股票怎么看上市公司業(yè)績_考察企業(yè)業(yè)績的基本方法
公司業(yè)績是指公司經(jīng)營管理中的經(jīng)營業(yè)績，它包括兩方面，一個是效率，即投入與產(chǎn)出間的比例關(guān)系，高效率意味著以較少的投入得到較高的產(chǎn)出;另一個是效果，指公司目標(biāo)達(dá)到的程度。那么怎么看一只股票的公司業(yè)績呢?以下是學(xué)習(xí)啦小編為您整理的上市公司業(yè)績分析內(nèi)容，希望能幫到你。
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股票公司業(yè)績應(yīng)該分析的問題
股票價值是未來各期股息收益的折現(xiàn)值，而股息又來自公司利潤，因此，利潤的增長變化就成為影響股票價值以及股票價格的最根本的因素。一般而言，公司的盈利和股票價格的變動方向是一致的，即公司盈利增加就預(yù)示著股價上升，反之亦然。所以，投資者應(yīng)了解公司盈利的多寡以及未來各期盈利的預(yù)測情況，如稅前或稅后利潤總額，每股盈利額、盈利增加或減少情況等，以此作為投資決策的基本依據(jù)。
公司利潤的分配包括繳稅、提取公積金和公益金、分紅派息等。投資者首先要了解當(dāng)年可供分配利潤量的大小，然后要搞清楚各種分配比率，特別要了解股息支付的情況，如普通股利分配量及其每股股利量，因?yàn)楣衫绕涫穷A(yù)期未來股利是決定股票價格的根本因素。因此，若公司分配政策做出有利于股東的變化將導(dǎo)致公司股價的上揚(yáng)。
公司財務(wù)分析的基本依據(jù)就是財務(wù)報表。財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表。
考察公司業(yè)績的基本方法
公司業(yè)績集中表現(xiàn)在銷售收入及利潤指標(biāo)上，高收入、高利潤的公司股票歸為績優(yōu)股，低收入、低利潤股票為績差股。至于公司達(dá)到什么數(shù)量的收入利潤可歸為績優(yōu)股，這沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)，只是相對而言的。為了便于比較，公司收入、利潤還必須作單位化、比率化處理，如每股稅后利潤、凈資產(chǎn)收益率、股本收益率等。但是只看公司銷售收入、利潤數(shù)據(jù)是否就可評判公司業(yè)績狀況了呢?回答是否定的。對此還必須作進(jìn)一步分析，如公司銷售收入及利潤的來源與結(jié)構(gòu)，公司利潤實(shí)現(xiàn)狀況，公司銷售收入與利潤比率關(guān)系，公司利潤歷史變化狀況及未來增長特點(diǎn)，公司利潤進(jìn)一步增長的基礎(chǔ)何在等;下面逐點(diǎn)分析。
公司利潤按結(jié)構(gòu)劃分有主營業(yè)利潤與非主營業(yè)利潤之分。前者為主營業(yè)收入(銷售收入)扣除營業(yè)成本、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、進(jìn)貨成本及營業(yè)稅后余額。后者為投資收益(公司對外投資分得的利潤，包括實(shí)業(yè)投資、債券、股票投資分得股息、利息及到期收回、中途轉(zhuǎn)讓所獲凈收入)、營業(yè)外收支凈額(營業(yè)外收入扣除營業(yè)支出的凈收入，包括捐贈、固定資產(chǎn)、土地所有權(quán)、使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等收入)。
公司利潤(財務(wù)上稱為利潤總額，它包括主營業(yè)務(wù)利潤。其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益及營業(yè)外凈收入)來源有主次之分，有臨時性與經(jīng)營性之分，有突發(fā)性與穩(wěn)定性之分。對不同來源的利潤應(yīng)分別考察，不可以將臨時產(chǎn)生的利潤作為趨勢預(yù)測的基數(shù)，因?yàn)榻衲暧械模髂晡幢赜?如固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入、股票投資差價收入、外來財產(chǎn)贈予等)，否則會造成預(yù)測失誤。
公司利潤來源與結(jié)構(gòu)的分析十分重要。因?yàn)椴簧俟緸闋幍门涔蓹?quán)，會通過各種方法調(diào)節(jié)利潤。不少公司利潤來源是：
(1)資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易帶來股權(quán)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、固定資產(chǎn)清理收入、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，有些公司業(yè)績改觀就是通過這種資本經(jīng)營方式體現(xiàn)的。還有通過不良資產(chǎn)剝離。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注人獲得，或在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行，或通過外來公司控股參股幫助進(jìn)行。
投資者必須考慮，如果公司該賣該轉(zhuǎn)讓的都用完了，以后如何保持業(yè)績增長?任何主營業(yè)收入利潤靠不住的公司決不能視為績優(yōu)股。
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率考察。只有真正完成銷售的利潤才有意義。應(yīng)收賬款大小為重要參數(shù)。應(yīng)收賬款是指產(chǎn)品已轉(zhuǎn)移但貨款仍未到賬這一現(xiàn)象。如這一賬款過高，賬齡過長，表明公司利潤實(shí)現(xiàn)有疑問，不可信賴。
(2)資金使用效率考察。利潤實(shí)現(xiàn)狀況不僅與產(chǎn)品利潤率高低有關(guān)，也與資金使用效率，即資金周轉(zhuǎn)率有關(guān)。除了應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率外，還必須分析存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)高的公司才有投資價值。
利潤是考察公司業(yè)績的重要指標(biāo)，但利潤考察不能以公司某一階段的利潤、收入狀況為依據(jù)，必須動態(tài)分析公司歷年利潤變化狀況及未來發(fā)展趨勢。首先，公司利潤形成與增長的基礎(chǔ)應(yīng)可靠。其次，利潤增減不應(yīng)大起大落，應(yīng)較平穩(wěn)。第三，觀察公司利潤變動趨勢。即使公司當(dāng)前利潤絕對值很大，如增長率呈下降趨勢，也并非績優(yōu)公司;反之，盡管當(dāng)前利潤絕對值不高，但呈遞增態(tài)勢，則有投資價值。
此外，要分析公司投入產(chǎn)出狀況，將利潤與投人資本作比較，將利潤與銷售收入作比較。通常，比率越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)。
主要分析指標(biāo)有：
該比率較高為好，它反映公司獲利能力強(qiáng)弱。
該比率較低為好，它反映公司成本降低狀況。
它反映單位股本創(chuàng)利能力。
它反映股份公司自有資本創(chuàng)利能力。
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