金融市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用的論文
金融市場化改革擴(kuò)大了我國經(jīng)濟(jì)對外開放的范圍，解決了對外貿(mào)易問題。此外，利率市場化不斷推進(jìn)建立了市場基準(zhǔn)利率體系，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場定價(jià)機(jī)制。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的金融市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用的論文，希望大家喜歡!
金融市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用的論文篇一
《我國金融市場化改革對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響》
[摘要]金融市場化的深入影響著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。基于此，主要對金融市場化的內(nèi)涵進(jìn)行概述，從不同的角度分析金融市場化的改革情況，討論金融市場化和經(jīng)濟(jì)增長以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系。
[關(guān)鍵詞]金融市場化;改革;經(jīng)濟(jì)發(fā)展;影響
經(jīng)過對金融市場化的探索，我們認(rèn)識(shí)到社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)通常是市場經(jīng)濟(jì)。要使其健康快速的發(fā)展，就需要改變傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式，向著市場化經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變。在這一過程中，金融市場化起著較為重要的作用。經(jīng)濟(jì)市場化一定程度上體現(xiàn)了金融市場化的要求，從理論上講，經(jīng)濟(jì)市場化是金融市場化的前提。
1關(guān)于我國金融市場化的概述
1.1我國金融市場化的內(nèi)涵
金融是社會(huì)化商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要產(chǎn)物，也是貨幣資金融通的總稱。商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將我國帶入市場經(jīng)濟(jì)，使金融運(yùn)行渠道逐漸得到拓展。不僅提高了我國資金配置效益，還在一定程度上擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)，滿足了金融活動(dòng)在各方面的需求。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融的作用開始受到人們的高度重視。圍繞著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融也開始逐漸改革。金融改革的主要目的是實(shí)現(xiàn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向著市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，所以，我國的金融市場化是由計(jì)劃金融向著市場金融轉(zhuǎn)變的過程。我國金融市場化內(nèi)涵豐富，不同角度的金融市場化有著不同的內(nèi)涵，金融運(yùn)行方式不同，其市場化的內(nèi)容也有所不同，根據(jù)運(yùn)行方式可以得到金融市場化的內(nèi)容有三個(gè)方面：第一方面是對信用活動(dòng)的計(jì)劃運(yùn)轉(zhuǎn)局面進(jìn)行改善，按照市場機(jī)制建立相關(guān)的運(yùn)行制度;第二方面是利用發(fā)展直接金融的方式拓寬融資渠道;第三方面是恢復(fù)利率機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)利率的市場化。根據(jù)金融體質(zhì)可以得到金融市場化的內(nèi)容有五個(gè)方面：根據(jù)市場金融發(fā)展的情況對金融體系進(jìn)行重塑;通過商業(yè)化的改造將國有銀行變成真正的金融機(jī)構(gòu);對金融市場體系進(jìn)行逐步完善;對金融直接調(diào)控局面進(jìn)行改善，建立完善的金融體系;通過對外匯管理體系的改善進(jìn)而擴(kuò)大金融對外開放的范圍。
1.2我國金融市場化改革的進(jìn)程
近年來，我國金融業(yè)市場化改革主要以放松管制為重點(diǎn)，逐步建立多層次的市場化金融體系。對于準(zhǔn)入管理的放松，既有對金融業(yè)內(nèi)部的放松，也有對外部的放松。對內(nèi)放松主要是鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融市場，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)改革。在銀行、證券以及保險(xiǎn)行業(yè)增資擴(kuò)股改革中鼓勵(lì)民間資本的參與。此外，還支持民間資本參與小額貸款公司。金融業(yè)在加強(qiáng)管理、防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加大了民間資本的參與力度，進(jìn)一步增強(qiáng)了服務(wù)三農(nóng)的能力。
金融業(yè)在市場化改革的過程中也鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，使用各種方式繞開行政管制，不斷響應(yīng)市場的各種需求。金融市場化改革過程中還對利率和匯率進(jìn)行改革，建設(shè)市場基準(zhǔn)化利率體系，擴(kuò)大市場化產(chǎn)品的應(yīng)用，推動(dòng)利率的市場化。在推進(jìn)利率改革的過程中，完善中央銀行利率調(diào)控體系，對利率傳導(dǎo)渠道進(jìn)行疏通，建立利率定價(jià)機(jī)制。在匯率改革中，以市場供求為基礎(chǔ)對浮動(dòng)匯率進(jìn)行管理，保持了人民幣匯率的穩(wěn)定性。金融市場化改革中擴(kuò)大金融業(yè)對外開放的程度，支持金融機(jī)構(gòu)使用多種方式開展境內(nèi)外活動(dòng)。
2金融市場化改革對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響
2.1金融市場化改革對民營經(jīng)濟(jì)的影響
金融市場化改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一種正相關(guān)的關(guān)系。通過金融市場化改革形成了一個(gè)成熟的金融市場，使金融體系更加完善，對于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著促進(jìn)作用。主要在于完善的金融市場能夠合理引導(dǎo)社會(huì)資源，將更多的資源使用到生產(chǎn)領(lǐng)域中，從而對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。
從一定程度上來講，金融市場化程度越高，我國經(jīng)濟(jì)就會(huì)越發(fā)達(dá)，尤其是民營經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速發(fā)展。隨著民營經(jīng)濟(jì)在我國國民經(jīng)濟(jì)中地位的不斷提升，其也逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)增長的總體動(dòng)力和源泉。也是實(shí)現(xiàn)就業(yè)機(jī)會(huì)增長，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的主要方式。在民營經(jīng)濟(jì)占據(jù)主要地位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景之下，其信貸融資對于民營企業(yè)的發(fā)展起到阻礙作用;同時(shí)，對于我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面進(jìn)步也不利。隨著金融市場化改革，在銀行利率等各個(gè)方面的改革使得國有商業(yè)股份制的產(chǎn)權(quán)更加明晰，國有銀行的經(jīng)營目標(biāo)也開始轉(zhuǎn)變，對于一些效益較好的民營企業(yè)也開始支持，解決了民營部門資金匱乏問題，促進(jìn)了地方民營企業(yè)的發(fā)展。
2.2利率改革對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響
實(shí)際利率的改革對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著促進(jìn)作用。我國金融體系主要以國有銀行為主導(dǎo)，國有銀行占據(jù)壟斷地位，導(dǎo)致銀行之間的競爭力不夠強(qiáng)烈，銀行貸款的使用效率相對較低。一些非國有企業(yè)的貸款只是占據(jù)很少的份額。說明我國金融資源配置效率較低，其根本原因在于利率機(jī)制沒有發(fā)揮其應(yīng)用的作用。隨著金融市場化改革的逐漸深入，對銀行利率進(jìn)行調(diào)整，降低了國有銀行的利率使用比重，不僅提高了銀行業(yè)內(nèi)部的競爭力，也提高了資本的運(yùn)作效率和使用效率，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。
2.3貨幣化程度的提高對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響
金融市場化改革中提高了貨幣化程度，使我國金融深化水平不斷提高，進(jìn)一步強(qiáng)化了金融中介效率，使工業(yè)發(fā)展過程中實(shí)際收入和產(chǎn)出的比例逐步擴(kuò)大。直接對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著促進(jìn)作用，也擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)發(fā)展范圍。
3結(jié)語
金融市場化改革擴(kuò)大了我國經(jīng)濟(jì)對外開放的范圍，解決了對外貿(mào)易問題。此外，利率市場化不斷推進(jìn)建立了市場基準(zhǔn)利率體系，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場定價(jià)機(jī)制。匯率的改革使得人民幣匯率的彈性逐漸增強(qiáng)，有效的調(diào)節(jié)了市場供求。這一系列的體制變動(dòng)不斷推動(dòng)著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？偟膩碚f，金融市場化改革從根本上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)市場化。
主要參考文獻(xiàn)
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金融市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用的論文篇二
《金融市場化對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響》
摘要：當(dāng)前，民營經(jīng)濟(jì)已成為我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和經(jīng)濟(jì)增長的主要推動(dòng)力量。但我國現(xiàn)行金融體制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢存在脫節(jié)情況―民營企業(yè)一直受到嚴(yán)重的融資約束，而市場份額較少的國有經(jīng)濟(jì)部門卻占據(jù)絕對金融資源優(yōu)勢。本文利用1999-2007年我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)對這一現(xiàn)象進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，金融市場化程度對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的正向影響，并且這一影響在民營經(jīng)濟(jì)相對落后的中西部地區(qū)比在東部地區(qū)更加顯著。全面推進(jìn)金融市場化改革，放寬民營企業(yè)的信貸限制，增加民營部門在金融市場中的參與程度，并適當(dāng)向中西部地區(qū)進(jìn)行政策傾斜，將有助于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞：民營經(jīng)濟(jì);金融市場化;地區(qū)差異
改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要支撐的金融體系也發(fā)生了巨大變化。隨著漸近式金融體制改革的進(jìn)行，我國銀行體系和匯率、利率制度都有較大進(jìn)步。但當(dāng)前我國金融發(fā)展仍然存在一些問題，特別是金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期脫節(jié)的狀態(tài)并無好轉(zhuǎn)。
針對這一現(xiàn)象，本文以民營經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的客觀事實(shí)為依據(jù)，利用1999-2007年省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，驗(yàn)證金融發(fā)展對民營經(jīng)濟(jì)增長的影響，希望能夠在宏觀層面上對金融改革的方向和必要性提供有益證據(jù)和政策參考。
民營經(jīng)濟(jì)融資現(xiàn)狀
我國資本市場體系尚不健全，民營經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道不通暢。我國股票市場目前仍以主板和中小企業(yè)板為主，難以有效滿足多元化的投融資需求，并且仍主要面向國有企業(yè)，一些低效率的國有企業(yè)能夠不斷在股票市場上融資，而一些績效好、結(jié)構(gòu)規(guī)范的民營企業(yè)卻難以獲取資金。另一方面，我國債券市場總體規(guī)模相對較小，發(fā)行人以政府和金融機(jī)構(gòu)為主，公司債券比重明顯偏低，而企業(yè)債券發(fā)行也由國有大企業(yè)主導(dǎo)。
我國的銀行貸款結(jié)構(gòu)不均衡，難以滿足民營企業(yè)的貸款需求。國有大型商業(yè)銀行以國有經(jīng)濟(jì)為服務(wù)對象，不適應(yīng)具有貸款頻率高、數(shù)量少、時(shí)間緊等融資特點(diǎn)的民營企業(yè)的資金需求。而民營企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)較大、貸款額度較小，導(dǎo)致銀行需要支付更高貸款成本，但銀行沒有貸款定價(jià)自主權(quán)又不能提高貸款價(jià)格，所以商業(yè)銀行缺少對民營企業(yè)放貸的積極性。與國有商業(yè)銀行相比，股份制商業(yè)銀行、地方性金融機(jī)構(gòu)的金融市場參與規(guī)模較小，很難滿足廣大民營企業(yè)的融資需求。
其他融資渠道缺少有效引導(dǎo)。與正規(guī)金融對應(yīng)的是民間金融，它是指未在工商部門登記注冊，并從事資金融通活動(dòng)的組織，主要包括民間借貸、民間集資、地下錢莊等。民間金融具有手續(xù)簡便、資金充沛、放貸效率較高等優(yōu)勢，在支持和滿足中小企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)的資金需求以及促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面，發(fā)揮了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不可替代的作用。但它對經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有很大負(fù)面影響。民間金融的存在會(huì)削弱政府的貨幣政策效果，以人際信任為基礎(chǔ)的民間金融也存在較高的風(fēng)險(xiǎn)性。
民營企業(yè)正逐漸成為我國國民經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?，但我國金融發(fā)展水平與這一趨勢并不相符，民營經(jīng)濟(jì)部門在融資方面仍然存在許多困難。大量研究表明金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有重要促進(jìn)作用，金融發(fā)展越好，民營經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用越強(qiáng)烈。為了進(jìn)一步考察金融發(fā)展對民營經(jīng)濟(jì)的影響，本文利用1999-2007年29個(gè)省(市、自治區(qū))的面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)二者關(guān)系，并依據(jù)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析。
金融市場化程度和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展
(一)中國金融市場化情況
本文利用樊綱等(2011)計(jì)算的我國金融業(yè)市場化指數(shù)代表金融發(fā)展水平，這個(gè)指數(shù)包含對金融業(yè)競爭和信貸資金分配市場化兩方面的考察。其中，金融業(yè)競爭程度用民營金融機(jī)構(gòu)吸收存款占全部金融機(jī)構(gòu)吸收存款的比例表示，信貸資金分配市場化程度用民營企業(yè)在銀行貸款中所占份額來近似反映。
1999-2007年中國平均金融市場化指數(shù)的變化趨勢如圖1所示，這一時(shí)段內(nèi)，中國金融市場化水平一直不斷提高。而分不同地區(qū)看如圖2所示，東部地區(qū)的平均金融市場化程度要高于中、西部省份，中部地區(qū)平均金融市場化程度要高于西部地區(qū)(鄧偉，2011)。2007年金融市場化指數(shù)前五名依次是：浙江、上海、廣東、遼寧、江蘇，均為東部省份。
(二)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況
參照司政等(2010)的方法計(jì)算民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，將民營經(jīng)濟(jì)部門占國民經(jīng)濟(jì)總體的工業(yè)產(chǎn)值比重、固定資產(chǎn)投資比重和就業(yè)比重進(jìn)行加權(quán)平均得到該指標(biāo)，三者權(quán)重依次為0.288、0.377、0.335(樊綱、王小魯，2003)。
圖3為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)的總體變化趨勢，圖4為東中西部的指標(biāo)差異。在民營經(jīng)濟(jì)增長過程中，東部地區(qū)始終高于中部地區(qū)，中部地區(qū)又高于西部地區(qū)，而自2001年后，西部與中東部民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距逐漸拉大。
實(shí)證模型構(gòu)建與分析
(一)實(shí)證模型及數(shù)據(jù)
關(guān)于金融發(fā)展水平影響民營經(jīng)濟(jì)的計(jì)量模型設(shè)為以下形式：
ln(pd)=α+β1lnfl+β2lnK+β3lnL+β4lngdp+ε
其中，被解釋變量是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)pd。解釋變量包括生產(chǎn)過程中所用到的資本K，勞動(dòng)力L，以及體現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的gdp和金融發(fā)展水平fl，fl采用上一小節(jié)的金融市場化指數(shù)，ε代表模型擾動(dòng)項(xiàng)。
數(shù)據(jù)主要來自《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國市場化指數(shù)―各省區(qū)市場化相對進(jìn)程報(bào)告》(樊綱等，2011)以及《新中國統(tǒng)計(jì)資料60年匯編》。
(二)實(shí)證結(jié)果及分析
根據(jù)hausman檢驗(yàn)結(jié)果，選擇固定效應(yīng)模型對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果列示在表1第一列。該結(jié)果表明，金融市場化指數(shù)越高(體現(xiàn)為民營金融機(jī)構(gòu)吸收存款比重越大，和民營企業(yè)在銀行貸款份額越高)，即金融市場發(fā)展越好，民營經(jīng)濟(jì)就越發(fā)達(dá)。兩者的彈性系數(shù)為0.0483―金融市場化指數(shù)每增加1%，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)就會(huì)增加0.0483%。這是符合現(xiàn)實(shí)情況的。國有商業(yè)銀行很多情況下不以盈利為主要目標(biāo)，它們?yōu)榱送瓿商岣咝刨J資產(chǎn)質(zhì)量的行政任務(wù)，普遍存在“惜貸”現(xiàn)象，在發(fā)放貸款方面主要服務(wù)于國有企業(yè)，對中小及民營企業(yè)存在歧視，這種情況導(dǎo)致國有銀行的資金配置效率較低，對經(jīng)濟(jì)增長不利。而民營金融機(jī)構(gòu)和偏向民營企業(yè)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)更加市場化，它們主要依據(jù)企業(yè)的盈利能力等因素發(fā)放貸款，這些機(jī)構(gòu)吸收的存款越多，效率越高、盈利多的民營企業(yè)就越可能獲得較多貸款從事生產(chǎn)經(jīng)營，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
另外，分析顯示東部地區(qū)金融市場化程度對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響是負(fù)的，這可能是因?yàn)闁|部地區(qū)民間金融發(fā)展較快，融資不暢的民營企業(yè)更多依賴于民間融資機(jī)構(gòu)和渠道，這導(dǎo)致本文基于正規(guī)金融的金融市場化指數(shù)對于東部地區(qū)來說不是一個(gè)完整的代表指標(biāo)。
結(jié)論與建議
本文實(shí)證研究表明，金融市場化程度與民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，金融市場化程度越高，民營經(jīng)濟(jì)就越發(fā)達(dá)。當(dāng)前，民營經(jīng)濟(jì)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷升高，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?，也是增加就業(yè)機(jī)會(huì)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的主要參與者。在這樣的現(xiàn)實(shí)背景下，民營經(jīng)濟(jì)部門的信貸融資約束不僅阻礙了廣大民營企業(yè)的發(fā)展，也不利于我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面進(jìn)步。因此，逐步制定和實(shí)施一些保障中小民營企業(yè)金融服務(wù)的政策，應(yīng)該是下一步金融改革的重點(diǎn)之一。
從銀行體系方面來說，一是加快國有商業(yè)銀行股份制改革，通過明晰產(chǎn)權(quán)引導(dǎo)國有銀行的經(jīng)營目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欁畲蠡?，從而促使國有銀行支持效益好的民營企業(yè);二是可以自上而下地建立一家針對民營企業(yè)貸款的國有政策性銀行，這是解決民營部門資金匱乏的最直接方式，是改革過渡時(shí)期的較好選擇。從其他金融機(jī)構(gòu)方面來說，應(yīng)該大力發(fā)展和規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)，它們對地方民營企業(yè)情況更加熟悉，而且將這些現(xiàn)有的民間或地下機(jī)構(gòu)納入管理，不僅能夠?yàn)槲覈鹑隗w制補(bǔ)臺(tái)，也有助于防范地下金融風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)自身來說，融資困難的根本原因還是在于中小民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大而貸款規(guī)模小，有悖于銀行的利潤目標(biāo)，積極主動(dòng)地參與企業(yè)征信和信用評級(jí)工作，提供真實(shí)全面的企業(yè)信息，是民營企業(yè)獲得金融市場支持，實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展的基礎(chǔ)。
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金融市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用的論文篇三
《民間金融對發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極作用》
摘要：自2007年以來，政府為了控制居高不下的通貨膨脹，采取了緊縮性的貨幣政策,導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本提高;另一方面，在人民幣不斷升值、出口退稅率調(diào)低、工人工資增加等諸多因素作用下，很多中小型企業(yè)資金鏈出現(xiàn)了問題。在我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)滯脹風(fēng)險(xiǎn)的情況下，中小企業(yè)的發(fā)展如何無疑會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)的走向起著至關(guān)重要的作用。長期以來與中小企業(yè)息息相關(guān)的民間金融受到了格外關(guān)注。最近，浙江省出臺(tái)政策推行小額信貸公司改制村鎮(zhèn)銀行的試點(diǎn)工作,民間信貸合法化的實(shí)踐工作又一次走上了改革的前臺(tái)，也掀起了學(xué)術(shù)界研究民間金融的一股熱潮。
關(guān)鍵詞：民間金融;誘導(dǎo)性制度變遷;積極作用
一、民間金融的內(nèi)涵界定
雖然學(xué)術(shù)界已對民間金融作出了一定程度的深入研究，但是迄今為止，對民間金融的內(nèi)涵和外延界定沒有形成統(tǒng)一的觀點(diǎn)。
姜旭朝(2003)提出，凡是沒有經(jīng)過國家工商管理部門注冊登記的各種金融形式都為民間金融。這種說法具有現(xiàn)實(shí)的可操作性，但是，在現(xiàn)實(shí)中，有許多金融機(jī)構(gòu)如典當(dāng)行，雖經(jīng)過了工商管理部門的登記注冊，卻在國家正式的金融管理體制之外，應(yīng)該列入民間金融的范疇。
左柏云(2001)認(rèn)為，民間金融是正式金融體制之外的，由單個(gè)國有企業(yè)單位、集體和個(gè)人所從事的合法的、半合法的或不合法的資金融通活動(dòng)。
胡德官(2005)認(rèn)為，民間金融是相對政府金融或國有金融而言的。他認(rèn)為民間金融產(chǎn)權(quán)必須是屬于民間所有的，并應(yīng)由民間金融組織或個(gè)人獨(dú)立自主地開展金融服務(wù)以及與其相關(guān)的金融交易活動(dòng)。民間金融分為三大類：第一類是合理且合法的“非正規(guī)金融”;第二類是合理不合法的“灰色金融”;第三類是不合理也不合法的“黑色金融”。
綜上所述，在中國特定的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌背景下，民間金融具有特殊的內(nèi)涵，不同于外國文獻(xiàn)與國內(nèi)學(xué)術(shù)界提出的“體制外金融”，也不是通常意義上的“地下金融”或“黑灰色金融”(宋冬林，2005)。本文認(rèn)為，民間金融是指由民營金融機(jī)構(gòu)提供各種金融服務(wù)及相關(guān)金融交易關(guān)系的總和。民間金融機(jī)構(gòu)包括民營經(jīng)濟(jì)組織、集體或個(gè)人經(jīng)營的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，分為兩類: 一類是極少數(shù)受國家法律保護(hù)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，如民生銀行、城市合作銀行以及城市信用社、農(nóng)村信用社;另一類的絕大部分是國家金融法規(guī)嚴(yán)厲禁止的非法金融組織，如各種金融互助會(huì)、私人錢莊等。從嚴(yán)格意義上來講，前者為準(zhǔn)民間金融，后者才是真正的民間金融，本文所指的民間金融就是后者。
二、誘導(dǎo)性制度變遷：民間金融制度的創(chuàng)新
改革開放以來，民營經(jīng)濟(jì)迅速崛起形成了多元化的金融服務(wù)需求。而政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性金融制度變遷導(dǎo)致了正規(guī)金融部門對民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)供給的不足。下面借助Stiglitz和Weiss的擴(kuò)展SW信貸配給模型來說明這一點(diǎn)。
曲線S代表正規(guī)金融機(jī)構(gòu)(國有銀行)資金供給線，D代表企業(yè)(國有企業(yè))愿意從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的資金需求線，R代表正規(guī)金融市場上的均衡利率，其應(yīng)對的信貸量為Q。S1為民間金融的資金供給線，D1為不能從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取資金的民營經(jīng)濟(jì)主體的資金需求曲線。D1在國有銀行供給線S的上方，民間金融提供資金的供給線S1高于S與D1相交于R1(R1>R)利率水平。民間金融信貸市場存在的原因是：由于存在金融抑制，由國家規(guī)定的貸款利率R2不是等于R而是小于R，R2對應(yīng)的信貸供給量和需求量分別為Q2和Q3，由此可得知在正規(guī)金融市場上資金的供給和需求之間出現(xiàn)一個(gè)差值Q3-Q2。也就是說，在民營經(jīng)濟(jì)主體無法獲得正規(guī)金融支持的情況下，為了生存和發(fā)展不得不以較高的利息求助于民間金融。銀行利率浮動(dòng)幅度極為有限，貸款者利率不能反映資本的稀缺程度以及資本的邊際生產(chǎn)率，從而導(dǎo)致正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法為這些經(jīng)濟(jì)主體提供貸款。
新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為，制度變革、制度轉(zhuǎn)型是一個(gè)經(jīng)濟(jì)制度變遷的過程。制度變遷過程分為強(qiáng)制性變遷和誘導(dǎo)性變遷。誘導(dǎo)性變遷是指現(xiàn)行制度安排的變更或替代，或者是新制度安排的創(chuàng)造，它由個(gè)人或一群人在相應(yīng)獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)、組織、實(shí)施，與此相反，強(qiáng)制性制度變遷則由政府命令和法律引入和實(shí)行。強(qiáng)制性變遷和誘導(dǎo)性變遷并不是截然分開的，一般來說，強(qiáng)制性變遷往往成為誘導(dǎo)性變遷的先導(dǎo)，而誘導(dǎo)性變遷更是常常引起更深程度的強(qiáng)制性變遷。
制度變遷直接來源于制度不均衡的獲利機(jī)會(huì)，由原先制度安排下無法得到獲得機(jī)會(huì)引起，制度的選擇和變革依賴于整個(gè)社會(huì)各利益集團(tuán)對于制度變遷的利益需求。利益集團(tuán)對于創(chuàng)新制度的需求是決定制度變遷的重要力量，只要特定制度主體對于制度變遷的預(yù)期收益大于預(yù)期費(fèi)用，他們就有足夠的動(dòng)力去發(fā)動(dòng)或支持制度安排的變遷，同時(shí)，一定的制度需求必須由相應(yīng)的制度供給，否則，制度變革和變遷難以實(shí)現(xiàn)。由此得知，金融供給結(jié)構(gòu)失衡意味著在現(xiàn)存制度下存在巨大的潛在利益空間，從而產(chǎn)生制度創(chuàng)新的需要。因?yàn)榻鹑谥贫葎?chuàng)新――民間金融能在一定程度上彌補(bǔ)現(xiàn)有制度下供給不足，滿足民營經(jīng)濟(jì)的金融需求，從而獲得豐厚的收益。同時(shí)，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在人民收入水平不斷提高、貧富差距不斷拉大、居民投資渠道非常狹窄的情況下，由于利益驅(qū)動(dòng)，巨大的民間資金為誘導(dǎo)性金融制度變遷提供了必要的前提。
三、民間金融對我國經(jīng)濟(jì)的積極影響
第一，民間金融促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于制度安排、所有制歧視和信貸配給問題，我國民營經(jīng)濟(jì)的融資困難可想而知，特別是民營中小企業(yè)。民間金融為那些貸不到款的民營企業(yè)和個(gè)體戶提供資金，正解了其燃眉之急。無論是在發(fā)達(dá)地區(qū)還是欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民間金融已經(jīng)成為民營企業(yè)的重要資金來源，為這些經(jīng)濟(jì)主體提供創(chuàng)業(yè)時(shí)期所需的資本以及發(fā)展時(shí)期所需追加的資本。這些資金大多數(shù)用于生產(chǎn)性投資?？梢哉f，正因?yàn)槊耖g金融的存在和發(fā)展，滿足了民營經(jīng)濟(jì)的資金需求。
第二，民間金融提高了資金的使用效率，優(yōu)化了資源配置。合理的金融結(jié)構(gòu)能最大限度地將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的過程中，數(shù)量和質(zhì)量同樣重要。我國在轉(zhuǎn)軌時(shí)期的信貸計(jì)劃、利率控制和控制貸款規(guī)模等各種形式的行政干預(yù)，從本質(zhì)上將仍然排斥市場對資金的配置。也就是說在這一時(shí)期我國投資是以數(shù)量擴(kuò)張型為主要特征，而投資的質(zhì)量卻是在不斷下降。如果沒有非正式金融市場活動(dòng)的存在，為信貸計(jì)劃所壟斷的資金就很難流入被排斥在信貸計(jì)劃外的有合理需求的行業(yè)，沒有足夠的資金推動(dòng)，這些市場化的新興行業(yè)就不可能有效地運(yùn)行。同時(shí)，由于社會(huì)資金依然低效地以計(jì)劃的方式在國有銀行體系進(jìn)行配置，必然會(huì)影響到全社會(huì)范圍內(nèi)的資金使用效率與經(jīng)濟(jì)增長的潛力。民間金融有效滿足各種資金需求，事實(shí)上提高了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率。
第三，民間金融的發(fā)展為金融體系注入了市場因素和競爭因素，促進(jìn)了正規(guī)金融的健康發(fā)展。民間金融發(fā)展已成為銀行系統(tǒng)的競爭者，對改革金融管理體制，建立和完善資金市場也有一定的促進(jìn)作用。 由于民間信用吸收存款的利率高，存款方式靈活，影響了專業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的存貸業(yè)務(wù)，使其融資力量相對縮小。事實(shí)上，越是民間信用蓬勃發(fā)展的地區(qū)，這種局面越明顯。這種競爭壓力的存在，促進(jìn)正規(guī)金融進(jìn)行制度創(chuàng)新，挖掘自身潛力，轉(zhuǎn)變經(jīng)營意識(shí)，改善管理體制，提高服務(wù)效率和服務(wù)水平。
第四，民間金融促進(jìn)了金融市場的發(fā)育，推動(dòng)正規(guī)金融市場和非正式金融市場的一體化，為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體按照市場機(jī)制運(yùn)行創(chuàng)造了較好的市場條件。非正規(guī)金融雖為現(xiàn)行法規(guī)所不容，卻適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)的要求，是傳統(tǒng)的貨幣政策方式與已經(jīng)在相當(dāng)程度上市場化的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式之間相摩擦的資金表現(xiàn)形式。非正式金融市場活動(dòng)的存在，常常成為正式金融市場發(fā)展的先驅(qū)。
第五，民間金融對于中國漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)制度變遷、加入WTO后中國金融體制改革以及中國金融深化和自由化進(jìn)程，將更有啟示意義。短期來說，民間金融在很大程度上爭奪國家壟斷的金融資源，民間金融與國有金融機(jī)構(gòu)之間是競爭、淘汰的市場關(guān)系。但是，長期來看，從建立競爭性的市場經(jīng)濟(jì)體制以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的角度來看，中國民間金融絕不是對國有金融體制空洞的補(bǔ)充，它們是中國金融制度結(jié)構(gòu)內(nèi)的融資制度安排。隨著加入WTO后中國金融體制改革進(jìn)程的加快，我們可以設(shè)想，在建立競爭性金融市場結(jié)構(gòu)、優(yōu)化金融資源配置的前提下，競爭與合作、沖突與融合將成為民間金融與國有金融制度安排的主旋律，它們將共同促進(jìn)中國金融制度的變遷過程。
第六，民間金融在一定程度上緩解了農(nóng)村地區(qū)資金供求的矛盾，推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來，四大國有商業(yè)銀行加快了商業(yè)化改革步伐，出于資金安全性和效益性的綜合考慮，經(jīng)營重心向大城市、大企業(yè)集中，大量經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)被撤銷，農(nóng)村信用社已成為政府主導(dǎo)農(nóng)村金融市場的最后一個(gè)堡壘。然而, 一方面，受農(nóng)村信用社信貸品種單一、資產(chǎn)負(fù)債比例的控制;另一方面，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的弱質(zhì)性, 形成農(nóng)業(yè)貸款周期長、規(guī)模小、抵押品不足的特點(diǎn),導(dǎo)致農(nóng)民貸款難，農(nóng)村金融供給嚴(yán)重不足。這種供需上的不平衡，催生了民間金融。民間金融在農(nóng)村的發(fā)展，一定程度上緩解了農(nóng)村金融資源供需上的矛盾，推動(dòng)了農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
四、促進(jìn)民間金融健康發(fā)展的幾點(diǎn)建議
自2007年以來實(shí)施的緊縮性貨幣政策，使得許多中小企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂的問題。浙江首當(dāng)其沖，一面是企業(yè)融資難，一面是民資充裕;一面是銀根緊縮，一面是民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高。如何求解這個(gè)不等式，是多年來一直困惑浙江的問題。2008年5月4日，國家銀監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》。7月15日，浙江省政府發(fā)出通知，啟動(dòng)小額貸款公司試點(diǎn)工作，9月至10月，小額貸款公司經(jīng)審核、依法注冊登記后即可正式開展業(yè)務(wù)。明年1月視實(shí)際情況逐步加大在全省的推廣力度。據(jù)了解，浙江是銀監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》后，首個(gè)對此作出正式反應(yīng)的省份。
為了更好地發(fā)揮民間金融對我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的積極作用，減少其負(fù)面影響，促進(jìn)民間金融的健康發(fā)展，特提出如下建議：
第一，消除對民間金融的歧視。首先要認(rèn)識(shí)到民間金融屬于基本性的金融制度，應(yīng)該和正規(guī)金融并存，其地位和正規(guī)金融一樣。目前很多學(xué)者還是認(rèn)為民間金融是對正規(guī)金融的一個(gè)補(bǔ)充，就象當(dāng)時(shí)所持有的民營經(jīng)濟(jì)是國有經(jīng)濟(jì)的一個(gè)補(bǔ)充一樣。但事實(shí)證明，民營經(jīng)濟(jì)是我國國民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分。既然在經(jīng)濟(jì)體制改革的認(rèn)識(shí)上能夠清醒地認(rèn)識(shí)到民營經(jīng)濟(jì)的重要性，那么與民營經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的民間金融也應(yīng)該作為我國金融制度的一個(gè)重要組成部分，而不僅僅是正規(guī)金融的補(bǔ)充成分。
第二，完善相關(guān)法律法規(guī)，讓民間金融合法化。既然民間金融作為金融制度的一個(gè)重要組成部分，那么國家立法部門應(yīng)盡快制定“民間金融法”，賦予民間融資合法的市場融資地位和手段，并通過法律保護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，保證民間金融有合理的生存和發(fā)展空間。可以參照香港的《放債人條例》和美國紐約州持牌放債人的監(jiān)管辦法等。這些辦法特點(diǎn)是不禁止個(gè)人和公司放債，但要領(lǐng)取牌照，這些放貸機(jī)構(gòu)均要受到監(jiān)管，違規(guī)要處以刑罰。這些管理規(guī)定可供我國立法時(shí)參考借鑒，但也要考慮我國的國情和民間傳統(tǒng)。我國應(yīng)在“民間金融法”中規(guī)定相應(yīng)條款或制定專門法規(guī)，要求合約雙方必須簽訂規(guī)范的借貸契約并到相關(guān)管理部門登記。這樣做，既可以把民間金融納入管理部門的視野，準(zhǔn)確把握民間金融交易的規(guī)模和發(fā)展動(dòng)向，為經(jīng)濟(jì)和金融宏觀決策提供可靠依據(jù)，同時(shí)，可以也有效防止借貸糾紛，有利于建立正常的民間金融秩序。
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