一般而言，上市公司定向增發(fā)將提升上市公司盈利能力、凈資產(chǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量，那么面對定向增發(fā)股，普通投資者又該如何把握機(jī)會呢?

　　首先，應(yīng)該觀察增發(fā)方案的質(zhì)量

　　定向增發(fā)的主要形式有注入新資產(chǎn)、收購控股股東資產(chǎn)等。對于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，投資者要分析戰(zhàn)略投資者的實(shí)力強(qiáng)弱。

　　而對于收購控股股東資產(chǎn)，其未來收入和利潤指標(biāo)大幅提高的案例很多。例如，交大博通擬向大股東經(jīng)發(fā)集團(tuán)增發(fā)不超過5600萬股置換及收購經(jīng)發(fā)地產(chǎn)100%股權(quán)，公司未來有望成功轉(zhuǎn)型為優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)。

　　其次，可把增發(fā)價格作為買入點(diǎn)

　　在市場轉(zhuǎn)暖的前提下，無論是完成定向增發(fā)還是仍處于預(yù)案階段的公司，絕大多數(shù)的定向增發(fā)價格都低于目前市場價。即使股價暫時回落，定向增發(fā)價格也往往是一個強(qiáng)有力的支撐位。

　　比如*ST上航，近3個月來每次回落至4.5元的擬定向增發(fā)價后，都會被無形的手拉起，類似的情況還發(fā)生在棱光實(shí)業(yè)、廣百股份、達(dá)意隆等股票上。

　　再次，三個重要時點(diǎn)可重點(diǎn)炒作

　　一般先是董事會發(fā)布增發(fā)預(yù)案，然后一般在2周后會由股東大會表決，之后再過4個月可能得到證監(jiān)會發(fā)審委通過，再之后1個半月是證監(jiān)會的正式批文，然后再過3個月左右則是最終完成定向增發(fā)，此后的一年內(nèi)定向增發(fā)股份不得轉(zhuǎn)讓。

　　當(dāng)然，以上僅是一個統(tǒng)計結(jié)果，具體到每個公司的情況都不一樣。經(jīng)邦根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，定向增發(fā)從最初的方案到最后的落實(shí)是個非常漫長的過程，有些公司甚至可能長達(dá)1-2年。

　　一般在董事會預(yù)案出臺前，相應(yīng)股票的走勢會異常強(qiáng)勁，但董事會預(yù)案具有突發(fā)性，很難把握機(jī)會，只能從不靠譜的傳聞中捕風(fēng)捉影;而股東大會決議日附近股價走勢也往往無甚波瀾。因此，投資者可以把握的機(jī)會則集中在后面三個時點(diǎn)——即發(fā)審委通過前，完成增發(fā)公告前，和1年后增發(fā)股解禁前后。這三個時點(diǎn)往往均有機(jī)會。

　　總體來看，定向增發(fā)概念股的前期投資機(jī)會主要集中在前兩個時點(diǎn)，體現(xiàn)在對增發(fā)價格與炒作時機(jī)的靈活把握，而后期的機(jī)會則在于對增發(fā)后公司基本面變化和第三個時點(diǎn)即限售股解禁前后機(jī)構(gòu)獲利程度的把握。