收益?zhèn)瘶I(yè)務(wù)指引
收益?zhèn)瘶I(yè)務(wù)指引
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【深度】項(xiàng)目收益?zhèn)瘶I(yè)務(wù)指引
第一章 總則
第一條【制定依據(jù)】按照《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中提出的發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品;建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機(jī)制等要求，制定本指引。
第二條【基本概念】項(xiàng)目收益?zhèn)桥c特定項(xiàng)目相聯(lián)系的，債券募集資金用于特定項(xiàng)目的投資與建設(shè)，債券的本息償還資金完全或基本來(lái)源于項(xiàng)目建成后運(yùn)營(yíng)收益的債券。
第三條【發(fā)行方式】項(xiàng)目收益?zhèn)梢栽阢y行間債券市場(chǎng)或交易場(chǎng)所以簿記建檔形式公開(kāi)發(fā)行，也可以面向特定投資者非公開(kāi)發(fā)行。
第四條【資金用途】發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)技馁Y金，只能用于該項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，不得置換項(xiàng)目資本金或償還與項(xiàng)目有關(guān)的其他債務(wù)，也不得用于其他用途。
第二章 項(xiàng)目及收益
第五條【合規(guī)性】用于發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)捻?xiàng)目，應(yīng)該已完成審批、核準(zhǔn)或備案及其他與項(xiàng)目開(kāi)工相關(guān)的手續(xù)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和固定資產(chǎn)投資管理規(guī)定。
第六條【鼓勵(lì)類】根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)政策要求，現(xiàn)階段重點(diǎn)支持棚戶區(qū)改造、城市綜合管廊、天然氣儲(chǔ)氣設(shè)施等項(xiàng)目通過(guò)項(xiàng)目收益?zhèn)谫Y。
第七條【負(fù)面清單】不支持自身沒(méi)有任何盈利能力、單純依賴財(cái)政補(bǔ)貼建設(shè)、運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?/p>
第八條【項(xiàng)目實(shí)施主體】項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)該是中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的具有法人資格的企業(yè)或特殊目的載體。項(xiàng)目實(shí)施主體負(fù)責(zé)募投項(xiàng)目的投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，根據(jù)約定享有項(xiàng)目的收益權(quán)，也是保證債券還本付息的第一責(zé)任人。
第九條【項(xiàng)目可研】發(fā)行債券的項(xiàng)目，其《可行性研究報(bào)告》應(yīng)由具有甲級(jí)資質(zhì)的工程咨詢公司編制。項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流應(yīng)由獨(dú)立第三方(包括但不限于具有咨詢、評(píng)估資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、咨詢公司等)進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流覆蓋債券還本付息出具專項(xiàng)意見(jiàn)。
第十條【項(xiàng)目建設(shè)資金來(lái)源】發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)捻?xiàng)目，除債券資金之外，其他資金來(lái)源必須全部落實(shí)。其中投資項(xiàng)目資本金比例須符合國(guó)務(wù)院和行業(yè)主管部門關(guān)于項(xiàng)目資本金比例的有關(guān)要求。
第十一條【項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)】在項(xiàng)目收益?zhèn)胬m(xù)期內(nèi)的每個(gè)計(jì)息年度，項(xiàng)目收入應(yīng)該能夠完全覆蓋債券當(dāng)年還本付息的規(guī)模，項(xiàng)目各年收入扣除運(yùn)營(yíng)成本和各項(xiàng)稅金后的凈現(xiàn)金流，應(yīng)該能夠覆蓋債券當(dāng)年還本付息資金規(guī)模的90%。項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率(稅后)應(yīng)該大于現(xiàn)階段社會(huì)折現(xiàn)率8%。收益期較長(zhǎng)或有財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目，社會(huì)折現(xiàn)率的要求可放寬至不低于6%。
第十二條【項(xiàng)目收入的認(rèn)定】項(xiàng)目收入是指與項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)有關(guān)的所有直接經(jīng)濟(jì)收益和可確認(rèn)的間接經(jīng)濟(jì)收益。項(xiàng)目收益包括但不限于直接收費(fèi)收入、產(chǎn)品銷售收入、財(cái)政補(bǔ)貼以及因項(xiàng)目開(kāi)發(fā)帶來(lái)的土地增值收入。其中，財(cái)政補(bǔ)貼和土地增值收入應(yīng)該納入有權(quán)限政府的財(cái)政預(yù)算并經(jīng)同級(jí)人大批準(zhǔn)列支。債券存續(xù)期內(nèi)納入預(yù)算的財(cái)政補(bǔ)貼占項(xiàng)目收入的比例合計(jì)不得超過(guò)50%。
第三章 賬戶管理
第十三條【賬戶設(shè)置】發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)捻?xiàng)目實(shí)施主體，應(yīng)該在銀行設(shè)置債券募集資金專戶、項(xiàng)目收入歸集專戶、償債基金專戶，分別存放項(xiàng)目收益?zhèn)哪技Y金、項(xiàng)目收入資金和項(xiàng)目收益?zhèn)€本付息資金。
第十四條【防止利益沖突】對(duì)舉借銀行貸款的項(xiàng)目，項(xiàng)目歸入歸集專戶和償債資金專戶應(yīng)開(kāi)立于提供貸款的銀行之外的第三方銀行機(jī)構(gòu)。
第十五條【債券募集資金專戶】募集資金使用專戶，專門用于本期債券募集資金的接收、存儲(chǔ)及劃轉(zhuǎn)，不得用作其他用途。臨時(shí)限制的募集資金，只能用于銀行存款，國(guó)債等流動(dòng)性較好、低風(fēng)險(xiǎn)保本投資。
第十六條【項(xiàng)目收入歸集專戶】項(xiàng)目收入歸集專戶，專門用于接收項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間收入，按照約定向償債資金專戶中劃轉(zhuǎn)本期債券當(dāng)年應(yīng)付本息金額和償債準(zhǔn)備金。項(xiàng)目收入由可確定的主體支付時(shí)，應(yīng)由該主體直接向項(xiàng)目收入歸集專戶劃轉(zhuǎn)資金。項(xiàng)目當(dāng)年收入扣除當(dāng)年還本付息資金后仍有剩余的，應(yīng)向償債資金專戶劃轉(zhuǎn)償債準(zhǔn)備金。償債準(zhǔn)備金的金額為下一年度還本付息金額的1%，與當(dāng)年還本付息金額一并劃入償債資金專戶。項(xiàng)目收入當(dāng)年歸集金額扣除當(dāng)年還本付息金額和償債準(zhǔn)備金金額后的剩余部分，可用于支付與項(xiàng)目有關(guān)的成本、費(fèi)用和稅金。
第十七條【償債資金專戶】?jī)攤Y金專戶專門用于本期債券償債資金的接收、存儲(chǔ)及劃轉(zhuǎn)，除償還債券本息外，償債資金專戶資金不得用作其它用途。
第四章 信用評(píng)級(jí)和增信措施
第十八條【信用評(píng)級(jí)】公開(kāi)發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，?yīng)該由專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券信用評(píng)級(jí)，定期進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)并公布評(píng)級(jí)結(jié)果。
第十九條【增信措施】項(xiàng)目收益?zhèn)瘧?yīng)設(shè)置差額補(bǔ)償人，債券存續(xù)期內(nèi)每期償債資金專戶內(nèi)賬戶余額在當(dāng)期還本付息日前20個(gè)工作日不足以支付本期債券當(dāng)期本息時(shí)，差額補(bǔ)償人按約定在5個(gè)工作日內(nèi)補(bǔ)足償債資金專戶余額與應(yīng)付本期債券本息的差額部分。
第二十條【差額補(bǔ)償協(xié)議】項(xiàng)目實(shí)施主體、差額補(bǔ)償人和項(xiàng)目收入歸集賬戶監(jiān)管銀行應(yīng)簽訂差額補(bǔ)償協(xié)議，約定各方權(quán)利義務(wù)和差額補(bǔ)償程序。
第二十一條【擔(dān)保措施】在設(shè)施完善的差額補(bǔ)償機(jī)制基礎(chǔ)上，項(xiàng)目收益?zhèn)部梢酝瑫r(shí)增加外部擔(dān)保，對(duì)項(xiàng)目收益?zhèn)€本付息提供全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。當(dāng)償債資金專戶內(nèi)的余額無(wú)法足額還本付息、差額補(bǔ)償人也無(wú)法按時(shí)補(bǔ)足差額時(shí)。由擔(dān)保人在還本付息日前10個(gè)工作日將差額部分劃入償債資金專戶。
第五章 發(fā)行管理
第二十二條【審批方式】公開(kāi)發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，須?jīng)國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)后方可發(fā)行。非公開(kāi)發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，在?guó)家發(fā)展改革委備案后即可發(fā)行。
第二十三條【承銷】發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?，?yīng)由有資質(zhì)的承銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷。
第二十四條【期限要求】項(xiàng)目收益?zhèn)拇胬m(xù)期不得超過(guò)募投項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)周期。還本付息資金安排應(yīng)與項(xiàng)目收益實(shí)現(xiàn)相匹配。
第二十五條【債券形式】項(xiàng)目收益?zhèn)癁閷?shí)名制記賬式債券，并在相關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記、托管。
第二十六條【流動(dòng)性安排】項(xiàng)目收益?zhèn)l(fā)行后，可向有關(guān)證券交易場(chǎng)所提出上市或交易流通申請(qǐng)。
第六章 信息披露
第二十七條【發(fā)行信息披露】公開(kāi)發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，其募集說(shuō)明書等法律文件應(yīng)置備于必要地點(diǎn)并登載于相關(guān)媒體上。
第二十八條【持續(xù)信息披露】項(xiàng)目實(shí)施主體和承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)每半年在相關(guān)媒體上公告項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展情況及募集資金使用專戶，項(xiàng)目收入歸集專戶和償債資金專戶收支情況。在債券存續(xù)期內(nèi)，項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)情況發(fā)生重大變化或項(xiàng)目實(shí)施主體發(fā)行對(duì)債券持有人由重大影響的事項(xiàng)。應(yīng)按照規(guī)定或約定履行程序，并及時(shí)公告。
第七章 附則
第二十九條 本指引由國(guó)家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)解釋。
第三十條 本指引自2015年3月1日起執(zhí)行。
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