什么是債券基金

　　債券是表彰一國政府或企業(yè)舉債融資的證券，您可以把它簡單想象成政府或企業(yè)的借據(jù)，發(fā)行債券的政府或企業(yè)必須定期支付投資人固定的利息作為報酬，并且在債券到期時償還投資人本金。下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著大家一起去了解一下什么是債券基金吧。

　　債券基金的定義

　　債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。

　　債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(或債券持有人)即債權(quán)人。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。

　　在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。

　　商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券基金，收益型互惠基金的一種。專門投資于各種債券，其投資組合由不同等級的債券構(gòu)成，最大特點是資金安全，收益穩(wěn)定。多數(shù)債券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。英文為 bond fund，另為bond mutual fund。

　　債券基金和貨幣基金的區(qū)別

　　貨幣基金和債券基金的區(qū)別主要在于投資對象不同。

　　貨幣型基金是一種開放式基金，投向貨幣市場，以投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的短期金融品種為主;而債券基金是專門投資于債券的基金，主要是國債、金融債和企業(yè)債。

　　貨幣基金的收益僅高于銀行的定期存款利率，但沒有利息稅，隨時可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到賬。所以貨幣基金非常適合追求低風(fēng)險、高流動性、穩(wěn)定收益的單位和個人。兩款產(chǎn)品各有千秋。

　　作為現(xiàn)金管理之王，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，類似“準(zhǔn)儲蓄”，總在不顯山不露水間綻放其投資魅力。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，49只A級貨幣基金今年來平均收益為1.8354%。其中，四屆金牛貨幣基金——嘉實貨幣市場基金以2.0639%的收益率在貨幣基金中名列前茅，跑贏市場平均收益水平，折算成年化收益率的話也超出當(dāng)前一年定存3.5%的收益水平。

　　7月份以來，部分銀行設(shè)立時約定期限較長的理財產(chǎn)品被銀行單方面提前解除，加上理財產(chǎn)品在認(rèn)購和到期環(huán)節(jié)時間通常較長，降低了投資者的實際收益水平，而監(jiān)管機構(gòu)對融資類信托產(chǎn)品進(jìn)行了限制，也將減少原來短期理財產(chǎn)品的投資范圍進(jìn)而降低其收益水平。

　　由于貨幣基金配置的資產(chǎn)平均到期期限較短，基金資產(chǎn)就可以在很短的時間內(nèi)滾動到期。而到期兌付的資金又很快投資到加息后收益更高的短債、央票、協(xié)議存款等品種中，便能迅速提高貨幣基金的收益。因此，對投資者來說，貨幣基金是適合于階段性配置、風(fēng)險比較低、收益較好的投資品種。

　　影響債券基金的重要因素

　　影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度(又稱久期)，二是信用風(fēng)險。

　　在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險有多高，是否符合你的投資需求。

　　利率敏感程度

　　債券價格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來衡量。

　　久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。

　　久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個百分點;反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動幅度大約為后者的兩倍。