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債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)

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債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)

  銀行的債券型理財(cái)產(chǎn)品,一直以“穩(wěn)健”著稱,今年在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的情況下,理財(cái)市場上,這些債券型理財(cái)產(chǎn)品頗受歡迎。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券型理財(cái)產(chǎn)品有哪些風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。

  債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

  在目前紹興各大銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品中,多以中短期理財(cái)產(chǎn)品為主,尤其1~3個月期限的最多。這些產(chǎn)品很大一部分投向了債券類資產(chǎn),但市場上大部分債券都是1年期以上的,銀行經(jīng)常通過滾動發(fā)售的形式,用期限錯配的方式將“長債短做”,這樣不僅提升了理財(cái)產(chǎn)品的收益率,也吸引了客戶資金。一般來說,債券型理財(cái)產(chǎn)品比較穩(wěn)妥,風(fēng)險(xiǎn)小,在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢不太明朗的情況下,選擇這樣的產(chǎn)品的投資者比較多。

  但債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。紹興一家股份制銀行的理財(cái)師說道,債券類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等三類,以信用風(fēng)險(xiǎn)最為關(guān)鍵。一般國債無違約風(fēng)險(xiǎn),但企業(yè)債和公司債的情況不同。假如公司破產(chǎn),則本金和利息都不能償還。如果公司財(cái)務(wù)狀況惡化,其信用也會被降級,會導(dǎo)致債券價格下跌。企業(yè)債和公司債波動較大,風(fēng)險(xiǎn)較難控制。其次,利率等市場環(huán)境變化,對債券市場的沖擊也不容小覷。還有,國債投資存在利率市場波動帶來的價格風(fēng)險(xiǎn)。

  另外,為解決市場流動性緊張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)問題,銀行通常發(fā)行超短期理財(cái)產(chǎn)品。但今年初央行發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場有關(guān)事項(xiàng)的通知》,通知要求,一個理財(cái)產(chǎn)品一個交易賬戶,未來理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)建賬、獨(dú)立核算將成為現(xiàn)實(shí),這將使銀行無法再以期限錯配的方式發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品。在理財(cái)產(chǎn)品賬戶“一對一”政策嚴(yán)格執(zhí)行后,原先各種理財(cái)產(chǎn)品混合交易結(jié)算的難度加大,銀行將被迫拿出一部分收益來保證本行理財(cái)在整個理財(cái)市場中的占有率。因此,長期來看,債券類理財(cái)產(chǎn)品的收益水平將下滑。

  由于風(fēng)險(xiǎn)的存在,因此,債券類理財(cái)產(chǎn)品有部分產(chǎn)品還不保本。據(jù)了解,目前在售的債券類產(chǎn)品中,就有幾款是浮動收益型和非保本浮動收益型。浮動收益型產(chǎn)品,運(yùn)作類似于債券型基金,主要是在二級市場上買賣長期限債券。由于長期國債利率較低,在二級市場投資,即意味著債券現(xiàn)價存在波動。如果銀行恰在債券高點(diǎn)買入,而產(chǎn)品到期清倉時債券價格又正處于低位,投資就可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。目前,銀行同類產(chǎn)品的期限一般在3~6個月,最短的甚至只有15天,如果市場形勢果真出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),基本沒有翻轉(zhuǎn)的機(jī)會。相對而言,保證收益型產(chǎn)品可能投資的標(biāo)的與浮動收益型產(chǎn)品類似,但銀行在設(shè)計(jì)中提供了擔(dān)保,因此該產(chǎn)品安全性基本與存款一樣。

  一家國有銀行的理財(cái)經(jīng)理建議,投資者購買債券理財(cái)產(chǎn)品時,必須根據(jù)自己資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度,選擇不同的債券投資方式;另外,實(shí)行分散投資策略,將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的投資組合中,以獲得較高的綜合收益。以現(xiàn)金管理需求為主的投資者,盡量避免大量購買債券類理財(cái)產(chǎn)品,可轉(zhuǎn)向考慮同樣風(fēng)險(xiǎn)較低的貨幣基金產(chǎn)品,或銀行自主開發(fā)的投資現(xiàn)金管理類工具的理財(cái)產(chǎn)品。

  債券的含義及特征

  債券有四個方面的含義: 

 發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體; 投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體; 發(fā)行人需要在一定時期還本付息; 反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,而且是這一關(guān)系的法律憑證。

  債券具有以下幾個基本性質(zhì): 

 債券屬于有價證券

  一方面,債券反映和代表一定的價值。債券本身有一定的面值,通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn)。同時,持有債券可按期取得利息,利息也是債券投資者收益的價值表現(xiàn)。另一方面,債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起,擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利,轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。

  債券是一種虛擬資本債券

  盡管債券有面值,代表了一定的財(cái)產(chǎn)價值,但它也只是一種虛擬資本,而非真實(shí)資本。因?yàn)閭谋举|(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書,在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時所投入的資金已被債務(wù)人占用,因此,債券是實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券的流動并不意味著它所代表的實(shí)際資本也同樣流動,且債券是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的。

  債券是債權(quán)的表現(xiàn)

  債券代表債券投資者的權(quán)利,這種權(quán)利不是直接支配財(cái)產(chǎn),也不以資產(chǎn)所有權(quán)表現(xiàn),而是一種債權(quán)。擁有債券的人是債權(quán)人,債權(quán)人不同于財(cái)產(chǎn)所有人。以公司為例,在某種意義上,財(cái)產(chǎn)所有人可以視作公司的內(nèi)部構(gòu)成分子,而債權(quán)人是與公司相對立的。債權(quán)人除了按期取得本息外,對債務(wù)人不能做其他任何干預(yù)。

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