年中監(jiān)管會議再提發(fā)審從嚴(yán)_IPO守門人全方位升級

　　年中監(jiān)管會議再提發(fā)審從嚴(yán)，IPO守門人全方位升級。具體是怎么回事，大家一起隨小編深入了解下吧。

　　上海一家大型券商投行老總指出，今年IPO很熱鬧，券商自查也熱鬧。他表示，今年以來公司增加自查環(huán)節(jié)，內(nèi)核提問也比以前更多。

　　7月26日晚間，證監(jiān)會辦公廳副主任李綱、上交所總經(jīng)理黃紅元、證券業(yè)協(xié)會會長陳共炎在央視就直接融資等問題接受采訪。其中，黃紅元指出，IPO會考慮市場總的發(fā)展情況，一定是一種常態(tài)化的均衡。

　　伴隨著IPO常態(tài)化的持續(xù)，發(fā)審從嚴(yán)的趨勢也正在日漸清晰。

　　7月24-25日，全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會提出，將切實(shí)加大發(fā)行質(zhì)量審核力度，保持首次公開發(fā)行的常態(tài)化。

　　7月25日晚間，證監(jiān)會發(fā)布發(fā)審委員80人候選名單，職務(wù)與資歷多為“頂配”，或?qū)⒊蔀橛惺芬詠淼暮廊A陣容，對發(fā)審工作提供了有力的專業(yè)保證。

　　從嚴(yán)趨勢不僅僅在發(fā)審終端體現(xiàn)，在一線監(jiān)管、投行內(nèi)核等階段，都已經(jīng)滲透，這意味著，資本市場的IPO守門人，正在經(jīng)歷一次全方位的升級。

　　券商代表首現(xiàn)發(fā)審委

　　7月25日證監(jiān)會公示發(fā)審委委員候選人名單，共有80人。

　　從候選人組成結(jié)構(gòu)來看，會計師事務(wù)所與律師事務(wù)所占大頭，分別有32位、24位;8名來自高校;6名來自券商;基金公司與保險資管各4位;資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)2位。

　　值得注意的是，這次也是券商代表首次亮相IPO發(fā)審委。“在我看來，監(jiān)管層終于重視券商的呼吁。證券公司作為IPO市場中重要的參與方，但過去在發(fā)審委一直沒有機(jī)會出現(xiàn)。”7月26日，北京一名保代表示。

　　對于此次候選人名單陣容，不少人士表示候選人無論從職務(wù)還是資歷，都堪稱“頂配”。

　　7月26日，南方一名資本市場律師告訴記者，其律所一名合伙人入圍本次發(fā)審委候選名單。他介紹稱，該合伙人IPO項目數(shù)量在其律所常年排在第一位，是律所的IPO實(shí)力擔(dān)當(dāng)，擁有豐富的經(jīng)驗，專業(yè)能力較強(qiáng)。

　　除了會計師和律師絕大多數(shù)為合伙人級別外，券商與基金公司代表大多為“董事長”，這樣的豪華陣容在發(fā)審委歷史上亦是首見。

　　以第11屆-15屆發(fā)審委員資歷為例，基金公司代表的職務(wù)多為“投資總監(jiān)”或“副總裁”，或“總裁助理”。

　　有市場人士認(rèn)為，董事長能著重體現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)對發(fā)審工作的重視。但這也引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的隱憂，一家大型券商投行人士亦對董事長的業(yè)務(wù)能力表示存疑。7月26日，一家中型券商人士則談到，關(guān)鍵要看業(yè)務(wù)能力與工作經(jīng)歷掛鉤，有的董事長并非內(nèi)部提拔，券商工作經(jīng)驗較短;有的走“從政”路線，不一定有較強(qiáng)業(yè)務(wù)能力。

　　一線監(jiān)管馬不停蹄

　　發(fā)審制度的改革是監(jiān)管層落實(shí)全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的重要步驟。而今年以來，發(fā)審委的審核尺度一直保持高壓態(tài)勢。

　　盡管今年審核速度加快，上會企業(yè)較多，但否決率也相應(yīng)提高，這意味著發(fā)審委并未放寬審核標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)wind統(tǒng)計，截至7月26日，今年上半年的否決項目比例為13.75%，去年同期則只有6.09%。其中6月份的否決比例最高，高達(dá)23.81%，否決家次共有10家。

　　7月26日，深圳一家中型券商投行老總表示，從近兩年情況來看，否決率比去年提升，這說明審核標(biāo)準(zhǔn)也在提高。監(jiān)管層在上市入口處把關(guān)，嚴(yán)格把握上市公司質(zhì)量，不少企業(yè)還未上會就已經(jīng)被勸退。

　　7月26日，華南一家大型投行人士亦談到，目前IPO審核要求非常嚴(yán)格，“監(jiān)管層提出的問題非常細(xì)致，比定增項目的審核要求還要嚴(yán)格。”

　　同時，IPO現(xiàn)場檢查亦馬不停蹄進(jìn)行。

　　截至7月20日，根據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，正常審核的排隊項目共有619家，其中參與現(xiàn)場檢查或者抽查的家數(shù)共有284家，占比達(dá)45.88%。

　　“今年以來投行迎來大量的現(xiàn)場檢查，現(xiàn)場檢查與自查是目前投行工作中必不可少的部分。”前述華南大型券商投行人士表示。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，監(jiān)管層明確表示，將會繼續(xù)按照依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求，嚴(yán)把上市公司入口關(guān)，堅持問題導(dǎo)向，完善IPO現(xiàn)場檢查等工作機(jī)制，依法嚴(yán)格審核、嚴(yán)格監(jiān)管，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，防止企業(yè)帶病上市。

　　投行內(nèi)核舉足輕重

　　IPO守門人中，中介機(jī)構(gòu)亦是重要角色之一。今年以來受監(jiān)管層要求，“內(nèi)核”一改過去弱勢地位，在投行架構(gòu)中起到舉足輕重作用。

　　7月26日，上海一家大型券商投行老總笑道，今年IPO很熱鬧，但自查也熱鬧。他表示，今年以來公司增加自查環(huán)節(jié)，內(nèi)核提問也比以前更多。

　　7月26日，上海一家中型券商內(nèi)核人士表示，今年以來內(nèi)核部門壓力最大。“一邊是監(jiān)管層的要求，另一邊是業(yè)務(wù)部門同事的施壓;同時工作量也比以往大大提升。”

　　值得注意的是，監(jiān)管層不僅對項目質(zhì)量提出要求，亦強(qiáng)調(diào)投行風(fēng)控的有效性，要把投行業(yè)務(wù)納入公司整體風(fēng)控體系。

　　在去年年底，證監(jiān)會通報了投行類業(yè)務(wù)專項檢查，并開出一批罰單。對新時代、國信、國泰君安、中泰和東莞證券等5家證券公司分別采取責(zé)令限期改正，同時增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　對其他在投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、執(zhí)業(yè)行為等方面存在一般性問題的證券公司，由派出機(jī)構(gòu)談話提醒，督促其及時整改。

　　同年，興業(yè)證券(601377,股吧)涉欣泰電氣(300372,股吧)欺詐發(fā)行，信達(dá)證券涉振隆特產(chǎn)IPO造假，均受到處罰。