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定增產(chǎn)品如何博取高額收益

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定增產(chǎn)品如何博取高額收益

  定向增發(fā),也叫非公開發(fā)行,即向特定投資者發(fā)行股票,一般認為它同常見的私募股權(quán)投資有相同之處。 定向增發(fā)對于發(fā)行方來講是一種增資擴融,對于購買方來講是一種股權(quán)投資。定向增發(fā)有著很大的投資機會,定向增發(fā)發(fā)行價較二級市場往往有一定的折扣,且定增募集資金有利于上市公司的發(fā)展,反過來會助力上市公司股價,因而現(xiàn)在越來越多的私募產(chǎn)品參與到定向增發(fā)中來,希望能從中掘金。定向增發(fā)投資成為投資者關(guān)注的熱點,越來越多私募熱衷定向增發(fā)。

  定增產(chǎn)品如何博取高額收益

  定向增發(fā),是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為,通常被用于整合資源、并購重組、引入戰(zhàn)略投資者等方面。和公開發(fā)行相比,定向增發(fā)有嚴格限制,參與對象不得超過10個,發(fā)行價不得低于定價基準日前20個交易日均價的90%,發(fā)行股份在12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

  由于發(fā)行對象數(shù)量和資金門檻的限制,普通投資者很難參與定向增發(fā),作為機構(gòu)投資者的公私募基金和券商資管,可以公司的名義參與定增,尤其是私募基金和券商資管部門,可以通過發(fā)行定增產(chǎn)品供普通投資者購買,或者事先成立專門的定增私募基金,先募集資金再參與定增。對于無緣直接參與定向增發(fā)的投資者來說,通過定向增發(fā)策略對沖基金或者券商資管產(chǎn)品,可以通過“團購”產(chǎn)品變相參與定向增發(fā),以便博取較高的收益。

  相對于二級市場投資而言,參與定增有三方面優(yōu)勢。首先是增發(fā)利好。上市公司定向增發(fā),往往意味著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入、各方面資源的整合、強力的資金支持等長期利好,定向增發(fā)一般意味著公司長期盈利能力的提升,為股價上升提供了基本面和預期支持;其次是定向增發(fā)股票本身質(zhì)地較優(yōu),一般在行業(yè)中處于領先地位,在同行業(yè)股票中有較好的超額收益能力,具備長線投資特點;最后是發(fā)行折價,由于定向增發(fā)的股票較定價基準日前20個交易日均價打九折,投資者在認購定增產(chǎn)品時會獲得10%的折價,由于定價基準日一般確定為董事會決議公告日或股東大會通過日,而股價受定增利好刺激,至股份變動日往往已有不小的上漲,故實際的折扣往往更高。

  業(yè)內(nèi)人士表示,由于定增股票有增發(fā)價格的支撐,且在募集資金項目的支持下公司業(yè)績有成長空間,在牛市、震蕩市環(huán)境下,定增類股票往往有較好表現(xiàn)。好買基金研究報告表明,截至今年8月份,定增產(chǎn)品的收益率整體不錯,在14只定增陽光私募產(chǎn)品中,除了兩只為負收益之外,其余產(chǎn)品均取得了5%以上的收益,其中四只產(chǎn)品收益率均超過35%。

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