2017年股市利空政策
2017年股市利空政策
2016年12月15日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布利率政策聲明。結(jié)合特朗普即將施行的新的財(cái)政政策,加息后,人民幣匯率和中國股市,在二者的聯(lián)合利空影響下,2017年中國股市將會(huì)面臨怎樣的局面呢?以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于2017年股市利空政策的相關(guān)資訊,希望對(duì)你有幫助!!!
2017年股市利空政策
美國經(jīng)濟(jì)面向好,加息會(huì)造成美元繼續(xù)走高。而特朗普一系列財(cái)政擴(kuò)張計(jì)劃,包括減稅以及新增5500億美元基建投資,將會(huì)進(jìn)一步提升市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣和通貨膨脹的預(yù)期,也會(huì)推動(dòng)美元持續(xù)走強(qiáng),兩者對(duì)美元造成雙重的支持效應(yīng)。具體來講,有以下幾個(gè)渠道推升美元指數(shù)走強(qiáng):
美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 擴(kuò)張財(cái)政政策進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展
首先,一國的生產(chǎn)水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展是決定匯率的基本因素。目前美國經(jīng)濟(jì)顯示復(fù)蘇跡象,近期各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)突出:11月公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期;第三季度實(shí)際GDP增速修正至3.2%,超過預(yù)期值3%;經(jīng)濟(jì)體接近充分就業(yè)水平;CPI同比增速1.6%,符合預(yù)期。特朗普的財(cái)政刺激計(jì)劃屬于順周期政策,會(huì)造成國內(nèi)需求進(jìn)一步擴(kuò)大,短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)提升美國GDP增速。
通貨膨脹、加息、美元升值形成連鎖效應(yīng)
其次,通脹加劇會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息行為,進(jìn)一步促進(jìn)美元升值。而特朗普上臺(tái)后預(yù)計(jì)執(zhí)行的大規(guī)模減稅政策以及貿(mào)易、移民政策,會(huì)加劇通貨膨脹現(xiàn)象。減稅造成企業(yè)投資需求增大、居民消費(fèi)需求增加,嚴(yán)苛的移民政策會(huì)加劇美國勞動(dòng)力成本的上升,關(guān)稅壁壘導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上升。種種因素疊加,可以預(yù)期,美國通脹率會(huì)繼續(xù)上升。為了穩(wěn)定物價(jià)、避免泡沫,除了15日加息預(yù)測(cè),市場(chǎng)上甚至有2017年美聯(lián)儲(chǔ)提升加息力度或頻率的預(yù)測(cè),比如二次加息,屆時(shí)資本回流美國市場(chǎng),繼續(xù)導(dǎo)致美元升值。造成通脹、加息、升值的連環(huán)效應(yīng)。
第三,美元加息使得中美利差收窄,國內(nèi)債券市場(chǎng)利率有上行壓力,利空股市。近期,中國10年期國債期貨、現(xiàn)券價(jià)格大跌,除去央行貨幣政策保持緊平衡的原因,這一現(xiàn)象也部分突顯出人民幣貶值造成的流動(dòng)性緊縮問題,以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期對(duì)中國市場(chǎng)的影響。
美元指數(shù)或持續(xù)走高利空A股
在2005年匯改之前,人民幣施行固定匯率,盯住美元,上證A股與美元指數(shù)保持著同步發(fā)展趨勢(shì)。在2005年匯改之后,人民幣兌美元匯率開始浮動(dòng)。除去2014年,國內(nèi)資金加杠桿,形成股市大漲,2015年又去杠桿,導(dǎo)致股災(zāi),這些國內(nèi)資金異?,F(xiàn)象之外,美元指數(shù)和A股走勢(shì)基本上呈反向相關(guān),形成了類似鏡像的圖形。綜合以上分析,若特朗普新政和美元加息雙重疊加帶來美元繼續(xù)走強(qiáng),這對(duì)中國股市很有可能產(chǎn)生利空效應(yīng)。
歐洲黑天鵝頻出 利好美元
最后,計(jì)算美元指數(shù)時(shí),一攬子貨幣中歐元占比最大,達(dá)到了57.6%,一旦歐洲局勢(shì)出現(xiàn)不穩(wěn)定,就會(huì)削弱歐元,再次為美元指數(shù)升高助力。近期的意大利公投事件,2017年德國、法國、奧地利、荷蘭等國大選以及歐洲右翼勢(shì)力的崛起,都使得未來歐洲局勢(shì)不甚明朗,可能對(duì)歐元造成一定影響。
美元加息、升值會(huì)通過三個(gè)渠道影響到中國股市
第一,由于資本逐利的天性,美元走高導(dǎo)致部分資本從發(fā)展中國家市場(chǎng)撤出,回流美國本土,中國國內(nèi)流動(dòng)性緊縮,熱錢流出,A股市場(chǎng)也會(huì)受到資金撤出的影響,造成股指下跌。
第二,由于國際大宗商品都是以美元標(biāo)價(jià),美元上漲使得大宗商品價(jià)格有下行壓力。鋼鐵、原油、有色金屬、煤炭等行業(yè)的股價(jià)就會(huì)受到影響,而大宗商品行業(yè)在主板占有相當(dāng)比例,其股價(jià)下跌很有可能影響大盤。當(dāng)然,大宗商品的分析還需結(jié)合供給和需求層面的問題,但僅從美元指數(shù)來講,美元升值對(duì)于大宗商品是不利因素。
A股面臨最大利空
今天是2017年的第一個(gè)交易日,A股市場(chǎng)上漲了32個(gè)點(diǎn),出現(xiàn)了開門紅。從板塊看主要是保險(xiǎn)股拉抬了指數(shù),中國人壽(601628)上漲了接近5%,其他幾個(gè)保險(xiǎn)股也相
今天是2017年的第一個(gè)交易日,A股市場(chǎng)上漲了32個(gè)點(diǎn),出現(xiàn)了開門紅。從板塊看主要是保險(xiǎn)股拉抬了指數(shù),中國人壽(601628)上漲了接近5%,其他幾個(gè)保險(xiǎn)股也相應(yīng)拉出了中陽線,所以全天指數(shù)在無量的狀態(tài)下才走的很健康。保險(xiǎn)股為什么拉,說實(shí)話直到收盤我都沒搞清楚是什么原因,如果非得找個(gè)理由,我想是不是跟元旦假期出的外匯管制有一定的內(nèi)在聯(lián)系呢,按照有些人的話說,外匯管制對(duì)股市是大利好。
這個(gè)問題先不去定義,有一點(diǎn)肯定是好的,那就是隨著美元的升值預(yù)期,現(xiàn)在突然不允許兌換外幣去別的國家買房子投資,這對(duì)資本外流的影響是直接的,同時(shí)對(duì)人民幣繼續(xù)貶值的預(yù)期將大幅下降,這個(gè)時(shí)候大家就會(huì)去聯(lián)想,既然這么多外幣不讓去國外,那么會(huì)不會(huì)投資國內(nèi)股票市場(chǎng)呢,或者說直接買成保險(xiǎn),今天的盤中這兩個(gè)板塊實(shí)際上都是有異動(dòng)行為的,不管我猜測(cè)的對(duì)不對(duì),我以為暫時(shí)先可以按照這個(gè)方向去預(yù)期。
預(yù)期歸預(yù)期,要出現(xiàn)行情那可不是做游戲,說幾句就完了,必須要真槍實(shí)彈的去干,而要?jiǎng)诱婕一锬蔷鸵o里面投入資金,你再看今天滬指漲了32個(gè)點(diǎn),成交還不到1600億,如果量能繼續(xù)以這個(gè)水平,明天還不能放大的話,或者說站穩(wěn)在20日線,就要防止開門紅變成鴻門宴。
說實(shí)話,央行這次的外匯管制真的很不錯(cuò),遏制了資本外流,對(duì)穩(wěn)定人民幣匯率的有著積極的正面作用。但是,我覺得當(dāng)下的股市走的不好,這些因素會(huì)有一定影響,不過都不是主要因素,A股當(dāng)前面臨的最大利空就是央行的貨幣政策,感覺始終處在不斷的緊縮周期,把這個(gè)和外匯管制的利好放在一起對(duì)比,前者的殺傷力要比后者療傷的比例更高。
在這種情況,盡管很多人熱血沸騰,我還是要提醒一個(gè)原則,市場(chǎng)不在20日線之上擺好做多勢(shì)頭絕不進(jìn)場(chǎng),除非突然出現(xiàn)快速下跌倒有可能給出買入機(jī)會(huì),同時(shí)不出現(xiàn)明顯放量也一樣沒有操作性。
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