債券實(shí)際年利率的計(jì)算

時(shí)間：2016-10-10 09:41:19 冰芝869由分享

債券實(shí)際年利率的計(jì)算

　　債券作為投資理財(cái)?shù)囊环N主要的方式越來(lái)越受人們的關(guān)注，而債券的實(shí)際年利率又該如何計(jì)算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來(lái)關(guān)于債券實(shí)際年利率的計(jì)算的內(nèi)容，希望能讓大家有所收獲!

　　計(jì)算債券的實(shí)際利率

　　例如20×0年1月1日，XYZ公司支付價(jià)款l000元(含交易費(fèi)用)從活躍市場(chǎng)上購(gòu)入某公司5年期債券，面值1250元，票面利率4.72%，按年支付利息(即每年59元)，本金最后一次支付。合同約定，該債券的發(fā)行方在遇到特定情況時(shí)可以將債券贖回，且不需要為提前贖回支付額外款項(xiàng)。XYZ公司在購(gòu)買(mǎi)該債券時(shí)，預(yù)計(jì)發(fā)行方不會(huì)提前贖回。

　　XYZ公司將購(gòu)入的該公司債券劃分為持有至到期投資，且不考慮所得稅、減值損失等因素。為此，XYZ公司在初始確認(rèn)時(shí)先計(jì)算確定該債券的實(shí)際利率：

　　設(shè)該債券的實(shí)際利率為r，則可列出如下等式

　　59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59X(1+r)-4+(59+1250)×(1+r)-5=1000(元)采用插值法，可以計(jì)算得出r=10%

　　債券年利率的計(jì)算方式

　　債券全價(jià)=債券凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息

　　交易所的債券“市價(jià)”是凈價(jià)，也就是不包含應(yīng)計(jì)利息的債券價(jià)格。個(gè)人投資者平時(shí)能夠接觸到的債券交易規(guī)則是：凈價(jià)交易，全價(jià)交割。也就是說(shuō)，你買(mǎi)入債券時(shí)輸入的價(jià)格是100.15，而實(shí)際上付出的金額是100.15+應(yīng)計(jì)利息。其中這個(gè)應(yīng)計(jì)利息在你交易的那一天是確定的，由于你沒(méi)告訴我具體的債券代碼，我目前無(wú)法判斷。只不過(guò)大多數(shù)券商的系統(tǒng)都是針對(duì)股票設(shè)計(jì)的，因此在成交金額時(shí)無(wú)法顯示應(yīng)計(jì)利息部分，讓你誤以為自己以100.15買(mǎi)了債券。在債券兌付的時(shí)候，它會(huì)兌付給你100+3.86元，這個(gè)金額也是確定的。

　　因此，你在這22天中，實(shí)際賺到的金額=100 + 3.86 - 100.15 - 買(mǎi)入時(shí)的應(yīng)計(jì)利息。在不考慮20%利息稅的情況下，根據(jù)當(dāng)時(shí)的交易所回購(gòu)價(jià)格，我推測(cè)你的真實(shí)年化收益在3%-3.5%左右。