債券包括哪些
對于債券這個詞想必很多人都不陌生，而債券具體又包含哪些內(nèi)容呢?下面是學習啦小編整理的一些關(guān)于債券包括的內(nèi)容的相關(guān)資料,供你參考。
債券包括的內(nèi)容
1.政府債券
債券
政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、地方政府債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而又被稱為“金邊債券”。除了政府部門直接發(fā)行的債券外，有些國家把政府擔保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。這種債券由一些與政府有直接關(guān)系的公司或金融機構(gòu)發(fā)行，并由政府提供擔保。
中國歷史上發(fā)行的國債主要品種有國庫券和國家債券，其中國庫券自1981年后基本上每年都發(fā)行。主要對企業(yè)、個人等;國家債券曾經(jīng)發(fā)行包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券，這些債券大多對銀行、非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)、基金等定向發(fā)行，部分也對個人投資者發(fā)行。 向個人發(fā)行的國庫券利率基本上根據(jù)銀行利率制定，一般比銀行同期存款利率高1~2個百分點。在通貨膨脹率較高時，國庫券也采用保值辦法。
2.金融債券
金融債券是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。在我國金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行發(fā)行。金融機構(gòu)一般有雄厚的資金實力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽。
3.公司(企業(yè))債券
在國外，沒有企業(yè)債和公司債的劃分，統(tǒng)稱為公司債。在我國，企業(yè)債券是按照《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定發(fā)行與交易、由國家發(fā)展與改革委員會監(jiān)督管理的債券，在實際中，其發(fā)債主題為中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上體現(xiàn)了政府信用。公司債券管理機構(gòu)為中國證券監(jiān)督管理委員會，發(fā)債主題為按照《中華人民共和國公司法》設立的公司法人，在實踐中，其發(fā)行主體為上市公司，其信用保障是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利水平和持續(xù)贏利能力等。公司債券在證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管，可申請在證券交易所上市交易，其信用風險一般高于企業(yè)債券。2008年4月15日起施行的《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》進一步促進了企業(yè)債券在銀行間債券市場的發(fā)行，企業(yè)債券和公司債券成為我國商業(yè)銀行越來越重要的投資對象。
債券發(fā)行的意義
未來應提高非國有企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)債比重。從債券的投資方來說，需要逐步提高非存款貨幣類機構(gòu)投資人持有債券比重，為社?；?、企業(yè)年金等入市創(chuàng)造條件，采取多種方法豐富投資人結(jié)構(gòu)。
2013年6月19日，國務院常務會議明確要求研究部署金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。其中包括“擴大債券發(fā)行，逐步實現(xiàn)債券市場互通互融”。
擴大債券發(fā)行對我國多層次金融市場體系建設，提高直接融資比重和降低金融體系的脆弱性是有重要意義的。擴大債券發(fā)行的同時，債券市場需要更加透明而且具備好的流動性，為更多參與主體進入債券市場創(chuàng)造條件。
2013年，中國債券市場由多部門監(jiān)管，市場不統(tǒng)一的格局阻礙了金融市場優(yōu)化資源配置的基本功能的實現(xiàn)。
債券市場互通互融是大勢所趨。債券市場互通互融會使得債券市場能夠充分反映資金市場的信息，資金的價格會通過交易價格實時反映出來。面對一個分割的債券市場和混亂的利率期限結(jié)構(gòu)，企業(yè)沒有辦法像面對統(tǒng)一的市場那樣去獲取融資成本的準確信息。低水平的債券市場無法與銀行進行充分競爭，這會使得企業(yè)的融資成本難以下降。
債券市場互通互融并且快速發(fā)展會給商業(yè)銀行帶來壓力，促使商業(yè)銀行提高其評估風險和定價的能力，對企業(yè)的信用進行更為精準的分析，提高其對不同企業(yè)的服務能力，并且有助于提升其國際競爭能力。
另外，擴大債券發(fā)行需要我國評級機構(gòu)的進一步發(fā)展，債券產(chǎn)品的豐富更需要評級機構(gòu)履行其職責，為廣大投資者提供真正有區(qū)分度、有足夠信息含量的研究報告和級別評價。
債券收益的計算
債券收益率：(到期本息和-發(fā)行價格)/ (發(fā)行價格 *償還期限)*100%
由于債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率。各自的計算公式如下：
債券出售者的收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息)/(發(fā)行價格*持有年限)*100%
債券購買者的收益率= (到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%
債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%
如某人于 1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1991年發(fā)行5年期國庫券，并持有到1996年1月1日到期，則
債券購買者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
債券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買廠面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發(fā)行的10年期國庫券，并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出，則
債券持有期間的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
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