銀行信貸結構對區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻分析論文
銀行信貸結構對區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻分析論文
信貸結構是指信貸資金的投放與運用在不同區(qū)域、不同產(chǎn)業(yè)、不同行業(yè)以及不同期限上的配置與配比信貸結構是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)運作的重要內(nèi)容，其合理與否既關系到銀行的資產(chǎn)安全、營運效益，也關系到銀行業(yè)的穩(wěn)健運行、國家信貸政策的貫徹及經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。以下是學習啦小編為大家精心準備的：銀行信貸結構對區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻分析相關論文。內(nèi)容僅供參考，歡迎閱讀!
銀行信貸結構對區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻分析全文如下：
摘 要：本文選取河北省2005年—2013年銀行中長期信貸、短期信貸和總產(chǎn)出的季度數(shù)據(jù)作為變量，利用Johansen協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗和帶有控制變量的向量誤差修正模型、脈沖響應函數(shù)分別從相關關系和動態(tài)影響角度實證分析了河北省銀行信貸結構與經(jīng)濟增長之間關系。研究表明，河北省中長期銀行信貸相較于短期信貸對經(jīng)濟增長有更明顯的貢獻度(0.5974>0.2851)。
關鍵詞：銀行信貸;區(qū)域經(jīng)濟增長;Granger因果;VEC模型;
一、文獻綜述
國外對銀行信貸與經(jīng)濟增長關系做了大量理論與實證分析。巴杰特(Bagehot，1873)最早發(fā)現(xiàn)，金融體系通過提供大型工業(yè)項目融資，在英國工業(yè)革命進程中發(fā)揮的關鍵性作用。伯南克(Bernanke，1992)和布蘭德(Blinde，1992)對傳統(tǒng)IS―LM模型進行改進，提出信貸市場替代貨幣市場的CC―LM模型。認為，在信息不對稱條件下，銀行通過信貸調(diào)節(jié)企業(yè)和個人的需求和支出水平，推導出貨幣沖擊引起經(jīng)濟波動的結論。這些研究均認為，信貸與經(jīng)濟增長存在密切關系，信貸規(guī)模及結構影響經(jīng)濟增長。
在國外研究影響下，我國學者逐漸認識到信貸與經(jīng)濟增長關系的重要性。林毅夫認為，金融結構及信貸結構對金融效率和經(jīng)濟增長具有決定性影響。趙興波以深圳市1979年-2007年的時間序列數(shù)據(jù)為研究對象，證明短期信貸與區(qū)域經(jīng)濟不存在長期協(xié)整關系，而中長期信貸與區(qū)域經(jīng)濟互為因果關系。崔小濤利用2000年-2009年的季度數(shù)據(jù)，運用協(xié)整理論對我國銀行信貸對經(jīng)濟增長的影響效應進行實證測算。研究表明，2000年以來，銀行中長期信貸相對其他類型信貸對經(jīng)濟增長的影響效應最顯著。唐涓涓、尹燕海和鄭蘭祥、涂苗苗通過分析青海省、大連市、安徽省銀行信貸與經(jīng)濟增長，認為兩者間存在長期協(xié)整關系，信貸擴張則區(qū)域經(jīng)濟繁榮，信貸緊縮則區(qū)域經(jīng)濟萎縮。郭為通過分析我國各地區(qū)信貸與經(jīng)濟增長，認為銀行信貸并不總是指向經(jīng)濟增長，相反，在一定程度上犧牲經(jīng)濟增長，可獲得一些其他東西，比如，政治穩(wěn)定等。盡管已有研究存在銀行信貸與經(jīng)濟增長的正負關系之爭，經(jīng)濟增長還是離不開銀行信貸的支持。
目前，大部分研究以國家作為整體研究銀行信貸對經(jīng)濟增長作用，較少考慮地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度、地方產(chǎn)業(yè)政策不同背景下，按期限分類的不同銀行信貸對區(qū)域經(jīng)濟增長的貢獻度差異。研究銀行信貸結構與區(qū)域經(jīng)濟增長關系，對銀行信貸政策制定具有一定參考價值。本文以河北省為考察對象，根據(jù)河北省2005年―2013年季度數(shù)據(jù)，從相關關系和動態(tài)影響角度實證分析了銀行信貸結構與區(qū)域經(jīng)濟增長的關系。
二、變量、數(shù)據(jù)和模型設定
1.變量
本文以河北省為考察對象，選取國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)衡量經(jīng)濟增長，銀行短期貸款(ACRS)、中長期貸款(ACRL)說明銀行信貸。由于時間序列數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)特性，進行對數(shù)化處理，各變量符號如下：LGDP、LACRS、LACRL。
2.數(shù)據(jù)
以河北省2005年―2013年季度數(shù)據(jù)為基礎，原始數(shù)據(jù)主要來源于Wind資訊中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫、《中國金融年鑒》、《河北省統(tǒng)計年鑒(2013)》。
3.基本模型設定
經(jīng)濟時間序列一般是非平穩(wěn)序列，為更好地研究變量間的關系，我們采用Johansen協(xié)整檢驗來分析銀行信貸與經(jīng)濟增長之間的長期相關性。并基于向量誤差修正模型(VECM)進行脈沖響應分析，研究銀行信貸和經(jīng)濟增長之間的動態(tài)關系。本文檢驗模型采用具有如下形式的向量誤差修正模型(VECM)：
三、河北省銀行信貸與經(jīng)濟增長的實證分析
1.平穩(wěn)性檢驗
首先應用ADF方法對變量LGDP、LACRS、LACRL進行單位根檢驗。由表1的ADF檢驗結果可知，LGDP、LACRS、LACRL均存在單位根，是非平穩(wěn)序列。但一階差分后均為平穩(wěn)序列。表明這三個序列均是I(1)序列，滿足協(xié)整檢驗的條件。(表1)
2.滯后階數(shù)檢驗
將LGDP、LACRS、LACRL建立向量自回歸(VAR)模型。根據(jù)LR、FPE、AIC、SC、HQ等各檢驗準則綜合判斷，我們選擇滯后4期。
3.Johansen協(xié)整檢驗
由前面的單位根檢驗得知，模型涉及三個變量均為I(1)，對這三個序列協(xié)整檢驗，判斷是否具有協(xié)整關系。運用計量經(jīng)濟軟件EViews6.0基于對應滯后1階的VAR作Johansen協(xié)整檢驗(結果見表3)。結果表明，河北省經(jīng)濟增長與短期銀行信貸、中長期銀行信貸之間存在長期協(xié)整關系，因此可以建立VEC模型。
4.Granger因果關系檢驗
所謂因果關系是指變量之間的依賴性，作為結果的變量是由作為原因的變量決定的，原因變量的變化引起結果變量的變化。Granger從預測的角度給出因果關系的一種定義，結果如下：
河北省短期銀行信貸是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，中長期銀行信貸也是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因。但GDP并不是銀行信貸的格蘭杰原因。且短期信貸與中長期信貸之間并無因果關系。綜合檢驗結果得出結論，河北省銀行信貸的增長并不因GDP增長而增長，相反銀行信貸的增長卻在推動GDP的增長。
5.建立向量誤差修正(VEC)模型
(1)銀行信貸與經(jīng)濟增長存在較為穩(wěn)定的關系。中長期銀行信貸每增加1個百分點，產(chǎn)出GDP增長約0.5974個百分點;短期銀行信貸每增加1個百分點，產(chǎn)出GDP增長約0.2851個百分點。
(2)不同期限的銀行信貸對經(jīng)濟增長的貢獻度存在顯著差異。從信貸資金對河北省產(chǎn)值的貢獻度來看，河北省中長期銀行信貸對GDP的貢獻度明顯高于短期銀行信貸對GDP的貢獻度(0.5974>0.2851)。
6.脈沖響應分析
為了解河北省銀行信貸對經(jīng)濟增長影響的動態(tài)情況，我們應用前面的VEC模型進行脈沖響應分析，觀察銀行信貸一個單位標準差的沖擊對GDP的影響。信貸擾動對GDP沖擊的脈沖響應軌跡如圖一、圖二。 GDP對來自短期信貸的一個標準差新息的沖擊有較強反映，第2期(即第二個季度)時影響達最大值，GDP增長率增加了4.28%，隨后影響急劇減弱，到第4期(即第一年底)時影響達到最低值0.0015。后期影響有一個緩慢的上升，但長期呈現(xiàn)下降趨勢，到第20期(即第五年底)影響基本消除。GDP對來自中長期信貸一個標準差新息也有較強的正向反映，第2期(即第二個季度)時影響達最大值，GDP增長率增加2.99%，隨后影響稍有減弱，第4期(即第一年底)時影響達到最低值0.0123后，正向影響一路高升，最終長期保持約2.8%的正向影響，且影響時間也很長。綜合兩圖得出結論：兩個季度內(nèi)短期信貸對GDP有較強影響，但隨后中長期信貸影響作用凸顯。整體看河北省中長期銀行信貸相較于短期信貸對經(jīng)濟增長有更明顯貢獻度。沖擊圖所反映的現(xiàn)實與VEC模型的結論基本吻合。
四、結論與對策建議
通過分析，銀行信貸結構對河北省經(jīng)濟增長具有重要貢獻，中長期銀行信貸貢獻度遠大于短期信貸的貢獻度(0.5974>0.2851)。原因如下：
1.銀行信貸結構不合理
信貸結構上，短期信貸基本穩(wěn)定略有小幅增長，而中長期信貸增長率從2006年的16.67%高速增長到2009年的39.98%，隨后出現(xiàn)急劇下降，2012年增長率僅為8.84%，形成不合理的信貸結構。
2.河北省產(chǎn)業(yè)結構水平較低
由于中長期信貸一般投向工業(yè)等實體經(jīng)濟，短期信貸一般為第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供所需資金。2013年河北省三次產(chǎn)業(yè)結構中第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比為12.2：53.4： 34.4，而同期全國平均水平為10.1： 45.3： 44.6，說明河北省的“二三一”產(chǎn)業(yè)結構仍處在較低水平，第二產(chǎn)業(yè)等實體經(jīng)濟的較高投入帶來GDP總量的提升，表現(xiàn)為中長期銀行信貸的高貢獻度。
3.銀行中長期信貸投放不合理
在促進經(jīng)濟增長同時，中長期銀行信貸投放存在潛在風險。銀行等金融機構中長期貸款實際投向數(shù)據(jù)顯示，銀行中長期信貸大部分投向了六大高耗能行業(yè)。2012年中長期銀行信貸投向中，高污染高耗能行業(yè)化學原料及化學制品制造業(yè)占17%、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)占16%、非金屬礦物制品業(yè)占8%;而食品制造業(yè)僅占1%、醫(yī)藥制造業(yè)占2%、通訊設備、計算機等電子設備制造業(yè)共占6%。鮮明的投向反差影響了產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，更使得環(huán)境污染PM2.5問題成為影響經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的阻力。
對此，銀行應積極優(yōu)化銀行信貸結構，防止信貸投放極端化。秉持“有保有壓”、“區(qū)別對待”的信貸原則， 合理制定中長期信貸投放領域，抑制高污染、高能耗和產(chǎn)能過剩，在保證信貸效率的前提下確保經(jīng)濟穩(wěn)步健康發(fā)展;實施區(qū)域化信貸管理，促進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。實施分類指導的差別化區(qū)域信貸政策，在不同產(chǎn)業(yè)實行差異化的業(yè)務授權和產(chǎn)品準入條件，關注重點去產(chǎn)能區(qū)域及行業(yè)的信貸投放，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的高級化和產(chǎn)業(yè)鏈之間的梯度分工;
建立針對中小企業(yè)的風險準備金制度，比如，建立中小企業(yè)的社區(qū)信用協(xié)會和社區(qū)擔保機構，對中小企業(yè)的貸款以加入?yún)f(xié)會為前提。并建立一項專門用于中小企業(yè)現(xiàn)金流無法償債成本的統(tǒng)籌資金池――發(fā)展風險準備金，由國家、地方政府、相關企業(yè)與銀行共同承擔風險，采取發(fā)行優(yōu)先股的形式，實行有償使用原則。
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