淺談金融理論與政策論文
創(chuàng)新與創(chuàng)新體系是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力提升的源泉,而科技金融則是科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的緊密結(jié)合,對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有著重要的作用。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家推薦的淺談金融理論與政策論文，歡迎瀏覽。
淺談金融理論與政策論文篇一
《 政策性金融與開發(fā)性金融的理論與實(shí)踐 》
摘 要:開發(fā)性金融包括商業(yè)性開發(fā)金融和政策性開發(fā)金融兩大類,政策性金融和開發(fā)性金融在本質(zhì)上是兩個(gè)截然不同的概念,前者既不是后者的初級(jí)階段,后者也不是前者的組成部分但政策性金融也必須講求經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性盈利我國(guó)政策性銀行改革的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性盈利的有機(jī)統(tǒng)一政策性銀行的定位,應(yīng)該是其性質(zhì)定位和職能定位的有機(jī)統(tǒng)一
關(guān) 鍵 詞:政策性金融;開發(fā)性金融;機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型;定位
一導(dǎo)言
目前在國(guó)內(nèi),開發(fā)性金融理論研究方興未艾,政策性金融理論研究也步入了一個(gè)嶄新的向縱深發(fā)展的階段然而,關(guān)于開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系問題,尤其是對(duì)政策性金融的理解,存在著許多誤解和曲解,并似乎日益呈現(xiàn)出開發(fā)性金融和政策性金融兩個(gè)分庭抗禮的“學(xué)派”①這不僅影響了政策性金融學(xué)術(shù)理論研究的科學(xué)性系統(tǒng)性和完整性,而且直接影響了政策性金融機(jī)構(gòu)的立法轉(zhuǎn)型定位和可持續(xù)發(fā)展,也成為現(xiàn)實(shí)中政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)摩擦沖突和競(jìng)爭(zhēng)等負(fù)向互動(dòng)不協(xié)調(diào)發(fā)展的理論根源之一而且,由于對(duì)開發(fā)性金融和政策性金融理解上的差異,也使國(guó)家有關(guān)決策部門在政策性銀行改革問題上遲遲不能達(dá)成共識(shí)因此,科學(xué)地辨析開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系十分必要
根據(jù)國(guó)內(nèi)外政策性金融和商業(yè)性金融改革和發(fā)展的實(shí)踐,并基于科學(xué)研究的邏輯關(guān)系,筆者認(rèn)為:盡管在實(shí)際中,開發(fā)性金融與政策性金融二者在非學(xué)術(shù)研究非正式場(chǎng)合下可以等同或混用,國(guó)際上也一般將開發(fā)性政策性銀行慣稱或簡(jiǎn)稱為開發(fā)銀行,但是,從理論或邏輯上講,將二者等同是不甚嚴(yán)密和不科學(xué)的因?yàn)殚_發(fā)性金融事實(shí)上包括商業(yè)性開發(fā)性金融和政策性開發(fā)性金融兩大類,政策性金融和開發(fā)性金融二者是本質(zhì)上截然不同的概念,政策性金融不同于“第二財(cái)政”,政策性金融理論也是一種發(fā)展中的科學(xué)理論而且,無(wú)論是從理論邏輯上,還是從國(guó)內(nèi)金融運(yùn)行環(huán)境上,不同性質(zhì)和類型的政策性銀行不應(yīng)當(dāng)“一刀切”地都轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)我國(guó)政策性銀行改革的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性盈利的有機(jī)統(tǒng)一,即政策性盈利性和非競(jìng)爭(zhēng)性的“三位一體”
二開發(fā)性金融理論研究概述
白欽先教授(1998)把“政策性金融”界定為:“在一國(guó)政府的支持和鼓勵(lì)下,以國(guó)家信用為基礎(chǔ),嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定的范圍和對(duì)象,以優(yōu)惠的存貸利率或條件,直接或間接為貫徹配合國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策而進(jìn)行的一種特殊性資金融通行為”政策性金融具有政策性優(yōu)惠性(不僅表現(xiàn)為利率的優(yōu)惠,還包括貸款的可得性)融資性和有償性等主要特性這也是區(qū)別于商業(yè)性金融的顯著特征
國(guó)內(nèi)對(duì)開發(fā)性金融理論的創(chuàng)新性研究,起因于以陳元為代表的國(guó)家開發(fā)銀行近幾年來(lái)的規(guī)模性實(shí)踐,并在此基礎(chǔ)上,國(guó)家開發(fā)銀行總結(jié)并提出了開發(fā)性金融理論2003年7月,在海南博鰲季度工作會(huì)議上,國(guó)家開發(fā)銀行行長(zhǎng)陳元全面系統(tǒng)地闡述了開發(fā)性金融原理,形成了開發(fā)性金融理論的基本框架2004年5月,在開發(fā)性金融實(shí)踐與理論研討會(huì)上,陳元全面系統(tǒng)地闡述了這一理論的內(nèi)涵和基本原理在這種開發(fā)性金融理論的指導(dǎo)下,國(guó)家開發(fā)銀行以創(chuàng)辦國(guó)際一流“市場(chǎng)業(yè)績(jī)”的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為戰(zhàn)略性目標(biāo),并以主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的良好表現(xiàn),被《國(guó)際金融》雜志評(píng)選為亞洲盈利最佳銀行之一但與此同時(shí),國(guó)家開發(fā)銀行與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)摩擦沖突和競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)也日益凸顯
在開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系問題上,國(guó)內(nèi)主要有兩種理論觀點(diǎn),均存在著認(rèn)識(shí)上和邏輯上的兩重錯(cuò)誤一是對(duì)政策性金融的誤解或偏見,仍然把政策性金融等同于不講經(jīng)濟(jì)效益的政府財(cái)政;二是把開發(fā)性金融與政策性金融這兩個(gè)不同的概念混為一談主要表現(xiàn)為:要么認(rèn)為政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級(jí)階段,要么認(rèn)為開發(fā)性金融是政策性金融的組成部分,要么是形式上研究開發(fā)性金融而內(nèi)容上則是探討開發(fā)性政策性金融,把開發(fā)性金融同開發(fā)性政策性金融這種屬種關(guān)系的不同概念混為一談
國(guó)家開發(fā)銀行的開發(fā)性金融理論(2004)認(rèn)為,開發(fā)性金融是實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)彌補(bǔ)體制落后和市場(chǎng)失靈,并有助于維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一種金融形式開發(fā)性金融一般歷經(jīng)政策性金融初級(jí)階段制度建設(shè)階段和作為市場(chǎng)主體參與運(yùn)行三個(gè)發(fā)展階段,目前國(guó)家開發(fā)銀行已走過政策性金融初級(jí)階段,正處于制度建設(shè)階段開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展,政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級(jí)階段,把政策性金融等同于財(cái)政融資或政府財(cái)政的延伸,是以財(cái)政性手段彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的非金融性行為認(rèn)為所謂政策性銀行應(yīng)完全依靠政府補(bǔ)貼,不講求資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)防范,因此難以對(duì)國(guó)家發(fā)展政策和目標(biāo)給予持續(xù)的融資支持進(jìn)而也就不承認(rèn)或不正式不明確地承認(rèn)國(guó)家開發(fā)銀行是政策性金融機(jī)構(gòu)。
張濤(2005)也認(rèn)為,政策性金融機(jī)構(gòu)只是著眼于社會(huì)效應(yīng),不追求自身業(yè)績(jī),強(qiáng)調(diào)政府的財(cái)政性補(bǔ)貼;而綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)更多地強(qiáng)調(diào)商業(yè)原則,通過制度建設(shè)市場(chǎng)建設(shè)保持經(jīng)營(yíng)可持續(xù)發(fā)展,在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷進(jìn)步,傳統(tǒng)意義下政策性銀行的歷史性階段任務(wù)也隨之完成三家政策性銀行都應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)2005年11月15日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在“三峽庫(kù)區(qū)(重慶)經(jīng)濟(jì)發(fā)展暨金融服務(wù)高層論壇”上也指出,政策性銀行向開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型是目前的一個(gè)主流趨勢(shì)因而,目前就政策性銀行轉(zhuǎn)型定位問題,參與轉(zhuǎn)型方案設(shè)計(jì)和制定的幾大政策部門仍然存在分歧中國(guó)人民銀行與銀監(jiān)會(huì)的意見比較統(tǒng)一,即通過設(shè)立國(guó)家賬戶和銀行賬戶,采用分賬管理,但是財(cái)政部更強(qiáng)調(diào)政策性
李揚(yáng)(2005)羅學(xué)東(2005)等認(rèn)為,開發(fā)性金融是政策性金融的重要組成部分之一他們認(rèn)為,從中國(guó)的情況來(lái)看,政策性金融在短期內(nèi)不僅不應(yīng)弱化,還應(yīng)該進(jìn)一步加以發(fā)展并尋求創(chuàng)新;一個(gè)完備的政策性金融體系應(yīng)當(dāng)包括開發(fā)性金融支持性金融(從事進(jìn)出口中小企業(yè)發(fā)展等融資)補(bǔ)償性金融(從事農(nóng)業(yè)和農(nóng)村部門發(fā)展融資)和福利性金融四個(gè)組成部分,其中,開發(fā)性金融是“政策性金融的主要構(gòu)成部分”但他們對(duì)政策性金融也有一些誤解,以為政策性金融不講經(jīng)濟(jì)核算,不依據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則,具有濃厚的傳統(tǒng)行政化色彩
在國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“十五”重點(diǎn)項(xiàng)目《開發(fā)性金融理論與實(shí)踐研究》課題中,程偉(2005)研究的是開發(fā)性金融,但實(shí)際上主要研究的是開發(fā)性政策性金融(盡管課題組成員對(duì)此沒有直接而明確的認(rèn)定),認(rèn)為“開發(fā)性金融(其實(shí)是開發(fā)性政策性金融——筆者注)與商業(yè)性金融都是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分,是分工合作優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)關(guān)系,不可相互替代”
盡管國(guó)內(nèi)外政策性金融的歷史源遠(yuǎn)流長(zhǎng),但政策性金融理論和政策性金融學(xué)作為一門學(xué)科進(jìn)行理論研究卻為期不長(zhǎng),所以政策性金融理論是年輕的發(fā)展中的理論,政策性金融學(xué)是一門新興的發(fā)展中的邊緣學(xué)科,對(duì)政策性金融的理論研究應(yīng)該關(guān)注和結(jié)合國(guó)際政策性金融改革與發(fā)展的潮流,與時(shí)俱進(jìn),不斷進(jìn)行開拓和創(chuàng)新,以更好地指導(dǎo)實(shí)踐開發(fā)性金融理論的出現(xiàn),不僅豐富了政策性金融理論,而且從某種意義上也證明和體現(xiàn)了政策性金融理論是發(fā)展的科學(xué)理論
三政策性 金融與開發(fā)性金融的概念及其涵義
開發(fā)性金融,如同農(nóng)業(yè)( 農(nóng)村)金融中小 企業(yè)金融住房金融和進(jìn)出口金融一樣,是出于某種方便或需要,從金融機(jī)構(gòu)或金融業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象或服務(wù)領(lǐng)域的角度而做的某種劃分,它并不是金融基礎(chǔ)理論或基本實(shí)踐中的一種基礎(chǔ)性規(guī)范性的標(biāo)準(zhǔn)劃分顯然,上述幾種金融,每一種又分為商業(yè)性與政策性兩類,例如開發(fā)性商業(yè)性金融和開發(fā)性政策性金融農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)商業(yè)性金融和農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)政策性金融中小企業(yè)商業(yè)性金融與中小企業(yè)政策性金融住房商業(yè)性金融和住房政策性金融進(jìn)出口商業(yè)性金融和進(jìn)出口政策性金融等等
從 科學(xué)理論研究的嚴(yán)謹(jǐn)性和準(zhǔn)確性而言,開發(fā)性金融從外延上包括開發(fā)性政策金融和開發(fā)性商業(yè)金融兩大類由于開發(fā)性投融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高額度大期限長(zhǎng)收益不確定,商業(yè)性金融往往不愿或無(wú)力主動(dòng)涉足其中,因而要由政府負(fù)責(zé)開發(fā)性投融資業(yè)務(wù),開發(fā)性金融則主要是指開發(fā)性政策金融或政府開發(fā)性金融;國(guó)際上和世界各國(guó)的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)(一般是開發(fā)銀行)也主要是指開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)不可否認(rèn),開發(fā)性金融在許多情況下與開發(fā)性政策金融是等同或混用的,也是一種國(guó)際上的慣稱通稱或慣例,但從理論上或邏輯上講,是不甚嚴(yán)密和不科學(xué)的
開發(fā)性政策金融是政策性金融的主體部分,但是開發(fā)性金融與政策性金融卻有本質(zhì)上的區(qū)別,是兩個(gè)不同的概念如上所述,政策性金融從外延上包括開發(fā)性政策金融農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)政策性金融進(jìn)出口政策性金融等多種類型;開發(fā)性金融從外延上則包括開發(fā)性政策性金融和開發(fā)性商業(yè)性金融兩大類政策性金融與開發(fā)性金融的區(qū)別,也可以用數(shù)學(xué)中的集合原理及其文氏圖來(lái)說明
設(shè)A為政策性金融所有類型元素構(gòu)成的集合,即:A={開發(fā)性政策性金融,農(nóng)業(yè)政策性金融,進(jìn)出口政策性金融……};B為開發(fā)性金融所有類型元素構(gòu)成的集合,即:B={開發(fā)性政策性金融,開發(fā)性商業(yè)性金融}
則由A和B的所有公共元素構(gòu)成的集合C,為A與B的交集,即:C=A∩B={開發(fā)性政策性金融}亦即,除了開發(fā)性政策性金融是既屬于政策性金融又屬于開發(fā)性金融外,其他政策性金融則不屬于開發(fā)性金融
政策性金融與開發(fā)性金融是兩個(gè)不同的概念盡管在某種意義上,可以說開發(fā)性金融理論是政策性金融理論的深化和 發(fā)展,但不能由此得出“政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級(jí)階段”這種混淆概念的錯(cuò)誤結(jié)論,也不能說開發(fā)性金融是政策性金融的組成部分因而我國(guó)不同類型的政策性金融機(jī)構(gòu)也就不應(yīng)該統(tǒng)統(tǒng)地向綜合性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型
開發(fā)性金融強(qiáng)調(diào)自身與傳統(tǒng)意義下的政策性金融有明顯的區(qū)別,筆者認(rèn)為,這種傳統(tǒng)意義下的政策性金融應(yīng)該指的是在高度集中的計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)體制下的那種不講經(jīng)濟(jì)效益貸款有借不還行政化色彩濃厚的“超政策性金融”,而非 現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的政策性金融開發(fā)性金融也非常強(qiáng)調(diào)和注重國(guó)家及政府的信用,把融資優(yōu)勢(shì)和政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合筆者認(rèn)為,在我國(guó)地方政府的目標(biāo)多元化和行為短期化的影響下,政府信用的可能性缺失所導(dǎo)致的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)值得我們關(guān)注和思考;而且,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,政府既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員,過多地參與市場(chǎng)活動(dòng),是否有悖于市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則也值得我們關(guān)注和思考因此,從一定意義上說,開發(fā)性金融理論與政策性金融理論一樣都是發(fā)展中的理論,需要進(jìn)一步地探究和完善
四我國(guó)政策性銀行轉(zhuǎn)型和改革的方向
肯定開發(fā)性金融理論在某些方面有一定的創(chuàng)新性,并非意味著 中國(guó)的三大政策性銀行都要依據(jù)這種理論而轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)中國(guó)有中國(guó)的國(guó)情,協(xié)調(diào)是中國(guó)傳統(tǒng) 哲學(xué)思想的精髓,科學(xué)發(fā)展觀蘊(yùn)含著協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)涵,創(chuàng)建和諧社會(huì)更是當(dāng)今中國(guó)發(fā)展的主旋律,其中也應(yīng)該包括政策性金融與商業(yè)性金融的和諧發(fā)展所以,中國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)沒有必要一味地模仿國(guó)外的一些政策金融機(jī)構(gòu)(其中以韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行為典型代表)的針對(duì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)性盈利戰(zhàn)略,而且這種競(jìng)爭(zhēng)性盈利戰(zhàn)略愈來(lái)愈引起業(yè)內(nèi)外人士的普遍質(zhì)疑其最終能否引致政策性金融自身的可持續(xù)發(fā)展,以及金融業(yè)的整體性長(zhǎng)遠(yuǎn)性的可持續(xù)發(fā)展,值得我們密切關(guān)注商榷和探討但無(wú)論結(jié)果如何,政策性金融行為過程中的非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性盈利準(zhǔn)則,以及充分發(fā)揮其誘導(dǎo)性的虹吸與擴(kuò)張性功能,即通過相對(duì)縮減政策性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍,以較少的資金來(lái)吸引誘導(dǎo)商業(yè)性金融的主動(dòng)參與,應(yīng)該成為協(xié)調(diào)政策性金融與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的基本原則
政策性金融機(jī)構(gòu)種類多樣,不僅包括開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu),還有進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)等等,各種機(jī)構(gòu)的性質(zhì)不同,專業(yè)性不同,業(yè)務(wù)范圍不同,職能定位也不同,開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)只是其中一個(gè)主要的組織形式,因而不能簡(jiǎn)單地片面地和不加區(qū)別地把政策性銀行都統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)盡管目前有少數(shù)國(guó)家的開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu)(如巴西社會(huì)經(jīng)濟(jì)開發(fā)銀行),在其他類型的政策性金融機(jī)構(gòu)缺失的情況下,也從事進(jìn)出口中小企業(yè)融資等政策性金融業(yè)務(wù),但絕大多數(shù)國(guó)家的政策性金融機(jī)構(gòu)是嚴(yán)格地分業(yè)經(jīng)營(yíng)的除非是像世界銀行和亞洲開發(fā)銀行那樣的全球性或區(qū)域性的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),才有可能成為業(yè)務(wù)綜合性的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)而且,開發(fā)性金融過于突出市場(chǎng)業(yè)績(jī),并采取主動(dòng)與商業(yè)性金融競(jìng)爭(zhēng)的方式實(shí)現(xiàn)盈利,這種有悖于政策性金融宗旨和業(yè)務(wù)行為原則的經(jīng)營(yíng)策略和方式,值得商榷,目前不宜廣泛地推廣,否則有可能進(jìn)一步加劇與商業(yè)性金融摩擦和競(jìng)爭(zhēng)的深度和廣度,結(jié)果是又制造一個(gè)新的改革對(duì)象,加大改革的機(jī)會(huì)成本所以,無(wú)論是從理論邏輯上從大多數(shù)國(guó)家政策性金融體制改革和發(fā)展趨勢(shì)上,還是從國(guó)情和國(guó)內(nèi)金融運(yùn)行環(huán)境上,不同性質(zhì)和類型的政策性銀行都不應(yīng)當(dāng)“一刀切”地轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)
綜上所述,我國(guó)政策性銀行目前改革轉(zhuǎn)型與未來(lái)發(fā)展的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性盈利的有機(jī)統(tǒng)一,即政策性盈利性和非競(jìng)爭(zhēng)性的“三位一體”,缺一不可其中,“政策性”是目標(biāo),體現(xiàn)了政策性銀行的宗旨和性質(zhì)要求,以及對(duì)其業(yè)務(wù)范圍的基本規(guī)范;“盈利性”是動(dòng)機(jī),體現(xiàn)了政策性銀行作為一種金融企業(yè)的基本要求,也比較順應(yīng)其未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展的形勢(shì)要求;“非競(jìng)爭(zhēng)性”是手段,體現(xiàn)了政策性銀行實(shí)現(xiàn)盈利的基本準(zhǔn)則和方法,也是實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展的根本途徑.
參考文獻(xiàn):
[1]白欽先.國(guó)內(nèi)外政策性金融理論與實(shí)踐若干問題的思考[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2005,(1).
[2]白欽先,王偉.各國(guó)開發(fā)性政策性金融體制比較[M].北京:中國(guó)金融出版社,2005.
[3]白欽先,王偉.政策性金融可持續(xù)發(fā)展必須實(shí)現(xiàn)的“六大協(xié)調(diào)均衡”[J].金融研究,2004,(7).
[4]程偉.開發(fā)性金融理論與實(shí)踐導(dǎo)論[M].沈陽(yáng):遼寧大學(xué)出版社,2005.
[5]戴相龍,黃達(dá).中華金融辭庫(kù)[M].北京:中國(guó)金融出版社,1998.
[6]開發(fā)性金融知識(shí)問答[DB/OL].國(guó)家開發(fā)銀行網(wǎng):www.cdb.com.cn,2004.
[7]李揚(yáng).中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告(2005)[M].北京:社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2005.
[8]羅學(xué)東.國(guó)家開發(fā)銀行改革與發(fā)展的方案設(shè)想[J].銀行家,2005,(7).
[9]王妮娜.轉(zhuǎn)型要過三道坎[DB/OL].新華網(wǎng):www.XINHUANET.com,2005.
[10]張濤.政策性銀行要向綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型[N].金融時(shí)報(bào),2005-08-08.
淺談金融理論與政策論文篇二
《在金融危機(jī)中尋求經(jīng)濟(jì)理論與政策的突破路徑 》
在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，克魯格曼是一個(gè)富有爭(zhēng)議的著名學(xué)者，他在國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、貨幣危機(jī)與匯率變化理論等研究領(lǐng)域頗有建樹，早在1991年，年僅38年的克魯格曼就獲得了被視為諾貝爾獎(jiǎng)重要指針的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)克拉克獎(jiǎng)。因偏好歷史和社會(huì)學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)的專業(yè)課反而修得不多，這也形成了他獨(dú)有的分析視角和行文風(fēng)格，更被譽(yù)為自凱恩斯以來(lái)文筆最好的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。1996年克魯格曼出版《流行的國(guó)際主義》并大膽預(yù)言亞洲金融危機(jī)，使他獲得巨大聲望。該書在短短兩年內(nèi)重印了8次，總印數(shù)達(dá)120萬(wàn)，
作為新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表，克魯格曼強(qiáng)烈支持凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)主張。他認(rèn)為市場(chǎng)并不完善，因此政府干預(yù)是必要的。當(dāng)消費(fèi)和企業(yè)開支難以前進(jìn)，就只剩下了一種填補(bǔ)缺口的辦法：政府必須采取行動(dòng)，進(jìn)行刺激性開支，美聯(lián)儲(chǔ)必須推行指向通貨膨脹的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)提供第一推動(dòng)力。
克魯格曼在經(jīng)濟(jì)學(xué)的許多領(lǐng)域，特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域進(jìn)行了大量富有影響力的研究。在國(guó)際貿(mào)易方面，他建立了新貿(mào)易理論，認(rèn)為國(guó)家之間的貿(mào)易，尤其是經(jīng)濟(jì)特征相似國(guó)家的同類產(chǎn)品的貿(mào)易，代表了這些國(guó)家根據(jù)規(guī)模收益遞增原理而發(fā)展專業(yè)化的結(jié)果，與國(guó)家生產(chǎn)要素稟賦差異關(guān)系不大;在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)區(qū)位方面，他開創(chuàng)了新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)，提出了他的核心—外圍模型，把廠商和消費(fèi)者的區(qū)位選擇內(nèi)生于模型中，較好地解釋了一個(gè)兩區(qū)域經(jīng)濟(jì)如何形成工業(yè)核心和農(nóng)業(yè)邊緣區(qū)模式;在國(guó)際金融方面，他建立了一個(gè)匯率目標(biāo)區(qū)理論的規(guī)范模型，使匯率目標(biāo)區(qū)超出原來(lái)僅作為匯制改革方案而存在的范疇，形成一個(gè)有特色的理論框架;在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，他提出了第一代貨幣危機(jī)理論，較好地解釋了20世紀(jì)80年代之前絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的貨幣危機(jī)，對(duì)1998年俄羅斯貨幣危機(jī)也有一定的解釋力。2008年，克魯格曼因創(chuàng)立新貿(mào)易理論和開創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)研究領(lǐng)域而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)界的爭(zhēng)議永遠(yuǎn)存在，一些學(xué)者對(duì)克魯格曼的理論和觀點(diǎn)一直就有質(zhì)疑。例如，克魯格曼認(rèn)為當(dāng)前的美國(guó)失業(yè)并非結(jié)構(gòu)性的，而國(guó)際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告則認(rèn)為美國(guó)的長(zhǎng)期失業(yè)人口中有40%屬于結(jié)構(gòu)性失業(yè)?？唆敻衤J(rèn)為是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲緩導(dǎo)致了債務(wù)水平升高，而萊因哈特(Carmen REinhart)和羅格夫(Kenneth Rogoff)的研究顯示，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的債務(wù)相對(duì)于國(guó)民生產(chǎn)總值的比例過高(達(dá)到或者超過90%)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就會(huì)減緩。
盡管在一些觀點(diǎn)上有不同的質(zhì)疑，但克魯格曼對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展，尤其是在新貿(mào)易理論和新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)等方面所做的許多有價(jià)值的貢獻(xiàn)，卻是有目共睹的。本書就是克魯格曼對(duì)應(yīng)對(duì)當(dāng)前危機(jī)的一系列帶有十分鮮明的凱恩斯主義色彩的建議和看法。也可以視為此次危機(jī)中關(guān)于凱恩斯主義爭(zhēng)論的代表性著作之一。
尋找金融危機(jī)中的免費(fèi)午餐：當(dāng)前全球應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中凱恩斯主義及其爭(zhēng)議
在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一句名言：“世界上沒有免費(fèi)的午餐。”不過，在克魯格曼看來(lái)，在大衰退和金融危機(jī)沖擊下，“只要我們伸出手，就有免費(fèi)午餐，因?yàn)檫@時(shí)候大量的閑置資源就有用武之地了”。 這是典型的克魯格曼的政策基調(diào)。
發(fā)端于美國(guó)的次貸危機(jī)席卷全球，各國(guó)積極應(yīng)對(duì)，大致看來(lái)，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中主要采取了以下幾方面的措施。
一是出臺(tái)金融救助方案。如美國(guó)最早強(qiáng)調(diào)購(gòu)買不良資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)還推出多種貨幣政策工具創(chuàng)新，向金融機(jī)構(gòu)提供更多的流動(dòng)性，并先后采取了量化寬松和扭曲操作等措施;歐洲則在嘗試降息等政策刺激的同時(shí)嘗試通過注資獲得金融機(jī)構(gòu)股權(quán)來(lái)穩(wěn)定金融體系等措施。
二是擴(kuò)張性的財(cái)政政策。美國(guó)的刺激方案主要包括減稅和擴(kuò)大公共支出，支出主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施、教育、醫(yī)療和新能源技術(shù)方面。日本出臺(tái)多個(gè)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這些支出主要用于：向全國(guó)家庭發(fā)放補(bǔ)貼、通過政府擔(dān)保幫助中小企業(yè)獲得貸款、高速鐵路建設(shè)工程、學(xué)校建筑防震、環(huán)境保護(hù)、兒童和老人護(hù)理等社會(huì)福利計(jì)劃。
三是擴(kuò)張性的貨幣政策。一方面，主要經(jīng)濟(jì)體在危機(jī)之后均大幅度降低利率。另一方面，當(dāng)利率進(jìn)入零利率區(qū)域后，主要經(jīng)濟(jì)體的央行均以不同方式采取了“數(shù)量寬松”政策，通過購(gòu)買金融資產(chǎn)，繼續(xù)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。
四是產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。美國(guó)在新能源、環(huán)保政策等方面較為高調(diào)。歐洲提出發(fā)展“綠色經(jīng)濟(jì)”。日本重點(diǎn)發(fā)展商業(yè)航天、信息技術(shù)應(yīng)用、新型汽車、低碳產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療與護(hù)理、新能源(太陽(yáng)能)等新興行業(yè)。
總體來(lái)說，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體程度不同地在凱恩斯主義旗幟的影響下，推出了一系列政策舉措，也產(chǎn)生了一定的效果。不過，對(duì)于這些凱恩斯主義色彩鮮明的危機(jī)應(yīng)對(duì)措施，各種批評(píng)也一直不斷，本書就可以視為克魯格曼對(duì)這些批評(píng)的回應(yīng)。
在全球化時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球市場(chǎng)的互動(dòng)更為緊密，在危機(jī)沖擊下，除了推出一系列應(yīng)對(duì)危機(jī)、刺激內(nèi)需的政策舉措外，更為關(guān)鍵的還是通過改革釋放制度紅利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
20世紀(jì)70年代初布雷頓森林體系崩潰后，美元主導(dǎo)下的世界經(jīng)濟(jì)金融體系的不平衡性逐步顯現(xiàn)，全球資源以貿(mào)易順差的形式源源不斷流入美國(guó)，而以美元
計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)以資本項(xiàng)目順差的形式持續(xù)流向全世界。特別是21世紀(jì)初美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，一方面，美英等發(fā)達(dá)國(guó)家加速推進(jìn)全球化進(jìn)程和資本輸出，進(jìn)一步加劇了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡;另一方面，美國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期實(shí)施過度寬松的貨幣政策，鼓勵(lì)高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)、低透明度且缺乏監(jiān)管的金融創(chuàng)新，導(dǎo)致本國(guó)房地產(chǎn)泡沫急劇膨脹、缺乏監(jiān)管的影子銀行體系擴(kuò)張、金融體系的杠桿水平顯著提高。2005年以來(lái)，伴隨新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起，全球資源供應(yīng)格局打破，通貨膨脹壓力高企，美國(guó)進(jìn)入加息通道，直接導(dǎo)致美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的破滅，2007年年底次貸危機(jī)正式爆發(fā)。
本次危機(jī)爆發(fā)不僅是國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期失衡的集中反映，更是布雷頓森林體系崩潰后以美元為核心的國(guó)際貨幣體系失衡和金融監(jiān)管缺失的必然結(jié)果。危機(jī)打破了原有經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和格局，美歐等經(jīng)濟(jì)體或經(jīng)濟(jì)區(qū)域面臨巨大的調(diào)整成本，經(jīng)濟(jì)陷入衰退或緩慢復(fù)蘇;新興市場(chǎng)國(guó)家面臨通脹高企—政策收縮—經(jīng)濟(jì)放緩的調(diào)整時(shí)期。可見，中國(guó)與其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性日趨緊密，相互影響加大。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和各國(guó)國(guó)際收支面臨再平衡的過程;“去美元化”、改革現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的議題也被提上日程;國(guó)際金融監(jiān)管架構(gòu)和制度在壓力下正在經(jīng)歷大刀闊斧的修改和重塑;金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融工具面臨重大變革。在如此復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，如何評(píng)估本次危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的影響，如何準(zhǔn)確把握危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)變化的趨勢(shì)、如何結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況處理好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系，對(duì)于迅速崛起并處于轉(zhuǎn)型改革關(guān)鍵時(shí)期的中國(guó)來(lái)說具有十分重要的戰(zhàn)略意義。在這種調(diào)整過程中，中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家處于同樣的發(fā)展環(huán)境，關(guān)注著類似的矛盾和問題，有著共同的利益訴求，因此中國(guó)的決策應(yīng)注重體現(xiàn)中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家的利益。
在外部金融危機(jī)的沖擊和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落等壓力下，當(dāng)前中國(guó)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。歐債危機(jī)等外部因素增加了世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)中樞或已階段性下移;內(nèi)部隨著勞動(dòng)力成本上升，中國(guó)人口紅利逐漸減退。因此，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊的過程中，推出一定規(guī)模的刺激內(nèi)需政策來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性回落是有必要的，但是更為關(guān)鍵的還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，促使中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力將轉(zhuǎn)向內(nèi)生性，制度性紅利的釋放和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。大致來(lái)說，至少包括如下幾個(gè)方面的內(nèi)容。
一是要素價(jià)格形成機(jī)制改革。中國(guó)在市場(chǎng)化進(jìn)程中始終面臨資本、土地、能源、礦產(chǎn)資源等要素價(jià)格長(zhǎng)期管制的瓶頸，由此造成了公用設(shè)施、環(huán)保和安全的高成本，并導(dǎo)致投資沖動(dòng)、資源錯(cuò)配、結(jié)構(gòu)失衡、增長(zhǎng)質(zhì)量欠佳等現(xiàn)象，一定程度上加大了居民收入差距，勞動(dòng)密集的服務(wù)業(yè)發(fā)展受到制約。推動(dòng)要素價(jià)格改革，即從管制下扭曲、低估的價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)均衡價(jià)格，將使投資和生產(chǎn)的成本和回報(bào)更真實(shí)、國(guó)民財(cái)富的分配更合理，市場(chǎng)機(jī)制的合理運(yùn)用將進(jìn)一步激勵(lì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型。
二是體制改革釋放的紅利。首先，收入分配改革，改
革的方向通過減稅、完善社保等舉措增加居民(特別是中低收入者)收入，加大對(duì)社保、醫(yī)療、就業(yè)等民生領(lǐng)域的投入，多渠道增加農(nóng)民收入，擴(kuò)大內(nèi)需，增加消費(fèi)。其次，投融資體制改革，改革的方向是對(duì)民間資本開放壟斷行業(yè)，打破壟斷，促進(jìn) 社會(huì)要素不同行業(yè)的市場(chǎng)化流動(dòng)。最后，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，逐步降低 財(cái)政收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，引導(dǎo) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，釋放居民和企業(yè)的消費(fèi)意愿和提高居民和企業(yè)的消費(fèi)能力。
三是勞動(dòng)生產(chǎn)率紅利。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然是靠大量的要素投入(尤其是資本形成)推動(dòng)。因此，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，通過技術(shù)進(jìn)步和人力資源的改善實(shí)現(xiàn)內(nèi)生的增長(zhǎng)必然會(huì)逐步成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái) 發(fā)展的主題，同時(shí)要重點(diǎn)鼓勵(lì)資源配置效率更高的市場(chǎng)化企業(yè)的成長(zhǎng)，通過放松管制促使要素的市場(chǎng)化流動(dòng)來(lái)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。
克魯格曼的這本書為終結(jié)全球金融危機(jī)提出了凱恩斯主義色彩的政策建議，為我們把握全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)并相應(yīng)采取對(duì)策提供了一個(gè)參照，同時(shí)也為中國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)中的政策選擇提供了一個(gè)參照，我認(rèn)為是很有理論和 應(yīng)用價(jià)值的。
有關(guān)淺談金融理論與政策論文推薦：