什么是剝離債券

　　剝離債券即將利息和本金分開交易之意，指被分離為本金和利息兩部分出售的債券。下面小編做了一個(gè)介紹，歡迎閱讀。

　　剝離債券簡(jiǎn)介

　　證券公司將債券的利息從本金上剝離下來，形成不含本金殘值(residue)和債券利息兩部分出售。從而一張債券被兩次出售，一部分為以貼現(xiàn)價(jià)格出售的零利息債券本金，投資者到期獲得債券面值;另一部分以面值出售，投資者獲得整個(gè)債券期限內(nèi)的全部利息。這樣做旨在賺取更多的傭金收益和交易差價(jià)。

　　剝離債券歷史

　　1、20世紀(jì)80年代初期，美林公司購買國債后將其本金與息票以及各期息票之間相互分離開來，然后將每種分開后的票據(jù)作為獨(dú)立的證券在市場(chǎng)銷售，并取得成功。

　　2、隨后，美國財(cái)政部也采用了這種方法，但財(cái)政部并不直接向投資者發(fā)售本息分離國債，而是仍然沿用過去的辦法，由政府債券經(jīng)紀(jì)商和金融機(jī)構(gòu)購買國債(本息分離的)，購買前財(cái)政部將每份國債各期的息票和本金分離開來，將它們作為獨(dú)立的證券計(jì)入計(jì)算機(jī)簿記系統(tǒng)，然后賣給這些交易商，并由這些交易商分別賣給二級(jí)市場(chǎng)上的投資者。

　　剝離債券內(nèi)容

　　1、本息分離國債是將定期的利息支付與最后的本金支付相分離。

　　2、本息分離國債導(dǎo)致兩組債券的產(chǎn)生：一組是每半年一次的利息支付;另一組是最后的本金支付。

　　3、本息分離國債中的每一部分常被人們稱為“零息國債”，因?yàn)閷?duì)此國債中的每一部分進(jìn)行投資的投資者只能獲得一筆一次性的付款(比如第三個(gè)半年的息票收入)。希望在遙遠(yuǎn)的將來獲得一次性收入的投資者(比如人壽保險(xiǎn)公司)會(huì)選擇持有本息分離國債的本金部分。

　　4、哪些投資者愿意購買本息分離債券?

　　(1)一些州所開辦的彩票公司將把準(zhǔn)備用于支付大獎(jiǎng)的現(xiàn)有資金投資于本息分離國債，以確保能向彩票中獎(jiǎng)?wù)咧Ц稇?yīng)得的年度獎(jiǎng)。

　　(2)養(yǎng)老基金也購買本息分離國債，其目的是為了使其資產(chǎn)(本息分離國債)所帶來的現(xiàn)金流能夠與其債務(wù)(養(yǎng)老金支付)所要求的現(xiàn)金流相匹配。

　　剝離債券意義

　　1、本息分離國債的推出有利于改善短期國債匱乏的狀況，使市場(chǎng)的供需達(dá)到平衡。

　　2、本息分離國債的出現(xiàn)豐富了投資工具和品種，實(shí)現(xiàn)國債期限多樣化

　　3、另外，還有利于較快擴(kuò)大國債市場(chǎng)的規(guī)模，增加交易品種，增強(qiáng)流動(dòng)性