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固定股利支付政策

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固定股利支付政策

  所謂固定股利支付率政策是公司確定固定的股利支付率,并長期按此比率從凈利潤中支付股利的政策。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的固定股利支付政策的相關(guān)資料,希望對你有幫助!

  固定股利支付率政策的理論依據(jù)

  固定股利支付率政策的理論依據(jù)是“一鳥在手”理論。該理論認(rèn)為,用留存利潤再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性,并且投資風(fēng)險隨著時間的推移將進(jìn)一步增大,因此,投資者更傾向獲得現(xiàn)在的固定比率的股利收入。如果有A和B股票,它們的基本情況相同,A股票支付股利,而B股票不支付股利,那么,A股票價格要高于不支付股利B股票的價格。同樣股利支付率高的股票價格肯定要高于股利支付率低的股票價格。顯然,股利分配模式與股票市價相關(guān)。

  股利支付率的計算

  其計算公式為:

  股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%

  或=股利總額÷凈利潤總額

  股利支付率 留存收益率=1

  商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋:股利支付率 英語為:dividend payout ratio;payout ratio。亦為:息率。反映公司分紅與收益之間關(guān)系比例。計算公式為:

  分配比例=分配紅利/凈利潤×100% 或分配比例 =每股年紅利/每股盈利×100%

  在美國使用比較多。通常初創(chuàng)公司、小公司的分配比例較低。分配比例高表明公司不需更多的資金進(jìn)行再投入,公用事業(yè)股的分配比例都較高。

  另外,傳統(tǒng)的股利支付率反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系,并不能反映鼓勵的現(xiàn)金來源和可靠程度。因此,公司理財理論將此指標(biāo)進(jìn)行了修改。

  現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利或分配的利潤÷經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

  反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的關(guān)系,比率越低,企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強(qiáng)。這一指標(biāo)的修改比傳統(tǒng)股利支付率更能體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源和可靠程度。

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