如何識別債券基金
如何識別債券基金
自去年開始紅火的債市,現(xiàn)在卻被頻繁的債券違約攪得一片混亂??v觀目前的債市,最令市場參與者擔心的,恐怕還是不知道自己投資的債券哪一天會“觸雷”。而投資債市的債券基金,無疑牽動著基金投資者的心。下面由學習啦小編為你分享如何識別債券基金的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。
如何識別債券基金中的“壞家伙”
僅僅根據(jù)某些角度來界定出一只債券基金的好壞終究是難以讓人信服的,但是,橄欖財富提示您,若面前的債券型基金亮起一個或多個以下信號時,即便當時也許有投資機會,但最好還是避而遠之。。。
信號一、豐厚的回報
一般回報越高,越受投資者歡迎。但是,超過正常認知的回報,往往意味著較高的風險。比如說某債券基金年回報50%,往往就意味著很高的風險。這么高的回報,主要是非債券類投資過高。該基金投資正確的話,收益就很高,一旦投資失敗,損失也比較慘重。謹記,天下沒有免費的午餐。沒有風險的額外收益是不存在的。有時是明顯的信用風險,有時是并不明顯的、稍縱即逝的,如缺乏流動性,他們總是存在的。當然,那些收益率最高的基金經(jīng)常吸引大量投資者的注意。盡量不要被誘惑!收益高的基金往往容易陷入困境。
信號二、集中度
什么是集中度?是基金投資于單一證券?單一債券?一個行業(yè)?
沒錯,上述的均可認作為判定集中度的維度。在大多數(shù)情況下,一件好的東西擁有太多與把所有雞蛋放進一個籃子里是一樣的。例如,2016年初,持有單一的中小盤股的基金凈值下跌就很多。這一期間,中小盤股下跌普遍達到30%以上,而大盤股,低市盈率股普遍下跌幅度15%左右。集中度高的投資,就意味著高風險。
信號三、杠桿過高
如今許多債券型基金開始使用杠桿,在金融危機期間問題就凸顯出來了。大多數(shù)人認為杠桿類似于保證金借款,起初你持有一個基礎(chǔ)組合,然后再借一部分錢,用借來的錢提高市場風險頭寸。通過這種方式幾乎都能放大收益和損失,使你持有的投資組合的波動性更大。這并不總是壞事,但你用的杠桿越多,承擔的風險也越大。沒有條文來界定多少杠桿就是“太多了”,一旦超過40%-50%,就要謹慎對待。當前,一些債券基金通過質(zhì)押式回購來增加杠桿。
信號四、特例
這里主要是提醒大家不要走極端。如果一支基金聲稱是某一類別,但實際上與同類差別很大,這就是個危險信號。
眾所周知,債券型基金對資產(chǎn)配置的競爭是激烈的,從而使得基金經(jīng)理愿意承擔一定風險而使得收益看上去變得具有吸引力。對于一些基金來說,這種誘惑太大了,而信息披露的太少,從而投資者實際持有的基金的風險比預期高很多。
此外,還有常見的高成本。當基金經(jīng)理們管理的基金的費率較高時會承受更大的壓力,因為投資者往往會選擇費率低的基金,所以比賽開始時他們就落后了。當比賽已經(jīng)落后時,就會誘使基金經(jīng)理持有更多的風險頭寸來迎頭趕上。因此,大家還需謹慎對待。
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