債券違約的內(nèi)容
債券違約的內(nèi)容
昨日東北特鋼債券違約事件又有新進展，國開行修改東北特鋼債持有人會議議案，要求承諾不進行債轉(zhuǎn)股。下面由學習啦小編為你分享債券違約的內(nèi)容的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券違約 半年=去年全年兩倍
東北特鋼債券違約事件近期成了市場關注熱點。昨日有媒體報道，東北特鋼三期短融持有人第三次會議議案經(jīng)過主承銷商國開行的修改，最終形成了新的版本。新議案共計七條，對比會議前的版本，增加三條議案，其中包括了“再次要求東北特鋼書面承諾債券不會進行債轉(zhuǎn)股及不會惡意逃廢債并掛網(wǎng)公告”。
但經(jīng)過修改也刪除了此前“要求交易商協(xié)會全面暫停遼寧省企業(yè)發(fā)行債務融資工具并對東北特鋼公開譴責”和“提請證監(jiān)會、銀監(jiān)會、發(fā)改委暫停遼寧省政府及企業(yè)融資并倡議所有金融機構(gòu)全面停止購買遼寧省政府及遼寧地區(qū)債券”的議案。記者留意到，刪除的2項議案與國開行此前的表態(tài)一致。
“這是意料之中的事情!”申萬宏源證券固定收益總部首席分析師范為昨日表示，金融機構(gòu)普遍不愿意債轉(zhuǎn)股，在上一輪壞賬處理的時候采用過債轉(zhuǎn)股的方式，但部分債權(quán)人發(fā)現(xiàn)，債轉(zhuǎn)股后，資產(chǎn)無法盤活，成了一潭死水，所以債權(quán)人現(xiàn)在都不愿意債轉(zhuǎn)股。
數(shù)據(jù)：0.24%公募債券發(fā)生違約
東北特鋼債券違約僅僅是今年諸多債券違約的一個案例。范為介紹，今年上半年，違約的公司債企業(yè)債案例總量是去年一整年的2倍，凸顯市場信用風險在上升。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，央行數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，債券市場共發(fā)行各類債券3.6萬億元，其中公司信用類債券發(fā)行6380.5億元。截至6月末，公司信用類債券托管余額16.2萬億元。在存量債券中，銀行間市場的債務融資工具占主導，占比超過70%，存量余額約9.3萬億元;其次是企業(yè)債3.19萬億元和公司債3.02萬億元。
而目前公開發(fā)行的債務融資工具已經(jīng)有10家企業(yè)發(fā)行的18只債券，約169億元規(guī)模的債券出現(xiàn)違約。從違約規(guī)模上來看，最大的是山水水泥，合計46億元，東北特鋼則排第2。債券發(fā)生違約涉及169億元，占整個公募債券存續(xù)規(guī)模大約0.24%，比例相當小。
Wind數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵、煤炭、光伏、水泥、有色等行業(yè)，成為債券違約的重災區(qū)。而從企業(yè)性質(zhì)上看，2014年至今，民營企業(yè)違約債券數(shù)量最多，但平均金額較小;地方國企違約占到總計違約金額的1/3。以今年為例，債券違約的知名國企包括東北特鋼、廣西有色、川煤集團等。
截至今年上半年，銀行間市場債務融資工具存續(xù)規(guī)模為9.3萬億元;而2016年又是集中到期兌付的高峰期，有媒體報道，2016年約有4.45萬億元需到期兌付，整個債券市場面臨較大的兌付壓力。那么債市吸引力是否會降低?
“沒有!”范為表示，企業(yè)債、公司債依然是好的配置。這有幾個方面的原因：第一，在英國脫歐后，全球各國國債收益率普遍下跌。范為研究發(fā)現(xiàn)，自從1900年以來，歷經(jīng)第一次、第二次世界大戰(zhàn)，當下全球的國債利率水平是最低的。對比發(fā)現(xiàn)，企業(yè)債、公司債5~6個點的年化率依然比國債高。
第二，目前來看，整個市場有資產(chǎn)荒情況，金融機構(gòu)找不到好的資產(chǎn)進行配置，且債券違約率尚算低。
第三，企業(yè)通過發(fā)債融資的成本比較低，因此受企業(yè)、市場雙方的歡迎。
調(diào)查：收益從幾年前的12點降至5~6個點
在廣州，民間資本也對公司債感興趣。市民鐘先生曾牽線搭橋，協(xié)助民間資金購買某一上市企業(yè)的企業(yè)債，他表示，該上市房企的債券未有違約的記錄，因此利率一度高達12%~13%，中間商能有一個點的傭金作為回報。但這個房企的債券不是誰都能買，民間資本得先集中到一個賬戶，然后找到企業(yè)債發(fā)行方，向?qū)Ψ搅临Y，顯示實力后方有機會。因此若不熟悉企業(yè)債發(fā)行負責人，有錢都買不了。
記者發(fā)現(xiàn)，7月18日，陜西唯一省屬特大型煤炭國企——陜煤集團，在中國貨幣網(wǎng)公布了2016年度第四期短期融資券(簡稱“16陜煤化CP004”)發(fā)行情況。該筆債券票面利率高達6.1%，遠超同類AAA級發(fā)行主體的融資成本。7月19日，該筆債券正式上市流通后，收益率升至6.1841%。
山西七大省屬煤企之一的晉煤集團，其債券“16晉煤債01”完成發(fā)行后，票面利率高達6.8%，遠高于當日同類企業(yè)債的收益率。
范為表示，房企是發(fā)行債券比較多的行業(yè)，他曾給某房企做了6輪的資管計劃，梳理發(fā)現(xiàn)，隨著全球流動性過剩，企業(yè)債、公司債的收益率與國債一樣是在走下坡路，如企業(yè)債、公司債就從幾年前12點的收益降至當下的5~6個點。
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