外匯保證金套利交易介紹
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.80,美國(guó)套利者的本金為00。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:00÷
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.80/£=£3571 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)0(£35.7×
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.80/£=0),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:00×4%=這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元(0—)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔(.7×3)=40]。抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為00,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:00÷
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.8/£=£3571 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于(£35.7×
隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元(00×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元(—)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.4/£,套利者仍按隨著外匯市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的迅猛發(fā)展,各種不同的外匯交易方式也開(kāi)始出現(xiàn),外匯套利交易就是其中比較常見(jiàn)的一種。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),肯定越安全的交易方式越好。那么,外匯套利交易到底是什么?安全嗎?下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金套利交易相關(guān)介紹,希望大家喜歡!
外匯保證金套利交易定義
套利概述
在一般情況下,西方各個(gè)國(guó)家的利息率的高低是不相同的,有的國(guó)家利息率較高,有的國(guó)家利息率較低。利息率高低是國(guó)際資本活動(dòng)的一個(gè)重要的函數(shù),在沒(méi)有資金管制的情況下,資本就會(huì)越出國(guó)界,從利息率低的國(guó)家流到利息率高的國(guó)家。資本在國(guó)際間流動(dòng)首先就要涉及國(guó)際匯兌,資本流出要把本幣換成外幣,資本流入需把外幣換成本幣。這樣,匯率也就成為影響資本流動(dòng)的函數(shù)。
套利是指投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利息率的差價(jià)和貨幣匯率的差價(jià),流動(dòng)資本以賺取利潤(rùn)。套利分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利兩種。
非抵補(bǔ)套利
非抵補(bǔ)套利是指套利者僅僅利用兩種不同貨幣所帶有的不同利息的差價(jià),而將利息率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利息率較高的貨幣以賺取利潤(rùn),在買(mǎi)或賣(mài)某種即期通貨時(shí),沒(méi)有同時(shí)賣(mài)或買(mǎi)該種遠(yuǎn)期通貨,承擔(dān)了匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
在非抵補(bǔ)套利交易中,資本流動(dòng)的方向主要是由非抵補(bǔ)利差決定的。設(shè)英國(guó)利息率為Iuk,美國(guó)的利息率為Ius,非抵補(bǔ)利差UD,則有:
UD=Iuk—Ius
如果luk>lus,UD>0,資本由美國(guó)流向英國(guó),美國(guó)人要把美元兌換成英鎊存在英國(guó)或購(gòu)買(mǎi)英國(guó)債券以獲得更多利息。非抵補(bǔ)套利的利潤(rùn)的大小,是由兩種利息率之差的大小和即期匯率波動(dòng)情況共同決定的。在即期匯率不變的情況下,兩國(guó)利息率之差越大套利者的利潤(rùn)越大。在兩國(guó)利息率之差不變的情況下,利息率高的通貨升值,套利者的利潤(rùn)越大;利息率高的通貨貶值,套利者的利潤(rùn)減少,甚至為零或者為負(fù)。
設(shè)英國(guó)的年利息率luk=10%,美國(guó)的年利息率lus=4%,英鎊年初的即期匯率與年末的即期匯率相等,在1 年當(dāng)中英鎊匯率沒(méi)有發(fā)生任何變化£1=$2.80,美國(guó)套利者的本金為$1000。這個(gè)套利者在年初把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.80/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
相當(dāng)$100(£35.7×$2.80/£=$100),這是套利者所得到的毛利潤(rùn)。如果該套利者不搞套利而把1000 美元存在美國(guó)銀行,他得到的利息為:
$1000×4%=$40這40 美元是套利的機(jī)會(huì)成本。所以,套利者的凈利潤(rùn)為60 美元($100—$40)。
實(shí)際上,在1 年當(dāng)中,英鎊的即期匯率不會(huì)停留在$2.8/£的水平上不變。如果年末時(shí)英鎊的即期匯率為$2.4/£,由于英鎊貶值,35.7 英鎊只能兌換成85 美元,凈利潤(rùn)60 美元減到45 美元,這說(shuō)明套利者在年初做套利交易時(shí),買(mǎi)即期英鎊的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)按一定匯率賣(mài)1 年期的遠(yuǎn)期英鎊,甘冒匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),結(jié)果使其損失了15 美元的凈利息。從這個(gè)例子可以看出,英鎊貶值越大,套利者的損失越大。當(dāng)然,如果在年末英鎊的即期匯率$3/£,這個(gè)套利者就太幸運(yùn)了,化險(xiǎn)為夷,他的凈利潤(rùn)會(huì)達(dá)到67 美元〔($35.7×3)=40]。
抵補(bǔ)套利
匯率變動(dòng)也會(huì)給套利者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn),套利者按即期匯率把利息率較低通貨兌換成利息率較高的通貨存在利息率較高國(guó)家的銀行或購(gòu)買(mǎi)該國(guó)債券的同時(shí),還要按遠(yuǎn)期匯率把利息率高的通貨兌換成利息率較低的通貨,這就是抵補(bǔ)套利。還以英、美兩國(guó)為例,如果美國(guó)的利息率低于英國(guó)的利息率,美國(guó)人就愿意按即期匯率把美元兌換成英鎊存在英國(guó)銀行。這樣,美國(guó)人對(duì)英鎊的需求增加。英鎊的需求增加,在其他因素不變的情況下,英鎊的即期匯率要提高。另一方面,套利者為了避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),又都按遠(yuǎn)期匯率簽定賣(mài)遠(yuǎn)期英鎊的合同,使遠(yuǎn)期英鎊的供給增加。遠(yuǎn)期英鎊的供給增加,在其他因素不變的情況下,遠(yuǎn)期英鎊的匯率就要下跌。西方人根據(jù)外匯市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)得出這樣一條結(jié)論:利息率較高國(guó)家通貨的即期匯率呈上升趨勢(shì),遠(yuǎn)期匯率呈下降趨勢(shì)。根據(jù)這一規(guī)律,資本流動(dòng)的方向不僅僅是由兩國(guó)利息率差價(jià)決定的,而且是由兩國(guó)利息率的差價(jià)和利息率高的國(guó)家通貨的遠(yuǎn)期升水率或貼水率共同決定的。抵補(bǔ)利差為CD,英鎊的貼水率或升水率為F£,則有:
CD=Iuk—Ius 十F£
如果英國(guó)利息率Iuk=10%,美國(guó)利息率Ius=4%,遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—3%,CD=10%—4%—3%=3%)0,這時(shí)資本會(huì)由美國(guó)流到英國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,盡管遠(yuǎn)期英鎊貼水使他們利潤(rùn)減少,但仍然有利潤(rùn)可賺。如果遠(yuǎn)期英鎊的貼水率F£=—8%,其他情況不變,CD=10%—4%—8%=—2%(0,這時(shí),資本會(huì)由英國(guó)流向美國(guó)。因?yàn)樘桌哒J(rèn)為,遠(yuǎn)期英鎊貼水率太高,不但使他們的利潤(rùn)減少,而且使他們的利潤(rùn)為負(fù)。而英國(guó)人則愿意把英鎊以即期匯率兌換成美元,以遠(yuǎn)期匯率把美元兌換成英鎊,使資本由英國(guó)流到美國(guó)。
下面,再用一個(gè)例子說(shuō)明抵補(bǔ)套利的實(shí)際情況。設(shè)套利者的本金為$1000,Iuk=10%,Ius=4%,英鎊即期匯率為$2.8/£,英鎊遠(yuǎn)期匯率為$2.73/£。套利者年初把美元換成英鎊存在英國(guó)銀行:
$1000÷$2.8/£=£357
1 年后所得利息為:
£357×10%=£35.7
根據(jù)當(dāng)時(shí)簽定合同的遠(yuǎn)期匯率,相當(dāng)于$97(£35.7×$2.73/£),這是套利者的毛利潤(rùn),從中減去套利的機(jī)會(huì)成本40 美元($1000×4%),套利者所得的凈利潤(rùn)為57 美元($97—$40)。這個(gè)例子說(shuō)明,套利者在買(mǎi)即期英鎊的同時(shí),以較高遠(yuǎn)期英鎊匯率賣(mài)出英鎊,避免英鎊匯率大幅度下降產(chǎn)生的損失,在1 年之后,即期英鎊匯率$2.4/£,套利者仍按$2.73/£賣(mài)出英鎊。
外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
外匯套利交易安全嗎?總的來(lái)說(shuō),外匯套利交易還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,相比于套利交易,更加推薦投資人進(jìn)行外匯保證金交易。如果投資人想要更多的了解外匯保證金交易,可以直接到環(huán)球金匯網(wǎng)開(kāi)設(shè)賬戶。
.73/£賣(mài)出英鎊。外匯保證金交易的安全性
在了解這個(gè)問(wèn)題之前,我們先來(lái)看一下什么是外匯套利交易。外匯套利交易指的就是通過(guò)外匯匯率的波動(dòng)賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià),從而獲得比較豐厚的利潤(rùn)。而另一種外匯套息交易,則是通過(guò)外幣幣種之間儲(chǔ)蓄利率的差別,賺取不同利息的交易技巧。
外匯套利交易安全嗎?如果這里所說(shuō)的安全是,只盈利不虧錢(qián)的話,那么外匯套利交易絕對(duì)是不安全的。世界上沒(méi)有哪一種投資理財(cái)方式,可以只盈利不虧損的。風(fēng)險(xiǎn)和盈利成正比,也不是沒(méi)有道理的。
如果投資人可以接受一定的風(fēng)險(xiǎn)的話,外匯套利交易還是比較安全的,但是相對(duì)于外匯套利交易,還有另外一種更加安全的交易方式,那就是外匯保證金交易。
相比于外匯套利交易,外匯保證金交易的“安全”主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)可控方面。外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的方面,外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)投資人可以通過(guò)控制倉(cāng)位,止盈止損,來(lái)控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。還有最重要的一點(diǎn)就是外匯保證金交易是不可以認(rèn)為的操控的。外匯保證金交易市場(chǎng)成交量每天都在數(shù)萬(wàn)億美元以上,沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人可以對(duì)其進(jìn)行操控,即便是國(guó)家的央行都不可以。
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