債券實際年利率的計算
債券實際年利率的計算
債券作為投資理財?shù)囊环N主要的方式越來越受人們的關(guān)注,而債券的實際年利率又該如何計算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來關(guān)于債券實際年利率的計算的內(nèi)容,希望能讓大家有所收獲!
計算債券的實際利率
例如20×0年1月1日,XYZ公司支付價款l000元(含交易費(fèi)用)從活躍市場上購入某公司5年期債券,面值1250元,票面利率4.72%,按年支付利息(即每年59元),本金最后一次支付。合同約定,該債券的發(fā)行方在遇到特定情況時可以將債券贖回,且不需要為提前贖回支付額外款項。XYZ公司在 購買該債券時,預(yù)計發(fā)行方不會提前贖回。
XYZ公司將購入的該公司債券劃分為持有至到期投資,且不考慮所得稅、減值損失等因素。為此,XYZ公司在初始確認(rèn)時先計算確定該債券的實際利率:
設(shè)該債券的實際利率為r,則可列出如下等式
59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59X(1+r)-4+(59+1250)×(1+r)-5=1000(元)采用插值法,可以計算得出r=10%
債券年利率的計算方式
債券全價=債券凈價+應(yīng)計利息
交易所的債券“市價”是凈價,也就是不包含應(yīng)計利息的債券價格。個人投資者平時能夠接觸到的債券交易規(guī)則是:凈價交易,全價交割。也就是說,你買入債券時輸入的價格是100.15,而實際上付出的金額是100.15+應(yīng)計利息。其中這個應(yīng)計利息在你交易的那一天是確定的,由于你沒告訴我具體的債券代碼,我目前無法判斷。只不過大多數(shù)券商的系統(tǒng)都是針對股票設(shè)計的,因此在成交金額時無法顯示應(yīng)計利息部分,讓你誤以為自己以100.15買了債券。在債券兌付的時候,它會兌付給你100+3.86元,這個金額也是確定的。
因此,你在這22天中,實際賺到的金額=100 + 3.86 - 100.15 - 買入時的應(yīng)計利息。在不考慮20%利息稅的情況下,根據(jù)當(dāng)時的交易所回購價格,我推測你的真實年化收益在3%-3.5%左右。
債券收益率的計算
債券收益率:(到期本息和-發(fā)行價格)/ (發(fā)行價格 *償還期限)*100%
由于債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券,因此,債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率。各自的計算公式如下:
債券出售者的收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息)/(發(fā)行價格*持有年限)*100%
債券購買者的收益率= (到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩余期限)*100%
債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%
如某人于 1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1991年發(fā)行5年期國庫券,并持有到1996年1月1日到期,則
債券購買者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
債券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買廠面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發(fā)行的10年期國庫券,并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出,則
債券持有期間的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
以上計算公式?jīng)]有考慮把獲得的利息進(jìn)行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益,據(jù)此計算出來的收益率,即為復(fù)利收益率。
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