憑證式國債是什么意思
憑證式國債是什么意思
憑證式國債，是指國家采取不印刷實(shí)物券，而用填制國庫券收款憑證的方式發(fā)行的國債。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享憑證式國債是什么意思的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
什么是憑證式國債
憑證式國債的種類
紙質(zhì)憑證式國債
憑證式國債是指面向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)各類投資者發(fā)行，以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)的儲(chǔ)蓄國債。 憑證式國債其票面形式類似 銀行定期存單， 利率通常比同期銀行 存款利率高，是一種紙質(zhì)憑證形式的 儲(chǔ)蓄國債。
憑證式國債的特點(diǎn)
與其他投資品種相比，紙質(zhì) 憑證式國債的特點(diǎn)是安全、方便、收 益適中。具體說來包括：一是 憑證式國債發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)多，購買和兌取方便，手續(xù)簡便;二是可以記名掛失，持有的安全性較好;三是 利率比銀行同期 存款利率高， 提前兌取時(shí)按持有時(shí)間采取累進(jìn)利率計(jì)息;四是投資門檻較低，購買額為百元的整數(shù)倍，最低為100 元;五是 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，憑證式國債雖不能上市交易，但可隨時(shí)到原購買點(diǎn)兌取 現(xiàn)金，提前兌取按持有期限長短、取相應(yīng)檔次 利率計(jì)息，各檔次利率均接近銀行同期存款利率，相對(duì)于 定期儲(chǔ)蓄存款 提前支取只能活期計(jì)息較為優(yōu)惠;六是沒有市場風(fēng)險(xiǎn)，紙質(zhì) 憑證式國債不能上市， 提前兌取時(shí)的價(jià)格( 本金和 利息)不隨 市場利率的變動(dòng)而變動(dòng)，可以避免市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
紙質(zhì)式國債的優(yōu)點(diǎn)
紙質(zhì) 憑證式國債通過各銀行 儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和 郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)面向社會(huì)發(fā)行，主要面向老百姓，從投資者購買之日起開始計(jì)息，可以記名、 掛失，雖然不能上市流通，但總體而言不失為一種既安全、又靈活、收益適中的投資方式，是集 國債和 儲(chǔ)蓄的優(yōu)點(diǎn)為一體的 投資品種，是以儲(chǔ)蓄為目的的 個(gè)人投資者理想的投資方式。 憑證式國債自 1994年開始發(fā)行以來，至今已歷時(shí)十多年，對(duì)籌集 財(cái)政資金、促進(jìn) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展、滿足人民群眾 投資需求發(fā)揮了重要作用，目前已成這我國 國債發(fā)行的主要品種之一。
電子記賬憑證式國債
電子記賬憑證式國債源于傳統(tǒng)的憑證式國債，發(fā)行基本條款大體相似，只是電子記賬憑證式國債應(yīng)用了計(jì)算機(jī)技術(shù)，以電子記賬形式取代紙質(zhì)憑證用于記錄債權(quán)。
區(qū)別
(1)申請(qǐng)購買手續(xù)不同。購買紙質(zhì) 憑證式國債，投資者可直接填寫申請(qǐng)辦理;購買 電子記賬憑證式國債，投資者需開立 債券賬戶和 資金賬戶，并填寫購買申請(qǐng)后辦理。
(2)債權(quán)記錄方式不同。紙質(zhì) 憑證式國債采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，由各承銷團(tuán)成員分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理; 電子記賬憑證式國債債權(quán)采取二級(jí)托管體制，由各承辦銀行總行和 中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以電子記錄管理。
(3)到期兌付方式不同。在國債 利息計(jì)付方面，紙質(zhì) 憑證式國債到期后，需投資者前往承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理兌付事宜，逾期不加計(jì) 利息。而 電子記賬憑證式國債到期后，用戶可通過網(wǎng)銀中的“國債兌付”完成兌付事宜，逾期不加計(jì)利息。這種靈活的計(jì)息方式，增強(qiáng)了國債作為投資品種的競爭力。
憑證式國債的優(yōu)點(diǎn)
與儲(chǔ)蓄相比， 憑證式國債的主要特點(diǎn)是安全、方便、收益適中。具體說來是：
1)國債發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)多，購買和兌取方便、手續(xù)簡便;
2)可以記名掛失，持有的安全性較好;
3) 利率比銀行同期 存款利率高l—2個(gè)百分點(diǎn)(但低于無記名式和 記賬式國債)， 提前兌取時(shí)按持有時(shí)間采取累進(jìn)利率計(jì)息;
4) 憑證式國債雖不能上市交易，但可 提前兌取，變現(xiàn)靈活，地點(diǎn)就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時(shí)到原購買點(diǎn)兌取現(xiàn)金;
5) 利息風(fēng)險(xiǎn)小， 提前兌取按持有期限長短、取相應(yīng)檔次利率計(jì)息，各檔次利率均高于或等于銀行同期 存款利率，沒有定期 儲(chǔ)蓄存款提前支取只能活期計(jì)息的風(fēng)險(xiǎn);
6)沒有市場風(fēng)險(xiǎn)，憑證式國債不能上市，提前兌取時(shí)的價(jià)格(本金和 利息)不隨 市場利率的變動(dòng)而變動(dòng)，可以避免市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。購買 憑證式國債不失為一種既安全、又靈活、收益適中的理想的投資方式，是集國債和 儲(chǔ)蓄的優(yōu)點(diǎn)于一體的投資品種。 憑證式國債可就近到銀行各 儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)購買。
憑證式國債的區(qū)別
柜臺(tái)交易 記賬式國債的交易價(jià)格是由市場決定的，買賣價(jià)格( 凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)行面值。當(dāng)賣出價(jià)格高于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債 利息，同時(shí)還獲得了部分價(jià)差收益;當(dāng)賣出價(jià)格低于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者雖然獲得了持有期間的 國債利息，但同時(shí)也付出了部分價(jià)差 損失。因此，投資者購買 記賬式國債于到期前賣出，其價(jià)格是不能提前預(yù)知的，要承擔(dān)一定的 利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
憑證式國債在發(fā)行時(shí)就將持有不同時(shí)間 提前兌取的分檔 利率做了規(guī)定，投資者提前兌取憑證式國債所能獲得的收益是可以提前預(yù)知的，不會(huì)隨 市場利率的變動(dòng)而變動(dòng)，不必承擔(dān)由于市場利率變動(dòng)而帶來的 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
1.券面形式不同： 憑證式國債是一種 國家儲(chǔ)蓄債，通過銀行系統(tǒng)發(fā)行，券面上不印制票面金額，為非標(biāo)準(zhǔn)格式，根據(jù)認(rèn)購者的認(rèn)購額填寫實(shí)際的繳款金額，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán); 記賬式國債，沒有實(shí)物形態(tài)的票券，以電腦記賬形式記錄債權(quán)，通過無紙化方式發(fā)行和交易。
2.債權(quán)記錄方式不同： 記賬式國債通過債券托管系統(tǒng)記錄債權(quán)，投資者購買記賬式國債必須開設(shè)賬戶;購買憑證式國債則不需開設(shè)賬戶，由發(fā)售銀行向投資者出示憑證式國債收款單作為債權(quán)記錄的證明。
3.票面 利率確定機(jī)制和計(jì)息方式不同： 記賬式國債的票面利率是由國債承購包銷團(tuán)成員投標(biāo)確定的; 憑證式國債的利率是財(cái)政部和中國人民銀行，參照同期銀行 存款利率及市場供求情況等因素確定的。 記賬式國債自發(fā)行之日起計(jì)息; 憑證式國債從購買之日起計(jì)息。
4.流通或變現(xiàn)方式不同： 記賬式國債可以在上交所、深交所或是銀行柜臺(tái)上市流通，其二級(jí)市場交易價(jià)格由市場決定，投資者可隨時(shí)變現(xiàn); 憑證式國債不可以上市流通，但可以提前兌取，按其實(shí)際持有時(shí)間及相應(yīng)的 利率檔次計(jì)付 利息。
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