公募債券發(fā)行的方式有哪些

時間：2016-10-22 08:59:15 冰芝869由分享

　　債券公募發(fā)行是指承銷商接受發(fā)行的債券，向社會上不指定的廣泛投資者進行募集的方式。而它的發(fā)行又有哪些方式呢?下面是學習啦小編整理的一些關于公募債券發(fā)行的方式的相關資料。供你參考。

　　公募債券發(fā)行的方式

　　1、代銷。發(fā)行者和承銷者簽訂協(xié)議，由承銷者代為向社會銷售債券。承銷者按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷，如果在約定期限內未能按照原定發(fā)行數額全部銷售出去，債券剩余部分可退還給發(fā)行者，承銷者不承擔發(fā)行風險。采用代銷方式發(fā)行債券，手續(xù)費一般較低。

　　2、余額包銷。承銷者按照規(guī)定的發(fā)行數額和發(fā)行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內推銷債券如果有剩余，須由承銷者負責認購。采用這種方式銷售債券,承銷者承擔部分發(fā)行風險,能夠保證發(fā)行者籌資計劃的實現，但承銷費用高于代銷費用。

　　3、全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購下來，并且立即向發(fā)行者支付全部債券價款，然后再由承銷者向投資者分次推銷。采用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔了全部發(fā)行風險，可以保證發(fā)行者及時籌集到所需要的資金，因而包銷費用也較余額包銷費用為高。

　　公募債券發(fā)行因考慮的因素

　　1. 發(fā)行額。債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時預計籌集的資金總量。企業(yè)應根據自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進行綜合判斷后再確定一個合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過高，會造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求。

　　2. 債券面值。債券面值即債券系面上標出的金額，企業(yè)可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

　　3. 債券的期限。從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據資金需求的期限、未來市場利率走勢、流通市場的發(fā)達程度、債券市場上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結構：一般而言，當資金需求量較大，債券流通市場較發(fā)達，利率有上升趨勢時，可發(fā)行中長期債券，否則，應發(fā)行短期債券。

　　4. 債券的償還方式。按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種;按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據自身實際情況和投資者的需求靈活做出決定。

　　5. 票面利率，票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

　　6. 付息方式。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業(yè)可根據債券期限情況、籌資成本要求、對投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對中長期債券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對短期債券可以采取一次性付息方式等。