【關(guān)鍵詞】機制,研究,建設(shè),城市,電網(wǎng),電價,
　　中國已確定了2020年實現(xiàn)全面小康社會的宏偉目標(biāo)，未來5～10年，中國社會經(jīng)濟將保持持續(xù)平穩(wěn)增長，城市化進程將進一步加快，城市電網(wǎng)不僅負荷增長快，需求量大，而且對供電可靠性和供電質(zhì)量都提出了更高的要求，城市電網(wǎng)發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)。要確保電網(wǎng)的發(fā)展能適應(yīng)城市經(jīng)濟的持續(xù)增長和居民生產(chǎn)用電質(zhì)量的不斷提高，“十一五”期間，國家電網(wǎng)公司克服困難，加大投入力度，實施了一批急需的城網(wǎng)建設(shè)和改造項目，其中31個重點城市電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)投資總需求約4300億元。
　　籌集資金是企業(yè)生存和發(fā)展的前提條件，企業(yè)只有取得源源不斷的低成本的資金供應(yīng)，才能迅速發(fā)展并顯示生生不息的活力。長期以來，我國電網(wǎng)建設(shè)投融資主體比較單一，以國家投資為主體，面對如此巨大的資金需求, 增強電網(wǎng)公司的投融資能力非常必要。
　　
　　1理順輸配電價機制，形成合理的電網(wǎng)建設(shè)投資成本補償機制
　　
　　我國目前主要有兩類電價：上網(wǎng)電價和銷售電價。上網(wǎng)電價，是指獨立經(jīng)營的發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)輸送電力商品的結(jié)算價格。定價方式均是以單個電廠（或單臺機組）的成本加上合理的利潤、稅金倒算出不同電廠(或機組)的電價，所以形成現(xiàn)在的一廠一價、一機一價的現(xiàn)狀。銷售電價是指供電公司將電力商品銷售給用戶的到戶價，一般是由發(fā)改委同當(dāng)?shù)匚飪r管理部門來制定。長期以來，電的終端售價一直主要是根據(jù)用戶承受能力采取分用戶類別定價。另外，由于實行上網(wǎng)電價和銷售電價兩端定價的機制，既沒有上網(wǎng)電價和銷售電價的聯(lián)動機制，也沒有按照購電成本和用戶對系統(tǒng)的實際耗費進行價格核算，所以直到目前為止對不同分類用戶的售電電價是很不合理的，也不能對市場供需起到有效的調(diào)節(jié)作用。
　　目前極低的輸配電資產(chǎn)回報率不能吸引社會資金投資電網(wǎng)。即便是電網(wǎng)公司的電網(wǎng)投資, 嚴格意義上也不符合商業(yè)原則的“自主性”投資。電網(wǎng)公司雖已公司化, 但仍然扮演著一個政策性投資被動執(zhí)行者的角色。在現(xiàn)有電價體制下, 電網(wǎng)投資越多, 電網(wǎng)公司還本付息的負擔(dān)越大, 盈利壓力也越大, 越缺乏進一步投資的積極性。電網(wǎng)公司這種政策性角色既不符合電力體制改革的初衷, 也無法藉此長期維系電網(wǎng)投資。因此, 長期而言, 建立獨立、規(guī)范的輸配電價機制, 使輸配電價真正能夠反映輸配電真實成本, 并予以合理回報, 是理順電價、改善電價結(jié)構(gòu)的核心和根本。
　　三段式電價是指銷售給用戶的最終銷售電價將由上網(wǎng)電價、輸電電價和配電電價疊加而成。其核心內(nèi)容在于把輸電、配電電價從傳統(tǒng)的銷售電價中單列出來并據(jù)此核收相應(yīng)的電費，以適應(yīng)廠網(wǎng)分開、輸配分離的需要。輸配電電價的制訂也應(yīng)按合理補償成本費用，合理確定收益，依法計入稅金的原則核定，同樣也要設(shè)置合理的電價結(jié)構(gòu)。目前要在清理規(guī)范供電企業(yè)對用戶各項收費基礎(chǔ)上，測算現(xiàn)行銷售電價中實際包含的輸配電成本費用、供電損耗和稅金、利潤標(biāo)準，在此基礎(chǔ)上研究提出各電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)輸配電價格的合理水平。輸配電價格應(yīng)由中央、省級政府合理定價，應(yīng)使電力生產(chǎn)各環(huán)節(jié)電價比例適當(dāng)、合理。供電企業(yè)的供電價格要由市場競爭形成，并建立與上網(wǎng)電價聯(lián)動機制。鼓勵買方競爭，允許配電企業(yè)和大用戶進入電力市場，在市場上直接向發(fā)電企業(yè)購買電力，簽訂長期供電合同，高壓輸電企業(yè)和低壓配電企業(yè)的電網(wǎng)，必須對所有用戶開放。電價結(jié)構(gòu)改革要有利于反映電能商品成本；有利于用戶公平合理的負擔(dān)電能商品成本；有利于執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)約能源政策；有利于簡便易行；有利于電網(wǎng)商業(yè)化運營和電力企業(yè)的生存發(fā)展。
　　
　　2改革電網(wǎng)建設(shè)現(xiàn)有融資模式，促進社會資金有序進入電網(wǎng)建設(shè)
　　
　　在堅持對電網(wǎng)進行“統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè)、統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)一管理”原則的同時, 拓寬融資渠道，促進社會各類資金參股各電網(wǎng)公司, 在電網(wǎng)公司的統(tǒng)一管理下, 有序進入電網(wǎng)投資建設(shè)。當(dāng)然, 引入社會資金進行電網(wǎng)投資的前提是有一個合理的回報機制。
　　(1) 爭取國網(wǎng)發(fā)行的企業(yè)債券，解決部分資本金需求
　　電力行業(yè)一直具有收益穩(wěn)、風(fēng)險低的特點，通過發(fā)行企業(yè)債券，可將行業(yè)的資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。首先，企業(yè)債券的發(fā)行費用一般要低于股票發(fā)行，企業(yè)所需負擔(dān)的融資成本明顯要低于股票的融資成本；其次，債券可以防止企業(yè)控制權(quán)的分散。由于債券的持有者僅享受債券的利息所得，不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，不會對企業(yè)的控制權(quán)造成威脅。因此，電網(wǎng)公司可爭取國網(wǎng)發(fā)行企業(yè)債券的額度，加大直接融資力度，提高直接融資比重，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，從而更快地推動電網(wǎng)的快速發(fā)展。
　　(2) 加快推進基建工程的融資租賃，大力試點售后回租
　　融資租賃是我國20世紀80年代從國外引進的一種有別于經(jīng)營租賃的新型融資方式，我國《合同法》對融資租賃有如下定義：融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。我國《會計準則》中關(guān)于融資租賃的定義是“融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移 。”
　　從融資租賃獲得的稅收好處和給企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)帶來的優(yōu)化往往大于企業(yè)多付出的租賃手續(xù)費，尤其適用于電網(wǎng)企業(yè)電力設(shè)備多、資金密集、現(xiàn)金流穩(wěn)定和投資回收周期長的特點。用成本來解決發(fā)展問題。既擴大了融資額，又降低了利率風(fēng)險。我國電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)較弱，需要建設(shè)的電網(wǎng)項目較多。選擇性地采取融資租賃方式既可滿足對資本金的需要，又能加快電網(wǎng)建設(shè)速度。
　　目前，各電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)存在大量的固定資產(chǎn)，可采用融資租賃中的售后回租方式的存量資產(chǎn)(現(xiàn)金流量穩(wěn)定、資產(chǎn)負債率低)，在開展價值評估的基礎(chǔ)上，在國家稅法允許的范圍內(nèi)，充分發(fā)揮售后回租業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，盤活存量資產(chǎn)，加快資金回籠，最大限度地發(fā)揮存量資產(chǎn)的融資作用。
　　(3) 利用資本市場，實現(xiàn)股權(quán)多元化，增強融資能力
　　我國日益壯大的資本市場為電網(wǎng)企業(yè)的融資需求提供了一個較好的基礎(chǔ)，但是，資本市場的風(fēng)險和入市成本都較高，只有當(dāng)各電網(wǎng)公司經(jīng)過規(guī)范改制，具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)時，才可利用資本市場巨大的融資能力，籌措資本金，解決電網(wǎng)發(fā)展與電網(wǎng)企業(yè)自有資金不足的矛盾，培育機構(gòu)投資者。必須結(jié)合公司集團化運作，積極推進核心業(yè)務(wù)，逐步實現(xiàn)股權(quán)多元化和投資主體多元化，進一步拓寬公司資本金籌措渠道和優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，為電網(wǎng)建設(shè)項目提供充足的資金。