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債券新手投資必須知道的事情

時(shí)間: 宋鵬849 分享

債券新手投資必須知道的事情

  今年以來,債券市場開啟了一輪慢牛行情。隨著現(xiàn)在貨幣基金的收益率越來越低。債券及債券基金投資的確是一種很好的投資選擇。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券新手投資必須知道的事情的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。

  債券新手投資必讀

  債券是什么?

  債券(Bond)是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等依照法定程序直接向社會(huì)發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書,具有法律效力。

  債券投資者與發(fā)行人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系:發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(購買者)即債權(quán)人。

  債券都有哪些種類?

  按照發(fā)行主體,國內(nèi)的債券可以分為:國債、地方債、金融債、企業(yè)債(城投債)、公司債(有限責(zé)任公司和股份有限公司等)。

  兩個(gè)特殊常見的債券種類。

  *城投債:就是資金主要投到城市的債券。又稱“準(zhǔn)市政債”,屬于企業(yè)債但是又具有政府債的性質(zhì)。這是因?yàn)槠浒l(fā)行主體為地方投融資平臺(tái),由與政府關(guān)系密切的企業(yè)組成,承擔(dān)了地方政府的相關(guān)職能并能享受優(yōu)惠。

  *可轉(zhuǎn)債:就是可以轉(zhuǎn)換的債券。一般是轉(zhuǎn)換成股票。如果預(yù)期公司股價(jià)未來股價(jià)上升,你可以將你的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票,分享企業(yè)受益。如果預(yù)期是下降的,你還是可以持有你的可轉(zhuǎn)債,拿固定收益。

  債券可以在哪里買?

  個(gè)人投資者可以通過證券公司股票賬戶,即可實(shí)現(xiàn)交易所債券的自助買賣。而國債、金融債這些也可以通過網(wǎng)銀購買。

  各種債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益是怎樣的?

  風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比,風(fēng)險(xiǎn)、收益由大到小排列為:

  國債

  其中,國債、地方政府債等具有國家信用擔(dān)保,收益相對較低,只有5%左右;其他的公司債或企業(yè)債等,因信用狀況各不相同,因而存在較明顯的價(jià)格波動(dòng)。

  什么時(shí)候可以投資債券?

  在任何時(shí)候都可以投資債券。只不過如果經(jīng)濟(jì)形勢向好的時(shí)候,可能股票的收益會(huì)更大。但如果是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者,又或者判斷未來經(jīng)濟(jì)形勢不佳的話,投資債券是更加穩(wěn)妥的選擇。債券最大的優(yōu)勢就是有“還本付息承諾”以及“明確的期限”,在你買入債券的那一刻,其實(shí)就已經(jīng)可以算出到期后你到底能獲得多少利息收益,這是股票和基金都不具備的,非常適合穩(wěn)健型的投資者。

  我在股票軟件里找到了大量的債券,如何篩選呢?

  投資債券與投資股票不同,對價(jià)格走勢、技術(shù)指標(biāo)等都較為淡化。

  投資者只要關(guān)注“企業(yè)的償付能力”就可以了。

  (1)債券評(píng)級(jí)

  普通投資者選取一些自己了解的大企業(yè)發(fā)行的債券,在“債券詳情”中的債券評(píng)級(jí),也可以幫助你對這只債券有一個(gè)大概的了解。評(píng)級(jí)越高,這只債的風(fēng)險(xiǎn)越小。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。根據(jù)規(guī)定,只有債券評(píng)級(jí)和主體評(píng)級(jí)都是AA或以上的債券,才有質(zhì)押回購的資格,因此可以將AA評(píng)級(jí)視作一個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)??吹接蠦的,那就是垃圾債了,風(fēng)險(xiǎn)最大。

  (2)看抵押/質(zhì)押/擔(dān)保

  有抵押/質(zhì)押/ 擔(dān)保等增信措施的債券,安全性更高。但是要注意增信措施的水分,比如兩個(gè)發(fā)債方互相擔(dān)保,或抵押物(如土地)高估。

  (3)看償債指標(biāo)

  如果你是財(cái)經(jīng)專業(yè),或者略懂一些財(cái)務(wù)知識(shí),也可以通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表,了解發(fā)行這只債券的公司的償付能力。好規(guī)劃微信之前有文章專門講過,這邊就不詳細(xì)贅述了。

  兩個(gè)重要指標(biāo)值得關(guān)注:

  流動(dòng)比率

  公式:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

  判定:1.5,越大越好

  流動(dòng)資產(chǎn)主要包括但不限于存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金。

  資產(chǎn)負(fù)債率

  公式:資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)

  判定:50%,越小越好

  從債券的風(fēng)險(xiǎn)屬性來看,本身的風(fēng)險(xiǎn)還是可控的,因此我們也無需嚴(yán)格的按照判定指標(biāo)走

  在這里提示一下:點(diǎn)擊F10鍵,就會(huì)出來債券的各種信息

  債券收益如何計(jì)算?

  債券收益要看以下4個(gè)要素

  1)債券票面利率。票面利率越高,債券收益越大,反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場流通性等。

  2)債券的市場價(jià)格。債券購買價(jià)格越低,賣出價(jià)格越高,投資者所得差益額越大,其收益就越大;

  3)利益支付頻率。在債券有效期內(nèi),利息支付頻率越高,債券復(fù)利收益就越大,反之則越小;

  4)債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下,投資者持有債券的期限越長,收益越大,反之則越小。

  債券計(jì)算公式是什么?

  債券收益其實(shí)就是到期收益率(YTM)

  =【賣出收回資金(或者回售/到期收回資金)+獲得的利息-買入資金】÷買入資金×100%。

  注意:貼現(xiàn)債券或零息債券,是沒有利息的。

  投資債基和投資債券有什么不同嗎?

  債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金,純債基金是全部以債券為投資標(biāo)的的,而偏債型基金會(huì)配置一些股票。

  投資債基其實(shí)是將你的錢交給基金經(jīng)理,去幫你投資債券。因此你要關(guān)注的是該基金經(jīng)理的盈利能力和歷史業(yè)績。而投資債券,要關(guān)注企業(yè)的償付能力。

  債券投資有什么風(fēng)險(xiǎn)?

  風(fēng)險(xiǎn)一:信用風(fēng)險(xiǎn),又稱違約風(fēng)險(xiǎn),

  是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。債券多年以來一直是剛性兌付。但今年以來,超日債違約,成為首例債券違約案例,這給債券投資者們敲響了警鐘,債券投資并非無風(fēng)險(xiǎn),”剛性兌付”也已成為歷史。

  風(fēng)險(xiǎn)二:利率風(fēng)險(xiǎn)

  債券的利率風(fēng)險(xiǎn),是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問,利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一:當(dāng)利率提高時(shí),債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí),債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng),所以即便是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的國債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

  風(fēng)險(xiǎn)三:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

  流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn),是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格賣掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)或者急需用錢,想出售現(xiàn)有債券,就有了該風(fēng)險(xiǎn)。

  什么是股市和債市的蹺蹺板效應(yīng)?

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好時(shí),會(huì)伴隨一定的通貨膨脹,市場利率會(huì)上升,所以企業(yè)的融資成本也會(huì)上升。而債券和利率是反向變動(dòng)的關(guān)系,所以債券的價(jià)格會(huì)下跌。

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、通脹水平下行并進(jìn)入降息周期的過程中,股票和商品的表現(xiàn)會(huì)很差,此時(shí)債券為王,一旦拐點(diǎn)出現(xiàn),通縮轉(zhuǎn)入通脹,經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時(shí),債券的魅力將會(huì)逐漸被股市超越。

  談通常情況下,當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、通脹水平下行并進(jìn)入降息周期的過程中,股票和商品的表現(xiàn)會(huì)很差,此時(shí)債券市場表現(xiàn)優(yōu)異。這便是“蹺蹺板效應(yīng)”。

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