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可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

時(shí)間: 雨莎985 分享

  可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率,那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法吧。

  可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

  一、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的會(huì)計(jì)方法

  一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價(jià)值,并將此價(jià)值作為資本公積處理。

  另一種方法不確認(rèn)轉(zhuǎn)換權(quán)價(jià)值,而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得,其理由,一是轉(zhuǎn)換權(quán)價(jià)值極難確定,二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割,要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券,行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券。

  二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的操作要點(diǎn)

  根據(jù)交易所規(guī)定,發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司在其股票上市時(shí),其上市交易的可轉(zhuǎn)換公司債券即可轉(zhuǎn)換為該公司股票,轉(zhuǎn)換的主要步驟有三個(gè)。

  首先是申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。投資者轉(zhuǎn)股申請(qǐng)通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)以報(bào)盤方式進(jìn)行。

  基于安全性的考慮,一般投資者準(zhǔn)備轉(zhuǎn)股時(shí),最好不要通過(guò)電話委托或網(wǎng)上交易進(jìn)行轉(zhuǎn)股程序操作,而應(yīng)到轉(zhuǎn)債所托管的證券營(yíng)業(yè)部去填寫提交轉(zhuǎn)股申請(qǐng)。

  然后是接受申請(qǐng),實(shí)施轉(zhuǎn)股。證交所接到報(bào)盤并確認(rèn)其有效后,記減投資者的債券數(shù)額,同時(shí)記加投資者相應(yīng)的股份數(shù)額。

  根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,轉(zhuǎn)股申請(qǐng)不得撤單。

  最后是轉(zhuǎn)換股票的上市流通。轉(zhuǎn)換后的股份可于轉(zhuǎn)股后的下一個(gè)交易日上市交易。

  為方便投資者及時(shí)結(jié)算資金余款,對(duì)于不足轉(zhuǎn)換一股的轉(zhuǎn)債余額,上市公司通過(guò)證券交易所當(dāng)日以現(xiàn)金兌付。

  可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)

  可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個(gè)特點(diǎn):

  一、債權(quán)性。與其他債券一樣,可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。

  二、股權(quán)性??赊D(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券,但在轉(zhuǎn)換成股票之后,原債券持有人就由債券人變成了公司的股東,可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配,這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

  三、可轉(zhuǎn)換性。可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒(méi)有的選擇權(quán)??赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定,債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換,則可以繼續(xù)持有債券,直到償還期滿時(shí)收取本金和利息,或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán),按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成為股票,發(fā)債公司不得拒絕。正因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性,可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

  可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利,發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利??赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點(diǎn),對(duì)企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國(guó)政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點(diǎn),1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》,2001年4月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》,極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

  可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn):

  可轉(zhuǎn)換債券的利率一般比不可轉(zhuǎn)換的要低,可以使發(fā)行企業(yè)用較低的利率籌集資金,同時(shí),對(duì)債券持有人也比較有利,使其既有固定的利,皂、收入,又可以享有在企業(yè)的股票市價(jià)超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)把公司債券轉(zhuǎn)換成普通股票的權(quán)利。也就是說(shuō)企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí),實(shí)際上給了債權(quán)人兩種權(quán)利,一種是在債券到期日收回本金和債券還本前收取利息的權(quán)利;另一種是在必要時(shí)將債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。

  可轉(zhuǎn)換債券對(duì)于發(fā)行企業(yè)來(lái)說(shuō),會(huì)使公司企業(yè)的總股本擴(kuò)大,攤薄了每股收益。

  在某種意義上說(shuō),可能對(duì)股價(jià)不利,但也并非絕對(duì)。

可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法

可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率,那么下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法吧。 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方法 一、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的會(huì)計(jì)方法 一種認(rèn)為轉(zhuǎn)換權(quán)有價(jià)值,并將此
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