積極的財(cái)政政策對(duì)股市的影響
積極的財(cái)政政策對(duì)股市的影響
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各項(xiàng)財(cái)政政策總是接連發(fā)布。那么，積極的財(cái)政政策對(duì)股市的影響有哪些?學(xué)習(xí)啦小編為您分享。
積極的財(cái)政政策對(duì)股市的影響
積極的財(cái)政政策是就政策作用大小的比較意義而言的。
財(cái)政政策是指國(guó)家根據(jù)一定時(shí)期政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定的財(cái)政工作的指導(dǎo)原則，通過(guò)財(cái)政支出與稅收政策的變動(dòng)來(lái)影響和調(diào)節(jié)總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國(guó)民收入的政策。 財(cái)政政策是國(guó)家整個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的組成部分。
那財(cái)政政策對(duì)股市有些什么影響呢?
1、中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題，財(cái)政政策應(yīng)該在改變結(jié)構(gòu)上發(fā)揮它不可替代的作用。因?yàn)槟壳爸袊?guó)實(shí)際上還是一個(gè)靠吸引外商直接和出口導(dǎo)向發(fā)展模式來(lái)解決中國(guó)社會(huì)巨大的就業(yè)壓力和貧富分化問(wèn)題，而且當(dāng)金融體系和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還處于一個(gè)發(fā)展不成熟的階段的時(shí)候，匯率的相對(duì)穩(wěn)定就是支撐這種對(duì)外依存經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的一個(gè)關(guān)鍵要因，所以，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，就會(huì)因?yàn)閲?guó)際收支的雙順差帶來(lái)更加嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，而預(yù)期增值的熱錢流入，又進(jìn)一步加劇了流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題。
因此，當(dāng)需要貨幣政策來(lái)緩解這一結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性過(guò)剩沖擊的時(shí)候，就需要財(cái)政政策來(lái)刺激產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)需生成機(jī)制的盡快調(diào)整，從根本上解決結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性過(guò)剩對(duì)資本市場(chǎng)所帶來(lái)的危害。比如，及時(shí)取消出口退稅政策等。
2、財(cái)政政策可以配合貨幣緊縮政策和金融監(jiān)管政策來(lái)緩解流動(dòng)性過(guò)剩的沖擊，比如，配合外匯管理局嚴(yán)打熱錢流入、配合銀監(jiān)局監(jiān)管違規(guī)資金入市的行動(dòng)，財(cái)政部可以及時(shí)增加某些受投機(jī)資金炒作、泡沫現(xiàn)象嚴(yán)重的資產(chǎn)征收所得稅(要在信息充分的基礎(chǔ)上謹(jǐn)慎使用)，但不能將財(cái)政政策作為主要手段來(lái)沖銷暫時(shí)的流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象，否則高昂的成本不僅降低財(cái)政政策的有效性和規(guī)范性，而且，也會(huì)給其他宏觀政策的有效實(shí)施設(shè)置不小的障礙。
3、中國(guó)內(nèi)需的生成機(jī)制和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力提高需要財(cái)政政策給予實(shí)質(zhì)性的有效的支持，這關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的模式。要結(jié)合科學(xué)的發(fā)展觀，盡快在教育、醫(yī)療、就業(yè)等多方面建立起有效完善的社會(huì)保障體系，從而提高全民抵御和承受在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代中金融風(fēng)險(xiǎn)的能力;另一方面，要充分有效的利用國(guó)家的資源，幫助企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新，努力分擔(dān)企業(yè)家技術(shù)創(chuàng)新階段的金融風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)外早日打造出更多的民族品牌。
當(dāng)然，通過(guò)機(jī)制的不斷完善和透明化，來(lái)嚴(yán)懲和杜絕那些不正當(dāng)挪用國(guó)家資源的腐敗分子，從而提高國(guó)家在收入再分配過(guò)程中的權(quán)威形象，以此降低財(cái)政政策的運(yùn)營(yíng)成本，加強(qiáng)其在各個(gè)領(lǐng)域各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的政策有效性。
股市將受益于更積極財(cái)政政策和供給側(cè)改革影響
證券時(shí)報(bào)網(wǎng)03月05日訊 招商證券(600999,股吧)發(fā)布對(duì)2017年政府工作報(bào)告點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，6.5%是今年GDP增速的底線目標(biāo)。政府工作報(bào)告設(shè)定的GDP目標(biāo)增速為6.5%左右，明確指出要“在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果”，可見2017年經(jīng)濟(jì)增速只能落在6.5%的右側(cè)?？此平档土嗽鲩L(zhǎng)要求，但今年增長(zhǎng)目標(biāo)底限思維更加明確。6.5%的底限既是2020年完成兩個(gè)翻一番目標(biāo)的內(nèi)在要求，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看也具備超額完成目標(biāo)的基礎(chǔ)，外需恢復(fù)、投資需求回穩(wěn)態(tài)勢(shì)明確，供給側(cè)改革積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)使得政府在增長(zhǎng)方面更有底氣。
2017年M2和社融目標(biāo)均為12%，比去年下降1個(gè)百分點(diǎn)。政府工作報(bào)告專門提到要筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”，去杠桿也是今年重點(diǎn)工作任務(wù)之一，重點(diǎn)是非金融企業(yè)負(fù)債率，央行可能將加強(qiáng)對(duì)信貸投放規(guī)模的窗口指導(dǎo)?？傊衲闓DP和CPI目標(biāo)增速相對(duì)穩(wěn)定，而M2和社融目標(biāo)增速調(diào)低1個(gè)百分點(diǎn)，貨幣政策實(shí)際上有明確的收緊傾向。
匯率政策繼續(xù)保持穩(wěn)定，今年政府工作報(bào)告的提法是“堅(jiān)持匯率市場(chǎng)化改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位”。保持人民幣的穩(wěn)定地位是政府工作報(bào)告首次提出，這比去年的“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”提法含義變化可能體現(xiàn)在兩方面：一是人民幣市場(chǎng)化進(jìn)程不能倒退，二是人民幣匯率指數(shù)要保持穩(wěn)定。另一方面，2017年財(cái)政政策依然維持積極的基調(diào)。赤字率為3%，考慮到今年名義GDP增速將快于去年，財(cái)政赤字較2016年增加2000億，達(dá)到2.38萬(wàn)億。今年減稅降費(fèi)目標(biāo)為5500億，與去年?duì)I改增減稅規(guī)模相當(dāng)，企業(yè)負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步下降。地方債置換規(guī)模增加至8000億，較去年增長(zhǎng)4000億，鐵路基建投資仍為8000億，公路水運(yùn)投資增勢(shì)1.8萬(wàn)億，較去年增加，1500億，中央預(yù)算內(nèi)投資安排5076億，也較去年有所增長(zhǎng)。并且，中央財(cái)政專項(xiàng)扶貧資金較2016年增長(zhǎng)30%?？傊衲曦?cái)政政策更加積極，突出體現(xiàn)為減稅降費(fèi)、地方債置換以及扶貧支出。
總的來(lái)看，貨幣政策收緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有明確底線目標(biāo)，去杠桿是全年工作重點(diǎn)任務(wù)，以上因素皆不利于債券市場(chǎng)。而股票市場(chǎng)可能將受益于更加積極的財(cái)政政策和供給側(cè)改革的影響，去年在煤炭和鋼鐵板塊的減量漲價(jià)盈利改善故事有望在中游周期行業(yè)重演。
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