什么是財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制
什么是財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制
傳導(dǎo)機(jī)制就是財(cái)政政策在發(fā)揮作用的過(guò)程中，各政策工具通過(guò)某種媒介體相互作用形成的一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于什么是財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
什么是財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制
在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策的實(shí)施存在著如何從政策工具變量到政策目標(biāo)變量的轉(zhuǎn)變過(guò)程，這一過(guò)程需要特定的傳導(dǎo)媒介使政策系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行信息交流，并通過(guò)傳導(dǎo)媒介的作用，把政策工具變量最終轉(zhuǎn)化為政策目標(biāo)變量(即實(shí)現(xiàn)期望值)。財(cái)政政策傳導(dǎo)機(jī)制的分析就是回答這一問(wèn)題。
簡(jiǎn)單地說(shuō)，財(cái)政政策傳導(dǎo)機(jī)制就是財(cái)政政策在發(fā)揮作用的過(guò)程中，各政策工具通過(guò)某種媒介體相互作用形成的一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體。財(cái)政政策發(fā)揮作用的過(guò)程，實(shí)際上就是財(cái)政政策工具變量經(jīng)由某種媒介體的傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)檎吣繕?biāo)變量(期望值)的復(fù)雜過(guò)程。
財(cái)政政策工具的作用傳導(dǎo)出去
財(cái)政政策主要通過(guò)哪些媒介體將財(cái)政政策工具的作用傳導(dǎo)出去?最為重要的媒介體是收入分配、貨幣供應(yīng)與價(jià)格。財(cái)政政策工具變量的改變主要是通過(guò)引起上述媒介體中間變量的改變來(lái)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。這樣，政策能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，在很大程度上就與傳導(dǎo)機(jī)制的作用聯(lián)系在一起。不注重對(duì)政策傳導(dǎo)機(jī)制的研究，就無(wú)法回答財(cái)政政策在貫徹執(zhí)行中的種種效應(yīng)偏差，并無(wú)法解釋財(cái)政政策體系的整個(gè)作用機(jī)理。
首先，讓我們來(lái)分析政策工具變量調(diào)整是如何通過(guò)收入分配來(lái)傳導(dǎo)的，它們之間如何協(xié)調(diào)。收入分配的范圍很廣，我們只選擇對(duì)整個(gè)GDP分配影響最大的個(gè)人收入和企業(yè)利潤(rùn)收入分配進(jìn)行分析。
政策工具變量的調(diào)整，對(duì)個(gè)人收入分配的影響，主要體現(xiàn)在改變貨幣收入者實(shí)得貨幣收入或使貨幣收入者的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力發(fā)生變化。對(duì)于前者，主要是通過(guò)對(duì)居民個(gè)人征稅，使其稅后收入減少或通過(guò)某種形式的補(bǔ)貼使居民個(gè)人的實(shí)得收入增加;對(duì)于后者，主要是通過(guò)貨幣的升值或貶值來(lái)進(jìn)行調(diào)節(jié)。居民個(gè)人收入的變化影響其儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的行為，并影響勞動(dòng)者生產(chǎn)積極性，在一定的程度上還可能導(dǎo)致勞動(dòng)者在工作與閑暇中重新作出選擇。例如，開(kāi)征消費(fèi)稅直接影響消費(fèi)支出，開(kāi)征利息稅則可能影響儲(chǔ)蓄行為。再如開(kāi)征個(gè)人所得稅，當(dāng)累進(jìn)稅率達(dá)到一定高度時(shí)，就可能使一部分人在工作與閑暇中重新選擇，產(chǎn)生減少工作(或有效工作)時(shí)間增加閑暇時(shí)間的替代問(wèn)題。這樣，就會(huì)對(duì)總產(chǎn)出產(chǎn)生一定影響。
政策工具變量調(diào)整對(duì)企業(yè)利潤(rùn)分配的影響，則主要體現(xiàn)在企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配上。體制調(diào)整后，企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)自主權(quán)擴(kuò)大，利潤(rùn)成為企業(yè)追求的主要目標(biāo)，稅后利潤(rùn)的多少，直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)稅后利潤(rùn)的變化，影響企業(yè)的生產(chǎn)行為，尤其是企業(yè)的投資行為。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)家與企業(yè)的利潤(rùn)分配關(guān)系不穩(wěn)定，缺乏必要的規(guī)范性措施，往往是導(dǎo)致企業(yè)行為短期化的重要誘因，片面追求短期利益傾向會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，帶來(lái)諸如盲目生產(chǎn)、重復(fù)建設(shè)等一系列問(wèn)題。
總之，在總供求波動(dòng)的背后，主要是收入因素變動(dòng)影響，而收入的變動(dòng)是分配的結(jié)果，或者說(shuō)是利益格局調(diào)整的結(jié)果。財(cái)政政策工具正是通過(guò)對(duì)利益的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)值。
其次，再分析政策工具變量調(diào)整是如何影響貨幣供應(yīng)的。撇開(kāi)財(cái)政政策對(duì)貨幣流通速度與貨幣存量結(jié)構(gòu)變化的影響不談，集中分折我國(guó)財(cái)政赤字與貨幣供應(yīng)的關(guān)系，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的財(cái)政赤字具有貨幣擴(kuò)張效應(yīng)。理由是：(1)我國(guó)過(guò)去的赤字口徑是把公債已經(jīng)計(jì)入收入后總收入與總支出的差額，這種類(lèi)型的赤字又叫“硬赤字”。硬赤字的彌補(bǔ)，只能通過(guò)向銀行透支或借款解決。(2)如果中央銀行能壓縮專(zhuān)業(yè)銀行的貸款規(guī)模，在提供財(cái)政借款時(shí)，不打破年度信貸總規(guī)模，那么財(cái)政性貨幣發(fā)行不會(huì)發(fā)生，而事實(shí)上這是做不到的。因?yàn)椋湟?，赤字?jǐn)?shù)額是在年終結(jié)算時(shí)，才能最終知道，而庫(kù)款的支撥是在預(yù)算執(zhí)行中就已撥出，當(dāng)赤字發(fā)生時(shí)，增加的貨幣已進(jìn)入流通領(lǐng)域。其二，新的預(yù)算年度能否通過(guò)壓縮信貸規(guī)模促使貨幣回籠，在一般情況下難以做到。要想在原有的信貸規(guī)?；A(chǔ)上壓縮各專(zhuān)業(yè)銀行的信貸規(guī)模，困難重重，強(qiáng)制壓縮可能引起一系列調(diào)整，企業(yè)方面也會(huì)抵制。
最后，價(jià)格為什么也是財(cái)政政策傳導(dǎo)的重要媒介體。在我國(guó)，許多財(cái)政政策工具的作用是通過(guò)價(jià)格作用體現(xiàn)出來(lái)的，或者是與價(jià)格相互作用共同發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)部門(mén)間的利潤(rùn)率，存在著巨大差異，這種差異，是導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的一個(gè)重要原因。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從某種意義上講就是調(diào)整利益結(jié)構(gòu)。部門(mén)與行業(yè)間的利潤(rùn)率的差別，除了受成本變動(dòng)等因素影響外，主要與價(jià)格政策有關(guān)。例如，基礎(chǔ)工業(yè)產(chǎn)品與加工工業(yè)產(chǎn)品的盈利差別，主要與基礎(chǔ)工業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)偏低、加工工業(yè)產(chǎn)品的定價(jià)偏高有關(guān)。價(jià)格不合理往往是制約基礎(chǔ)工業(yè)發(fā)展的最關(guān)鍵的因素。調(diào)整價(jià)格，逐步放開(kāi)價(jià)格，是經(jīng)濟(jì)體制改革面臨的主要問(wèn)題。然而在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變中，政府對(duì)價(jià)格的適度控制仍然必要。當(dāng)然這種控制不單是采用行政手段，如管制物價(jià)，而且還應(yīng)采取經(jīng)濟(jì)的手段，適度地調(diào)控物價(jià)。在這方面如稅收、補(bǔ)貼等財(cái)政政策工具就可以發(fā)揮重要作用。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論
盡管貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論在不斷發(fā)展，各種學(xué)派對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制有不同看法，但歸納起來(lái)貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)變量主要是通過(guò)以下四種途徑：
(一)利率傳遞途徑
利率傳導(dǎo)理論是最早被提出的貨幣政策傳導(dǎo)理論，但從早期休謨的短期分析、費(fèi)雪的過(guò)渡期理論、魏克賽爾的累積過(guò)程理論中所涉及的利率傳導(dǎo)理論均未得到關(guān)注。直到凱恩斯的《通論》問(wèn)世及IS-LM模型的建立才正式引起學(xué)術(shù)界對(duì)利率傳導(dǎo)機(jī)制的研究。利率傳導(dǎo)機(jī)制的基本途徑可表示為：
貨幣供應(yīng)量M↑→實(shí)際利率水平i↓→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑。
(二)信用傳遞途徑
威廉斯提出的貸款人信用可能性學(xué)說(shuō)是最早有關(guān)貨幣政策信用傳導(dǎo)途徑的理論，伯南克則在此理論基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出了銀行借貸渠道和資產(chǎn)負(fù)債渠道兩種理論，并得出貨幣政策傳遞過(guò)程中即使利率沒(méi)發(fā)生變化也會(huì)通過(guò)信用途徑來(lái)影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量。信用傳導(dǎo)機(jī)制的基本途徑可表示為：
貨幣供應(yīng)量M↑→貸款供給L↑→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑
(三)非貨幣資產(chǎn)價(jià)格傳遞途徑
托賓的Q理論與莫迪利亞尼的生命周期理論則提出了貨幣政策的非貨幣資產(chǎn)價(jià)格傳遞途徑。資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)理論強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格與真實(shí)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，其基本途徑可表示為：
貨幣供應(yīng)量M↑→實(shí)際利率i↓→資產(chǎn)(股票)價(jià)格P↑→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑。
(四)匯率傳遞途徑
匯率是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中一個(gè)極為敏感的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，因而它也引起了眾多學(xué)者的研究，而關(guān)于貨幣政策的匯率傳導(dǎo)機(jī)制的理論主要有購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論、利率平價(jià)理論和蒙代爾—弗萊明模型等。貨幣政策的匯率傳導(dǎo)機(jī)制的基本途徑可表示為：
貨幣供應(yīng)量M↑→實(shí)際利率i↓→匯率E↓→凈出口NX↑→總產(chǎn)出Y↑。
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