淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險的規(guī)避與研究論文
淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險的規(guī)避與研究論文
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟競爭中,企業(yè)只有正確選擇融資方式來籌集生產(chǎn)經(jīng)營活動中所需要的資金,才能保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運行和擴大再生產(chǎn)的需要。企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境各不相同,所選擇的融資方式也有相應(yīng)的差異。企業(yè)只有采取了適合企業(yè)自身發(fā)展的籌資渠道和融資方式才能夠促進企業(yè)的長期發(fā)展。以下是學(xué)習(xí)啦小編今天為大家精心準(zhǔn)備的:淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險的規(guī)避與研究相關(guān)論文。內(nèi)容僅供參考,歡迎閱讀!
淺談中小企業(yè)籌資風(fēng)險的規(guī)避與研究全文如下:
一、引言
隨著我國改革開放的進程不斷推進,給我國中小企業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇,使中小企業(yè)進入迅速增長期,從數(shù)量上,及所涉及的領(lǐng)域和行業(yè)都得到了迅速增長,在解決就業(yè)問題、增加國內(nèi)需求、推動經(jīng)濟增長方面起到很大作用,為推動我國國民經(jīng)的增長起到了很大的促進作用。
二、中小型企業(yè)籌資風(fēng)險的現(xiàn)狀
(一)銀行籌資的現(xiàn)狀
作為一種重要的籌資方式,是很多中小企業(yè)常選的主要籌資渠道。但是,銀行籌資都需要企業(yè)提供不動產(chǎn)作為擔(dān)保,同時,銀行籌資還有許多的附加條件,其要求比較苛刻,部分企業(yè)難以滿足這些條件,所以這就限制了此方式的推廣范圍,使得只有部分企業(yè)才能獲得銀行籌資。
(二)商業(yè)信用籌資的現(xiàn)狀
應(yīng)付賬款籌資的現(xiàn)狀。因為這種籌資方式風(fēng)險較高,要求企業(yè)具有較高的誠信,由于有的中小企業(yè)不誠信的問題,導(dǎo)致這種籌資方式在實際應(yīng)用過程中出現(xiàn)了較多的連還債,致使部分企業(yè)受到牽連,時相互合作的企業(yè)發(fā)生糾紛,所以這種籌資方式逐漸減少,特別是隨著人們法律意識的增強,其應(yīng)用越來越少。
(三)其他籌資方式的現(xiàn)狀
直接投資是不少中小企業(yè)采取的方式,他們通過向新朋好友、企業(yè)職工等渠道獲得資金,但是,由于國家在這方面的法律法規(guī)不健全,采用這種方式容易引發(fā)貸款糾紛,對國家進行金融調(diào)控和秩序維護不利。民間借貸也是中小企業(yè)常有的一種籌資方式,但是民間借貸的成本較高,企業(yè)籌資風(fēng)險加大,也加大了企業(yè)償還資金的壓力。
三、中小企業(yè)籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析
(一)企業(yè)自身經(jīng)營管理原因
中小企業(yè)信譽問題。我國許多中小企業(yè)自身規(guī)模小,實力小,資產(chǎn)數(shù)額也小,在社會上的聲望缺乏是造成中小企業(yè)信譽不足的原因主要;同時中小企業(yè)逃避債務(wù)的現(xiàn)象較為嚴(yán)重,某些中小企業(yè)為了自身利益,往往不顧銀行的利益而不按時甚至不償還銀行貸款,使銀行承擔(dān)重大損失,導(dǎo)致了銀行對企業(yè)的不信任,使中小企業(yè)的自身形象極大的降低了,削弱了金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金貸款的支持力度和信心。
(二)籌資風(fēng)險的內(nèi)在原因
負(fù)債規(guī)模。隨著企業(yè)負(fù)債規(guī)模的增大,企業(yè)要支付的利息費用就會增多,由于利息增多,導(dǎo)致企業(yè)利潤隨之降低,從而降低了企業(yè)償付能力,致使企業(yè)破產(chǎn)的可能性變大。所以隨著負(fù)債規(guī)模的增加,其面臨的籌資風(fēng)險也要對應(yīng)增大。因此,如果企業(yè)沒有把握好籌資度的話,則會導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大,造成籌資風(fēng)險增大。
(三)籌資風(fēng)險的外在原因
金融市場利率、匯率變動。當(dāng)國家對財政政策和貨幣政策實行緊縮的金融政策時,市場上貨幣的供給量就會減少,貸款的利息率隨之提高,企業(yè)支付的利息就會增加,籌資資金成本增加,企業(yè)為籌資所要付出的經(jīng)營成本負(fù)擔(dān)就提高,導(dǎo)致企業(yè)盈利利潤下降,甚至有的企業(yè)無力支付高漲的利息而破產(chǎn)。另外,金融市場的利率、外幣的匯率的變動,都是使企業(yè)產(chǎn)生籌資風(fēng)險的重要因素。
四、中小企業(yè)籌資風(fēng)險的規(guī)避
(一)提高籌資風(fēng)險規(guī)避技術(shù)
1、選擇最佳資本結(jié)構(gòu)
確定適合企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)是控制籌資風(fēng)險、最大發(fā)揮資本價值、降低加權(quán)平均資金成本的有效管理方式。是企業(yè)財務(wù)管理人員在充分掌握企業(yè)資金成本來源、籌資資金的規(guī)模,充分結(jié)合資金的還款期限、還款方式、籌資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、限制條件等各種風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上,合理配置確定的最佳籌資方案。確定最佳資本結(jié)構(gòu)有多種方法,比如公司價值風(fēng)險法、比較資金成本法等等。
2、確定適當(dāng)?shù)幕I資方式
一是不同的時期,國家對于不同融資方式的支持不一樣,企業(yè)要充分掌握國家對不同籌資方式的政策,以確定合適的籌資方式。二是企業(yè)在不同的發(fā)展時期,所選擇的籌資方式也不盡相同,通常情況下,對于已經(jīng)發(fā)展起來的企業(yè),特別是資金、規(guī)模實力都較為雄厚的企業(yè),比較適宜于選擇負(fù)債籌資的方式,因為負(fù)債籌資方式在不大影響企業(yè)控制權(quán)的情況下,能夠?qū)崿F(xiàn)快速補充資金。
3、合理安排籌資期限組合方式
長期籌資和短期籌資各有其自身的優(yōu)缺點,短期籌資的成本比較低,彈性強,但是風(fēng)險大;長期投資成本較高,彈性小,但是風(fēng)險卻較小。所以企業(yè)要在權(quán)衡風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上,確定合理安排這兩種籌資期限的比例。一是采取中庸的籌資方式,即企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)時間,合理的安排長短期限籌資,從而使資產(chǎn)的變現(xiàn)日期可以和還款日期一致,這樣不會產(chǎn)生額外的籌資風(fēng)險。二是保守籌資法。即企業(yè)以長期期限的籌資方式為主,以長期期限資金來支付固定資產(chǎn)、長久性流動資產(chǎn)甚至短期性流動性資產(chǎn)。這種期限結(jié)構(gòu)安排方式,極大的降低了不確定的籌資風(fēng)險。三是風(fēng)險籌資法,即企業(yè)多采用短期性籌資方式來籌集資金,滿足企業(yè)的資金需求。短期籌資方式成本低,所要支付的利息費用也少,獲利也大,但是風(fēng)險高,用這種方式籌集的資金越多,企業(yè)要面臨的籌資風(fēng)險就會越大。
(二)建立籌資風(fēng)險制度
1、建立籌資風(fēng)險管理制度
籌資風(fēng)險具有不確定性,但是任何事情都有其規(guī)律性和可控性,通過制定有效防范風(fēng)險的措施,規(guī)避籌資風(fēng)險。中小企業(yè)一定要建立行之有效的籌資風(fēng)險管理制度,成立分析管理小組,對籌資風(fēng)險進行預(yù)測、規(guī)范和控制,合理分散降低籌資風(fēng)險,提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和盈利,防止因為管理不善、決策失誤而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險,盡最大可能把利用最大化、風(fēng)險最小化。
2、強化經(jīng)營管理人員的風(fēng)險意識
我國中小企業(yè)都是自負(fù)盈虧、自我經(jīng)營、自我管理的,經(jīng)營生產(chǎn)中的各種風(fēng)險企業(yè)都要獨自承擔(dān)。作為財務(wù)管理人員,也要不斷提高自己的職業(yè)水平,能夠樹立正確的風(fēng)險意識,并將籌資風(fēng)險意識貫穿于整個工作過程中,統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各個環(huán)節(jié),迅速識別、預(yù)測、應(yīng)付風(fēng)險,能夠結(jié)合公司的實際情況,為企業(yè)制定有效的風(fēng)險規(guī)避方案。當(dāng)企業(yè)面臨籌資風(fēng)險時,能夠迅速反應(yīng),進行協(xié)商,積極采取措施,克服風(fēng)險,使企業(yè)免受損失。
3、科學(xué)的籌資決策
提高科學(xué)化管理決策機制是降低籌資風(fēng)險的核心。首先,企業(yè)要通過制定企業(yè)籌資的科學(xué)化規(guī)范程序及方法,對籌資決策做好可行性分析,以客觀公正的計算方法以及各種決策模型進行規(guī)范化決策,以制度控制決策失誤的發(fā)生,從源頭降低籌資風(fēng)險。其次,在決策中,要充分考慮企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)和階段發(fā)展目標(biāo)、企業(yè)目前的發(fā)展階段、企業(yè)現(xiàn)有資金的結(jié)構(gòu)、企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài),以及要嚴(yán)格根據(jù)企業(yè)所投資項目對資金的需求量進行籌資,避免導(dǎo)致籌資量不足或者籌資過度,引起企業(yè)的惡性循環(huán),導(dǎo)致企業(yè)面臨籌資風(fēng)險。
五、結(jié)論
企業(yè)要根據(jù)自己的行業(yè)特點,充分結(jié)合自身發(fā)展實際情況,以及社會經(jīng)濟發(fā)展的形式,制定合適的應(yīng)對籌資風(fēng)險的措施,從而獲得更多利潤,提高自身發(fā)展。同時,希望通過本文的研究,為我國中小企業(yè)改善籌資難得現(xiàn)狀、規(guī)避籌資風(fēng)險提供有效對策。