美國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治論文
美國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治論文
美國(guó)是世界公認(rèn)的超級(jí)大國(guó)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)總量的30%，是全球經(jīng)濟(jì)的火車頭。下面是由學(xué)習(xí)啦小編整理的美國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治論文，謝謝你的閱讀。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治論文篇一
美國(guó)經(jīng)濟(jì)三個(gè)“難解的扣”
今年第二季度以來(lái)，美國(guó)不斷釋放負(fù)面經(jīng)濟(jì)信息：6月初道瓊斯指數(shù)下挫2-2%，為一年來(lái)最大的跌幅;5月失業(yè)率回升到91%，是今年的最高水平;同月房?jī)r(jià)指數(shù)連續(xù)8個(gè)月下降，主要地區(qū)跌至房產(chǎn)泡沫破滅后的最低點(diǎn);今年第一季度GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)1.8%，去年第四季度曾達(dá)3296。剛剛卸職總統(tǒng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的哈佛大學(xué)勞倫斯·薩默斯教授最近撰文稱，從2(X)6年第一季度到今年第一季度的5年間，美國(guó)年均GDP增幅不到l%，與日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后情況相似。許多美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都表示出對(duì)可能出現(xiàn)美國(guó)版“失去的十年”之憂濾。
美國(guó)復(fù)蘇乏力的根本原因是有三個(gè)“難解的扣”。
債臺(tái)高筑，財(cái)力拮據(jù)
多年以來(lái)，財(cái)大氣粗的“金元帝國(guó)”財(cái)政預(yù)算赤字任意擴(kuò)大，近3年已連續(xù)出現(xiàn)超過1萬(wàn)億的赤字，本財(cái)年已達(dá)15萬(wàn)億。聯(lián)邦政府動(dòng)輒以發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)財(cái)政缺口，借新債還舊債，已成為常態(tài)。當(dāng)前國(guó)債正在逼近143萬(wàn)億美元的上限?，F(xiàn)在富國(guó)普遍負(fù)債，但美國(guó)是陪一對(duì)國(guó)債無(wú)監(jiān)控機(jī)制的國(guó)家，因而債臺(tái)愈來(lái)愈高，現(xiàn)在債額已超過全年的GDP，不斷增長(zhǎng)的巨額利息已不堪負(fù)擔(dān)。奧巴馬在今年國(guó)情咨文坦言，美國(guó)可能被“大山一樣的債務(wù)所埋葬”。但是他還是不得不向國(guó)會(huì)申請(qǐng)把國(guó)債上限再提高2.4萬(wàn)億美元，結(jié)果在眾議院被多數(shù)黨共和黨否決。共和黨要求已削減政府經(jīng)費(fèi)降低赤字，雙方仍在僵持中?，F(xiàn)在聯(lián)邦政府每開支1美元，就需借債40美分。如果今年8月前不能妥協(xié)，政府機(jī)關(guān)將無(wú)錢運(yùn)作，只好關(guān)門大吉。
去年11月，美聯(lián)儲(chǔ)為了解決燃眉之急，實(shí)行第二輪量化寬松政策，即印鈔6000億美元，以債券形式銷售。這是一種飲鴆止渴冒險(xiǎn)之舉，很容易造成通脹、美元貶值的惡果，尤其作為國(guó)際儲(chǔ)蓄貨幣的美元，信譽(yù)下降，貽禍各國(guó)。據(jù)稱第二輪量化寬松政策到期后將不再續(xù)行，值得注意的這一政策并未能有效刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但許多美國(guó)大企業(yè)和銀行卻從中漁利。它們或以低率貸款購(gòu)買國(guó)債，或以國(guó)債購(gòu)回本公司股票，謀取利差。
財(cái)力拮據(jù)明顯制約美國(guó)的政治野心。新的美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略提高了伙伴關(guān)系的地位，美國(guó)不愿再充當(dāng)“國(guó)際警察”的角色，感染“戰(zhàn)爭(zhēng)疲勞癥”。本財(cái)年軍費(fèi)削減780{5美元，是“9·11”后首次下降;2015年起裁軍42萬(wàn);不敢戀戰(zhàn)利比亞;堅(jiān)決從今年7月開始按期逐步撤軍阿富汗，等等。軍方對(duì)此一有煩言，政客則以“笨蛋，經(jīng)濟(jì)!”的口頭禪予以訓(xùn)斥。
增長(zhǎng)與就業(yè)脫節(jié)，失業(yè)率居高不下
現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模為13.5億美元，略微高于危機(jī)前的2007年，但工作職位卻減少了770萬(wàn)個(gè)，失業(yè)人數(shù)大致增加1倍，新增加的職工大部為臨時(shí)工，平均年薪19萬(wàn)美元，不到正式職工中間收人半。官方失業(yè)人數(shù)統(tǒng)計(jì)不包括已放棄尋找工作的數(shù)百萬(wàn)失業(yè)者和臨時(shí)工，否則，美國(guó)現(xiàn)在失業(yè)人數(shù)近2400萬(wàn)。奧巴馬計(jì)劃在今后10年內(nèi)增加200。萬(wàn)個(gè)職位，而過去10年美國(guó)增加了170萬(wàn)個(gè)。他的計(jì)劃很可能是畫餅充饑，今后美國(guó)將更難提高就業(yè)率。
主要原因是美國(guó)現(xiàn)在提高勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生了逆向效應(yīng)，通常勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高導(dǎo)致產(chǎn)出和職工收入的增加和相應(yīng)擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模。但進(jìn)入2l世紀(jì)后，情況發(fā)生了變化，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高主要通過裁員來(lái)實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)在美國(guó)許多大公司都已恢復(fù)到2007年的盈利水平，但每家都減少了數(shù)千名職工。實(shí)現(xiàn)這種提高勞動(dòng)生產(chǎn)率方式，主要靠?jī)蓚€(gè)推手。
一是技術(shù)倉(cāng)蝎行，它不僅提高生產(chǎn)效率，而且可以開倉(cāng)慚的產(chǎn)業(yè)，取代一批舊產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型后，工作職位減少。這種轉(zhuǎn)型正向服務(wù)業(yè)發(fā)展。比如說(shuō)，成本高昂的律師復(fù)雜業(yè)務(wù)已可用計(jì)算機(jī)程序來(lái)處理，取代大量腦力勞動(dòng)。
二是全球化?，F(xiàn)在已形成單一的商品與服務(wù)世界市場(chǎng)，在過去10～15年中大約有4億勞動(dòng)大軍進(jìn)入美國(guó)，但他們的工資只相當(dāng)美國(guó)人的1/10?，F(xiàn)在美國(guó)最大的企業(yè)群擁有的現(xiàn)金總額達(dá)1萬(wàn)億美元，但是近10年來(lái)其職工實(shí)際收入在下降，他們創(chuàng)造的價(jià)值沒有體現(xiàn)在就業(yè)和工資上，從而形成經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎(jiǎng)得主邁克爾·史潘斯所得出的結(jié)論“增長(zhǎng)與就業(yè)脫節(jié)”。
美國(guó)高失業(yè)率另有特殊背景。它有大批處于“黃金年齡段”(25～54歲)的男性黑人，他們大多沒有高中畢業(yè)，無(wú)專業(yè)技術(shù)。其中還有一部分人有犯罪記錄，他們?cè)讵z中的學(xué)歷文憑得不到認(rèn)可。現(xiàn)在男性黑人就業(yè)率略高于80%，因?yàn)樗麄冊(cè)诿绹?guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，隨著勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或外遷而被大批解雇。女性黑人比他們幸運(yùn)，她們大多被服務(wù)業(yè)，尤其是醫(yī)療保健和教育產(chǎn)業(yè)聘用。另外女性黑人上大學(xué)的比率明顯高于男性。美國(guó)職工培訓(xùn)落后于歐洲，企業(yè)重視專業(yè)培訓(xùn)，拒絕通用教育。政府不愿為失業(yè)黑人上社區(qū)大學(xué)(2年)承擔(dān)巨額學(xué)費(fèi)。
高失業(yè)率減少國(guó)家稅收，加大支出。失業(yè)者技術(shù)荒廢，丟失工作習(xí)慣，家庭破裂，乃至一代人晰肖失，造成社會(huì)動(dòng)蕩。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，
“美國(guó)當(dāng)前最危險(xiǎn)的是失業(yè)危機(jī)。”奧巴馬在金融危機(jī)開始時(shí)承諾把失業(yè)率降到8%，就目前來(lái)看，這一目標(biāo)不會(huì)很快實(shí)現(xiàn)。
房?jī)r(jià)不斷探底，居民資產(chǎn)縮水
2006年房產(chǎn)泡沫破滅后，美國(guó)房市—蹶不振。即使2010年美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度有所回暖，房市困境也未見緩解。今年3月，房?jī)r(jià)繼2009年4月，再度出現(xiàn)探底，比200sm下降近50%。聯(lián)邦政府雖然降低長(zhǎng)期屑貸利率和稅收，但未見效果。當(dāng)前大量房產(chǎn)積壓待售和房主喪失抵押贖回權(quán)，需求長(zhǎng)期疲軟，市場(chǎng)回升無(wú)日，這是一顆隨時(shí)可以引爆的經(jīng)濟(jì)定時(shí)炸彈。
幾十年來(lái)，房產(chǎn)一直是美國(guó)大部分居民尤其是中、低收入家庭的主要資產(chǎn)。據(jù)專家估計(jì)，房產(chǎn)泡沫破滅后，國(guó)家、房企、銀行和房主共損失65萬(wàn)億美元。
關(guān)于房市回暖的預(yù)期問題，美國(guó)最精明的房產(chǎn)分析師之一、約翰·布恩斯房產(chǎn)咨詢公司CE0約翰·布恩斯認(rèn)為：
“按照過去房產(chǎn)泡沫后房?jī)r(jià)是降7年、漲7年的基本規(guī)律，如以2006年為泡沫破滅年，房產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇當(dāng)從2013年開始，可延續(xù)到2020年”。
經(jīng)濟(jì)難題環(huán)環(huán)相扣，奧巴馬連任受到威脅
奧巴馬入主白宮前后，假“改革”之名，提出一系列雄心勃勃的倡議，包括加大創(chuàng)新，大力開發(fā)新能源，大規(guī)模開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面推出醫(yī)保計(jì)劃，改革教育，明顯降f氐失業(yè)率等等。每個(gè)項(xiàng)目都需要大筆聯(lián)邦投入，加上突發(fā)的嚴(yán)重金融危機(jī)，這是他上臺(tái)兩年多，聯(lián)邦政府赤字迅速上竄的必然結(jié)果。上述諸項(xiàng)目，由于聯(lián)邦財(cái)力不足，使奧巴馬面臨進(jìn)退失據(jù)的窘境。房產(chǎn)與股票兩大泡沫破裂，使美國(guó)遭到1130萬(wàn)億美元的損失，新增770萬(wàn)失業(yè)職工也需要聯(lián)邦許多萬(wàn)億元美元的資助。空前的財(cái)政負(fù)擔(dān)，大大影響了美國(guó)國(guó)家機(jī)器的正常運(yùn)作。
令?yuàn)W巴馬煩惱的是，在財(cái)經(jīng)日益吃緊的同時(shí)，高失業(yè)率和房市低迷無(wú)休止地吞噬國(guó)家資產(chǎn)，它們的互相作用阻礙市場(chǎng)消費(fèi)的回升。由于受到財(cái)力的制約，美國(guó)現(xiàn)在抗擊衰退的能力有限，活動(dòng)空間狹小，對(duì)策選項(xiàng)稀缺。美國(guó)經(jīng)濟(jì)專家強(qiáng)調(diào)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)諸多難題都是嚴(yán)重的“創(chuàng)傷”，不存在快速治癔的靈丹妙藥，必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)，而中心解決。
5月宣布擊斃本拉登給美國(guó)全國(guó)帶來(lái)的歡騰，很陜被經(jīng)濟(jì)的陰霾沖消。按照慣例，總統(tǒng)競(jìng)選優(yōu)勢(shì)主要取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞。當(dāng)前美國(guó)眾多經(jīng)濟(jì)困難成為共和黨攻擊奧巴馬的火藥，好在共和黨許多候選人都是無(wú)名之輩，不堪重望。但是亂世出英雄，不排除有人針對(duì)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)困境，提出驚世駭俗的治國(guó)方案而一鳴驚人的可能，這也是美國(guó)政治文化的一個(gè)獨(dú)特之處。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治論文篇二
美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)
摘要: 美國(guó)目前正經(jīng)歷著自二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,為了探尋這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì),本文通過對(duì)美國(guó)近十年的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析,認(rèn)為此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)雖然爆發(fā)于金融領(lǐng)域,但其根源并未超越馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的理論邏輯,而且金融危機(jī)已經(jīng)成為當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要表現(xiàn)形式。
關(guān)鍵詞: 基本矛盾 經(jīng)濟(jì)危機(jī) 生產(chǎn)過剩 資本金融化 資產(chǎn)證券化
一、引言
在20世紀(jì)末到本世紀(jì)初,美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了低通脹高增長(zhǎng)的黃金時(shí)期。西方學(xué)者們樂觀的認(rèn)為,通過金融體制改革可以避免了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生,使資本主義制度再次煥發(fā)了活力。他們認(rèn)為,金融深化理論的發(fā)展使投資不再受到資金流通情況的制約,消費(fèi)也不會(huì)受到收入水平的限制。即使在經(jīng)濟(jì)衰退的情況下, 信貸也不會(huì)完全枯竭,即使收入驟減,也可以憑借信用貸款繼續(xù)消費(fèi),這樣就打破了“收入和消費(fèi)之間僵化的關(guān)系”。這樣的改革確實(shí)達(dá)到了短期內(nèi)推動(dòng)資本主義經(jīng)濟(jì)快速、平穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo),但最終卻沒能阻止經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。
基于此次危機(jī)的教訓(xùn),西方學(xué)界將危機(jī)爆發(fā)的原因歸罪于金融信用領(lǐng)域。有“金融期貨之父”之稱的梅拉梅德認(rèn)為此次危機(jī)的根源在于信息的不透明和政府監(jiān)管缺位。在08年“中美金融高峰論壇”上,經(jīng)濟(jì)學(xué)者將災(zāi)難歸因于資產(chǎn)證券化所導(dǎo)致的金融衍生品的快速創(chuàng)新。而格林斯潘在為自己的辯護(hù)中指出,危機(jī)的根源在于經(jīng)濟(jì)的高速擴(kuò)張導(dǎo)致投資者過分樂觀,低估了風(fēng)險(xiǎn)。這些問題只是引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的表面原因的解決只能緩解、延遲危機(jī)的爆發(fā),并不能從根本上解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)。隨著社會(huì)的發(fā)展,現(xiàn)代資本主義自我調(diào)控能力有所增強(qiáng),但它卻無(wú)法擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰霾,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)是資本主義制度內(nèi)生的,是資本主義基本矛盾決定的。
二、資本主義對(duì)抗性分配制度決定的勞動(dòng)者貧困化
消費(fèi)資料的任何一種分配,都不過是生產(chǎn)條件本身分配的結(jié)果。生產(chǎn)條件的分配就是生產(chǎn)資料的占有關(guān)系,生產(chǎn)資料歸誰(shuí)所有,誰(shuí)就能支配生產(chǎn)過程并占有生產(chǎn)成果,所以,生產(chǎn)資料所有制的性質(zhì)決定了個(gè)人消費(fèi)品的性質(zhì)。因此,以生產(chǎn)資料私有制為根本特征的資本主義分配制度必然使分配方式有利于私有制基礎(chǔ)上的有產(chǎn)者。勞動(dòng)者通過辛勤勞動(dòng)創(chuàng)造的財(cái)富未必會(huì)被勞動(dòng)者享用,財(cái)富的分配取決于生產(chǎn)資料的所有制。
美國(guó)從1996年至2007年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張,實(shí)際GDP的增長(zhǎng)迅速,達(dá)到每年3.3%的水平。與此相對(duì)應(yīng)的是個(gè)人收入的增長(zhǎng)卻低于GDP的增速,而且作為個(gè)人收入重要組成部分的個(gè)人工資收入的真實(shí)值在2001年和2002年連續(xù)兩年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),分別是-0.48%、-0.81%。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展了,國(guó)民收入增長(zhǎng)了,以上的數(shù)據(jù)卻表明勞動(dòng)者分享的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的份額在不斷的降低。在美國(guó),過去的二十年中最貧困的40%的人的人均財(cái)富下降了59%,同時(shí),最富有的1%的人占到收入增長(zhǎng)總額的33%;處于金字塔頂端最富有的1%的人掌握著34.3%的家庭凈資產(chǎn),最富有的10%的人掌握著將近71%的國(guó)民家庭資產(chǎn),而處于金字塔底層最貧困的80%的美國(guó)家庭僅占總資產(chǎn)的15.3%,而處于最底層的40%的家庭只占有0.2%。
三、生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾,使資本主義通過促進(jìn)消費(fèi)緩解生產(chǎn)過剩的危機(jī)
剩余價(jià)值的積累與實(shí)現(xiàn),內(nèi)在的要求消費(fèi)需求相應(yīng)比例的增加,而資本主義對(duì)抗性的分配制度導(dǎo)致勞動(dòng)者由于貧困化而消費(fèi)萎縮,這就不可避免地引發(fā)生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾與沖突。“資本主義生產(chǎn)本身只是為資本而生產(chǎn),表現(xiàn)為生產(chǎn)的起點(diǎn)與終點(diǎn),表現(xiàn)為生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)與目的”。這一趨勢(shì)使得資本主義生產(chǎn)脫離了社會(huì)需要而呈現(xiàn)出無(wú)限擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。而與此形成明顯對(duì)照的是,以廣大勞動(dòng)者為主體的社會(huì)需求卻相對(duì)萎縮。加速擴(kuò)張的生產(chǎn)規(guī)模最終在狹窄的市場(chǎng)中無(wú)法獲得市場(chǎng)實(shí)現(xiàn),不得不面臨著剩余價(jià)值的生產(chǎn)與剩余價(jià)值的實(shí)現(xiàn)之間的矛盾――一個(gè)與需求相對(duì)的潛在生產(chǎn)過剩問題。
在美國(guó),由于有效需求的不足,致使生產(chǎn)能力過剩,表現(xiàn)為實(shí)際工業(yè)產(chǎn)出始終低于潛在工業(yè)產(chǎn)出。美國(guó)工業(yè)能力利用率從94年的峰值80%逐年下降,直到01-02年的低谷63%,雖然工業(yè)能力利用率在04年伴隨著固定投資的迅猛增長(zhǎng)回升到了70%,但仍然低于90年代平均76%的歷史記錄。為滿足生產(chǎn)無(wú)限擴(kuò)張的要求,資本主義生產(chǎn)關(guān)系不得不促成消費(fèi)在絕對(duì)數(shù)量上的增加來(lái)緩解剩余價(jià)值生產(chǎn)與實(shí)現(xiàn)之間的矛盾。
美國(guó)的GDP中消費(fèi)占到了2/3,消費(fèi)是推動(dòng)GDP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。近十年中消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率始終高于投資、進(jìn)出口和政府支出。網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅造成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯,2001年GDP增速只有0.8%,其中一季度和三季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),分別是-0.5%和-1.4%。與以往經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯或衰退不同的是:消費(fèi)支出并沒有隨之大幅下降,反而增長(zhǎng)了2.5%;在當(dāng)年投資與進(jìn)出口均出現(xiàn)下滑的情況下,消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了1.74個(gè)百分點(diǎn)。2002年,消費(fèi)支出增長(zhǎng)了2.7%,貢獻(xiàn)率1.9個(gè)百分點(diǎn),高于GDP實(shí)際增長(zhǎng)率。2003年消費(fèi)支出增加2.9%,略高于2.7%的GDP增速,它為增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了2.05個(gè)百分點(diǎn),占全部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的76%。消費(fèi)成為阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑和推動(dòng)之后又一輪經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>
四、借貸消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)根源是:勞動(dòng)者維持艱難的勞動(dòng)力再生產(chǎn)
消費(fèi)是收入的函數(shù),消費(fèi)的增長(zhǎng)應(yīng)該是以收入的增長(zhǎng)為前提的。從此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生前幾年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,個(gè)人收入在1999和2005年增幅明顯小于GDP,消費(fèi)支出的增速在這幾年始終高于個(gè)人收入增速。同時(shí),個(gè)人儲(chǔ)蓄占可支配收入比例呈下降趨勢(shì),且出現(xiàn)負(fù)儲(chǔ)蓄率。2002年個(gè)人收入僅增長(zhǎng)了0.2%,但是消費(fèi)支出卻增加了2.7%;2005年個(gè)人收入增長(zhǎng)了2.2%,消費(fèi)支出增加了3.0%。
在收入增長(zhǎng)緩慢,且呈現(xiàn)“零儲(chǔ)蓄”的情況下, 對(duì)消費(fèi)支出和個(gè)人收入的解釋,只能到家庭債務(wù)中去尋找答案。從2000年開始,美國(guó)家庭債務(wù)與可支配收入的比率從91%上升到120%,家庭負(fù)債與家庭資產(chǎn)的比率從13.3%升為16.9%,債務(wù)實(shí)際支付比率從12.6%升至13.7%。截至2007年底,居民債務(wù)(不包括房地產(chǎn)貸款)總額達(dá)2.9萬(wàn)億美元。其中37%為信用卡,63%為汽車貸款和學(xué)生貸款。住房貸款余額在2007年已超過13萬(wàn)億美元,與GDP規(guī)模相匹敵。加上房地產(chǎn)貸款,居民債務(wù)總額將達(dá)到16萬(wàn)億美元之巨,平均美國(guó)每個(gè)公民要擔(dān)負(fù)50000多美元的債務(wù),而根據(jù)美國(guó)人口統(tǒng)計(jì)局2007年調(diào)查顯示,美國(guó)中等家庭的年收入為50233美元。雖然各種形式債務(wù)的快速增加在短期內(nèi)推動(dòng)投資需求和消費(fèi)需求的增長(zhǎng),但是這樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是難以維系的。債務(wù)的不斷增加不僅會(huì)加劇金融信用的過度膨脹,同時(shí)也會(huì)使金融信用機(jī)構(gòu)因不良貸款增加而面臨巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
五、信用制度的發(fā)展強(qiáng)化和加速了危機(jī)的出現(xiàn)
金融信用體系的基本職能是動(dòng)員社會(huì)閑散資金用于企業(yè)的積累擴(kuò)大。而在當(dāng)代,由于對(duì)產(chǎn)業(yè)性投資進(jìn)行充分融資的機(jī)會(huì)減少,導(dǎo)致消費(fèi)信貸和住宅融資的重新啟動(dòng),以勞動(dòng)大眾為融資對(duì)象的貸款得到擴(kuò)大。在具有廣泛分工的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,由于各種因素的相互作用,市場(chǎng)的不確定性日趨增大。金融機(jī)構(gòu)紛紛利用資產(chǎn)證券化來(lái)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),降低運(yùn)營(yíng)成本,同時(shí)提高非流動(dòng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性。在資產(chǎn)證券化的過程中,金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了種類繁多的信用衍生品。
金融機(jī)構(gòu)在將原始的金融產(chǎn)品分割、打包、組合開發(fā)各種金融衍生品的過程中,原始的金融產(chǎn)品被變形為高出自身價(jià)值幾倍甚至幾十倍的金融衍生品。從這些金融衍生品的本質(zhì)來(lái)講,它并沒有降低投資的風(fēng)險(xiǎn),而是將風(fēng)險(xiǎn)分化轉(zhuǎn)移,而且風(fēng)險(xiǎn)在分散的同時(shí),也變得越來(lái)越隱蔽。隨著金融衍生品的不斷推出,金融交易鏈條也在不斷拉長(zhǎng),由于信用杠桿的作用,不但使金融產(chǎn)品的價(jià)格成倍上漲,而且也使面臨的風(fēng)險(xiǎn)成倍增加。至2006年,美國(guó)的金融票據(jù)和證券規(guī)模已經(jīng)達(dá)到129萬(wàn)億美元,是當(dāng)年GDP的9.7倍,其中債券占28萬(wàn)億美元,住房按揭貸款占12萬(wàn)億美元,消費(fèi)貸款占2.5萬(wàn)億美元。而且與消費(fèi)貸款相關(guān)的信貸違約掉期市場(chǎng)的估值已達(dá)到60萬(wàn)億美元。至2007年上半年,美國(guó)次貸余額為1.5萬(wàn)億美元,在按揭貸款市場(chǎng)所占份額從2001年的2.6%增加到15%,連同中間級(jí)貸款,非優(yōu)質(zhì)貸款所占份額已達(dá)到46%。次貸余額通過杠桿作用產(chǎn)生的影響也超過了10萬(wàn)億美元。如此規(guī)模的貸款利益鏈條,一旦借款人違約,則風(fēng)險(xiǎn)將沿著利益鏈條逐步蔓延,其后果不堪設(shè)想。
2004年至2006年7月,為對(duì)抗通脹,美聯(lián)儲(chǔ)通過17次提高利率,使聯(lián)邦基金利率從1%上升至5.25%。利率的升高、房?jī)r(jià)的下跌,使次貸借款人越來(lái)越難以承受房貸的負(fù)擔(dān),至2007年,次貸拖欠60天的比率超過15%,是2005年同期的3倍。美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件顯示,截止08年10月,美國(guó)17家大型信用卡托管機(jī)構(gòu)逾期30天未還款的違約賬戶已經(jīng)激增26%,信用卡壞賬率上升18%。信用貸款機(jī)構(gòu)的壞賬激增與信貸市場(chǎng)的流動(dòng)性緊缺已經(jīng)使美國(guó)5大投行以及12家商業(yè)銀行倒閉,金融危機(jī)爆發(fā)了。
六、金融危機(jī)成為現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要表現(xiàn)形式
縱觀過去這一百年資本主義體系下發(fā)生的幾次重大的經(jīng)濟(jì)危機(jī),都是由股票、外匯、債券等金融市場(chǎng)發(fā)生,并最終導(dǎo)致了以經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)率上升、企業(yè)大規(guī)模倒閉為標(biāo)志的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此,很多學(xué)者認(rèn)為,馬克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論已經(jīng)過時(shí),危機(jī)的根源已經(jīng)從生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到了金融領(lǐng)域。當(dāng)危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候,他們總是在金融領(lǐng)域里去尋找經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源。資本主義在最近二十年推進(jìn)的以金融深化為核心的金融自由化改革,要求消除資本流動(dòng)的障礙,利用市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行資本的自由配置,其實(shí)質(zhì)就是要減少政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管和干預(yù)。而政府對(duì)金融市場(chǎng)監(jiān)管和干預(yù)的缺失必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的過度投機(jī),過度的投機(jī)必然使金融泡沫迅速膨脹。但是當(dāng)泡沫破裂,經(jīng)濟(jì)學(xué)家又將金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定歸因于市場(chǎng)的過度投機(jī)和政府的監(jiān)管缺失。這在邏輯上是自相矛盾的,因此這些背棄馬克思經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)家始終無(wú)法找到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真正根源。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展的當(dāng)代,金融深化所造就的具有吸引力的各種新型金融衍生工具提高了其吸收這些資本的能力。金融深化一方面為資本開拓了增殖的空間和市場(chǎng),另一方面也使資本家可以以很低的成本從金融市場(chǎng)中獲得資金。在這兩方面的作用下,金融市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,金融信用已經(jīng)深入到了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域,因此以前以工業(yè)經(jīng)濟(jì)為主要內(nèi)容的資本主義經(jīng)濟(jì)貼上了金融經(jīng)濟(jì)的標(biāo)簽。“在再生產(chǎn)過程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中,只要信用突然停止,危機(jī)顯然就會(huì)發(fā)生。所以乍看起來(lái),好像整個(gè)危機(jī)只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)”。雖然危機(jī)發(fā)生在金融信用領(lǐng)域,但是其根源還是在于資本主義基本矛盾。
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本研究得到西南財(cái)經(jīng)大學(xué)“211”三期重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目資助。