澳洲政府債券

　　澳大利亞重大投資者移民簽證(SIV)政策，即將迎來(lái)重大變化。不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)最低的政府債券，很可能將不再作為SIV的合格投資標(biāo)的。移民者或?qū)⒈灰笸顿Y包括風(fēng)投基金、小型上市公司投資基金等領(lǐng)域。澳洲政府做出此項(xiàng)改革的目的，在于引導(dǎo)投資移民者將資金投入創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而非被動(dòng)型的政府債券。不過(guò)在多數(shù)人看來(lái)，上述領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。跟著小編一起來(lái)了解一下吧。

　　政府債券遭剔除

　　澳洲貿(mào)易委員會(huì)(下稱“澳貿(mào)委”)于今年2月12日，在官網(wǎng)上發(fā)布了投資移民簽證政策的改革草案。

　　根據(jù)這項(xiàng)草案，政府債券將不再是合規(guī)的投資標(biāo)的，而僅限于創(chuàng)業(yè)基金、投資于小/微型上市公司股票的管理基金和平衡型基金。

　　在資金的具體投向，上述草案也作出了安排：至少100萬(wàn)澳元需要通過(guò)許可的風(fēng)投基金流入初創(chuàng)型、成長(zhǎng)型企業(yè)中;至少150萬(wàn)澳元通過(guò)專門投資澳大利亞證券交易所小型上市公司的基金流入新興上市公司。

　　此外，草案還嚴(yán)格控制投資直接流向居住型地產(chǎn)，商業(yè)地產(chǎn)也必須通過(guò)正規(guī)的基金進(jìn)行投資。

　　一位澳洲當(dāng)?shù)厝耸拷榻B，此前的投資移民中，有部分小型基金經(jīng)過(guò)包裝投向房地產(chǎn)，間接對(duì)高房?jī)r(jià)形成支撐。此外，涌入的大量移民也令澳洲的房?jī)r(jià)居高不下，對(duì)當(dāng)?shù)鼐用竦纳畛杀驹斐梢欢ǖ膲毫?。由此，限制投資直接投向居住型地產(chǎn)也正是順應(yīng)澳洲政府引導(dǎo)投資方向的舉措。

　　澳貿(mào)委方面亦表示，希望通過(guò)這樣的改革，引導(dǎo)投資流向更需要資本支持的新興產(chǎn)業(yè)和公司。

　　一位澳貿(mào)委駐華工作人員介紹，該政策仍在討論修改過(guò)程中，正式版將在7月1日起執(zhí)行。

　　“預(yù)計(jì)(該政策最終的)基本框架和導(dǎo)向不會(huì)發(fā)生太多變化。”亞太金融聯(lián)盟投資有限公司總經(jīng)理、澳洲SBS臺(tái)移民專欄嘉賓林重光向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道介紹，根據(jù)澳洲的法規(guī)，此次發(fā)布的草案是經(jīng)過(guò)業(yè)內(nèi)的專家學(xué)者討論后制定的。在征集意見(jiàn)期內(nèi)，有異議的代表方可通過(guò)專家學(xué)者表達(dá)訴求，但他預(yù)計(jì)可能僅有部分細(xì)則變動(dòng)。

　　一旦該政策得到通過(guò)并實(shí)施，投資移民者將不能投資于低風(fēng)險(xiǎn)的政府債券，而需要將大部分資金投向高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)投基金中。

　　澳洲政府有意進(jìn)行這樣的改革不無(wú)道理

　　據(jù)澳大利亞移民局的官方統(tǒng)計(jì)，截至今年1月31日，已有651人通過(guò)SIV項(xiàng)目獲得簽證。在投資移民申請(qǐng)者中，高達(dá)90.6%來(lái)自中國(guó)內(nèi)地，來(lái)自香港地區(qū)的申請(qǐng)占比2.9%。這些投資移民者為澳洲整體帶來(lái)了超過(guò)32億澳元的投資。

　　林重光介紹，由于多數(shù)有意移民澳洲的中國(guó)人對(duì)資本市場(chǎng)了解有限，極低風(fēng)險(xiǎn)的政府債券成為他們的首選。加上此前政府并未對(duì)各投資標(biāo)的投資比例做出要求，大部分來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的移民者甚至將全部資金買入政府債券。

　　數(shù)據(jù)顯示，維多利亞州和新南威爾士州通過(guò)SIV吸引到的投資移民者最多，分別占SIV總數(shù)的56.99%和15.51%。為獲得州政府的擔(dān)保，SIV申請(qǐng)者購(gòu)買了較多該州的政府債券。如新南威爾士州此前就規(guī)定，申請(qǐng)者應(yīng)將至少30%的資金買入該州的政府債券。

　　這顯然違背了澳洲政府推出此項(xiàng)簽證的初衷。澳貿(mào)委官網(wǎng)顯示，澳貿(mào)委部長(zhǎng)羅博(Robb)表示，此次改革的主要目的是引導(dǎo)資金流向創(chuàng)造新價(jià)值的創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型領(lǐng)域，這正是最需要資金支持的地方。

　　澳創(chuàng)投基金風(fēng)險(xiǎn)幾何

　　上述草案發(fā)布后，國(guó)內(nèi)多家移民機(jī)構(gòu)均表示，有意申請(qǐng)SIV者應(yīng)當(dāng)盡快提出申請(qǐng)，避免被強(qiáng)制投資于高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)投基金等。

　　不過(guò)，這種觀點(diǎn)并未得到完全認(rèn)同。

　　“我不認(rèn)為這對(duì)移民者有什么不利。”上述澳貿(mào)委駐華工作人員表示，相比收益較低的政府債券，風(fēng)投基金收益顯然更高。澳洲政府的政策導(dǎo)向其實(shí)為移民投資者的資產(chǎn)提供了增值的機(jī)會(huì)。

　　“政府債券收益率極低，僅有3%左右，根據(jù)物價(jià)的上漲情況，這部分資產(chǎn)在四年的投資中是有所貶值的。”林重光說(shuō)。

　　不過(guò)他也坦承，真正SIV的申請(qǐng)者，其實(shí)對(duì)這500萬(wàn)澳元投資的收益如何并不太關(guān)心，“我接觸到的投資移民者，身家在數(shù)億元之上才會(huì)有此考慮，他們認(rèn)為為獲得簽證，投資資產(chǎn)有一點(diǎn)貶值也是可以接受的?；旧喜惶澅揪秃谩?rdquo;

　　實(shí)際上，投資移民者最大的擔(dān)憂來(lái)自——沒(méi)有了政府債券的投資，還能保本嗎?

　　林重光對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，出現(xiàn)上述擔(dān)憂，主要因?yàn)樯暾?qǐng)者對(duì)澳洲的資本市場(chǎng)不夠了解，加上對(duì)國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)印象刻板所致。國(guó)內(nèi)的基金市場(chǎng)發(fā)展還難言成熟，投資者遭受損失的案例也屢屢曝光。

　　而在澳洲，林重光介紹，基金市場(chǎng)運(yùn)作成熟規(guī)范，多數(shù)基金公司的產(chǎn)品收益率穩(wěn)定在8%-10%，風(fēng)投基金則可獲得12%左右的年化收益。此外，澳洲已經(jīng)施行了30多年的存款保險(xiǎn)制度，使投資人的本金有了很大保障。

　　記者還了解到，草案對(duì)于基金公司的規(guī)模作出了較高要求。投資移民者將資金托付給專業(yè)的基金公司團(tuán)隊(duì)管理，風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有想象中的高。

　　根據(jù)澳貿(mào)委的草案和相關(guān)規(guī)定，7月1日上述投資移民政策修改正式施行前，所有的投資移民申請(qǐng)仍可按照原來(lái)的規(guī)定施行，投資者可根據(jù)自己的意愿分配投資方向，但前提是，投資移民的申請(qǐng)表要在此之前遞至澳大利亞駐香港移民局。