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　　安徽大學碩士畢業(yè)論文格式篇一

　　現(xiàn)代公司理財觀念誤區(qū)與創(chuàng)新

　　摘要：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和世界經(jīng)濟一體化程度的加深，現(xiàn)代公司起著越來越重要的作用，也促進了現(xiàn)代公司理財觀念的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新，這也是時代發(fā)展的客觀要求。本文從我國現(xiàn)代公司實際經(jīng)營情況出發(fā)，結(jié)合國內(nèi)外公司理財?shù)南冗M經(jīng)驗，對現(xiàn)代公司理財觀念轉(zhuǎn)變進行了深入探討，提出了適合公司發(fā)展的一些新的理財理念和有效措施，為公司理財實踐提供了具有指導(dǎo)性的建議。

　　關(guān)鍵詞：公司理財;理財觀念;創(chuàng)新

　　中圖分類號：F570.71　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3309(2009)07-0062-03

　　現(xiàn)代公司理財理論產(chǎn)生于20世紀。以米勒MM定理為標志，還有威斯頓模型、公司價值評估理論、馬科維茨資本組合、夏普資本資產(chǎn)定價等，這些理論促進了公司理財?shù)陌l(fā)展。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟一體化程度的加深。公司理財逐步由傳統(tǒng)營運資金管理走向資本的運營，以內(nèi)部控制和風險導(dǎo)向為主體的公司理財逐步形成一種新的理財理念，但同時也存在著明顯的誤區(qū)。在這種情況下，研究現(xiàn)代公司理財觀念誤區(qū)和創(chuàng)新，對增強公司的獲利和抵御風險能力都有十分重要的現(xiàn)實意義。

　　一、現(xiàn)代公司理財觀念的誤區(qū)

　　對現(xiàn)代公司來說，不同的理財觀念關(guān)系到企業(yè)業(yè)績和企業(yè)生死存亡。企業(yè)運營狀況與宏觀經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)，但企業(yè)理財觀念及方法存在誤區(qū)也是一個重要的原因。

　　誤區(qū)一：資金越多越好。資金是企業(yè)經(jīng)營的原動力和基礎(chǔ)，資金的多少決定了企業(yè)的規(guī)模經(jīng)營程度，因此，企業(yè)把理財?shù)闹攸c放在千方百計籌資上，以為有了資金，經(jīng)營就如魚得水。但很多企業(yè)并不缺乏資金，缺乏的是運用營運資金的能力。這必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動性差。企業(yè)應(yīng)擁有多少資金。必須與其自身的經(jīng)營規(guī)模、投資方向相適應(yīng)。

　　誤區(qū)二：籌資比用資更重要。企業(yè)常為籌資疲于奔命。認為企業(yè)理財目標是籌資。但任何籌資渠道的資金都是有成本的，企業(yè)沒好的投資項目。投資收益低于籌資成本時不如不籌資。

　　誤區(qū)三：發(fā)行股票是最好的籌資渠道。由于證券市場特有的直接融資功能，越來越多的企業(yè)走進證券市場。使一些企業(yè)片面地認為發(fā)行股票是最好的籌資渠道?？苫I集永久性資本。但按照資本結(jié)構(gòu)理論，一方面，企業(yè)的資本總額中同時有一定比例的權(quán)益性資本和債權(quán)性資本，才可能使企業(yè)加權(quán)平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結(jié)構(gòu);另一方面，任何資本來源都是有成本的，在一定程度上，權(quán)益性資本的成本甚至大于債權(quán)性資本的成本。

　　誤區(qū)四：舉債經(jīng)營有利無弊。舉債經(jīng)營具有財務(wù)杠桿作用，事實上舉債財務(wù)杠桿作用必須要在總資產(chǎn)報酬率大于債務(wù)成本率的前提條件下才能實現(xiàn)。目前。很多企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率遠低于債務(wù)利率，也就是說通過舉債獲得的資金所創(chuàng)造的利潤連債務(wù)成本也負擔不了。杠桿作用還要求在權(quán)益性資本與債權(quán)性資本之間建立合理的比例關(guān)系，這要考慮利率水平，還要考慮權(quán)益性資本的期望報酬率。

　　誤區(qū)五：資本擴張總是好事。資本的本質(zhì)屬性是追求價值增值，規(guī)模經(jīng)營是實現(xiàn)最大限度的價值增值的重要途徑?；诖?，很多企業(yè)把資本擴張放在其經(jīng)營的首要地位，特別是一些新上市公司。擴張的渠道主要是通過收購、兼并或大比例送轉(zhuǎn)股票。但企業(yè)擴張時，業(yè)績增長應(yīng)當與資本增長同步或超過資本擴張的步伐。

　　誤區(qū)六：保有非現(xiàn)金實物資產(chǎn)比保有現(xiàn)金資產(chǎn)更有利。企業(yè)在籌資后會根據(jù)經(jīng)營需要，把貨幣性現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為物質(zhì)性資產(chǎn)，以保證經(jīng)營活動的正常進行。由于物質(zhì)性資產(chǎn)具有高獲利能力，很多企業(yè)往往急于通過投資、購置設(shè)備把現(xiàn)金資產(chǎn)“消費”出去，以期望獲得高額收益。忽視了流動性管理的需要。

　　誤區(qū)七：虧在暗處比虧在明處好。盈利是每一個企業(yè)經(jīng)營者所追求的目標，但由于行業(yè)因素、宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及經(jīng)營管理不善等原因，總有一些企業(yè)在某一經(jīng)營期間發(fā)生虧損。企業(yè)的業(yè)績直接關(guān)乎到經(jīng)營者的政治和經(jīng)濟利益，使有些企業(yè)不愿意公布其真實經(jīng)營狀況，粉飾報表、操縱利潤，制造虛假繁榮，如該計提的準備不提，該核銷的壞賬不核銷，該處理的積壓存貨不處理。

　　二、現(xiàn)代公司理財觀念的轉(zhuǎn)變

　　現(xiàn)代公司理財觀念的轉(zhuǎn)變是公司內(nèi)外部環(huán)境變化的結(jié)果。基于以上誤區(qū)分析，現(xiàn)代公司主要應(yīng)有以下理財觀念的轉(zhuǎn)變：

　　1、從單純追求成本控制向?qū)崿F(xiàn)全面內(nèi)部控制觀念轉(zhuǎn)變

　　長期以來，我國許多公司把最低成本法歸結(jié)為“公司內(nèi)部節(jié)約、挖潛、改造等”，結(jié)果造成了不講求規(guī)模效益，一定程度上阻礙了發(fā)展。市場經(jīng)濟條件下成本觀具有動態(tài)含義，最低成本原則本質(zhì)是追求規(guī)模經(jīng)濟下成本相對最低，不講最大經(jīng)濟效益的成本最低是沒意義的。實際上。公司內(nèi)部控制應(yīng)是全方位控制，還應(yīng)包括現(xiàn)金流、物流、商品流、人才流、生產(chǎn)過程、管理過程、組織機構(gòu)的控制，是一個完整的控制工程，最優(yōu)的公司內(nèi)部控制系統(tǒng)是各種控制活動協(xié)調(diào)發(fā)展、實現(xiàn)最大效率的動態(tài)控制系統(tǒng)。

　　2、從不講信用向不斷提高誠信觀念轉(zhuǎn)變

　　信用是市場經(jīng)濟賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。目前。我國公司信用觀念相對較低，公司為短期利益不講求信用的現(xiàn)象比比皆是。為規(guī)范市場行為。亟需增強信用觀念。公司信用觀念的創(chuàng)新是一項長期的任務(wù)，只有建立良好的信用觀念，才能不斷適應(yīng)國際市場環(huán)境變化對我國公司理財觀念與行為的影響，不斷建立和完善正常的市場競爭機制。促進公司市場競爭的良性循環(huán)和高速發(fā)展。

　　3、從經(jīng)驗性理財決策向科學性理財決策觀念轉(zhuǎn)變

　　理財決策是公司財務(wù)人員在財務(wù)目標的總體要求下，通過專門的方法從各種備選方案中遴選最優(yōu)方案的過程。市場經(jīng)濟條件下。理財決策是財務(wù)的核心手段。公司的理財決策往往以定性決策為主。市場經(jīng)濟的發(fā)展對公司理財決策提出了科學化、規(guī)范化、定量化、民主化的要求，把決策效果提高到了決策工作的首要位置，使公司全員都重視并參與理財決策。從而提高企業(yè)理財決策的有效性。

　　4、從追求經(jīng)營的安全性向風險導(dǎo)向經(jīng)營的觀念轉(zhuǎn)變

　　在激烈競爭的市場經(jīng)濟條件下，風險與收益并存。呈正比例變化趨勢。公司要想在競爭中獲取較高的收益率就要有敢于承擔風險的意識。公司經(jīng)營者承擔風險的能力是在長期生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐步積累的。長期以來，我國公司風險意識淡薄，承擔能力較差，市場經(jīng)濟時間較短，公司經(jīng)營以安全性為目標，追求無風險經(jīng)營。這與市場經(jīng)濟的要求是相違背的?，F(xiàn)代公司應(yīng)面對市場挑戰(zhàn)。在經(jīng)營中培養(yǎng)承擔風險的能力，在風險中求得高收益和快速發(fā)展。

　　5、從片面追求利潤最大化向重視人才和促進技術(shù)進步的觀念轉(zhuǎn)變

　　公司原有的理財觀念中以利潤最大化為主要目標，激烈競爭的市場經(jīng)濟使利潤最大化的弊端明顯地顯露。不考慮資金時間價值、不考慮風險的大小、不與投資進行比較容易引起短期行為，短期利潤最大化不會促進公司長期發(fā)展。往往適得其反。公司競爭的核心是人才的競爭以及技術(shù)的進步，公司只要有了優(yōu)秀的人才和先進的技術(shù)，才是長期、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。因

　　此，在市場經(jīng)濟條件下，公司的理財觀念已由片面追求短期利潤最大化向爭奪人才及先進技術(shù)轉(zhuǎn)移。

　　6、從負債經(jīng)營觀念向資本運營觀念轉(zhuǎn)變

　　我國公司理財是從20世紀90年代初從國外引進負債經(jīng)營觀念的。西方理財理論認為。公司負債率保持在50%-70%之間為宜。公司負債經(jīng)營的目的是為了利用負債的節(jié)稅效應(yīng)和資本的規(guī)模效益加速資本的運營與擴張。隨著我國證券市場的逐步發(fā)育成熟，公司的經(jīng)營觀念發(fā)生了巨大的變化，由負債經(jīng)營向資本運營轉(zhuǎn)變。通過資本購并、控股等實現(xiàn)公司資本膨脹，徹底改變了公司過去單純依靠自有資金積累發(fā)展公司規(guī)模的經(jīng)營觀念。目前，資本運營已經(jīng)成為現(xiàn)代公司規(guī)模擴張與發(fā)展的主要手段。

　　三、現(xiàn)代公司理財手段的創(chuàng)新

　　從我國公司財務(wù)管理的實踐考慮，現(xiàn)代公司應(yīng)主要進行以下幾方面理財創(chuàng)新：

　　1、籌資手段的創(chuàng)新。傳統(tǒng)的公司籌資以直接投資、留利、借款和商業(yè)信用為主。經(jīng)濟一體化使得國外許多新型方式逐步引入，目前。開始使用的新型籌資方式有：融資租賃、風險投資、天使資金、發(fā)行股票、發(fā)行債券及可轉(zhuǎn)化債券、發(fā)行專項基金、BOT、補償貿(mào)易等。這些籌資方式在改變著我國公司的理財觀念，把資本運營作為主要經(jīng)營方式，許多高新技術(shù)公司也在探索更新的方式。

　　2、投資手段的創(chuàng)新。公司的投資范圍逐步擴大使投資的方式在發(fā)生巨變，以投入實務(wù)資本和以項目投資為主的投資理念受到?jīng)_擊。生產(chǎn)經(jīng)營投資已不再是公司投資的唯一，以資本運營投資所占的比重越來越大，地位越來越高：投資的形態(tài)也發(fā)生了巨變，技術(shù)及人力資本投資已成為公司投資的一項重要內(nèi)容：公司投資范圍也從國內(nèi)擴展到國外，投資手段創(chuàng)新在公司理財觀念的影響下產(chǎn)生，又反過來使公司理財進一步升級。從而實現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。

　　3、分配手段的創(chuàng)新。公司的剩余利潤一般是由物質(zhì)資本的所有者憑借其所持公司股份來參與分配。隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，無形資產(chǎn)成為重要構(gòu)成部分，憑借其評估價值占總資產(chǎn)的比例參與公司利潤分配，技術(shù)進步和資本市場的發(fā)展使公司獲利來源由生產(chǎn)經(jīng)營擴展到多渠道。使許多公司的非營業(yè)利潤達到大于營業(yè)利潤的程度。同時，參與利潤分配的對象也在不斷變化，以人力資本參與分配是未來利潤分配的必然趨勢，分配手段的創(chuàng)新目的在于促進公司的持續(xù)發(fā)展。

　　4、資本運營手段創(chuàng)新。公司規(guī)模的擴大和盈利能力的提高越來越依賴于資本運營，即把公司價值增值作為資本運營的主要目標。資本運營的對象也超出了產(chǎn)品的營銷范圍，把公司整體或部分資本作為增值運作的對象。充分運用資本擴張、收縮或內(nèi)變等形式。利用資本市場以及金融衍生工具來促進公司資本的價值最大化?？傊Y本運營的理念更加注重公司的整體發(fā)展和持續(xù)的價值增值，追求公司價值增值的最大化。

　　四、結(jié)論

　　科技的進步和經(jīng)濟的發(fā)展對公司理財觀念的轉(zhuǎn)變提出了更高的要求，公司為適應(yīng)外部環(huán)境變化。許多理財觀念發(fā)生著變化。為適應(yīng)公司理財觀念的轉(zhuǎn)化。從市場競爭的要求出發(fā)。許多公司為謀求生存和發(fā)展已經(jīng)開始實施理財手段的創(chuàng)新。本文針對現(xiàn)代公司在新形勢下快速發(fā)展的特點，在分析公司理財觀念轉(zhuǎn)變主要類型的基礎(chǔ)上，重點從籌資、投資、分配、資本運營等4個方面探討了現(xiàn)代公司的常見理財創(chuàng)新內(nèi)容。試圖以此尋求促進公司價值增值，實現(xiàn)公司快速增長的有效途徑。

　　責任編輯　云馨

　　參考文獻：

　　[1]涂建明，財務(wù)激勵發(fā)展與財務(wù)管理創(chuàng)新研究[J]，當代財經(jīng)。2007，(03)：116-119

　　[2]馬春靜、孫英，關(guān)于財務(wù)管理中若干問題的探討[J]，工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2005，(02)：139-140

　　[3]郭欣，財務(wù)管理概念及其創(chuàng)新[J]，經(jīng)濟問題探索，2006，(03)

　　安徽大學碩士畢業(yè)論文格式篇二

　　個人理財規(guī)劃中的財務(wù)比率應(yīng)用

　　[摘要]本文分析了個人理財與公司理財財務(wù)分析在目標、會計準則、會計基礎(chǔ)和準確性方面的區(qū)別，對CHFP和CFP中關(guān)于財務(wù)比率的研究進行了系統(tǒng)介紹，并結(jié)合中國個人理財業(yè)務(wù)的開展情況提出重視在個人理財業(yè)務(wù)中財務(wù)信息的收集和財務(wù)比率的使用、根據(jù)客戶所處的生命周期設(shè)定適合的財務(wù)比率體系和參考值、通過財務(wù)比率的橫縱向比較發(fā)現(xiàn)和解決客戶的財務(wù)問題、開發(fā)更為簡便、全面的財務(wù)記錄和分析軟件的建議。

　　[關(guān)鍵詞]個人理財財務(wù)比率

　　在個人理財規(guī)劃業(yè)務(wù)中，理財規(guī)劃師為了保證客觀、專業(yè)的制定理財方案，首先需要了解客戶及其家庭的實際情況，關(guān)鍵在于其能否對客戶的財務(wù)信息和財務(wù)目標的充分掌握，通過相關(guān)比率分析客戶現(xiàn)行的財務(wù)狀況并預(yù)測客戶未來的財務(wù)狀況。

　　一、個人理財與公司理財財務(wù)分析的區(qū)別

　　公司理財與個人理財中的財務(wù)分析都是通過編制財務(wù)報表，按照一定的程序和方法計算系列評價指標，對過去的財務(wù)狀況進行總結(jié)性分析和評價、對當前財務(wù)狀況進行調(diào)整、對未來的財務(wù)運作進行預(yù)測，找出存在的問題并擬定發(fā)展的方向。但由于其財務(wù)分析復(fù)雜性不同，與公司理財相比，個人理財?shù)呢攧?wù)分析有其獨到的特點。

　　(一)財務(wù)分析的目標不同

　　企業(yè)財務(wù)分析的主要目標是向外部投資者、債權(quán)人、內(nèi)部經(jīng)營管理者和政府部門以及監(jiān)管當局提供有關(guān)企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源、外部要求、各類交易的發(fā)生和變動，以及利潤及其構(gòu)成等各方面的信息，以便各方了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并以此作為投資、信貸、決策的信息依據(jù)。而個人理財財務(wù)分析的主要目標是讓客戶了解他本身及家庭的財務(wù)健康狀況，并為理財規(guī)劃師對其進行理財規(guī)劃提供準確信息。因此公司理財和個人理財都以資產(chǎn)負債表和損益表為基礎(chǔ)，但使用的財務(wù)比率、計算方式、參照指標等是不同的。

　　(二)沒有嚴格的會計準則要求

　　個人和家庭的財務(wù)報表可以根據(jù)自己的需要和特點來進行編制。資產(chǎn)負債表和損益表也不需要像企業(yè)會計中嚴格對應(yīng)。在企業(yè)的財務(wù)分析中，根據(jù)謹慎性原則的需要，需要對應(yīng)收債款、證券投資、無形資產(chǎn)等各種資產(chǎn)項目計提減值準備，而在個人理財中一般沒有體現(xiàn)。因此個人理財?shù)呢攧?wù)分析一般不嚴格依照會計準則進行，往往需要理財規(guī)劃師根據(jù)客戶的實際情況進行調(diào)整。

　　(三)會計基礎(chǔ)不同

　　企業(yè)的資產(chǎn)負債表和損益表一般都是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的。而個人理財中個人及家庭財務(wù)狀況大多以收付實現(xiàn)制計算。

　　(四)準確性依賴于客戶

　　公司理財中有專業(yè)和獨立的會計對企業(yè)的財務(wù)狀況進行記錄和分析，依照嚴格的會計準則和處理方法，財務(wù)報表勾稽平衡，能夠較為準確全面的反應(yīng)企業(yè)一定時期內(nèi)的經(jīng)營狀況。而個人理財中能否提供準確的財務(wù)信息完全依賴于客戶是否有記錄收支狀況的習慣，是否能夠提供準確的資產(chǎn)負債信息，是否對相關(guān)的非財務(wù)信息有足夠的估計。

　　二、個人理財財務(wù)比率的應(yīng)用

　　國內(nèi)外對個人理財業(yè)務(wù)中的財務(wù)比率研究較少，也沒有達成共識的財務(wù)分析體系，目前比較常用的是勞動和社會保障部的CHFP和中國注冊理財規(guī)劃師協(xié)會CFP提出的財務(wù)比率體系。

　　(一)CHFP對個人理財中財務(wù)比率的研究

　　CHFP主要要求理財規(guī)劃師對客戶的6項主要財務(wù)比率進行分析，并依據(jù)財務(wù)分析的結(jié)果對客戶現(xiàn)行財務(wù)健康狀況進行分析，結(jié)合對客戶及其家庭未來的收入和負債情況的預(yù)測，提出理財規(guī)劃建議。

　　1　結(jié)余比率=結(jié)余/稅后收入

　　結(jié)余比率反映客戶提高其凈資產(chǎn)水平的能力。其中結(jié)余和稅后收入均來自客戶收入支出表，一般認為該比率保持在0.3左右較為適宜。

　　2　投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)

　　投資與凈資產(chǎn)比率反映客戶通過投資提高資產(chǎn)規(guī)模的能力。其中投資資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表，投資資產(chǎn)包括“其他金融資產(chǎn)”的全部項目和“實務(wù)資產(chǎn)”中房地產(chǎn)方面的投資及以投資為目的的收藏品。一般認為該比率保持在0.5或稍高較為適宜。

　　3　清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)

　　清償比率反映客戶綜合償債能力的高低。其中凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表，凈資產(chǎn)等于總資產(chǎn)減去負債。一般認為該比率應(yīng)該高于0.5，保持在0.6～0.7較為合適。

　　4　負債比率=負債總額/總資產(chǎn)

　　負債比率與清償比率相加等于1，同樣反映客戶的綜合償債能力，其中負債比率和總資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表。一般認為該比率應(yīng)控制在0.5以下，但也不應(yīng)低至接近0的程度。

　　5　負債收入比率=負債/稅后收入

　　負債收入比率反映客戶在一定時期財務(wù)狀況良好程度的指標，其中負債來自客戶資產(chǎn)負債表，稅后收入來自客戶收入支出表。一般認為該比率控制在0.4以下較為合適。

　　6.流動性比率=流動資產(chǎn)/每月支出

　　流動性比率反映客戶支出能力的強弱，其中流動資產(chǎn)為客戶資產(chǎn)負債表中“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物”項目，每月支出來自于客戶收入支出表中年支出除以12個月。一般認為該比率保持在3左右較為合適。

　　(二)CFP對個人理財中財務(wù)比率的研究

　　CFP要求理財規(guī)劃師根據(jù)客戶的家庭資產(chǎn)負債表和收支儲蓄表分別進行負債比率、支出比率、儲蓄比率分析，還需要對家庭綜合財務(wù)狀況進行理財成就率、資產(chǎn)成長率、財務(wù)自由度進行分析，并建立了致富公式，對凈資產(chǎn)成長率進行分析。

　　1　負債比率=總負債/總資產(chǎn)

　　其中負債包括自用資產(chǎn)、投資性資產(chǎn)和信貸消費，負債比率越高，財務(wù)負擔越大，如果收入不穩(wěn)定，無法還本付息的風險較大。

　　2　支出比率=總支出/總收入

　　影響家庭支出比率的因素有兩個：消費負擔率和財務(wù)負擔率，其中消費支出與總收入之比為消費負擔率，通常情況下邊際消費負擔率會隨著總收入的增加減小。理財支出與總收入之比為財務(wù)負擔率，包括利息支出、保費支出、投資交易成本等，一般不超過總收入的30%。

　　3　儲蓄比率=自由儲蓄額/總收入

　　自由儲蓄額為總收入減去總支出和已經(jīng)安排的本金還款或投資，可以用來實現(xiàn)一些短期目標、或用于提前還款以降低貸款的利息負擔，或用于增加投資以其凈資產(chǎn)的迅速增長，可以設(shè)定自由儲蓄率10%為目標。

　　4　綜合財務(wù)比率

　　綜合財務(wù)比率包括理財成就率、資產(chǎn)成長率和財務(wù)自由度。

　　(1)理財成就率=目前的凈資產(chǎn)/(目前的年儲蓄×已工作年數(shù))

　　理財成就率計算的前提是儲蓄增長率和投資回報率相等，標準值為1，該比率越大表示過去的理財成績越好，儲蓄運用的投資回報率是影響理財成就率的重要原因。

　　(2)資產(chǎn)成長率=資產(chǎn)變動額/期初資產(chǎn)=(年儲蓄+年投資收入)/期初總資產(chǎn)

　　資產(chǎn)成長率表示家庭財富增加的速度，通常情況下年輕人的資產(chǎn)數(shù)量較少，資產(chǎn)成長率也會稍高，若不考慮以上因素，則積極儲蓄并將其轉(zhuǎn)化為投資的人，資產(chǎn)成長率較高。

　　(3)財務(wù)自由度=(目前的凈資產(chǎn)×投資報酬

　　率)/目前的年支出

　　財務(wù)自由度的目標值是退休時等于或大于1，即包括退休金在內(nèi)的資產(chǎn)，風險較低的投資所獲得的利息就可以維持家庭基本的生活水平。如果更早達到1的水平，則可以更早選擇退休或從事自己喜歡的職業(yè)。

　　5　致富公式=凈儲蓄/凈資產(chǎn)

　　致富公式也稱為凈資產(chǎn)成長率公式，代表個人累積凈資產(chǎn)的速度，可以根據(jù)不同時期和狀況，通過提高儲蓄率、提高投資報酬率、提高生息資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重、積極增加理財收入、有效利用財務(wù)杠桿等方式提高凈資產(chǎn)成長率。

　　三、對個人理財規(guī)劃業(yè)務(wù)中財務(wù)比率應(yīng)用的建議

　　(一)重視財務(wù)信息的收集和財務(wù)比率的使用

　　分析企業(yè)財務(wù)狀況的最為廣泛使用的方法就是財務(wù)比率分析，財務(wù)比率分析可以幫助我們了解企業(yè)在管理、市場營銷、生產(chǎn)、研究和發(fā)展等方面的長處和短處。而在目前中國的個人理財業(yè)務(wù)中，由于專業(yè)理財人員的缺乏和廣大客戶對理財規(guī)劃業(yè)務(wù)認同感不足，各大銀行、基金公司、保險公司、第三方理財機構(gòu)的工作重點更多的放在了客戶當前富余資產(chǎn)的保值與增值，而對客戶本身的財務(wù)健康狀況的分析僅作為參考指標或根本不進行。伴隨經(jīng)濟和金融市場的高速發(fā)展，越來越多的人開始重視自身金融資產(chǎn)的分配和家庭財務(wù)狀況的整體情況。為此，各金融機構(gòu)的個人理財業(yè)務(wù)應(yīng)更多的從客戶利益出發(fā)，以詳細、認真的記錄客戶的財務(wù)信息基本情況并對各項財務(wù)比率進行系統(tǒng)分析為基礎(chǔ)，實事求是的幫助客戶配置金融資產(chǎn)。

　　(二)根據(jù)客戶所處的生命周期設(shè)定適合的財務(wù)比率體系和參考值

　　目前個人理財業(yè)務(wù)中尚無廣為認可的財務(wù)比率體系，較為常用的是負債比率、流動性比率、投資凈資產(chǎn)比率和財務(wù)自由度指標。對于處于不同生命周期的客戶，因其資產(chǎn)狀況、家庭狀況和理財重點的不同，使用的財務(wù)比率體系和參考值都應(yīng)有所調(diào)整。例如對于單身期青年人，重點應(yīng)保證儲蓄比率和結(jié)余比率，積累投資用的第一桶金;而對于已有子女的中年家庭，應(yīng)增加教育支出比率和保險比率的考慮;對于即將退休的中老年家庭，應(yīng)調(diào)整退休前后的生活費用提高財務(wù)自由度。同時針對不同的家庭情況和客戶職業(yè)特點，財務(wù)比率的參考值也應(yīng)有所不同，不能照搬國外的經(jīng)驗，應(yīng)結(jié)合中國國情，根據(jù)職業(yè)、年齡、家庭狀況、風險態(tài)度、城市地區(qū)等指標進行較大規(guī)模的數(shù)據(jù)調(diào)研，得出實用的財務(wù)比率參考值。

　　(三)通過財務(wù)比率的橫縱向比較發(fā)現(xiàn)和解決客戶的財務(wù)問題

　　對于企業(yè)理財而言，單純計算企業(yè)的財務(wù)比率只能反映企業(yè)在某一個時點上的情況，只有把計算出來的財務(wù)比率與以前的、與其他企業(yè)的、和整個行業(yè)的財務(wù)比率進行比較，財務(wù)比率分析才有意義。但目前的個人理財業(yè)務(wù)中基本只分析客戶目前或當年的財務(wù)比率，而很少就客戶往年的財務(wù)比率或與客戶類似家庭的財務(wù)比率進行橫向和縱向的比較，這一方面是由于對于財務(wù)信息分析的不重視，另一方面是客戶歷史財務(wù)信息不完整，無法進行比較。這樣導(dǎo)致的直接問題是突發(fā)事件或短期財務(wù)信息變化可能掩蓋客戶家庭財務(wù)健康狀況的本來面目，導(dǎo)致所進行的理財規(guī)劃產(chǎn)生偏差。因此要建立客戶的財務(wù)信息檔案，積累客戶財務(wù)信息，跟蹤客戶財務(wù)比率，對突然變化的財務(wù)比率要幫助客戶認真分析原因，剔除財務(wù)分析中的偶然因素，提升財務(wù)分析質(zhì)量，為理財規(guī)劃提供更準確的工作基礎(chǔ)。

　　(四)開發(fā)更為簡便、全面的財務(wù)記錄和分析軟件

　　盡管伴隨個人理財業(yè)務(wù)的逐漸興起，國內(nèi)很多企業(yè)如金蝶的友商網(wǎng)、用友的偉庫網(wǎng)、網(wǎng)大賬本等已經(jīng)開始提供個人理財?shù)呢攧?wù)記錄平臺，但相較Mint、Quicken、Yodlle和Microsoft Money國外比較成熟的理財軟件，國內(nèi)的相關(guān)軟件和平臺尚缺乏客戶數(shù)據(jù)與金融機構(gòu)的連接，所進行的記錄也只能為客戶本身提供簡單的財務(wù)報表，不完全適用于理財規(guī)劃師的要求。因此各金融機構(gòu)應(yīng)為自己的客戶免費提供好用、易用、功能適當?shù)膫€人理財軟件，用于客戶全面記錄財務(wù)信息并進行簡單分析，并能夠在客戶授權(quán)下自動從金融機構(gòu)獲取財務(wù)數(shù)據(jù)，即時更新財務(wù)信息，同時在保證客戶信息安全的基礎(chǔ)上進行財務(wù)健康狀況分析。

　　主要參考文獻：

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　　[2]FPSCC.金融理財原理(上)[M].北京:中信出版社,2007(2).

　　[3]ArtburJ.Keown.個人理財[M].北京:中國人民大學出版社,2004(8).