在新的一年里,我們將一如既往地以持續(xù)向上的敬業(yè)精神和專業(yè)能力來回報您對我們的信任!
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春節(jié)發(fā)給客戶的信篇二
尊敬的新老客戶:
在2014年新春佳節(jié)來臨之際,安徽省無為供電公司為保障全縣居民春節(jié)期間正常用電,特致廣大用電客戶一封信。恭祝廣大用電客戶,馬年吉祥、事業(yè)興旺、闔家歡樂!
無為供電部門在致廣大用電客戶一封信中,提醒廣大的用電客戶在新春佳節(jié)期間注重節(jié)約用電和安全用電。一是節(jié)日期間因為用電負(fù)荷過大,會導(dǎo)致發(fā)生故障,請您節(jié)約用電,合理錯開大功率家用電器在用電高峰期集中使用,將避免室內(nèi)線路在短時間過載;二是在全家離家出游時,不要忘了關(guān)閉電源開關(guān),家庭用電應(yīng)安裝家用漏電保護(hù)器,注意濕手不能摸帶電的家用電器,不能用濕抹布擦試使用中的家用電器;三是發(fā)生有人觸電時,首先應(yīng)斷開電池開關(guān)拔出插頭,切忌不能用手直接去接觸觸電者,觸電脫離電源后,應(yīng)立即撥打120,通知醫(yī)護(hù)人員,若有生命危險,應(yīng)立即采用心肺復(fù)蘇法進(jìn)行緊急救護(hù);四是家長要教育小朋友安全使用家用電器,遠(yuǎn)離帶電設(shè)備,千萬不要攀登變壓器臺階,否則發(fā)生觸電事故。發(fā)現(xiàn)電力線路斷落時,不要靠近,要離開導(dǎo)線的落地點8米以外,看守好現(xiàn)場,立即撥打電話通知當(dāng)?shù)毓╇娝幚?五是春節(jié)期間燃放爆竹時,請遠(yuǎn)離電力線路及用電設(shè)備,嚴(yán)禁在電力線路正下方燃放煙花,防止損壞電力線路和設(shè)備及造成人身安全隱患;六是若您遇欠電費停電,請在營業(yè)廳繳納電費后,留下您的聯(lián)系方式,我們將在第一時間為您恢復(fù)供電;七是孝敬父母是中華民族和美德,請您為您和您的父母預(yù)交電費。同時我公司正在開展預(yù)交電費送禮品活動,真誠邀請您的參與;八是若您遇故障停電報修,請與我們聯(lián)系,我們將及時為您排除故障,無為供電公司24小時服務(wù)熱線電話0553—699558歡迎您的垂詢。
無為供電部門在致廣大用電客戶一封信上,留下了各個配電臺區(qū)責(zé)任人、供電所、供電所長和無為供電公司聯(lián)系電話方式,并將致廣大用電客戶一封信張貼到各個行政村、集鎮(zhèn)街道醒目的位置,便于廣大的用戶看到,在用電有故障時能及時同當(dāng)?shù)毓╇娝?lián)系。
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春節(jié)發(fā)給客戶的信篇三
尊敬的新老客戶:
您好!
值此“春節(jié)”即將來臨之際,為了感謝您一直以來對我們的支持與厚愛!我代表曉西的全體員工向您表示衷心的感謝和美好的祝福!
回首2011年曉西的發(fā)展歷程,您——我們尊敬的客戶,給予了我們無比的力量與信心,在您的大力關(guān)心與支持下,以及公司全體員工的勤奮努力下,我們憑借優(yōu)質(zhì)的服務(wù),良好的信譽,取得了一個又一個的輝煌成績。
飲水思源,我們深知,我們所取得的每一點進(jìn)步和成功,都離不開客戶的關(guān)注、信任、支持和參與??蛻舻睦斫夂托湃问俏覀冞M(jìn)步的強大動力,客戶的關(guān)心和支持是我們成長的不竭源泉。
在今后的歲月里,我們將一如既往給您提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,加強和提高售前、售后服務(wù)體系,確保為您提供優(yōu)質(zhì)、高效、安全的產(chǎn)品和服務(wù),真正實現(xiàn)雙方互利互惠的雙贏目的。我們非常珍惜與您建立起來的長期友好的合作關(guān)系,再次感謝您對我們工作的大力支持,并期望2012年能繼續(xù)得到您的大力支持與合作!
在此,向您和您的家人恭祝佳節(jié)愉快,合家歡樂,身體健康,萬事如意!
上海曉西公司敬上
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