怎么看股票的報(bào)表
怎么看股票的報(bào)表
股票分析時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析很重要，那么怎么看報(bào)表呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為您整理的看股票的報(bào)表的方法內(nèi)容，希望對(duì)你有所幫助。
看股票報(bào)表的方法
一、 閱讀股市報(bào)表
首先是閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表。仔細(xì)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目。在閱讀時(shí)應(yīng)該注意以下內(nèi)容：一是金額較大和變動(dòng)幅度較大的項(xiàng)目，了解其影響;二要了解公司控股股東的情況，以及公司所屬子公司的情況，了解控股股東的控股比率、上市公司對(duì)控股股東的重要性、控股股東所擁有的其他資產(chǎn)，以及控股股東的財(cái)務(wù)狀況等;三是對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的各類(lèi)交易做詳細(xì)的了解和分析 。
閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目：
1、應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對(duì)同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤(rùn)的可能。
2、應(yīng)收賬款與長(zhǎng)期投資的增減關(guān)系。如果對(duì)一個(gè)單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對(duì)該單位的長(zhǎng)期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤(rùn)操縱的可能。
3、待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入損益表的問(wèn)題。
4、借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對(duì)關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用較低，說(shuō)明有利潤(rùn)關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的可能。
二、分析股市報(bào)表的財(cái)務(wù)指標(biāo)
當(dāng)我們對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有了初步判斷，認(rèn)為其并不存在重大造假行為，下一步的工作就是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單分析，以求得出可靠結(jié)論。作為一家上市公司，企業(yè)的償債能力與獲利能力是分析的核心指標(biāo)。
(一)償債能力分析
企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長(zhǎng)期債務(wù)的能力。
一般而言，企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個(gè)方面：一是一般性債務(wù)本息的償還，如各種長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等;二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款，企業(yè)必須償付。不是所有的債務(wù)都對(duì)企業(yè)直接構(gòu)成壓力，對(duì)企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是那些即期到期的債務(wù)，而不包括那些尚未到期的部分。企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)是建立在足夠資產(chǎn)或資本基礎(chǔ)之上，要有足夠的現(xiàn)金流入量為保證。償債能力是債權(quán)人最為關(guān)心的，鑒于對(duì)企業(yè)安全性的考慮，也越來(lái)越受到股東和投資者的普遍關(guān)注。
企業(yè)償債能力低，不僅說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以?xún)斶€到期應(yīng)付的債務(wù)，甚至預(yù)示著企業(yè)面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。
1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%
這項(xiàng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，說(shuō)明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)可以用作支付保證。
一般認(rèn)為，對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率為2：1是比較合適的比率。這是因?yàn)椋鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，這樣，企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保證。流動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難;流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)持有不能盈利的閉置的流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)表明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分使用目前的借款能力。
2、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債×100%
由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢，或由于某種原因部分存貨可能已報(bào)廢還沒(méi)做處理或部分存貨已抵押給某債權(quán)人。另外，存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的因素，因此，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率，反映的短期償債能力更加令人可信。
一般認(rèn)為，1：1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是合理的，它說(shuō)明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)(即有現(xiàn)款或近似現(xiàn)款的資產(chǎn))做保證。如果速動(dòng)比率偏高，說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，同時(shí)也表示企業(yè)有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款，企業(yè)就失去了收益的機(jī)會(huì)。如偏低，則企業(yè)將依賴(lài)出售存貨或舉新債來(lái)償還到期的債務(wù)，這就可能造成急需出售存貨帶來(lái)的削價(jià)損失或舉新債形成的利息負(fù)擔(dān)。但這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別。
3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%
資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。這個(gè)指標(biāo)也被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)比率。從股東的立場(chǎng)來(lái)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則相反。
4、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額×100%
該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。
一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來(lái)看，在通貨膨脹加劇時(shí)期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人;經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)多借債可以獲取額外的利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。 (二)企業(yè)獲利能力分析
三、看上市公司股票報(bào)表的利潤(rùn)
利潤(rùn)是投資者獲取投資收益重要保障。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力、資產(chǎn)獲利能力進(jìn)行分析。
1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷業(yè)務(wù)收入×100%
作為考核公司獲利能力的指標(biāo)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比營(yíng)業(yè)毛利率更趨于全面。理由是：其一，它不僅考核主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，而且考核附營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力。其二，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不僅反映全部收入與和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期間費(fèi)用從收入中扣減 。期間費(fèi)用中，大部分項(xiàng)目是屬于維持公司一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力所必須發(fā)生的固定性費(fèi)用，必須從當(dāng)期收入中全部抵補(bǔ)，公司的全部業(yè)務(wù)收入只有抵扣了營(yíng)業(yè)成本和全部期間費(fèi)用后，所剩余的部分才能構(gòu)成公司穩(wěn)定、可靠的獲利能力。
2、資本金利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷資本金總額×100%
這項(xiàng)比率是衡量企業(yè)資本金獲利能力的指標(biāo)。資本金利潤(rùn)率提高，所有者的投資收益和國(guó)家所得稅就增加。利用基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率作為衡量資本收益率的基本標(biāo)準(zhǔn)。基準(zhǔn)利潤(rùn)率應(yīng)根據(jù)有關(guān)條件測(cè)定，一般包括兩部分內(nèi)容：一是，相當(dāng)于同期市場(chǎng)貸款利率，這是最低的投資回報(bào)。二是，風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率。若實(shí)際資本利潤(rùn)率低于基準(zhǔn)利潤(rùn)率，就是危險(xiǎn)的信號(hào)，表明獲利能力嚴(yán)重不足。
3、經(jīng)營(yíng)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷凈利潤(rùn)×100%
經(jīng)營(yíng)指數(shù)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系，說(shuō)明公司每一元凈利潤(rùn)中有多少實(shí)際收到了現(xiàn)金。
一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果比率小于1，說(shuō)明本期凈利潤(rùn)中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
從報(bào)表分析中看出風(fēng)險(xiǎn)
前幾年的泡沫經(jīng)濟(jì)告訴我們，公司不顧自身資源狀況，盲目高速發(fā)展必將導(dǎo)致泡沫的破滅。荷蘭皇家殼牌石油公司曾對(duì)世界前500家企業(yè)跟蹤調(diào)查13年，從1970年到1983年，世界500強(qiáng)的名單上近1/3的企業(yè)消失。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，追求股東財(cái)富最大化成為上市公司的行為目標(biāo)。但上市公司的短期績(jī)效、長(zhǎng)期績(jī)效和成長(zhǎng)機(jī)會(huì)之間可能存在矛盾，以至于發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題。短期績(jī)效注重當(dāng)期的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī);長(zhǎng)期績(jī)效注重持續(xù)盈利以及創(chuàng)新與變化;而成長(zhǎng)機(jī)會(huì)則注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資源配置。為了不斷獲取更多的利潤(rùn)，增長(zhǎng)最大化成了上市公司的共識(shí)，并且認(rèn)為增長(zhǎng)應(yīng)該是無(wú)止境的。但是，實(shí)踐中高增長(zhǎng)的公司卻不乏財(cái)務(wù)失敗的例子，應(yīng)該意識(shí)到高增長(zhǎng)可能會(huì)使一個(gè)公司的財(cái)務(wù)資源緊張，會(huì)增加投資資金的需求、刺激營(yíng)運(yùn)資本管理。因此，對(duì)上市公司年報(bào)中披露的信息更應(yīng)關(guān)注和分析其可持續(xù)增長(zhǎng)性。
第一，應(yīng)從產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的角度分析內(nèi)外部環(huán)境因素對(duì)公司成長(zhǎng)的影響。國(guó)際環(huán)境的改變、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、通貨膨脹、宏觀調(diào)控政策、企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)等將對(duì)上市公司利潤(rùn)產(chǎn)生短期或長(zhǎng)期影響，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎考慮環(huán)境因素對(duì)上市公司成長(zhǎng)的影響，以便做出短期和長(zhǎng)期投資決策。
第二，應(yīng)從投資回報(bào)角度研究影響投資報(bào)酬率的因素。
杜邦分析原理告訴我們，影響股東回報(bào)率的因素取決于銷(xiāo)售的盈利能力、總資產(chǎn)管理能力(周轉(zhuǎn)水平)和資本結(jié)構(gòu)安排。對(duì)上市公司的股東回報(bào)率也應(yīng)從多因素角度進(jìn)行客觀分析，以便弄清股東回報(bào)率的提高多少來(lái)自于價(jià)格上漲因素，多少來(lái)自于公司的管理努力，多少來(lái)自于公司資本控制能力的增強(qiáng)。
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