看股票財(cái)務(wù)報(bào)表的方法有哪些
看股票財(cái)務(wù)報(bào)表的方法有哪些
在企業(yè)眾多的財(cái)務(wù)報(bào)表中，對(duì)外公布的報(bào)表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，但是很多人不明白這個(gè)白怎么看。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理看股票財(cái)務(wù)報(bào)表的方法的相關(guān)文章，希望對(duì)你有幫助!!!
看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表的具體方法
在企業(yè)眾多的財(cái)務(wù)報(bào)表中，對(duì)外公布的報(bào)表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。這三張表有不同的作用。簡(jiǎn)單地說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債表反映了某一時(shí)期企業(yè)報(bào)告日的財(cái)務(wù)狀況，利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表反映企業(yè)某個(gè)報(bào)告期的盈利情況及盈利分配，財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表反映企業(yè)報(bào)告期營(yíng)運(yùn)資金的增減變化情況。
(1)償債能力指標(biāo)，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。流動(dòng)比例通常以2為好，速動(dòng)比率通常以1為好。但分析時(shí)要注意到企業(yè)的實(shí)際情況。
(2)反映經(jīng)營(yíng)能力，如在企業(yè)率較高情況下，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。周轉(zhuǎn)率越快，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。
(3)獲利能力，如股本凈利率、銷售利潤(rùn)率、毛利率等。獲利能力以高為好。
(4)權(quán)益比例，分析權(quán)益、負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例。其結(jié)果要根據(jù)具體情況來(lái)確定優(yōu)劣。
通過(guò)對(duì)企業(yè)毛利率的計(jì)算，能夠從一個(gè)方面說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力大小。毛利率的計(jì)算公式為：
(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-營(yíng)業(yè)成本)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入=毛利÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
如果企業(yè)毛利率比以前提高，可能說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理具有一定的成效，同時(shí)，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率未減慢的情況下，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)應(yīng)該有所增加。反之，當(dāng)企業(yè)的毛利率有所下降，則應(yīng)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展能力和生產(chǎn)管理效率多加考慮。
面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中一大堆數(shù)據(jù)，你可能會(huì)有一種惘然的感覺(jué)，不知道自己應(yīng)該從何處著手。我認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面著手：
首先，游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，由此，你就會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度高于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力有了相對(duì)的提高;反之則說(shuō)明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來(lái)自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力在相對(duì)降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。
對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債(如短期銀行借款、長(zhǎng)期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等)、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過(guò)多占總資產(chǎn)的比重過(guò)高，說(shuō)明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長(zhǎng)速度過(guò)快，說(shuō)明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外，還應(yīng)對(duì)報(bào)表附注說(shuō)明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長(zhǎng)，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說(shuō)明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，魄力較大。再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過(guò)企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時(shí)，如果企業(yè)沒(méi)有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計(jì)該企業(yè)將會(huì)選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，還要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開(kāi)發(fā)的商品房基地和項(xiàng)目，一旦這些項(xiàng)目完工，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很高的經(jīng)濟(jì)效益。
再其次，對(duì)一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率;直接從利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表中取得，如銷售利潤(rùn)率;同時(shí)來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;部分來(lái)源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。
1、反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:
(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)
該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)的資金實(shí)力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實(shí)力成正比，但該比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對(duì)于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。2. 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值
該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過(guò)75%為好。該指標(biāo)對(duì)于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評(píng)價(jià)有著重要的意義。
(3)資本化比率=長(zhǎng)期負(fù)債/(長(zhǎng)期負(fù)債+股東股益)
該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過(guò)高，一般應(yīng)在20%以下。
2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有:
(1)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。過(guò)高的流動(dòng)比率是反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：
(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平;
(2)企業(yè)可能因經(jīng)營(yíng)意識(shí)較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模;
(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長(zhǎng)期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營(yíng)運(yùn);等等。但就總體而言，過(guò)高的流動(dòng)比率主要反映了企業(yè)的資金沒(méi)有得到充分利用，而該比率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)償債的安全性較弱。 (2)速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費(fèi)用-待攤費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債
由于在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力(流動(dòng)性)很弱的存貨及待攤或預(yù)付費(fèi)用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個(gè)比率來(lái)予以測(cè)試，因此該比率又稱為“酸性試驗(yàn)”。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實(shí)際工作中，該比率(包括流動(dòng)比率)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判定，不能一概而論。
3、反映股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有：
每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/(股本總額×股票面額)
該指標(biāo)說(shuō)明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價(jià)值，即所代表的凈資產(chǎn)價(jià)值。該指標(biāo)可以用來(lái)判斷股票市價(jià)的合理與否。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價(jià)值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相區(qū)分，因?yàn)?，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時(shí)取得較高的溢價(jià)所致。
第四，在以上這些工作的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說(shuō)明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)就反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對(duì)這些信息的評(píng)價(jià)亦會(huì)有所不同，如作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)力結(jié)構(gòu)是否健全合理;相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會(huì)非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。
最后還須說(shuō)明的是，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)信息，因此你要對(duì)企業(yè)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，還必須結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析，以得出正確的結(jié)論。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容
財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容重要包括：
(1)分析企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的分布和構(gòu)成的變動(dòng)情況，以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。
(2)分析企業(yè)計(jì)劃的完成情況和盈利水平的變動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的盈利能力。
(3)分析企業(yè)的現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的原因，評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況及付現(xiàn)能力。
(4)分析企業(yè)資金保全和增值情況，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，同時(shí)還需要利用一些財(cái)務(wù)計(jì)劃、會(huì)計(jì)憑證和會(huì)計(jì)賬簿等資料所進(jìn)行的綜合性分析。尤其是單位內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，更有條件利用單位內(nèi)部的各種計(jì)劃資料和會(huì)計(jì)核算資料進(jìn)行深入、具體的分析。
股民需熟悉的5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)
“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長(zhǎng)的坡。”巴菲特一語(yǔ)道出了投資的真諦。如何找到很濕的雪，讓其足以在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)坡上滾成一顆大雪球，的確考驗(yàn)功夫。對(duì)普通投資者而言，要找到濕的雪，基本的功夫還在于要能夠熟練運(yùn)用一些基本的選股指標(biāo)。
正確使用市盈率
市盈率是估計(jì)股價(jià)水平是否合理的最基本、最重要的指標(biāo)之一，是股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。一般認(rèn)為該比率保持在20~30之間是正常的，過(guò)小說(shuō)明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購(gòu)買;過(guò)大則說(shuō)明股價(jià)高、風(fēng)險(xiǎn)大，購(gòu)買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。
但是作為選股指標(biāo)，投資者如何正確使用市盈率找到一只好股票呢?深圳同威資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理李馳在其《白話投資》一書(shū)中推薦使用PEG作為衡量股價(jià)是否合適的標(biāo)準(zhǔn)，即用市盈率除以利潤(rùn)增長(zhǎng)率再乘以100，PEG小于1，表明該股票的風(fēng)險(xiǎn)小，股價(jià)便宜。
從每股凈資產(chǎn)看公司前景
每股凈資產(chǎn)重點(diǎn)反映股東權(quán)益的含金量，它是公司歷年經(jīng)營(yíng)成果的長(zhǎng)期累積。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，無(wú)論公司成立時(shí)間有多長(zhǎng)，也不管公司上市有多久，只要凈資產(chǎn)是不斷增加的，尤其是每股凈資產(chǎn)是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長(zhǎng)之中。相反，如果公司每股凈資產(chǎn)不斷下降，則公司前景就不妙。因此，每股凈資產(chǎn)數(shù)值越高越好。
一般而言，每股凈資產(chǎn)高于2元，可視為正常水平或一般水平。
熊市中巧用市凈率
市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，也是股票投資分析中重要指標(biāo)之一。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，按照市凈率選股標(biāo)準(zhǔn)，市凈率越低的股票，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越少一些。而在熊市中，市凈率更成為投資者們較為青睞的選股指標(biāo)之一，原因就在于市凈率能夠體現(xiàn)股價(jià)的安全邊際。
每股未分配利潤(rùn)值應(yīng)適度
每股未分配利潤(rùn)，是指公司歷年經(jīng)營(yíng)積累下來(lái)的未分配利潤(rùn)或虧損。它是公司未來(lái)可擴(kuò)大再生產(chǎn)或是可分配的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。與每股凈資產(chǎn)一樣，它也是一個(gè)存量指標(biāo)。
董登新表示，每股未分配利潤(rùn)應(yīng)該是一個(gè)適度的值，并非越高越好。未分配利潤(rùn)長(zhǎng)期積累而不分配，肯定是會(huì)貶值的。
由于每股未分配利潤(rùn)反映的是公司歷年的盈余或虧損的總積累，因此，它尤其更能真實(shí)地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。
現(xiàn)金流指標(biāo)
股票投資中參考較多的現(xiàn)金流指標(biāo)主要是自由現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。自由現(xiàn)金流表示的是公司可以自由支配的現(xiàn)金;經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流則反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收支狀況。經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，現(xiàn)金流充裕的公司進(jìn)行并購(gòu)擴(kuò)張等能力較強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也較高。
除了上述五大指標(biāo)之外，股民選股的時(shí)候還應(yīng)該關(guān)注公司的主營(yíng)收入、毛利率等指標(biāo)。
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