國(guó)債的論文范文篇2

　　淺析國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

　　國(guó)債是我國(guó)財(cái)政部以籌集財(cái)政資金為目的，憑借國(guó)家的信譽(yù)向投資人承諾到通過(guò)一定時(shí)期后一次性還本付息和分期付息到期還本的形式的債務(wù)憑證。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是國(guó)家對(duì)投資人的債務(wù)。它的投資人主要包括城鄉(xiāng)居民和企業(yè)。國(guó)債是國(guó)家的信譽(yù)作為擔(dān)保的債務(wù)，因此它具有償還的能力強(qiáng)，并且利率高于儲(chǔ)蓄利率特點(diǎn)。每次國(guó)家發(fā)行國(guó)債時(shí)，都會(huì)出現(xiàn)廣大居民排隊(duì)在銀行前等待搶到國(guó)債的火爆場(chǎng)面。

　　國(guó)債最初是在國(guó)家經(jīng)濟(jì)困難時(shí)發(fā)行國(guó)債，目的是緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的完善，國(guó)債的職能逐漸擴(kuò)大。它成為國(guó)家干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。在國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮時(shí)，國(guó)家經(jīng)常會(huì)啟用國(guó)債這一重要的工具。國(guó)債的發(fā)行的必要性和人民需求不斷擴(kuò)大的特征，國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)也在加大。首先經(jīng)濟(jì)上漲的同時(shí)，也帶來(lái)了現(xiàn)金的貶值，國(guó)債的收益率可能會(huì)下降，更嚴(yán)重可能造成國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序的紊亂。如果國(guó)家的發(fā)行債券的數(shù)量不斷上升，債務(wù)的比率逐漸地加大，給國(guó)家的財(cái)政帶來(lái)了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，從長(zhǎng)期來(lái)看可能會(huì)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。其次全國(guó)多處地區(qū)出現(xiàn)了不法分子偽造債券，非法集資和利用債券進(jìn)行詐騙的現(xiàn)象，不僅給人們?cè)斐闪酥苯拥慕?jīng)濟(jì)損失，也降低也對(duì)國(guó)債的信任度。如何降低債券的風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)家金融改革的重要步驟。

　　2 分析國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的成因

　　2.1 國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的基本層次的原因

　　目前我國(guó)國(guó)債的發(fā)行主要作為一種經(jīng)濟(jì)的手段，多是出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或過(guò)冷的情況下啟用的工具。但是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)變化速度快，往往受很多因素的影響，比如全球化的加強(qiáng)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)受?chē)?guó)際的影響也逐漸地加大，但是我國(guó)改革開(kāi)放的時(shí)期尚短，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的研究還不深入，經(jīng)濟(jì)體制不完善。因此發(fā)行國(guó)債后可能產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)預(yù)期發(fā)生較大沖突的現(xiàn)象。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究的規(guī)律。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹、貨幣貶值、供給不足等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)。財(cái)政部和中央銀行通過(guò)緊縮性的財(cái)政政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱現(xiàn)象。國(guó)家此時(shí)減少?lài)?guó)債的發(fā)行，甚至收回國(guó)債。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)冷人們的需求不足、失業(yè)率上升的經(jīng)濟(jì)緊縮現(xiàn)象時(shí)。國(guó)家的財(cái)政部往往借助發(fā)行國(guó)債、減少稅收的手段刺激人們的需求。但是根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)的理論國(guó)家發(fā)行債券應(yīng)該考慮國(guó)家的財(cái)政狀況。減小國(guó)家的財(cái)政壓力。通過(guò)以上的分析，國(guó)家要注重對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的把握。將政府的償債能力和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相聯(lián)系。否則國(guó)債的作用很難實(shí)現(xiàn)，還可能造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)的加劇，造成政府債務(wù)償還的困難。

　　2.2 國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的根本性的原因

　　首先從國(guó)家的角度來(lái)看：我國(guó)的國(guó)債的發(fā)行量占財(cái)政支出的比例過(guò)高，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要隱患。國(guó)債的利率較高，發(fā)行量過(guò)大必然會(huì)造成較大財(cái)政負(fù)擔(dān)。于是在當(dāng)年的財(cái)政壓力較大情況下，國(guó)家為了緩解力便有會(huì)發(fā)行新的一輪國(guó)債彌補(bǔ)今年財(cái)政緊張的狀況。這樣國(guó)債的數(shù)額便會(huì)越來(lái)越大。風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)也越來(lái)越高。其次從國(guó)債購(gòu)買(mǎi)方(廣大的居民和企業(yè))來(lái)看：我國(guó)的社會(huì)保障制度不完善，居民的儲(chǔ)蓄量占資金支配的比率仍處于支配行的地位。所以國(guó)家在發(fā)行債券的是不能單純的考慮人均收入作為償債能力的主要指標(biāo)，也不能過(guò)分的擴(kuò)大居民償債能力。最后從我國(guó)國(guó)債有結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題。國(guó)債主要短期為主，沒(méi)有均衡分配的機(jī)制，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)便增加了國(guó)家還債的壓力。

　　2.3 其他的潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　政府國(guó)債的發(fā)行不當(dāng)會(huì)使流通中的貨幣量大增，給國(guó)家?guī)?lái)較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在居民儲(chǔ)蓄量不變，大舉發(fā)行國(guó)債會(huì)提高現(xiàn)實(shí)利率(市場(chǎng)利率)。而市場(chǎng)的利率的大幅度上升會(huì)引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，利率上升投資減少，失業(yè)率上升，從而帶來(lái)了國(guó)債的擠出效應(yīng)。為了減少這種擠出效應(yīng)，央行會(huì)做出降低銀行貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)操作的決策，這樣的政策就會(huì)增加市面上流通的現(xiàn)金數(shù)量，帶來(lái)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。國(guó)債發(fā)行機(jī)制不完善也存在較大風(fēng)險(xiǎn)，偽造、變?cè)鞈{證的現(xiàn)象逐年增加。

　　3 防范國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

　　3.1 體制改革

　　深化經(jīng)濟(jì)體制改革，完善我國(guó)財(cái)政分配的制度，是防范國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。我國(guó)國(guó)債的比重過(guò)大，與我國(guó)的稅收分配不合理有重要的聯(lián)系。我國(guó)的稅收收入是國(guó)家財(cái)政收入的主要來(lái)源。因此加強(qiáng)對(duì)稅收收入的管理，完善稅收的制度，減少稅收的大量流失。保證財(cái)政資金能夠自由的調(diào)度。并且優(yōu)化稅收支出的結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資金的管理，加強(qiáng)財(cái)政的預(yù)算制度，健全福利制度，減少不必要的財(cái)政支出，提高財(cái)政資金的集中度更好的發(fā)揮財(cái)政資金的作用。提高財(cái)政收入在國(guó)民收入中的比重。緩解國(guó)家利用資金的壓力，使國(guó)家經(jīng)濟(jì)職能的實(shí)現(xiàn)不用過(guò)大的依存發(fā)行國(guó)債。同時(shí)，我國(guó)加快市場(chǎng)的改革。健全有中國(guó)特色的市場(chǎng)機(jī)制。提高市場(chǎng)資金的安全性。擴(kuò)大理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量，使人們的減少對(duì)國(guó)債的購(gòu)買(mǎi)欲望。

　　3.2 完善國(guó)債的結(jié)構(gòu)

　　為了降低國(guó)家債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家要避免滾雪球式 “以新債還舊債”的發(fā)行模式。分析債務(wù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，選擇合適的年限進(jìn)行發(fā)行，例如以合理的比例發(fā)行不同年限的債券，避免出現(xiàn)還債的高峰期，將風(fēng)險(xiǎn)合理平均的分配到每一段時(shí)期。在合適的時(shí)期，增加較長(zhǎng)年限的債券，能夠使還債的壓力降低。實(shí)現(xiàn)債券種類(lèi)的增加，為了規(guī)避提前變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，可以適當(dāng)將憑證式的國(guó)債發(fā)行的比率降低。

　　3.3 提高的國(guó)債資金償還的能力

　　控制國(guó)債發(fā)行的數(shù)額，使國(guó)債的發(fā)行既要在國(guó)家有償還的能力的范圍內(nèi)，也要在居民能夠購(gòu)買(mǎi)的范圍內(nèi)。合理的規(guī)劃以避免因?yàn)樨?cái)政赤字所帶來(lái)的債務(wù)危機(jī)。在財(cái)政收入中，每年要定期的采取國(guó)債償還的準(zhǔn)備金制度，提高政府償還國(guó)債的能力。保持財(cái)政赤字在可控的范圍內(nèi)。最根本的是國(guó)家要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康的發(fā)展。減少經(jīng)濟(jì)較大的波動(dòng)，提高國(guó)家資金的安全。

　　3.4 規(guī)范國(guó)債的運(yùn)行模式

　　規(guī)范國(guó)債決策程序的嚴(yán)謹(jǐn)性以及國(guó)債在發(fā)行的過(guò)程中的監(jiān)督機(jī)制。要根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期，制定合理的國(guó)債發(fā)行決策。將國(guó)債的發(fā)行控制在合理的規(guī)模內(nèi)。要分期發(fā)行國(guó)債，同時(shí)在國(guó)債的發(fā)行過(guò)程中注意經(jīng)濟(jì)的走向，根據(jù)經(jīng)濟(jì)走向制定下一次發(fā)行的決策。并且在實(shí)踐的過(guò)程中，不斷地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行理論的研究。使國(guó)債發(fā)揮它的作用。

　　3.5 建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)防范體系

　　對(duì)于偽造、變?cè)靽?guó)債，非法集資的行為，國(guó)家要加強(qiáng)立法的打擊力度，完善法律規(guī)范。各個(gè)部門(mén)密切協(xié)作，商業(yè)銀行要承擔(dān)自己責(zé)任，加強(qiáng)債券的審查力度，使用明顯的防偽標(biāo)志。同時(shí)加大國(guó)債知識(shí)的教育性質(zhì)的宣傳，形成打假反假的社會(huì)氛圍。

　　4 結(jié) 論

　　國(guó)債是國(guó)家重要的經(jīng)濟(jì)手段，為使國(guó)債發(fā)揮出自身的最大效果，就要利用對(duì)策規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的深入，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和投資機(jī)制的不斷完善，我國(guó)的國(guó)債也能更好地為我國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。