外匯市場用什么指標(biāo)
外匯市場用什么指標(biāo)
外匯市場用的指標(biāo)有哪些呢?大家了解多少個，不如跟著小編來了解。
外匯市場指標(biāo)一、美元指數(shù)
美元指數(shù)(USDollarIndexReg，USDX)，是參照1973年3月份美元對6種貨幣匯率變化的加權(quán)平均值來計(jì)算的，并以100點(diǎn)為基準(zhǔn)來衡量其價值。美元指數(shù)綜合反映了美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。如果美元指數(shù)下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。
外匯市場指標(biāo)二、倫敦同業(yè)拆借利率
全球最重要的金融指標(biāo)之一是倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)。它是指倫敦的第一流銀行之間短期資金借貸利率，是國際金融市場中大多數(shù)浮動利率的基礎(chǔ)利率。英國銀行家協(xié)會(BBA)的數(shù)據(jù)顯示，目前直接以LIBOR為基準(zhǔn)的金融產(chǎn)品總值高達(dá)150萬億美元。但在金融危機(jī)肆虐的當(dāng)下，任何資本雄厚的金融機(jī)構(gòu)都可能入不敷出或隨時塌陷，就造成這一資金價格包含了兩種主要風(fēng)險溢價：一是信用風(fēng)險溢價;二是流動性風(fēng)險溢價。
此外，LIBOR通常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時間(一般是倫敦時間上午11：00)報價的平均利率。因此，LIBOR的形成依賴于大型銀行的主動報價，而非全然建立在現(xiàn)實(shí)交易基礎(chǔ)之上，這帶來了道德風(fēng)險問題。由于飽受金融危機(jī)的巨大沖擊，一些給BBA提供報價單的大型銀行可能故意低報利率，以掩蓋自身的流動性不足和避免市場擔(dān)憂帶來不必要的信心損失與股價下跌。
因此，次貸危機(jī)爆發(fā)后，有關(guān)LIBOR報價的準(zhǔn)確性受到市場的廣泛質(zhì)疑。BBA也通過剔除極端值的方法在努力縮小失真度，但在哀鴻遍野的市場中，“作偽證”可能不是個別現(xiàn)象。《華爾街日報》就利用從違約保險市場上獲得的信息試圖證明LIBOR不堪重任。
外匯市場指標(biāo)三、紐約資金利率
2008年6月，全球最大貨幣經(jīng)紀(jì)公司ICAP推出一種新的基準(zhǔn)利率的計(jì)算方法，定名為“紐約資金利率(New York Funding Rate，NYFR)”。根據(jù)ICAP的計(jì)劃，將有40家銀行提供報價，期限覆蓋1個月和3個月，同時ICAP還計(jì)劃讓報價銀行匿名，以便讓報價更加真實(shí)。NYFR將在每天紐約時間上午9：30公布，而LIBOR為每天倫敦時間上午11：00公布，此時美國市場還沒有開盤。該利率并無意取代目前廣泛運(yùn)用的LIBOR，但對LIBOR而言，確是一個很好的監(jiān)控。
外匯市場指標(biāo)四、隔夜指數(shù)掉期
相對來說，隔夜指數(shù)掉期能夠提供更準(zhǔn)確的銀行間借貸利率水平，并且是一個可以交易的價格。隔夜指數(shù)掉期 (Overnight Index Swaps，OIS)是場外交易的衍生品，是一個市場參與者同意支付某個固定的利率，來交換掉期存續(xù)期內(nèi)浮動的央行利率的平均水平，它是衡量市場對中央銀行利率預(yù)期的指標(biāo)。對美元掉期來說，浮動利率就是每天實(shí)際的聯(lián)邦基金利率。目前，美聯(lián)儲為短期標(biāo)售(TAF)所制定的最小投標(biāo)線，就是利用1個月的隔夜指數(shù)掉期。在正常的市場情況下，OIS往往低于LIBOR。
外匯市場指標(biāo)五、LIBOR-OSI利差
與OIS指標(biāo)密切相關(guān)的是LIBOR-OIS利差。它主要反映的是全球銀行體系的信貸壓力(剔除中央銀行信用)，利差擴(kuò)大被視為銀行間拆借的意愿下滑。事實(shí)上，這個利率差值也正是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析人士用來衡量信貸市場緊縮狀況的核心指標(biāo)。美元LIBOR-OIS利差從2008年10月份366個基點(diǎn)的高位大幅收窄至2009年1月份的約90個基點(diǎn)，但目前市場對銀行業(yè)融資的擔(dān)憂以及對銀行業(yè)信心進(jìn)一步下降，該利差再次擴(kuò)大至100個基點(diǎn)以上。在本次危機(jī)爆發(fā)前，該利差通常在10個基點(diǎn)以下。幸運(yùn)的是，LIBOR-OIS利差在2009年2月24日開始下行。
外匯市場指標(biāo)六、泰德利差
需要指出的是，LIBOR-OIS利差，最好和泰德利差合并觀察。泰德利差(TED Spread)就是歐洲美元三個月利率(常以3個月期LIBOR利率為代表)與美國3個月期國債利率的差值。美國3個月期國債具有期限短與幾乎零風(fēng)險的優(yōu)點(diǎn)，所以是短期資金最佳的避險工具;相對而言，歐洲美元價格彈性較大，投資人可以買進(jìn)歐洲美元并賣出短期國債來套利。
TED利差是全球金融市場的金絲雀和報喜鳥(002154行情,愛股)，我們可以從其走勢來觀察市場信用狀況。當(dāng)TED利差飆升，即銀行體系風(fēng)險擴(kuò)大，市場資金趨緊，銀行間借貸成本提高，也連帶提高企業(yè)借貸成本，代表著銀行體系信用狀況緊縮(剔除美國聯(lián)邦政府信用)。
外匯市場指標(biāo)七、國家主權(quán)CDS
即主權(quán)信用違約掉期合約。一般來說，當(dāng)CDS賣家售出CDS，即是對相應(yīng)的一份債權(quán)將來是否履約做出擔(dān)保。從主權(quán)國債CDS走勢，可以觀察市場對各國金融與財(cái)政狀況的評估。例如，如果中國國債CDS下降，則市場認(rèn)為中國國債違約風(fēng)險逐漸下降，也就意味著中國主權(quán)債權(quán)信用質(zhì)量進(jìn)一步上升。
外匯市場指標(biāo)八、無本金交割遠(yuǎn)期外匯
就國際資本對中國的態(tài)度和人民幣匯率走勢來看，人民幣無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(Non-Delivery Forward，NDF)是一個較好的觀測指標(biāo)。人民幣NDF一直是亞洲NDF市場重要的交易品種，主要在新加坡和香港市場交易，它為企業(yè)和投資者提供了一個對沖匯率風(fēng)險及投資的渠道。據(jù)新興市場交易者協(xié)會在2003年初的測算，韓元、新臺幣、人民幣、印度盧比、印度尼西亞盧比和菲律賓比索共六種貨幣NDF的成交額約占全球新興市場NDF成交額的70%左右。
外匯市場指標(biāo)九、黃金連續(xù)價格
隨著全球金融危機(jī)的蔓延和各國政府救市力度的加強(qiáng)，尤其是對金融行業(yè)擔(dān)保范圍的擴(kuò)大，國家主權(quán)違約風(fēng)險也在加大，國家信用違約互換(CDS)價格目前處于高位。在所有貨幣風(fēng)險都在上升時，黃金成了貨幣體系避險的最后選擇，所以黃金連續(xù)價格能反映市場的避險情緒。另一方面，長期看，政府當(dāng)前通過大量印刷鈔票，帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走出困境，導(dǎo)致貨幣未來貶值風(fēng)險加大，黃金保值優(yōu)勢得以體現(xiàn)。依據(jù)我們的黃金定價模型早先預(yù)測，黃金沒有創(chuàng)新高，也不可能創(chuàng)新高。
外匯市場指標(biāo)十、VIX指數(shù)
VIX指數(shù)(CBOT Volatility Index)，即波動率指數(shù)，是由CBOT所編制，以SP500指數(shù)選擇權(quán)的隱含波動率計(jì)算得來。若隱含波動率高，則VIX指數(shù)也越高。該指數(shù)反映出投資者愿意付出多少成本去對沖投資風(fēng)險。因此，VIX廣泛用于反映投資者對后市的恐慌程度，又稱“恐慌指數(shù)”。指數(shù)愈高，意味著投資者對股市狀況感到不安;指數(shù)愈低，表示股票指數(shù)變動將趨緩。