債務(wù)違約是怎樣一種風(fēng)險教育

　　債務(wù)違約是怎樣一種風(fēng)險教育，今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下，希望對您的投資有所幫助。

　　主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險 , 即由于東道國政府停止支付或延期支付 , 致使外商無法按時、足額收回到期債權(quán)本息和投資利潤。目前存在這一風(fēng)險的主要是一些重債發(fā)展中國家 , 主要發(fā)達(dá)國家的貨幣是國際廣泛接受的清償手段 , 其政府在理論上可以開動印鈔機無限償還債務(wù) , 所以外商在與主要發(fā)達(dá)國家中央政府的交易中通常不存在延遲支付風(fēng)險 , 但外商與發(fā)達(dá)國家地方政府交易時則未必能夠高枕無憂 , 因為地方政府沒有貨幣發(fā)行權(quán) , 完全有可能陷入財政破產(chǎn) , 這方面實例并不少見 , 甚至紐約、慕尼黑等世界聞名的富庶城市政府也未能幸免。

　　企業(yè)違約事件接連發(fā)生。這些爆發(fā)問題的案例所屬產(chǎn)業(yè)各異，但問題的源頭卻本質(zhì)相近。基本上，產(chǎn)能過剩、投資與借貸過度，是共同的現(xiàn)象，而經(jīng)濟增長速度趨緩，需求的增長落后于供給，更是背后最根本的因素。另外，這些事件皆發(fā)生于中型民營企業(yè)，到目前仍屬個案，危害范圍有限，不至于擴散為系統(tǒng)性風(fēng)險;甚至因為這幾個受矚目的案件，可提醒企業(yè)和資金投資人風(fēng)險管控的重要。

　　首先，因無法支付兩年前發(fā)行的一筆10億元公司債的債務(wù)利息，上海超日太陽能3月7日爆發(fā)違約事件，是中國境內(nèi)首度公司債違約。雖是個案卻引發(fā)全球關(guān)注;因為一方面太陽能產(chǎn)能過剩為全球共同的問題，另一方面市場則觀察中國政府是否會出手救助。

　　超日太陽能的公司債違約之外，山西第二大鋼鐵企業(yè)海鑫鋼鐵公司，亦同時發(fā)生無法償還逾期銀行貸款的狀況。已有相當(dāng)一段時間，中國鋼鐵廠普遍存在產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，但隨著影子銀行的急遽擴張，鋼鐵公司的舉債卻仍大幅攀升。因此，海鑫逾期貸款問題的爆發(fā)，也是給其他類似情況一個重大的警惕。只是，即使只是一家地方性的民營鋼鐵公司出狀況(全國排名在三十名之外的)，卻因為除了貸款銀行外，也可能牽涉到包括貸款擔(dān)保公司等影子銀行層面，因此不但中國的鋼鐵價格為之震蕩，甚至國際鋼鐵價格亦大幅滑落。

　　長久以來，許多人相信中國的政府無論如何都會出面救助出了問題的企業(yè);但近日公開表示，大陸須確保金融風(fēng)險不會危及整個體系，即使部分違約案例可能無法避免。這也因此引起猜測，認(rèn)為為了避免道德危機的發(fā)生，政府有可能會讓一些違約事件順應(yīng)市場力量而自然發(fā)生。

　　如果是這樣，對于企業(yè)發(fā)行公司債或銀行借貸的風(fēng)險評估，當(dāng)然會較之前謹(jǐn)慎;影子銀行及各種信托理財產(chǎn)品也就不太可能維持過去飛快增長的速度;而以上這些都會是較健康的發(fā)展。

　　2008年9月，約倒美國雷曼違閉事件，就是一個很好的借鑒。當(dāng)年3月，排名第五大投行的貝爾斯登，債務(wù)到期無法償還時，美聯(lián)儲出面救助;當(dāng)時雖然因此逃過一劫，但卻也失去一個警戒風(fēng)險的機會。至該年9月，美聯(lián)儲放手讓雷曼投行倒閉，相形之下，讓市場更為錯愕與措手不及，全球?qū)鹑谶\作的信心更因此在瞬間幾乎全面崩潰;終于引爆后來的全球金融危機。為避免歷史重演，讓市場參與者自發(fā)性產(chǎn)生風(fēng)險意識，是很重要的課題。

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