財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響
財政政策是除貨幣以外政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的另一種基本手段。以下是學習啦小編整理分享的財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響的相關(guān)文章，歡迎閱讀!!!!
財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響
“適度寬松”的貨幣政策第一個大動作是降息。11月下旬人民幣存貸款利率下降1.08%，是十年來罕見的猛烈的貨幣政策動作，體現(xiàn)出政策當局對未來宏觀經(jīng)濟下行的擔懮。正如降溫的政策效應(yīng)需要累積一樣，升溫政策要將企業(yè)與居民的情緒點燃，同樣需要時間的積累和政策能量的持續(xù)加溫。因此，市場與政策的博弈過程中，降息的預期仍然會持續(xù)。第二個大動作是放開信貸額度。伴積極財政政策的信貸額度放開，不僅是固定資產(chǎn)投資配套資金的需要，也是向企業(yè)注入流動性，從而防止企業(yè)因流動性不足導致出現(xiàn)的『枯萎病』。出口需求的大幅消失、居民消費無法短期彌補出口需求短缺遺留下來的缺口，必然反向?qū)ι嫌涡纬尚枨笪s鏈條，從而出現(xiàn)PPI與PMI的急速下跌。因此，以積極財政政策來抵消外需萎縮，4萬億固定資產(chǎn)投資將從生產(chǎn)第一部類入手，這種需求必須有配套資金的支持。筆者預期，從今年冬天開始的以高速鐵路為中心的固定資產(chǎn)投資，不僅需要財政資金的支持，更需要持續(xù)的流動資金的支持，這必然形成對貨幣信貸額度的沖動性需求。全球性金融危機經(jīng)濟衰退導致長三角、珠三角地區(qū)外向型經(jīng)濟的大面積滑坡，迫使政府在結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有完成的條件下進行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資。不斷擴大的信貸規(guī)模，將直接持續(xù)地為上游投資提供足夠的資金保證，中國經(jīng)濟有可能在財政和貨幣政策以及政策性力量的強力促成下迅速擺脫『危機』的壓力，但最終需求因為外貿(mào)和內(nèi)需不足而迫使經(jīng)濟再次回落，從而形成相對的生產(chǎn)能力過剩和生產(chǎn)資料過剩，這種過剩的生產(chǎn)能力如果沒有效益保證，最終迫使銀行以商業(yè)利益為目標而收縮信貸。這種預期的潛臺詞是中國經(jīng)濟可能在未來三年內(nèi)走出一個W底。換句話說，在中國經(jīng)濟已經(jīng)高度介入全球經(jīng)濟循環(huán)時，積極財政政策作用還會受到國際力量的消極影響，為了抵消這種消極影響，貨幣政策上就得運用匯率工具了。
由此而來的『適度寬松』的貨幣政策第三個大動作就該是人民幣主動或者變相貶值了。當前，政府提高出口退稅率，為相關(guān)企業(yè)出口提供政策性保護，在一定程度上實現(xiàn)了財政性的貨幣貶值，但出口補貼越多，實際上中國政府向世界其他國家居民的補貼也越多。這并不能鼓勵企業(yè)利用技術(shù)、提高產(chǎn)品的競爭力。如果直接采用貶值的措施，大量地向市場注入貨幣，擴大人民幣在國際貿(mào)易中的結(jié)算范圍，形成對內(nèi)貶值與對外貶值的統(tǒng)一，則不僅可以抵消美元戰(zhàn)略性貶值對中國外匯儲備的侵蝕作用，還可能因此將國內(nèi)的通貨膨脹壓力外移。鑒於中國國內(nèi)巨大的社會保障和醫(yī)療保障壓力、三農(nóng)問題所需要的巨大資金投入，對外貶值的壓力是現(xiàn)實的。一旦這種壓力與國家大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè)結(jié)合，對外主動貶值的通貨膨脹盈余將有利於國家貨幣政策的改革，即人民幣逐步向完全可兌換的方向邁進。 『適度寬松』貨幣政策的第四個大動作將是地產(chǎn)業(yè)貨幣政策。如今，在從緊貨幣政策、經(jīng)濟衰退、收入預期下降、物價下跌等因素共同作用下，中國地產(chǎn)業(yè)進入了新一輪調(diào)整性循環(huán)過程。令市場警惕并擔懮的是，如果既享受了優(yōu)惠政策又獲得市場交易流動便利的『經(jīng)濟適用房』大量涌入市場，將會形成地產(chǎn)業(yè)的『大小非』，對現(xiàn)有房屋擁有者形成極大的財富縮水打擊。如何通過政策引導，將福利性住房計劃與商品性住房供求有機結(jié)合，分流需求，使老百姓對未來房屋供求有基本的了解，防止盲目追價引發(fā)房價非理性的大漲后大落，貨幣政策對於廉租房的信貸支持應(yīng)當積極有為。中國要在國際金融危機中提高國際地位，在國際金融體系中獲得更多的話語權(quán)，比較切實可行的選擇是逐步實現(xiàn)人民幣資本項目下可兌換，但又與其他貨幣形成聯(lián)盟而不與美元直接沖突。按這樣的思路，可以分為三個步驟，第一步與日本、韓國等亞洲主要國家聯(lián)合形成亞洲貨幣結(jié)算單位，第二步在亞洲貨幣結(jié)算單位的基礎(chǔ)上形成亞元區(qū)，第三步與歐元、美元形成一種新型的特別提款權(quán)。(李國旺)
把財政政策、貨幣政策放在一起做一個比較好的搭配，在這個政策裏頭，財政政策的作用是放在第一位的，積極的財政政策，因為這次的問題不完全是靠市場的力量就能夠解決的，而貨幣政策更多的是通過市場的機制力量，來糾正市場原來的方向，而財政政策更多的是靠政府的力量糾正經(jīng)濟發(fā)展的方向。這個危機所帶來的影響已經(jīng)是超過了市場本身所能夠調(diào)節(jié)的范圍。所以我們說更多的依靠財政政策進行調(diào)節(jié)。但是貨幣政策并不是說它不發(fā)揮作用，它也要配合財政政策，是相輔相成的，既保證市場能夠發(fā)揮作用，同時也能為財政政策發(fā)揮作用提供一個好的環(huán)境。
此外，趙錫軍認為，十年前的東南亞金融危機，和現(xiàn)在的次貸危機之間，它有很大的變化，盡管都是應(yīng)對兩場危機，但是那個危機在那個條件下，東南亞金融危機畢竟是一個局部的，就是全球的整體發(fā)達國家的市場沒有受到很大的影響，只是東南亞這些國家受到了影響。從我們中國的經(jīng)濟跟全球經(jīng)濟的關(guān)系來看，在97年的時候不像現(xiàn)在這樣的開放度和開放規(guī)模，所以相對來講，我們在那個時候受到外邊的影響，我們的門檻或者我們的墻還高一些，受到外部的影響可能小一些?，F(xiàn)在這次無論從開放度來講，還是貿(mào)易量，相互投資等等，都影響的很大。所以這次我們采取的政策是積極的財政政策，加上適度寬松的貨幣政策。
我國近五年實施的財政政策和貨幣政策對我國經(jīng)濟的影響?
財政政策和貨幣政策是國民經(jīng)濟宏觀調(diào)控的兩大重要工具。財政政策是通過稅收和公共支出等手段來實現(xiàn)一定的經(jīng)濟、社會發(fā)展等宏觀經(jīng)濟目標的長期和短期財政戰(zhàn)略，是政府調(diào)控經(jīng)濟的重要手段。根據(jù)財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量方面的功能可將財政政策劃分為擴張性政策、緊縮性政策和中性政策。貨幣政策是說一國的中央銀行為實現(xiàn)既定的宏觀經(jīng)濟目標，運用各種政策工具控制、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定貨幣供給量，進而影響宏觀經(jīng)濟的措施總和。貨幣政策手段主要有：法定準備金、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率。
通常一個國家在一定的經(jīng)濟發(fā)展階段實施何種財政政策、貨幣政策，要根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢，相機抉擇。縱觀我國實行宏觀經(jīng)濟政策的歷程，從建國后一直奉行的“雙松”政策到1998年底起開始施行的歷時近七年之久的“一積極，一穩(wěn)健”的宏觀政策，再到2005年我國政府開始奉行的“雙穩(wěn)健”政策，我國政府正是從實際出發(fā)，結(jié)合我國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的形勢和國際經(jīng)濟動態(tài)的轉(zhuǎn)變，審時度勢，成功地完成了我國不同歷史時期宏觀經(jīng)濟政策的轉(zhuǎn)變。當前從經(jīng)濟發(fā)展趨勢來看，由于國際經(jīng)濟形勢出現(xiàn)的逆轉(zhuǎn)以及已經(jīng)出臺的宏觀調(diào)控政策的作用，我國經(jīng)濟增長率將出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，國際收支不平衡程度將有所緩和。同時，出口增長將回調(diào)，但幅度有限，在人民幣升值預期的持續(xù)作用下，銀行的流動性雖然比去年有所緩解，但仍然比較充裕，貨幣信貸仍然處于比較寬松的環(huán)境。在此背景下，繼續(xù)實行“雙穩(wěn)健”組合似乎是我國2007年繼續(xù)實行宏觀經(jīng)濟政策的科學選擇。
然而，就當前經(jīng)濟形勢來看，影響我國政府做出宏觀經(jīng)濟決策、實現(xiàn)我國經(jīng)濟又好又快發(fā)展有三大矛盾需要高度關(guān)注。首先，社會過度儲蓄引起的過度投資問題。從2000年到 2006年11月末，我國金融機構(gòu)人民幣儲蓄存款余額由123804.4億元增加到334361.4億元，增長了1.7倍，增長幅度平均每年達到18%，存差也由24433.3億元擴大到111219.8億元，存差擴大了3.55倍。在儲蓄增加額中，有45.3%來自于城鄉(xiāng)居民增加的儲蓄，另有31.1% 來自于企業(yè)增加的儲蓄。就是說，當前我國儲蓄的迅速增長主要是由居民和企業(yè)兩大主體的行為產(chǎn)生的。居民將過多的收入用于儲蓄，一方面是與我國社會保障福利制度不健全有關(guān)，另一方面是金融機構(gòu)儲蓄主要來自于高收入者而中低收入者所占比重不高相關(guān)。企業(yè)將過多的資金用于儲蓄而不是投資于創(chuàng)新活動，一方面是與我國的產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)，另一方面是這些儲蓄大部分是大中型企業(yè)增加的存款，而中小企業(yè)依然缺乏資金。在社會儲蓄持續(xù)大幅度增長的情況下，金融機構(gòu)的壓力不斷增加。隨著存差規(guī)模的不斷擴大，金融機構(gòu)要千方百計將這些剩余資金“消化”掉。由此，大量信貸資金通過各種渠道又投向了建設(shè)領(lǐng)域，新一輪投資過熱和重復建設(shè)由此產(chǎn)生。還有，儲蓄過度增長引起過度投資，實際還對消費形成了擠出效應(yīng)，因為在資金一定情況下，投資過多占有份額，必然排擠和抑制了消費。
其次，工業(yè)的過快增長引起的產(chǎn)能過剩問題。當前，在國民經(jīng)濟運行中，一方面是越來越多的社會資金向金融機構(gòu)流入，另一方面是社會消費增長速度又遠遠慢于工業(yè)品的生產(chǎn)增長速度。由此，我國經(jīng)濟發(fā)展中又遇到另一個矛盾，工業(yè)品產(chǎn)能的過剩。按道理，自2000年以來，我國的社會消費增長并不慢，而且從2004 年以后還有加快增長的趨勢。比如從2004年到2006年社會消費平均增長幅度都在13%以上。但是，我國工業(yè)在投資的不斷刺激下產(chǎn)品生產(chǎn)量增長更快，例如2000年到2005年，全國家用洗衣機、電冰箱、彩電、空調(diào)器、微型計算機、移動電話、汽車產(chǎn)量分別增長了1.05倍、1.33倍、1.11倍、 2.7倍、11倍、5.78倍和1.76倍。2006年，上述工業(yè)品還在以更快的速度增長。當工業(yè)品持續(xù)以快于國內(nèi)消費增長速度增加時，便被迫形成大量出口，大量出口既造成國際貿(mào)易摩擦加劇，又形成巨額貿(mào)易順差，由此導致外匯儲備越來越多，而越來越多的外匯儲備反過來又要求M供給規(guī)模不斷增加。
再次，收入差距不斷擴大引起的社會收入分配不公問題。當前，我國收入差距呈現(xiàn)全面擴大的趨勢，既存在城鄉(xiāng)居民、地區(qū)間收入差距擴大問題，也存在城鎮(zhèn)內(nèi)部和農(nóng)村內(nèi)部不同群體收入差距擴大問題。從2000年到2005年，城鄉(xiāng)居民收入差距由2.79倍擴大到3.22倍，2006年擴大到3.4倍。如果考慮到城鎮(zhèn)居民公共醫(yī)療、養(yǎng)老、教育補貼、住房公積金等社會福利項目后，城鄉(xiāng)居民收入差距將更大;在地區(qū)之間，西部地區(qū)居民最低收入省份與東部地區(qū)居民最高收入省份差距也呈擴大的趨勢，比如北京、上海、江蘇等省市公務(wù)員收入是貴州的3至4倍。在城鎮(zhèn)內(nèi)部，2000年到2005年，按五等分法，城鎮(zhèn)居民最低收入與最高收入比由1∶3.6擴大到1∶5.7，而困難戶收入與最高戶收入差距達到11倍。行業(yè)差距更大，全國事業(yè)單位職工年平均工資約1.5萬，一般企業(yè)1萬左右，而大企業(yè)5至6萬，能源、電信、金融企業(yè)可超過10萬。農(nóng)村內(nèi)部收入差距也如此，從2000年到2005年，按五等分法，農(nóng)民最低收入與最高收入比已由1∶6.47擴大到1∶7.26。目前，我國居民收入差距已達到相當懸殊的程度，基尼系數(shù)已超過0.4。2005年，我國城鎮(zhèn)有近2000萬人月收入在 200元，有近4000萬農(nóng)民年收入在800元以下，他們經(jīng)常入不敷出，要靠借債維持生存。近幾年來，我國消費不足實質(zhì)是結(jié)構(gòu)性消費不足，主要表現(xiàn)為城鎮(zhèn)低收入群體和農(nóng)村居民消費不足。當前，我們面臨的矛盾是，一方面，城鎮(zhèn)的收入分配在向高收入群體集中，而高收入群體的邊際消費傾向在不斷下降，他們將越來越多收入存在金融機構(gòu);另一方面城鎮(zhèn)中低收入群體和農(nóng)民邊際消費傾向高，但他們卻無錢消費。如何將經(jīng)濟社會發(fā)展成果公平地分配到不同收入群體，特別是中低收入群體和農(nóng)民身上，讓他們提高收入水平并增加消費，這是當前我國宏觀政策的關(guān)鍵所在。
從經(jīng)濟運行角度看，如何避免或消除經(jīng)濟運行中儲蓄過剩、產(chǎn)能過剩和收入差距擴大等問題，不僅是近期宏觀調(diào)控需要面對的，而且也是國家長期政策和制度安排需要考慮的。就當前而言，我國的貨幣金融政策尚顯偏松，財政政策相對偏緊，這種政策組合不利于控制工業(yè)產(chǎn)能的進一步過剩，也不利于擴大國內(nèi)的消費，因此考慮到情況的變化，我們應(yīng)該奉行“總體穩(wěn)健、適度微調(diào)”的思路，在目前政策姿態(tài)不變的情況下，根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢變化在力度上調(diào)整當前的貨幣政策和財政政策組合
具體調(diào)整建議：
一是調(diào)整貨幣政策。首先，我國目前的貨幣政策調(diào)控仍有空間，適當時機還可進一步提高存款準備金率，并相應(yīng)提高貸款利率;其次，金融機構(gòu)應(yīng)盡快調(diào)整資金使用結(jié)構(gòu)，不斷調(diào)低投資貸款比例，相應(yīng)提高消費貸款比例，出臺相關(guān)配套政策，積極推進住房抵押貸款、汽車、家電消費貸款、教育貸款、婚喪貸款等，鼓勵居民貸款消費;再次，為了緩解資金流動性過剩的矛盾，一方面要通過金融體制改革和制度創(chuàng)新，拓寬居民投資渠道，減少銀行存差不斷擴大的壓力;另一方面要加快發(fā)展多元化的資本市場，比如擴大企業(yè)中長期和短期債券發(fā)行規(guī)模，創(chuàng)新高新技術(shù)企業(yè)融資渠道，積極發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，探索和支持民間金融機構(gòu)的發(fā)展等;另外，要鼓勵企業(yè)走出去，在支持中國企業(yè)擴大對外投資的同時，商業(yè)銀行還可以以代客境外理財?shù)男问郊哟笸顿Y國際金融市場，以此緩解流動性過剩和因貿(mào)易盈余及FDI流入給央行帶來的外匯儲備增長壓力。
二是調(diào)整財政政策。財政政策應(yīng)從目前的偏緊(壓縮國債發(fā)行規(guī)模、壓縮赤字規(guī)模)狀態(tài)向靈活狀態(tài)調(diào)整，適當擴大政府的投資和消費。一方面，各級財政應(yīng)進一步增加用于城鎮(zhèn)低收入人群的貧困救濟支出，進一步擴大救濟覆蓋面，繼續(xù)提高他們的最低生活保障水平，不斷提高政府職員工資水平，并繼續(xù)向有利于消費的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資;另一方面，通過建立社會主義新農(nóng)村建設(shè)專項基金，推動農(nóng)民消費。專項基金從三方面籌措：其一，從每年財政增收部分中劃出一定比例(比如財政增收的10%)的資金;其二，每年發(fā)行一筆新農(nóng)村建設(shè)專項國債(比如每年500億元);其三，從每年土地出讓金中切出一塊資金來。將這三塊資金捆成一起，組成新農(nóng)村建設(shè)專項基金，用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)，并支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村生產(chǎn)能力建設(shè)，降低農(nóng)民生存和發(fā)展成本，增加他們的收入，以刺激消費。
三是國有及控股企業(yè)每年要從利潤中拿出一部分上交財政。近幾年，在企業(yè)儲蓄存款中，有很大比例是國有企業(yè)存款，這些存款絕大部分來自利潤。目前，在現(xiàn)有體制條件下，許多國有企業(yè)的贏利，在很大程度上是依賴原有財政投資和行業(yè)壟斷形成的，這些贏利全部歸企業(yè)，明顯地形成了過多的企業(yè)儲蓄，為進一步投資創(chuàng)造了源泉。因此，無論是從財政投資回報還是公平性原則看，國有及控股企業(yè)每年都應(yīng)該向財政上交一部分利潤，國家拿這部分利潤用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)，以改善城鄉(xiāng)居民的生產(chǎn)生活環(huán)境，降低他們的生存和發(fā)展成本，提高他們的相對購買能力。
四是健全社會保障制度，降低城鄉(xiāng)居民預期支出。當前，城鎮(zhèn)居民消費傾向偏低，儲蓄傾向偏高，與我國教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)扶助、貧困救濟以及住房制度改革都有密切關(guān)系，人們緊縮即期消費，為未來儲蓄，是我國社會保障制度改革滯后造成的結(jié)果。必須加快社會保障制度改革步伐，消除現(xiàn)有各類社會保障制度規(guī)定的沖突與掣肘，進一步完善社會保障制度改革框架，該市場化的要繼續(xù)堅持市場取向改革，不該市場化的一定要根據(jù)公共服務(wù)原則進行制度設(shè)計，對于影響居民消費的諸多社會保障制度政策，要及時清理，當前關(guān)鍵是要建立和完善公共教育、公共衛(wèi)生醫(yī)療、就業(yè)扶助、貧困救濟和養(yǎng)老保障等方面的政策，提高政府對這些方面的支持力度，擴大城鄉(xiāng)居民的受益范圍，消除他們的后顧之憂。
五是必須著手解決經(jīng)濟發(fā)展中的長期問題。當前，我國經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的許多問題是由長期問題引起的，僅僅靠短期調(diào)控是不夠的，還必須著手解決長期問題。眾所周知，我國經(jīng)濟發(fā)展長期以來主要是依靠投資拉動和出口導向?qū)崿F(xiàn)的，過去我們實行這種戰(zhàn)略是正確的。但是根據(jù)日本和我國臺灣地區(qū)的經(jīng)驗教訓，當經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后，如不及時改變這種戰(zhàn)略，必然會給經(jīng)濟運行帶來許多難以處理的矛盾。因此，要解決投資過熱、產(chǎn)能過剩、資金流動性過剩問題，還必須從長期制度安排方面入手。比如一方面，改革現(xiàn)行財稅制度，調(diào)整中央與地方政府之間的財權(quán)與事權(quán)關(guān)系，按照財權(quán)與事權(quán)相匹配的原則，將目前一部分事權(quán)向上移交由中央承擔，比如義務(wù)教育、公共衛(wèi)生、資源管理與環(huán)境治理等，同時將一部分財權(quán)向下移交地方政府支配，以此降低各級地方政府抓投資、上項目的沖動;另一方面，改變鼓勵出口的政策安排，統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的稅收政策，分步驟取消出口退稅政策安排，適度加快人民幣匯率制度改革步伐，適當提高人民幣匯率浮動范圍。同時，在加快人民幣匯率制度改革過程中，要建立嚴格的監(jiān)管制度，高度警惕和監(jiān)管國際投機資本流入國內(nèi)，防止惡意炒作人民幣，干擾我國匯率改革的進程。
還有，我國應(yīng)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，既要規(guī)范初次分配政策和制度安排，又要進一步利用稅收、財政轉(zhuǎn)移支付、捐贈、補貼等再分配手段，調(diào)節(jié)初次分配階段形成的過大收入差距，最終實現(xiàn)“調(diào)高、擴中、提低”的目標。
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