淺談財政研究論文范文
淺談財政研究論文范文
當前我國經(jīng)濟社會發(fā)展中面臨的不平衡、不協(xié)調(diào)問題的破解,需要以財稅體制改革的全面深化為前提,對建立現(xiàn)代財政制度也提出了要求,其中重要的一項就是要合理安排中央和地方關(guān)系,共同發(fā)揮中央和地方兩個積極性。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的淺談財政研究論文范文，供大家參考。
淺談財政研究論文范文篇一
《 談企業(yè)應(yīng)收賬款對利潤質(zhì)量的影響 》
[摘 要]應(yīng)收賬款作為企業(yè)的債權(quán)，它對企業(yè)的利潤有極其重大的影響，無法收回的應(yīng)收賬款就是企業(yè)的利潤損失。本文從多方面分析了應(yīng)收賬款對利潤的影響，并就如何降低這些影響提出了幾點看法。
[關(guān)鍵詞] 應(yīng)收賬款 利潤質(zhì)量 影響
應(yīng)收賬款是企業(yè)采用商業(yè)信用銷售商品或提供勞務(wù)而應(yīng)向客戶應(yīng)收而未收取的款項，是企業(yè)的債權(quán)。應(yīng)收賬款在未來能否收回存在不確定性，無法收回的應(yīng)收賬款就是企業(yè)的賬面利潤損失，這是企業(yè)理財方面必須面對的一大風(fēng)險。可以說，應(yīng)收賬款對企業(yè)利潤質(zhì)量分析具有實質(zhì)性影響，主要表現(xiàn)在如下幾點：
一、應(yīng)收賬款會虛化企業(yè)的賬面利潤，誤導(dǎo)不同報表使用者對利潤深層次的理解
眾所周知，利潤的計算式是“利潤=收入-費用”，這里的“收入”主要是指形成應(yīng)收賬款的主營業(yè)務(wù)收入。應(yīng)收賬款的產(chǎn)生意味著企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入沒有形成現(xiàn)金流入，它只是企業(yè)的收款權(quán)利。所以，應(yīng)收賬款在收回之前，企業(yè)所謂的實現(xiàn)利潤，只是賬面利潤，是數(shù)字概念，而不是現(xiàn)實利潤。相當于應(yīng)收賬款數(shù)額的利潤沒有真實的貨幣作為基礎(chǔ)，只不過是“紙上富貴”而已。
如果報表使用者只看利潤表上亮麗的利潤數(shù)據(jù)，不對其作深入的剖析，被報表上令人心動的數(shù)字所迷惑，就不可能對企業(yè)的經(jīng)營情況作全面和準確的分析。如果投資者僅憑表面賬務(wù)數(shù)據(jù)作決策，就極可能陷入盲目的境地，造成決策失誤帶來損失。
二、應(yīng)收賬款弱化了每股收益評價企業(yè)業(yè)績的意義
每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進而做出相關(guān)經(jīng)濟決策的重要財務(wù)指標之一。 在企業(yè)能盈利的情況下，該指標反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，通常，報表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企業(yè)創(chuàng)造的利潤越多。 但如果企業(yè)的利潤大部分是通過應(yīng)收賬款來支撐的，而缺少具有現(xiàn)實支付能力的現(xiàn)金為依托，那么，企業(yè)的每股收益指標對企業(yè)盈利水平的評價作用就會被削弱，因為每股盈利沒有帶來足夠的現(xiàn)金流入。高額的應(yīng)收款項減少了企業(yè)的現(xiàn)金流入，企業(yè)如果現(xiàn)金流入不足，有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，如果引發(fā)財務(wù)危機，就會因財務(wù)狀況惡化而降低償債能力，使企業(yè)信譽受損。
三、應(yīng)收賬款削弱主營業(yè)務(wù)利潤評價企業(yè)業(yè)績的主導(dǎo)作用。
我們在分析企業(yè)盈利能力時，應(yīng)從企業(yè)的主營業(yè)務(wù)方面去把握，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)利潤的核心。企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品或主導(dǎo)業(yè)務(wù)收入被認為是集中體現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的盈利對象，企業(yè)即使為分散經(jīng)營風(fēng)險或延伸價值鏈，擴大對外投資的規(guī)模，也一定是建立在具備核心競爭力的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上。一個企業(yè)只有從主營業(yè)務(wù)中獲得的利潤才是真實可靠的利潤。在正常情況下，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的主要利潤來源，應(yīng)收賬款直接影響的是主營業(yè)務(wù)利潤指標。主營業(yè)務(wù)利潤是公認的評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心指標。主營業(yè)務(wù)利潤大，說明企業(yè)主業(yè)突出，經(jīng)營業(yè)績好。但不可否認的是，一定數(shù)量的應(yīng)收賬款會使主營業(yè)務(wù)利潤有潛在損失的風(fēng)險，這種風(fēng)險來自于市場環(huán)境惡化對債務(wù)人經(jīng)營活動的影響。如果客戶無力償還債務(wù)而給企業(yè)帶來壞賬，那么，企業(yè)賬面上再好的業(yè)績也不過是鏡中之花。這時，通過主營業(yè)務(wù)利潤對企業(yè)業(yè)績進行評價就缺乏應(yīng)有的說服力。
四、應(yīng)收賬款一定程度上會掩蓋所有者權(quán)益的真實性。
企業(yè)應(yīng)收賬款實際上是企業(yè)未能到賬的利潤，由于會計政策操作的結(jié)果，它成了企業(yè)的賬面利潤。從這點上看，應(yīng)收賬款無疑虛夸了企業(yè)的所有者權(quán)益。企業(yè)按規(guī)定以賬面利潤為基數(shù)提取盈余公積等，分配后的剩余數(shù)就是企業(yè)的未分配利潤。應(yīng)收賬款會使所有者權(quán)益中的盈余公積和未分配利潤項目的數(shù)據(jù)顯得不那么真實可信，如果單純地從資產(chǎn)負債表上分析所有者權(quán)益，就無法直觀其真實的情況。
五、應(yīng)收賬款成為企業(yè)財務(wù)造假的工具之一
企業(yè)財務(wù)造假的手法很多，其中應(yīng)收賬款就可以成為操縱利潤的工具。例如，企業(yè)為了增加某一會計年度的利潤，可以通過虛開發(fā)票增加應(yīng)收賬款，這就可通過營業(yè)收入的虛增達到利潤的虛增，在下一年度鉆制度的漏洞或以銷售退回為由再將應(yīng)收賬款沖回;再如，企業(yè)根據(jù)應(yīng)收款項的賬齡長短按規(guī)定計提壞賬準備，少計提壞賬準備可以增加利潤，不少企業(yè)明知某些高齡應(yīng)收賬款已成壞賬，但為了虛增利潤卻不予沖銷，或者為了隱匿利潤而多提壞賬準備，財務(wù)造假嚴重。最明顯的是一些上市企業(yè)在年度報告中大玩所謂“二一二”虧損游戲：即連續(xù)兩年虧損，然后通過“技術(shù)手段”對利潤進行操縱，最終來個“扭虧為盈”，接著再連續(xù)兩年虧損，又來一個“扭虧為盈”，通過調(diào)節(jié)利潤逃脫退市。
在市場經(jīng)濟的競爭中，企業(yè)為了自身的生存和發(fā)展，在經(jīng)營活動中必須獲得利潤，并盡可能地使企業(yè)利潤最大化。為了擴大市場份額的需要，任何企業(yè)每筆交易都無法做到錢貨兩清，而是大量采用商業(yè)信用，賒銷就是企業(yè)擴大銷售的主要競爭手段，因此，分析企業(yè)應(yīng)收賬款有利于準確掌握企業(yè)年報信息。為了更好地分析企業(yè)利潤質(zhì)量，通過利潤指標有效分析企業(yè)全面的經(jīng)營情況，評價企業(yè)的管理水平，揭示應(yīng)收賬款對企業(yè)利潤的真實影響，筆者認為應(yīng)做好如下工作：
1.利潤分析時應(yīng)注重當期賒銷比例財務(wù)指標分析
企業(yè)應(yīng)在主營業(yè)務(wù)收入中進行“賒銷收入”明細核算，并單獨列示于利潤表，準確計算和分析當期賒銷比率指標，并重點揭示賒銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因。“賒銷比率=應(yīng)收賬款/主營業(yè)務(wù)收入”，賒銷比率高，說明企業(yè)當期營業(yè)收入中現(xiàn)金流入少，當期利潤缺乏貨幣支撐，現(xiàn)實中面臨很大的壞賬風(fēng)險，存在“失去利潤”的可能。如果企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入賒銷比率低，當期利潤就顯得真實可信。
2.計算應(yīng)收賬款與利潤的比重，做好利潤分析工作
企業(yè)應(yīng)計算應(yīng)收賬款總額占利潤總額的比率，通過這一比率準確分析利潤實現(xiàn)的真實情況。企業(yè)可將這一比率進行縱向和橫向的比較，以便評價企業(yè)的盈利水平和應(yīng)收賬款管理水平。一般情況下，企業(yè)如果有足夠大的營業(yè)收入額，應(yīng)收賬款所占利潤的比重越低，說明企業(yè)的盈利水平真實，應(yīng)收賬款管理水平高，企業(yè)理財能力強。
3.加強應(yīng)收賬款的日常管理，制定有力措施加快資金回籠
任何企業(yè)都必須樹立信用風(fēng)險意識，加強信用風(fēng)險管理，防范與化解信用風(fēng)險，高度認識減少與回收應(yīng)收賬款的理財意義。企業(yè)應(yīng)做好欠賬企業(yè)的信用分析評價工作，為企業(yè)控制應(yīng)收賬款提供信息支持，為企業(yè)催款做好相關(guān)必要的工作。企業(yè)必須對業(yè)已存在的應(yīng)收款項作準確的風(fēng)險評級，并定期將其對利潤的可能影響進行合理的評估，防患于未然。首先，企業(yè)應(yīng)當時刻注重應(yīng)收賬款回收比率指標的計算及分析工作，“應(yīng)收賬款回收比率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/平均應(yīng)收賬款”，若該比率很低，則表明應(yīng)收賬款的回籠速度很慢，應(yīng)收賬款的管理工作有待加強;其次，做好應(yīng)收賬款的催收工作，從思想上高度認識回籠資金的重要性，企業(yè)可以采取積極的現(xiàn)金折扣政策，也可以采取日常催討的方式，盡快地收回被其他企業(yè)拖欠的款項;再次，做好應(yīng)收賬款的監(jiān)控工作，應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)當包括賒銷業(yè)務(wù)的發(fā)生、款項的收回、逾期風(fēng)險預(yù)警等各個環(huán)節(jié)以及債務(wù)人信用狀況的變化。
4.利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析企業(yè)利潤
利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。利潤表把企業(yè)一定期間的營業(yè)收益與其同一會計期間的營業(yè)成本、費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的稅后凈利潤。通過利潤表反映的收入、成本和費用等指標，能夠知道企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益、成本和耗費情況，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果。
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出信息的財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響。
在企業(yè)三大報表中，資產(chǎn)負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的情況。它所提供的是靜態(tài)的財務(wù)信息，并不能反映財務(wù)狀況變動的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負債給企業(yè)帶來或用去多少現(xiàn)金。利潤表反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，提供動態(tài)的財務(wù)信息，但它只能反映利潤的構(gòu)成，卻不能反映經(jīng)營、投資和籌資活動給企業(yè)帶來或支付了多少現(xiàn)金，而且利潤表不能反映投資和籌資的全部事項?，F(xiàn)金流量表提供一定時期的現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)財務(wù)信息，表明企業(yè)在報告期內(nèi)由經(jīng)營、投資和籌資活動獲得現(xiàn)金及這些現(xiàn)金的使用情況，能夠說明資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)的變動原因。
現(xiàn)金流量表對資產(chǎn)負債表和利潤表起到補充說明的作用，特別是現(xiàn)金流量表能彌補利潤表的不足。利潤表只是指明了企業(yè)利潤的構(gòu)成要素及結(jié)果，在存在大量應(yīng)收賬款的情況下，利潤只是一個概念而已，它無法說明利潤實現(xiàn)的真實情況及程度。將利潤表與現(xiàn)金流量表相結(jié)合分析企業(yè)利潤，不但可以了解企業(yè)利潤的構(gòu)成和結(jié)果，對利潤進行量的分析，而且還可以通過現(xiàn)金流量對利潤進行質(zhì)的分析。
5.利潤分析信息按規(guī)范披露，務(wù)必準確和完整
企業(yè)披露利潤分析信息，不但要做好當期信息的披露，而且還要做好環(huán)比信息的披露。特別是如主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤現(xiàn)金含量、現(xiàn)金凈流量與凈利潤比、凈利潤、 凈利潤增長率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等信息的披露，語言要規(guī)范，表達要完整，披露的數(shù)據(jù)必須真實和準確。
此外，現(xiàn)金比率指標作為最嚴格最穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標，也可以用來輔助分析企業(yè)利潤質(zhì)量，因為應(yīng)收賬款是造成現(xiàn)金比率低的原因之一。
淺談財政研究論文范文篇二
《 股權(quán)分置改革市場效應(yīng)的理性思考 》
摘要：股權(quán)分置改革實施以來一直是人們關(guān)注的焦點，研究股權(quán)分置改革產(chǎn)生的市場效應(yīng)具有重要的理論和現(xiàn)實意義。本文以首先完成股權(quán)分置改革的前25批公司為樣本，采用事件研究法，通過研究股改前后的累計超額收益率發(fā)現(xiàn)，股權(quán)分置改革給證券市場帶來了負面效應(yīng)。與以往研究不同的是，本文對樣本公司的股票價格進行修正，剔除了影響股價波動的其他因素，使結(jié)果更具客觀性。
關(guān)鍵詞：股權(quán)分置改革 效應(yīng) 檢驗
股權(quán)分置改革是我國資本市場發(fā)展中一個獨特的經(jīng)濟問題。自中國證券市場創(chuàng)建以來，上市公司的股權(quán)分置狀況就一直存在。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展, 股權(quán)分置成為資本市場和上市公司健康成長的桎梏。鑒于此，從制度層面上“再造”中國資本市場的股權(quán)分置改革于2005年4月29日正式啟動，截至2006年底，滬深兩市已有1124家上市公司先后完成股改，標志著中國資本市場逐步向全流通時代邁進。
一、樣本選取
本文選取首先完成股改的前25批上市公司為研究對象，考慮到研究的需要，剔除了數(shù)據(jù)不全和即將停市的上司公司，還剩593家公司。所選樣本涉及金融地產(chǎn)、醫(yī)藥衛(wèi)生、電信業(yè)務(wù)、能源、工業(yè)、公用事業(yè)、信息技術(shù)等各行各業(yè)，保證了樣本的全面性。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于股權(quán)分置改革專網(wǎng)和搜狐財經(jīng)網(wǎng)。
二、變量選取及模型建立
(一)解釋變量的選取
本文通過股票價格的變動計算股改前后的累積超額收益率，從而研究股權(quán)分置改革給證券市場帶來的市場效應(yīng)。為了使股改前后的股票價格具有可比性，將股改前后的大盤指數(shù)統(tǒng)一調(diào)整為同一水平(本文選取2000點)，因此計算出來的股價消除了影響股價的市場因素。在對股票價格進行修正時，采用公式如式①。
其中，Pjt代表股票j在t日修正后的價格，I0為修正前股票j的市場價格，為當日股票市場的大盤指數(shù)。
(二)被解釋變量的選取
事件研究法通過考察事件發(fā)生前后的累積超額收益率來判斷事件對股價波動的影響， 在計算樣本公司的累積超額收益率時，首先需要計算檢驗期內(nèi)證券個股的日收益率和證券組合的市場日收益率，計算公式如式②所示。
其中，Rjt代表第j家樣本公司股票在t觀察日的日收益率， Pjt表示第j只股票在t日的收盤價，t=-25，-24，…，-1，0，1，…，25。這里0代表股改公告日。
計算證券市場的日收益率時，上海證券交易所利用上證綜合指數(shù)進行計算,深圳證券交易所利用深圳成分指數(shù)進行計算。
采用事件研究法計算樣本公司的累積超額收益率時計算步驟如下：
1.計算個股正常收益率。根據(jù)市場中任何證券的收益與市場投資組合的收益率存在相關(guān)性，計算個股的正常收益率Rjt 如式③。
Rjt =αj+βjRmt+εjt③
其中，Eεjt ，Var=σ2εj，εj， 是期望為零的隨機項， αj和βj 為市場模型的參數(shù)。
根據(jù)式③對股價收益模型進行回歸，估計出參數(shù) 和 ，并根據(jù)大盤指數(shù)在事件期內(nèi)的日收益率計算出個股正常收益率，計算公式如式④。
其中，表示股票j在第t日的正常的日收益率，即在股改公告不發(fā)生的情況下股票的市場預(yù)期收益率。
2.計算超額收益率
為考察股權(quán)分置改革對上市公司市場價值的影響程度，需要計算個股超額收益率ARjt ，計算公式如式⑤。
3.計算累積超額收益率CARt
累積超額收益率用來考察該事件對某上市公司股票價格總的影響和對市場的平均影響，將平均超額收益率進行加總可以得出累積超額收益率。
其中，ARjt為股票j在第t日的超額收益率，AARt表示樣本第t日的平均超額收益率，CAR(t1,t2)為樣本公司第t1日到t2日的累計平均超額收益率。
(三)模型建立
由于 的總體均值和總體標準差未知，根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計學(xué)的有關(guān)定理，AARt和CARt均適用T檢驗。對于平均超額收益率AARt，其檢驗統(tǒng)計量如式⑧。
從累積平均超額收益率可以直觀地判斷股權(quán)分置改革事件對股票價格是否產(chǎn)生影響：
1.根據(jù)有效市場理論(Fama，1970;Jensen，1978)，如果一個股票市場是有效市場，則意味著市場不應(yīng)該存在累積超常收益率，即 應(yīng)該在零附近隨機波動。
2.如果股權(quán)分置改革事件不對股票市場產(chǎn)生影響，那么，股權(quán)分置改革事件日當天，股市累積超額收益率應(yīng)保持不變，呈隨機水平波動。
3.如果股權(quán)分置改革事件對股票市場產(chǎn)生顯著影響，那么，當股權(quán)分置改革事件發(fā)生時，就會出現(xiàn)事件日或者前后檢驗期累積超額收益率的增加或者減少，表現(xiàn)為累積超額收益率曲線的上升或者下降。
三、股權(quán)分置改革的市場效應(yīng)檢驗
本文通過分析樣本公司在股權(quán)分置改革信息公布前后若干天的累積超額收益率的變化趨勢，分析股權(quán)分置改革給證券市場帶來的市場效應(yīng)。根據(jù)修正后的股票價格對數(shù)據(jù)進行處理，得到樣本公司在股改前后的平均超額收益率 和累計平均超額收益率，如下表所示。
從上表可以看出，股改前樣本公司的平均超額收益率有正有負，但累積平均超額收益率大部分為正。除了少數(shù)幾天以外，大多數(shù)事件窗的當日平均超額收益統(tǒng)計檢驗并不顯著。在鄰近股改前幾日平均超額收益逐漸變大并呈上升趨勢，說明股改信息在公告日前有部分泄露現(xiàn)象或者投資者通過分析公司活動能預(yù)期到公司股改。在公告日當天，市場的反應(yīng)較為強烈，平均超額收益率達0.57%，并且通過1%的顯著性檢驗，說明股改公告對股價有顯著正向沖擊。在股改后的事件期內(nèi)，統(tǒng)計檢驗的結(jié)果比較顯著，絕大部分通過了1%的顯著性檢驗。通過研究發(fā)現(xiàn)，股改后平均異常收益率仍然有正有負，但累積超額收益率幾乎全部小于0，說明股權(quán)分置改革并沒有給廣大投資者帶來顯著為正的累積超額收益。
根據(jù)上表所示的股改前后樣本公司的累積超額收益率，繪制出累積超額收益率的趨勢圖如下圖所示。
從圖中可以看出, 在股權(quán)分置改革的事件期前25個交易日中樣本公司的累計超額收益率波動較小, 呈現(xiàn)出圍繞0值上下波動的趨勢;在接近股改公告日，累積超額收益都呈小幅度上升趨勢。在股改后樣本公司的累積超額收益率值波動較大, 出現(xiàn)了較大幅度的上升或下降的趨勢，這說明我國股票市場還不是一個有效的市場，投機現(xiàn)象比較嚴重，這種心理作用使得累積超額收益率出現(xiàn)較大波動。樣本公司的累積超額收益率在股改完成后一直呈下跌趨勢并在第5日達到拐點并逐漸上升，在股改后第10天達到該時間區(qū)間的頂峰，說明股票市場對股權(quán)分置改革信息的反應(yīng)是充分的，樣本公司的累計超額收益隨投資者對股改信息的預(yù)期而上下波動。累積超額收益率除了在股改后第10個交易日為正值外，其余時間都在0值以下波動，說明股權(quán)分置改革沒有達到投資者預(yù)期的效果，它給證券市場帶來的是負面的社會效應(yīng)。
四、研究結(jié)論
本文通過對股改前后樣本公司的股票價格進行修正，研究股權(quán)分置改革的市場效應(yīng)。在研究的過程中，剔除了影響股票價格波動的主要因素——大盤走勢，澄清了股價的上漲是由于牛市行情導(dǎo)致的還是股權(quán)分置改革帶來的價格上升效應(yīng)。研究結(jié)果表明，樣本公司在股改前累積超額收益率在0附近隨機波動，在股改后的時間段期間，產(chǎn)生了顯著為負的累積超額收益率，說明股權(quán)分置改革并沒有給廣大投資者帶來預(yù)期的效果，也沒有給證券市場帶來正面的市場效應(yīng)。
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淺談財政研究論文范文篇三
《 淺析博弈論在企業(yè)應(yīng)收賬款中的運用 》
[摘 要]應(yīng)收賬款作為一種商業(yè)信用，在擴大了企業(yè)產(chǎn)品銷售量，增加銷售收入的同時，給企業(yè)資金的回收和占用帶來了一定的風(fēng)險，它能否及時收回關(guān)系著企業(yè)的生產(chǎn)、產(chǎn)品開發(fā)甚至企業(yè)規(guī)模擴張。本文將從企業(yè)在面對應(yīng)收賬款的及時收回問題上，通過運用博弈論的方法，針對企業(yè)與企業(yè)之間的博弈關(guān)系給出解決方案。
[關(guān)鍵詞] 博弈論 企業(yè) 應(yīng)收賬款
勞務(wù)與商品的賒供、賒銷已成為當代經(jīng)濟的一個基本特征，而這種結(jié)果，一方面擴大了企業(yè)產(chǎn)品的銷路，增加了產(chǎn)品銷售收入，提高企業(yè)競爭能力和經(jīng)濟效益，另一方面形成了一定的應(yīng)收賬款，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
一、應(yīng)收賬款產(chǎn)生原因中的博弈
企業(yè)的應(yīng)收賬款在催生企業(yè)利潤的同時，它的產(chǎn)生無疑給企業(yè)增加了經(jīng)營風(fēng)險。對于它的產(chǎn)生原因，通過博弈的思維，可以概括如下：
1.銷售部門職權(quán)過大,內(nèi)部控制不嚴。企業(yè)銷售部門職權(quán)過大,事前簽訂賒銷合同沒有經(jīng)過相關(guān)經(jīng)管部門審批。銷售部門在企業(yè)中追求的是銷量最大化，為了創(chuàng)造優(yōu)秀的銷售業(yè)績，而忽視了在這其中對于那些資信較差的客戶產(chǎn)生的應(yīng)收賬款地回收困難給企業(yè)造成的收益下降的不良影響。這與企業(yè)經(jīng)營管理者在追求股東權(quán)益最大化的目標上產(chǎn)生了分歧。
2.供大于求的買方市場競爭壓力所致。一些企業(yè)出于競爭的需要，為了擴大產(chǎn)品銷售和市場占有率，不適當?shù)夭扇≠d銷方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。而賒銷客戶正是抓住了企業(yè)為了開拓市場，增強競爭力這一弱點，在對其應(yīng)付賬款上采取能拖就拖、一拖再拖的手段，以使己方資金鏈保持流暢運行。
3.社會缺少信用管理部門。應(yīng)收賬款產(chǎn)生于市場經(jīng)濟條件下,它依托的是企業(yè)之間的一種商業(yè)信用,而在這種缺乏社會信用管理部門的情況下，沒有適當?shù)膽?yīng)收賬款管理機制與措施，債權(quán)企業(yè)為了能夠早日回收外部資金，不得已犧牲一定成本來吸引債務(wù)企業(yè)，以使其早日還款。而有意拖欠的債務(wù)方則以其手中的債務(wù)資本作為博弈標的，希望通過此種方式給己方增加收益。
二、博弈論在應(yīng)收賬款中的運用
博弈論在應(yīng)收賬款中的運用，根據(jù)博弈雙方的關(guān)系不同，可以分為企業(yè)經(jīng)營管理部門與企業(yè)銷售部門之間的內(nèi)部博弈和企業(yè)作為債權(quán)人與作為債務(wù)人的企業(yè)、零售商甚至個人的外部博弈兩類。
1.企業(yè)管理層與銷售部門的內(nèi)部博弈。從博弈論的角度進行分析。假設(shè)企業(yè)管理層有兩種選擇，即“監(jiān)管”與“不監(jiān)管”。在監(jiān)管的情況下，企業(yè)會對銷售中的賒銷情況進行一定的控制，從而減少“東西賣出去了，錢卻一直收不回來的”狀況。與此同時，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率會得到很大的提升，從而減少壞賬準備，在一定程度上會彌補應(yīng)制定了嚴格的賒銷政策而減少銷售，減少利潤的情況。這種情況下，管理層的收益為5。而在“不監(jiān)管”的情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款則很可能會成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的損失。這種情況下，管理層的收益為2。對于銷售部門來說，也同樣存在“賒銷”與“不賒銷”兩種情況。在“賒銷”的情況下，雖然增加了企業(yè)的暫時銷售量，但是寬松的賒銷政策最終很可能導(dǎo)致因為大量應(yīng)收賬款的無法回收而造成企業(yè)利潤下降，降低企業(yè)的營運能力，從而減少銷售人員的年終分紅。不妨設(shè)這種情況下銷售部門的收益為4。而在“不賒銷”的情況下，銷售部門的業(yè)績平平。設(shè)其收益為2。于是可以得到表1。可以看出，當企業(yè)管理層進行監(jiān)管時，若銷售部門實行賒銷，則企業(yè)的收益為9;若銷售部門不進行賒銷，則企業(yè)的收益為7。而當管理層不進行監(jiān)管時，若銷售部門賒銷，則企業(yè)的收益為6;反之，則為4。由此可以看出，企業(yè)的銷售部門應(yīng)該采用賒銷政策，而管理層則應(yīng)該加強對銷售部門的賒銷管理。
2.企業(yè)作為債權(quán)人與債務(wù)人的外部博弈。企業(yè)對于應(yīng)收賬款不僅要從內(nèi)部做好監(jiān)管，適度減少其發(fā)生量，更重要的是對于企業(yè)外部已經(jīng)存在的應(yīng)收賬款做好及時回收、實施監(jiān)督工作，防止企業(yè)利益的流失，減少壞賬計提量。在對外部應(yīng)收賬款的管理時，企業(yè)可以通過給予債務(wù)人適度的優(yōu)惠措施或者能夠經(jīng)常向債務(wù)人催討，從而降低應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為壞賬的可能性。對此，可以得到如下博弈關(guān)系：假設(shè)企業(yè)進行經(jīng)常性催討，為此企業(yè)付出了a的成本;同時，企業(yè)給予債務(wù)人在以后業(yè)務(wù)上的一定優(yōu)惠，設(shè)其為1。在這種情況下，債務(wù)人可能會及時償還債款，因此而得到a+1的收益，作為債券人的企業(yè)則在這種博弈關(guān)系中雖然失去了a的成本，但是卻得到的b的債權(quán)收益。在這種情況下，雙方的總收益為b+a+1-a=b+1。反之，債務(wù)人也可能選擇不償還，此時，他為此而失去的機會成本將會是1+a，而得到了b的收益。這種情況下，雙方的總收益為b-a。當然，企業(yè)也可能選擇不給予優(yōu)惠政策也不進行催討，作為理性的債務(wù)人當然不會選擇返還，而此時，企業(yè)雖然節(jié)省了a+1的成本，但是卻失去了b的債權(quán)資金。因此，可以看出，企業(yè)在對于外部既存的應(yīng)收賬款，應(yīng)該積極催討，并且可以適當給予債務(wù)人一定的優(yōu)惠政策。
三、應(yīng)收賬款管理措施
1.加強銷售部門對應(yīng)收賬款回收的積極性。制定有效的激勵制度，充分調(diào)動銷售人員的積極性。對銷售人員的考核要兼顧銷售額的增長和應(yīng)收賬款的回收兩個方面，考核重點可放在應(yīng)收賬款的回收方面。對于收款成功的銷售人員，應(yīng)當根據(jù)收款的難易程度給予相應(yīng)比例的獎勵;而對于銷售人員的失誤造成賬款不能收回時，也應(yīng)給予相應(yīng)的處罰。
2.加強企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款監(jiān)控管理的觀念，樹立防范意識。企業(yè)可以建立專門的信用管理機構(gòu)，收集相關(guān)客戶的信用信息，建立數(shù)據(jù)庫，從而對賒銷企業(yè)進行了解。在簽訂合同前，企業(yè)可以從數(shù)據(jù)庫中找到相應(yīng)企業(yè)的信用狀況，在考慮合同簽訂額，從而降低應(yīng)收賬款風(fēng)險。
3.制定合理的收款策略，成立清收小組。企業(yè)在收款時，應(yīng)該結(jié)合實際情況，對于在信用期內(nèi)的那些客戶可以采取折扣等優(yōu)惠政策來促使其盡早付款;對已經(jīng)到期的應(yīng)收賬款應(yīng)交由應(yīng)收賬款清收小組進行及時催討。
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