怎么看股票的估值高低
怎么看股票的估值高低
從股票價(jià)值來看，逆勢(shì)上漲板塊的價(jià)值最高，否則，這些股票也不會(huì)在大熊市逆市上漲;強(qiáng)勢(shì)振蕩板塊價(jià)值次之，而超跌板塊的價(jià)值最低。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于怎么看股票的估值高低的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
怎么看股票的估值高低
銀行股的市盈率很低，似乎具有投資價(jià)值，但它們的盤子大，股性差，難以吸引短線資金炒作，所以，銀行股就缺乏投機(jī)價(jià)值。
若從超跌反彈幅度來分析，應(yīng)該是“超跌+價(jià)值”的板塊反彈力度最大!本輪反彈什么板塊會(huì)成為熱點(diǎn)板塊，我認(rèn)為應(yīng)該是“超跌+新價(jià)值注入”的板塊。所謂“新價(jià)值注入”，就是那些有產(chǎn)業(yè)政策傾斜的行業(yè)，能夠帶給相關(guān)上市公司以政策性和行業(yè)性的巨大想象空間。
在股市反彈時(shí)，業(yè)績(jī)還根本體現(xiàn)不了，所以，也不要談什么業(yè)績(jī)，關(guān)鍵是要看“新價(jià)值注入”這個(gè)概念的大小。炒概念，就是講故事，故事講得越大的，反彈力度就越大。沒有故事講的，即使超跌了，股價(jià)也反彈不高。
通過估值判斷股價(jià)高低
讓我們先看個(gè)段子：一群人不斷的以更高的價(jià)轉(zhuǎn)手交易一個(gè)魚罐頭，誰都相信會(huì)有人以更高價(jià)格從自己手中買走，直到有一天一個(gè)理性的交易者打開罐頭，發(fā)現(xiàn)里面居然是臭魚，于是再?zèng)]有人從他手中買走。如果能看了罐子里的貨再?zèng)Q定是否接手，就不會(huì)成為高價(jià)買臭魚的二楞子。
從這里我們可以看到價(jià)格與價(jià)值的微妙關(guān)系，有時(shí)候，臭魚比好魚還貴，因?yàn)榘b盒上是個(gè)大品牌。有時(shí)候，低成本的罐頭反而賣得貴，因?yàn)槠淇赡苁沁M(jìn)口貨。所以投資如果不弄清楚里面裝的東西好不好，就等于是蒙眼走路，全憑感覺。在盒子沒打開，謊言沒拆穿前，游戲繼續(xù)，大家樂此不疲，一旦盒子打開，臭氣熏天，臭魚你就呆有自個(gè)兒吃不了兜著走。股票就相當(dāng)于是罐頭，如果你只買了一兩手，栽了跟頭大不了重頭來，但若是重倉(cāng)大手筆殺入，血本無歸后再無東山再起的機(jī)會(huì)。所以，我們有必要搞清楚股票價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系，搞清楚這種內(nèi)在關(guān)系如何維系。要搞清楚幾者的關(guān)系，就得弄情楚幾個(gè)概念：交易價(jià)格，票面價(jià)格，實(shí)際價(jià)值，以及清算價(jià)值。
交易價(jià)格，即在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣雙方進(jìn)行交易的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格每天受到資金買與賣的影響而發(fā)生變化，每天收盤價(jià)格為次日開盤價(jià)格，這就是交易價(jià)格，這是我們最為關(guān)心的價(jià)格，其變化受諸多外部因素的影響，我在這里探討其價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系，主要就是看交易價(jià)格與票面價(jià)格、實(shí)際價(jià)值和清算價(jià)格幾者間的關(guān)聯(lián)，讓大家明白那些看似淺顯卻最容易讓我們忽略掉的東西，這些東西或許就決定了你的投資成敗。
再看票面價(jià)格，股票作為一種證券憑證，首先需要搞清楚的是面值。如同百元鈔、十元鈔，股票也是有自己面值的。早期滬深股市還未建立時(shí)，場(chǎng)外已經(jīng)有紙質(zhì)的股票交易，如1984天時(shí)北京天橋百貨公司的股票面值為100元每股，當(dāng)時(shí)上海飛樂音響的股票面值為每股50元，后來股市交易實(shí)現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng)操作之后，紙質(zhì)股票退出了市場(chǎng)，我們買賣的股票如同銀行存款般已經(jīng)數(shù)字化。但股票依然有自己的面值，一般股票為1元每股，這是股市的基本單位，用來表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。
但是我們買賣股票，都不可能按面值買入，上市新股有上市價(jià)，可以說這是一只股票最開始的價(jià)格，二級(jí)市場(chǎng)持有者最原始的價(jià)格就是新股發(fā)行時(shí)的申購(gòu)價(jià)，之后股價(jià)上下波動(dòng)，我們實(shí)際動(dòng)用真金白銀買賣股票使用的價(jià)格為交易價(jià)格，這個(gè)價(jià)格主要受到買與賣的交易行為推動(dòng)，與市場(chǎng)行情與公司發(fā)展有極大的關(guān)系，弄清楚了交易價(jià)格與票面價(jià)格的關(guān)系，就清楚股市發(fā)展情況，明白公司業(yè)績(jī)變化，比如績(jī)優(yōu)股股價(jià)長(zhǎng)期上漲，遠(yuǎn)在面值之上，投資者共贏，而那些跌破面值的股票則使得長(zhǎng)期持有者出現(xiàn)虧了虧損。
同時(shí)也能讓我們知道，大小非、原始股成本是極低的，他們當(dāng)初以面值價(jià)格購(gòu)進(jìn)的股票，現(xiàn)在看來處于利潤(rùn)盆滿缽江滿狀態(tài)，即便是股價(jià)再跌，依然是大幅盈利，拋售意愿會(huì)對(duì)股價(jià)形成負(fù)面的影響。
弄清實(shí)際面值也有助于我們避開錯(cuò)誤的判斷，舉個(gè)實(shí)例，601899紫云礦業(yè)，這只股票2008年4月25日上市，在資金的暴炒下股票大幅上升，很多不明就里的投資者全力殺入。他們作了一個(gè)最簡(jiǎn)單的類比，A股上市公司中山東黃金、中金黃金等黃金股股價(jià)都很高，股價(jià)均在50元以上，作為新發(fā)黃金股，7元價(jià)格很低，必然有大幅上漲的空間。但是請(qǐng)注意，這只股票與其他股票有個(gè)很重要的不同點(diǎn)，就是其股票票面價(jià)值只有0.1元，即只有其他股票的十分之下，如果其按1元面值發(fā)行，股價(jià)實(shí)際上已到70元，不但不低，而且很高了，我們這個(gè)時(shí)候若只看股價(jià)高低來判斷估值，就大錯(cuò)特錯(cuò)，誤入岐途了。
當(dāng)然，紫金礦業(yè)是一個(gè)特例，A股其他上市公司面值都是1元/股，紫金礦業(yè)由于其港股票面價(jià)格是0.1元/股，因而A股區(qū)別于其他股票。同理，未來的A股，可能還會(huì)出現(xiàn)非1元票面價(jià)格的股票，彼時(shí)僅看價(jià)格高低就會(huì)犯相同的錯(cuò)誤。需要汲取教訓(xùn)，不能只看價(jià)格而要看估值，具體股票估值的方法將會(huì)在接下來的內(nèi)容里介紹。
股票的票面價(jià)格本身與股票的交易價(jià)格沒有直接的關(guān)系，只是作為股票這一商品的一個(gè)單價(jià)，例如1000萬市值的股票，如果票面價(jià)格為1元，則有1000萬股股本，若票面價(jià)格為0.5元，則股本有2000萬股。而股票日后是從1元漲到10元，還是從0.5元漲到20元，或者其他走向，與票面價(jià)格沒有關(guān)系，因而票面價(jià)格于我們的意義在于識(shí)別原始股成本及定位上市價(jià)格。
接著，要弄清楚的概念是市價(jià)，交易過程中交易雙方達(dá)成的成交價(jià)，通常所說的股票價(jià)格就是指市價(jià)。股票的市價(jià)直接反映著股市的行情，是股民購(gòu)買股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股票的市價(jià)處于經(jīng)常性的變化之中。
第三，最為重要的是認(rèn)識(shí)股票的內(nèi)在價(jià)值，即股票的實(shí)際價(jià)值，這個(gè)是動(dòng)態(tài)可變的。股票的內(nèi)在價(jià)值主要體現(xiàn)在每股權(quán)益比率和對(duì)公司成長(zhǎng)的預(yù)期上。如果每股權(quán)益比率越高，那么相應(yīng)的股票價(jià)值越高;反之越低。如果公司發(fā)展非常好，規(guī)模不斷擴(kuò)大，效益不斷提高，能夠不斷分紅，那么，股票價(jià)值就越高;反之越低。股票的內(nèi)在價(jià)值是一個(gè)綜合各種因素作出的客觀判斷，決定著股票波動(dòng)的區(qū)域，與上市公司收益清況，還與上市公司有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及管理水平有很大的關(guān)系。專業(yè)人士往往通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、內(nèi)部收益模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型等方法模型來對(duì)股價(jià)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。作為普通的投資者，沒有必要也很難掌握這些專業(yè)的東西，需要扼要掌握的是，內(nèi)在價(jià)值由收益、股息、資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)及其他因素決定，我們需要做的就是通過收益與資產(chǎn)情況來與交易價(jià)格對(duì)比作出對(duì)股票的評(píng)估。
最后，需要搞清楚的是清算價(jià)值，在上面說的實(shí)際價(jià)值時(shí)，我們會(huì)考慮到很多無形資產(chǎn)的估計(jì)價(jià)格，但當(dāng)公司倒閉后，很多無形資金可能會(huì)變得一文不值，且在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)處置時(shí)，其售價(jià)一般都會(huì)低于實(shí)際價(jià)值。即上市公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算時(shí)，每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。在我看來，這也是一家公司的價(jià)值底線。
理清了票值、市價(jià)、內(nèi)在價(jià)值及清算價(jià)值幾者的關(guān)系，就能夠衡量知道自己手中的股票是不是被過度炒作了，股價(jià)離其實(shí)際價(jià)值有多遠(yuǎn)，是高估了還是低估了?？陀^的認(rèn)識(shí)股票的價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系。
雖然股票的價(jià)格受到政治、宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的大盤走勢(shì)影響，受到買賣盤的推動(dòng)影響，受莊家炒作操縱影響，但決定股價(jià)長(zhǎng)期高低的根本還是上市股票所代表的上市公司的價(jià)值，如果上市公司業(yè)績(jī)過硬并能維持，短期的下跌必然帶來巨大的機(jī)會(huì)，反之則是無限的風(fēng)險(xiǎn)。
通過這兩組股票，我們就很能很清楚的看到，貴州茅臺(tái)、片仔癀這些股票的價(jià)格一直很高，而且能夠長(zhǎng)期挺住，有些股票長(zhǎng)期牛熊市都能挺過來。反觀低價(jià)的股票，而有些股票價(jià)格一直都很低，例如四川長(zhǎng)虹，股價(jià)幾年都在三四元徘徊，即便是遇上如2006年那樣的大牛市，四川長(zhǎng)虹股價(jià)也沒有到15雹，僅有那些高價(jià)股的十分之一。到2013年3月時(shí)，四川長(zhǎng)虹和馬虹股份都跌到了2塊零幾分的價(jià)位，這是何故，這與估值有關(guān)。
并不是說股票股價(jià)高就貴，股價(jià)低就便宜。這只是股票的絕對(duì)股價(jià)。而只有股價(jià)與業(yè)績(jī)相對(duì)應(yīng)得到的高低才是股價(jià)真正的“貴與便宜”。有些新入市的新股票沒搞清相對(duì)與絕對(duì)的概念，只聽別人說“這個(gè)股多便宜三四塊一股”、“那個(gè)股多貴幾十塊一股”，如果以此來決定將自己的錢買“便宜貨能買到更多股數(shù)”那就陷入了一種“貴賤”圈套中。更明了的來說，一只30元的股票比3元的股票從價(jià)格絕對(duì)值上來看確實(shí)更貴，但30元的股如果估值低還可以漲到60元，而3元的如果沒業(yè)績(jī)沒前途只能跌到幾毛錢，那么買30元的股是比買3元的股要“劃算”的。當(dāng)然如果從技術(shù)角度來看，高價(jià)股和低價(jià)估都有波段機(jī)會(huì)，這會(huì)在本書的后面內(nèi)容里告訴大家如何技術(shù)抓機(jī)會(huì)，但從價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系來看，我們?cè)u(píng)判股價(jià)是不是夠便宜，是不是劃算的時(shí)候，并不能只看它的絕對(duì)價(jià)格。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定股市大趨勢(shì)走向，那么上市公司價(jià)值決定股價(jià)，買股票，就是買企業(yè)，上市公司有問題，有再的好題材走得再牛也只是暫時(shí)的，所以要樹立戰(zhàn)略方向，要作長(zhǎng)期投資或者說周期更長(zhǎng)的大波段，必須選擇基本面好的公司，基本面不好，有題材，有人氣，或者順應(yīng)大盤被動(dòng)上漲的，漲完了就要賣出。自己盤點(diǎn)一下，你是不是很多股票買進(jìn)了之后漲，然后非常高興，漲老高了舍不得賣，結(jié)果又跌回了原點(diǎn)。如果對(duì)上市公司一點(diǎn)了解也沒有就亂買股，很可能一不小心就把錢打了水漂白。
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